Оценка эффективности бизнес плана курсовая
ФЕДЕРАЛЬНОЕ
АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКОЙ
ФЕДЕРАЦИИ
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
УНИВЕРСИТЕТ
СЕРВИСА И ЭКОНОМИКИ
СЫКТЫВКАРСКИЙ
ФИЛИАЛ
КУРСОВАЯ
РАБОТА
По дисциплине:
Бизнес-планирование
в сфере сервиса
На тему: Оценка
эффективности бизнес-плана
Выполнила: _______________________________студент
_________курса
Дата сдачи, подпись студента
Спец._________________
______________________
(Ф.И.О,
студента)
_________________________
Проверил:
_____________________
(Ф.И.О., звание
преподавателя)
_________________________
Сыктывкар
2011
Содержание
В настоящее время на предприятиях и организациях
бурно протекает процесс совершенствования
форм и методов работы.
Сложность современной экономической
ситуации, отсутствие четких ориентиров
в развитии предприятий и организаций,
нестабильность финансовых и хозяйственных
отношений ставят сегодняшнего предпринимателя
в зависимость от ряда трудно поддающихся
анализу и контролю факторов. Сложность
ситуации в значительной степени усугубляется
отсутствием опыта ведения хозяйственно-экономической
деятельности руководителями фирм
и компаний в условиях рыночных отношений.
Отказ от плановых форм ведения хозяйства,
централизованного управления экономикой,
планового установления цен на продукцию
и потребляемые ресурсы ставит
перед современным предпринимателем
совершенно незнакомый ему круг задач,
от качества решения которых, в значительной
степени зависит финансово-экономическое
состояние фирмы, ее конкурентоспособность,
возможность динамического развития.
В круг этих задач входят: производственная
и ценовая политика, маркетинг и сбыт,
вопросы стратегического управления и
планирования, финансирование и кредитование
текущих расходов и капитальных проектов.
Данная ситуация вынуждает руководителя
к поиску целостного методологического
аппарата, способного к комплексной оценке
экономической и финансовой ситуации
предприятия, анализу наиболее значимых
факторов, воздействующих на итоговые
показатели деятельности фирмы, выработке
6на основе регулирования стратегии развития
предприятия.
При всем многообразии форм рыночного
предпринимательства существуют ключевые
положения, применяемые практически во
всех областях коммерческой деятельности
для разных предприятий и организаций,
необходимых для того, чтобы своевременно
подготовиться, устранить потенциальные
трудности, опасности и тем самым уменьшить
риск в достижении поставленных целей.
Разработка стратегии и тактики производственно-хозяйственной
деятельности фирмы является важнейшей
задачей для любого бизнеса.
Успех в обычной рыночной торговле и в
выходе фирмы с новым видом услуг на рынок,
и даже в организации свободной экономической
зоны невозможен без полного и ясного
представления о перспективах предпринимательского
дела, без разработки надежных предварительных
ориентиров и реального плана действий.
Наиболее полно отвечающей предъявленным
требованиям и способной к решению
широкого круга актуальных задач является
комплексная экономическая модель
функционирования и развития предприятия,
именуемая бизнес-планом.
В целях увеличения объема прибыли,
рентабельности своей работы предприятие
должно постоянно разрабатывать проекты,
которые предусматривают вложение финансовых
ресурсов в создание новых технологий,
организацию новых производств, реконструкцию
производственных платежей и оборудования
для выпуска конкурентоспособных товаров
на внутреннем и внешнем рынках, строительство
филиалов и цехов, приближенным к источникам
сырья и рынка сбыта. Каждый из этих проектов
должен быть основан на бизнес-плане от
идеи до расчета конкретной суммы прибыли,
которая будет получена от его реализации.
Наиболее активно бизнес-план используется
при поиске инвесторов: новых акционеров,
кредиторов, спонсорских вложений и т.д.
Помогает бизнес-план крупным предпринимателям
и фирмам, которые собираются расширить
дело, купив пакет акций существующей
фирмы или организовав новую организационно-производственную
структуру.
Таким образом, бизнес-план представляет
собой программу, которая описывает
экономико-организационную сторону проекта,
реализация которого должна принести
прибыль предприятию-инвестору.
Одним из главных вопросов является
методика составления бизнес-планов,
необходимых для решения вопросов, связанных
с обоснованием перспектив развития предