Возврат вложений в бизнес
Считать или не считать, вот в чем вопрос
Споры о значимости ROI в маркетинге напоминают полемику советской молодежи 60-70-х годов прошлого столетия. Тогда дискутировали между собой «физики» и «лирики». Первые утверждали, что надо все считать и прогресс за физикой, противники указывали на субъективность всех расчетов и показателей. Точно так обстоит дело и с коэффициентом возврата инвестиций. Сторонники его использования в маркетинге уверяют в полезности формулы: ROI позволяет оценить пользу от вложений в рекламу. Противники апеллируют к субъективности показателя и к переоценке важности расчетов.
Чтобы у вас сложилось свое представление о значимости или ненужности этой метрики, рассмотрим сферу применения и методики расчета показателя.
Как посчитать ROI?
Сначала определимся, что это за метрика такая. ROI или ROMI (в маркетинге – Return on Marketing Investment) – это показатель, который используется для измерения эффективности рекламных вложений. Формулы схожи для наружной и онлайн-рекламы. Часто возврат инвестиций в маркетинге считают следующим образом:
ROMI = (доход рекламной кампании – размер вложений)/сумма инвестиций*100%
Выполняя математические действия в числителе формулы, мы определяем реальный заработок от рекламы. Делением на знаменатель узнаем, во сколько раз конечные доходы больше суммы вложений. Умножением на 100% вычисляем процентное значение ROI.
Если итоговая цифра меньше 100, то вложения не окупают себя. Соответственно значения от 101% и выше говорят о прибыльности инвестиций. Приведенная формула расчета ROI примитивная, поэтому подходит только для грубых подсчетов окупаемости бюджета.
Точный и сложный вариант включает в себе несколько переменных:
ROI (отчетный период) = (сумма вложений к концу периода + доход за отчетный период – размер инвестиций) /сумму инвестиций*100%
Показатель окупаемости вложений считается вручную или автоматически. Первый вариант используется редко, в основном для понимания механики расчетов. При ручном подсчете легко ошибиться, а сам результат окажется неточным из-за пресловутого человеческого фактора.
Второй способ отличается быстротой и точностью. Конечно, все зависит от собранных данных. Например, в сервисе Calltouch вы легко подсчитаете ROI на основе вашей полной статистики за отчетный период.
Когда ROI не работает?
Этот коэффициент нельзя отнести к универсальным показателям для всех сфер бизнеса. Например, в нише продаж дорогих товаров и услуг считать ROI – пустая трата времени. Клиенты могут долго выбирать продукт, консультироваться, сравнивать с другими предложениями на рынке. Для формулы слишком много переменных, поэтому и значения она дает неверные.
Также показатель не учитывает массу ключевых параметров – лояльность клиентов к бренду, позиционирования на рынке, известность марки и другие.
Как рассчитать ROI на примерах
Рассмотрим автоматический метод подсчета на примере пользовательских столбцов в сервисе Calltouch. В этих таблицах выводится вся статистика по вашим проектам, чтобы в конце отчетного периода высчитать коэффициент возврата вложений. За основу берутся данные из Яндекс.Директ, Гугл Адвордс и сервиса коллтрекинга.
Например, выполним расчет ROI по рекламе Яндекс.Директ и завершенным сделкам.
(Сумма заключенных сделок (данные CRM) – бюджет рекламной кампании в Яндекс)/бюджет РК
Используя таблица на сервисе Calltouch не нужно выполнять умножение на 100%, достаточно выбрать формат вывода «Процент».
Резюме
Точность показателя ROI зависит от качества входящих данных. Чем они вернее отражают ситуацию, тем более точно можно корректировать рекламную кампанию и стратегию маркетинга. В помощь маркетологам пользовательские таблицы со статистикой и опцией автоматического подсчета ROI в сервисе Calltouch.
Источник
Правильное ведение бизнеса – задача, требующая навыков и умений, в том числе в работе с деньгами. Как заставить имеющиеся ресурсы приносить доход? Можно не только пускать их в производство, но и вкладывать, если объемы позволяют. Инвестирование в последние годы стало широко распространенной практикой в России, идущей след в след за американским бизнесом. Говоря о таком методе получения дохода из имеющихся в распоряжении предпринимателя денег, нужно упомянуть возврат инвестиций. Как это происходит и как рассчитать доходность потенциального вложения?
Инвестиционный проект: общее представление
Выделяют пять основных этапов жизненного цикла проекта, в который можно вложить деньги с расчетом на получение прибыли в долгосрочной перспективе:
- разработка проектной документации;
- освоение технологий и достижение запланированных производственных мощностей;
- эксплуатация объекта, позволяющая вернуть вложенные деньги;
- получение дополнительной прибыли;
- ликвидация актива (перепродажа).
Важные показатели
Временная эффективность определяется тем, что первые три этапа требуют минимум времени, в то время как четвёртый длится достаточно долго. Порядка полувека тому назад для отражения выгоды применялся коэффициент возврата инвестиций СО, отражающий статический срок. С временным фактором он практически не был связан, то есть не учитывал, насколько рано от инвестированных средств начинали получать отдачу.
Что происходит в реальности? Возврат инвестиций начинается с амортизации. Однократно средства «автоматически» возвращаются инвестору уже в том случае, когда реальная длительность работы основных средств равняется и превышает расчетный период. Такая ситуация возможна в том числе при нулевой прибыли.
Современные методологии предполагают применение «правила окупаемости». В рамках этой теории окупаемость обусловлена прибылью и амортизацией, то есть чистым доходом. Рассчитывая этот параметр, нужно помнить, что однократный возврат инвестиций считается невыгодным и недостаточным, поскольку его не хватит, чтобы расширить производство. Поэтому главная задача любого инвестора – добиться повышенной эффективности.
Инвестиции и окупаемость
Окупаемость в рамках современной рыночной экономики предполагает, что полученный доход равен или превышает затраты на проект. При этом наращенный чистый доход из минусового в начале проекта переходит в положительное значение.
Многие экономисты приравнивают понятия «период возврата» и «период окупаемости». И хотя временной промежуток действительно может совпадать, понятия не являются идентичными.
Правило окупаемости предполагает, что доход, полученный через проект, по своей величине сравнялся с инвестированными в него средствами. Доход рассматривают как валовую прибыль. В то же время некоторые аналитики утверждают, что некорректно вести расчеты, учитывая только чистую прибыль за вычетом налога. Возврат инвестиций как вложенных средств, в свою очередь, предполагает, что инвестор может забрать из проекта реальные деньги в сумме, вложенной им ранее.
Возврат: как и за счет чего?
Расчет эффективности инвестиционного проекта производится на основании:
- чистого дохода;
- той части дохода, которую можно реально получить из проекта;
- амортизации.
Мнения экспертов относительно применения того или иного из этих трех пунктов разнятся. В то же время получение дохода изъятием средств при закрытии инвестиционного проекта досрочно не считается за прибылью, показывающей окупаемость. Изымать допускается свободные средства.
ROI: возврат инвестиций
Применяемая для расчета ROI формула отражает возврат инвестиций. Сама аббревиатура при расшифровке и переводе с английского значит «возврат инвестиций». Этот показатель незаменим для расчета окупаемости. Рентабельность конкретного проекта вычисляют по одной из универсальных формул. Чтобы учесть погрешности, придется уделить внимание особенностям конкретного проекта.
Универсальная расчётная формула:
ROI = (прибыль – стоимость проекта) / инвестированная сумма * 100%.
Получаемое значение будет главной составляющей анализа по потенциальной инвестиции. Чем прибыльнее возможность, тем для ROI формула покажет лучший результат. Положительное значение свидетельствует, что компания работает в прибыль.
Между прочим, на практике применение коэффициента распространено не только среди аналитиков и экспертов финансового сектора, но и в государственных органах и компаниях, занимающихся кредитами. Владея неким бизнесом, можно применить методику, чтобы оценить возможную прибыль проекта. Отличие лишь в основе: вместо инвестируемой в процент суммы берут уставной капитал.
Общий подход и учет деталей
Как рассчитать возврат инвестиций? В простейшем варианте рентабельность определить проще простого. Нужно учесть все траты и оценить планируемую выгоду, вычтя из нее сумму вложений. Абсолютное, процентное – выражение выбираете то, какое для вас удобнее.
Чтобы картина приобрела глубину, нужно очень тщательно просчитать все затраты, сопряженные с реализацией проекта. Помните о том, что вложение средств не заканчивается первой инвестицией: в будущем дело будет требовать новых финансовых вливаний. Кроме того, учитывать можно и налоговые выплаты. Результат ROI, если учесть налоги, амортизацию и другие выплаты, окажется значительно ниже, нежели вычисленный «по-простому».
А что говорят эксперты?
Когда просчитывается инвестиционная стратегия, разумным будет составить полный перечень всех затрат, учитываемых при вычислении коэффициента. Впрочем, мнения экспертов по поводу того, что именно нужно учитывать, и по сей день расходятся. Если одни убеждены, что достаточно учесть прямые расходы, понесенные предпринимателем за первый год вложения денег в проект, то другие считают, что наиболее корректные результаты дает расчет с учетом затрат инвестора в следующие годы.
Безусловно, расчетный период окупаемости инвестиций очень сильно зависит от того, учитывать косвенные затраты или нет. Таковые не обязательно непосредственно связаны с проектом. Но также могут происходить из дополнительной деловой активности. Многие сходятся во мнении, что нужно учитывать траты на услуги, ПО, оргтехнику и другое оборудование. Не стоит обделять вниманием амортизацию, то есть возвраты денег.
Как посчитать: разные подходы
Наиболее простой метод указан выше. В качестве затрат берут сумму за первый год участия в проекте. Если таковой рассчитан на несколько лет, выводы о рентабельности делают исходя именно из первого года реализации. Но при этом подходе невозможно учесть инфляцию, что считается наиболее слабой особенностью.
Инвестиционная стратегия может строиться при учете коэффициента ROIC. Здесь сперва вычисляют, каков после уплаты налогов чистый доход, затем определяют общую сумму косвенных и прямых вложений в бизнес. Возврат инвестиций – это разница полученных величин.
Наконец, можно оценить приблизительно доходы, которые в будущем будет давать проект, а также затраты (их считают по минимуму). Разница полученных величин будет величиной возврата инвестиций. В затраты причисляют также те расходы, которые несет инвестор в связи с запуском и дальнейшим функционированием проекта. Считается, что этот подход оптимален для расчета выгоды от инвестиций в ПО.
Насколько это надежно?
Рассчитывая возможный возврат инвестиций для заинтересовавшего проекта, не всякий бизнесмен в итоге реально решится вложить деньги в предприятие. Многие посчитают слишком рискованным запуск нового проекта. В то же время опросы свидетельствуют, что многие хотели бы попробовать себя в роли инвесторов, имея достаточные гарантии надежности выгодного дела.
Существуют ли инвестиции с гарантией возврата средств? Да, такие действительно есть. Как правило, инвестор, вкладывая деньги, получает некоторый залог. Еще один вариант – страхование проекта. В то же время нужно понимать, что чем доходность выше, тем рискованнее проект, то есть не всегда удастся подобрать такого страховщика, который согласится сотрудничать с предприятием.
Как решиться на инвестирование?
Как войти в инвестиционный проект? Пример обычной спонтанной покупки знаком нам всем – это так называемые покупки по настроению. Но когда речь идет о чем-то крупном, механизмы, подталкивающие людей на совершение сделки, совершенно иные. Наиболее ответственно относятся потенциальные инвесторы ко вложению средств в оборудование, технику, инструментарий, который в будущем можно будет применять в их предприятии. Ничего удивительного: всем хочется надежности, уверенности в будущем и минимизации затрат.
Коэффициент окупаемости инвестиций – вот самый удачный способ оценить возврат средств и понять, стоит ли дело времени и денег. Если вы сомневаетесь в конкретном проекте и рассматриваете возможность вложить в него деньги, можно обратиться к сторонним экспертам, когда собственные расчеты кажутся неубедительными.
Общепринятая практика
Практически нет таких новичков в инвестиционном бизнесе, которые бы не рассчитывали ROI для всякого проекта в их поле зрения. Но так ли этот инструмент эффективен? Если рассматривается инвестиционный проект, пример расчетов может оказаться отрицательным, что вынудит отказаться от участия; возможна и обратная ситуация – расчеты будут радужными, но на практике ситуация сложится иначе. Есть несколько факторов, на которые нужно дополнительно обратить внимание. Это поможет охватить ситуацию более полно.
В первую очередь нужно упомянуть временную стоимость денег. Проходит некоторый промежуток времени, и сумма, казавшаяся большой, превращается в довольно незначительную. Это происходит из-за обесценивания. Влияние оказывают:
- инфляция;
- курс валюты;
- скачки экономики.
Здесь играет роль и такой фактор: западная экономика значительно стабильнее российской, а евро и доллар – более устойчивые валюты, нежели рубль. Поэтому там, где расчет ROI для западной фирмы показывает довольно надежную цифру, для российского предприятия результат будет неточно отражать будущее инвестиций. В среднем в год деньги обесцениваются на 6-15%. Покупательная способность единицы валюты со временем падает, а товар, который сегодня стоит тысячу рублей, через год будет оценен в 1060 рублей.
Плановый возврат
Обращаясь в некоторую компанию, потенциальный инвестор обычно видит следующее предложение: «Мы обеспечим вам до 60% возврата». Это означает, что в среднем инвестиции, вложенную в эту фирму, имели такой показатель возврата. Но нет никаких гарантий, что именно ваши деньги отработают себя на такой процент. Многое определяется рисками, а также индустрией – для некоторых показатели больше, для других – меньше.
Скажем, анализируя стартапы в области информационных технологий, можно сделать вывод, что из десятка «выгорят» 2-3 проекта. То есть инвестор должен осознавать, что у него порядка 70% шансов потерять деньги. Помимо возврата вложенного, неплохо было бы получить некую прибыль. Есть специальный показатель – required rate of return («требуемый уровень доходности»). Желательно, чтобы он составлял несколько сотен процентов.
Пороговая рентабельность
Наконец, говоря о возврате инвестиций, нужно уделить внимание показателю барьерной ставки. О чем идет речь? Предположим, при общей стоимости капитала в 13% есть предложение вложить деньги в проект, доходность которого составит 14%. Разница в один процент – не та величина, ради которой нужно биться, согласитесь? Поэтому устанавливают некоторый показатель разности. Проекты, показывающие значения ниже порогового, отбрасываются сразу. Обычно разность стараются взять 4-процентную или больше.
Подводя итоги
Возврат инвестиций и расчет окупаемости заинтересовавшего проекта – непростая задача, требующая комплексного подхода. Чтобы учесть все риски, имеет смысл рассматривать как траты, сопряженные непосредственно с запуском проекта, так и те, которые предприятие понесет в первые годы жизнедеятельности. Обязательно просчитайте коэффициент ROI, но не делайте выводы только на нем: показатели RRR и другие финансовые рейтинги помогут яснее представлять себе перспективы проекта.
Источник
Что такое ROI и как рассчитывается коэффициент возврата инвестиций. Разные формулы коэффициента ROI и примеры использования.
Любой инвестор хочет знать, на какой доход он может рассчитывать при вложении своих средств в конкретное предприятие. Одним из самых информативных показателей, который может ответить на данный вопрос, является показатель ROI (Return on Investment) – коэффициент окупаемости инвестиций.
Рекомендуем брокеров для торговли на Форекс:
Что такое ROI (Коэффициент возврата инвестиций)
Коэффициент ROI – это коэффициент возврата инвестиций. На основе его расчета формируется мнение о возможном принятии или отмене целого ряда экономических решений:
- Приобретение актива (бизнеса);
- Целесообразности вложения средств в развитие и расширение бизнеса (модернизация, выход на новые рынки);
- Эффективность рекламной компании (увеличение объема продаж);
- Приобретение ценных бумаг на фондовом рынке;
- Получение банковского кредита на инвестиционные цели.
Чтобы правильно истолковать результаты расчетов и принять верное решение, необходимо понимать метод расчета показателя. Для проведения расчетов используют следующие данные:
- Доход – совокупный объем выручки
- Затраты – совокупный объем затрат
- Объем инвестиций – сумма вложений
Для получения точных результатов значений, характеризующих рентабельность инвестиций, данные для расчета берутся сопоставимые и не выходящие за рамки релевантного диапазона.
Вычисления коэффициента ROI могут быть разными, в зависимости от сферы и ситуации, видов доходов и расходов. Ведь сам по себе ROI стремится показать ориентировочное значение рентабельности инвестиций, но так как сфер и видов вложений множество, то и единой формулы быть не может.
Существует несколько вариантов формул, позволяющих рассчитать показатель ROI. Основная (базовая) формула:
ROI = (доход – затраты) / объем инвестиций * 100%
Этот метод используется инвесторами при оценке эффективности вложений и маркетологами организации для обоснования эффективности маркетинговых мероприятий. Формат расчета коэффициента – процентный. Точное нормативное значение рентабельности инвестиций отсутствует.
Для оценки рентабельности инвестиций в финансовые активы (акции, облигации) применяется следующая формула:
ROI = (прибыль от инвестиций – объем инвестиций) / объем инвестиций * 100%
К этому варианту расчета часто прибегают инвесторы, проводящие операции на фондовом рынке. Трактовка результатов производится также, как и в базовом варианте.
Что бы рассчитать коэффициент окупаемости инвестиций с учетом длительности периода, владения активом, применяется следующая формула:
ROI = (доход – затраты) * продолжительность периода / объем инвестиций * 100%
Метод позволяет рассчитать значение рентабельности инвестиций, если актив находился в собственности инвестора неполный период (год, месяц – в зависимости от выбора диапазона) более корректно.
Расчеты по этим формулам можно проводить как в целом по активу (организация, портфель инвестиций в ценные бумаги), так и по каждой конкретной сделке.
Для чего нужно высчитывать ROI
Постоянный мониторинг значений данного показателя необходим как инвесторам, так и собственникам бизнеса. Инвесторы с его помощью определяют доходность вложений в разные виды активов и целесообразность дальнейшего участия в проектах. Собственники бизнеса получают возможность оценивать инвестиционную привлекательность своего бизнеса с точки зрения потенциальных инвесторов и эффективность управленческих действий.
Методики расчета коэффициента рентабельности инвестиций можно применять при анализе самых разных аспектов деятельности организации:
- При формировании ассортиментной политики в разрезе продукции, товаров, услуг,
- расчет эффективности маркетинговых мероприятий (каналы продвижения, рекламные компании, формирование спроса, программы лояльности клиентов),
- В биржевых сводках на фондовом рынке.
Расчет коэффициента окупаемости инвестиций производится для целей прогноза и на основе фактически полученных данных. Это позволяет проанализировать причины отклонения фактического значения от планового и разработать план мероприятий по оптимизации ситуации.
Как вычисляется ROI в примерах
Проведем расчет рентабельности инвестиций конкретных хозяйственных ситуаций и на практике оценим его результаты.
Пример 1. ROI в сфере недвижимости
Ситуация: вариант приобретения однокомнатной квартиры с использованием ипотечного кредита для последующей передачи в аренду.
Стоимость квартиры 1 500 000 рублей. По условиям ипотечного кредита первоначальный взнос составит 15 % от стоимости (225 000 рублей). Срок кредита 20 лет по ставке 10 % годовых, сумма выплаты составляет 12 304 рубля в месяц.
Передача квартиры в аренду: величина арендной платы в среднем на квартиры подобного типа – 15 000 рублей.
Производим расчет коэффициента:
ROI = ((15 000 – 12 304) * 12 / 225 000 * 100% = 14,4%
Результат расчета показывает, что приобретение этого объекта недвижимости будет равнозначно размещению суммы инвестиций во вклад под 14,4 % годовых. Инвестиционная идея выгодна, но следует учитывать, что расчет сделан под постоянную сдачу в аренду без простоев. Также следует ожидать снижения ставок по ипотеке в ближайшей перспективе.
Пример 2. ROI при приобретении бизнеса
Ситуация: рассматриваем вариант приобретения небольшого магазина товаров первой необходимости, расположенного в спальном районе.
- Стоимость бизнеса – 400 000 рублей;
- Среднемесячная величина товарооборота (доходы) – 250 000 рублей;
- Среднемесячная величина стоимости товаров и издержек обращения (расходы) – 212 000 рублей;
Рассчитываем коэффициент:
ROI = ((250 000 – 212 000) * 12 / 400 000 * 100% = 114%
Результат расчета минимально превышает нормативное значение рентабельности инвестиций. Рассматривая вариант покупки, следует учитывать распространение сетевых гипермаркетов, которые предлагают гораздо больший ассортимент товаров по привлекательным ценам. Сделка достаточно рискованная.
Пример 3. ROI при расчете эффективности рекламной компании
Ситуация: блогер участвует в партнерской программе, которая выплачивает вознаграждение за скачивание и установку определенной программы. Для привлечения большего трафика размещается реклама в тизерных сетях.
Стоимость рекламы 3 000 рублей. После размещения рекламы доход от партнерской программы составил 6 500 рублей.
Рассчитываем значение рентабельности инвестиций:
ROI = (6 500 – 3 000) / 3 000 * 100% = 117%
Расчет рентабельности инвестиций – гибкий инструмент, который можно применять для расчета эффективности различных хозяйственных операций.
Когда ROI не работает
Коэффициент окупаемости инвестиций не является универсальным информационным показателем, и при некоторых обстоятельствах его расчет является абсолютно бесполезным занятием.
При проведении маркетинговых исследований в области эффективности рекламы дорогих товаров длительного срока использования прогнозный расчет ROI быстро становится неактуальным, так как проведение рекламных компаний и результаты от них находятся в разных релевантных диапазонах. Соответственно, требуется постоянная актуализация показателя.
Фигурирующий в отчетах эмитентов и информационных бюллетенях на фондовых биржах показатель рентабельности инвестиций преподносится как один из основных критериев для принятия решения об инвестициях. На самом деле, этот показатель не учитывает торговые и неторговые риски инвестора, не учитывает разницу в стоимости денежных средств в момент инвестирования и в момент подсчета результатов.
Аналитические выводы никогда не формируются по одному показателю. Всегда исследуется группа коэффициентов за несколько временных диапазонов.
Плюсы и минусы показателя ROI
Коэффициент возврата инвестиций формирует у потенциальных инвесторов оценочное мнение о том, насколько в первом приближении является рентабельным вложение в данный проект. Кроме того, данный коэффициент дает возможность:
- Учесть временной фактор при оценке дохода;
- Рассматривает сумму всех вариантов дохода от инвестиций, а не только прибыли, полученной в краткосрочной перспективе;
- Сравнить несколько проектов для выбора наилучшего варианта инвестирования;
- Гибко изменять формулу расчета с целью получения наиболее информативного показателя для конкретной ситуации.
Кроме видимых достоинств, у данного коэффициента, как и у любого другого, имеются недостатки:
- Само по себе значение ROI не может дать исчерпывающую оценку эффективности конкретного бизнеса или сделки. Необходим расчет других коэффициентов и их совместный анализ;
- Коэффициент статичен (рассчитывается на определенную дату) и не учитывает временную стоимость денег.
Выводы и советы по применению
ROI – это отличный вариант экспресс оценки хозяйственной операции. Гибкость вариантов расчета позволяет применять его в большинстве случаев.
Никогда не применяйте расчет рентабельности инвестиций в качестве единственного источника данных для принятия решения. По-настоящему этот индикатор раскрывается только в совокупности с другими коэффициентами финансового анализа.
Источник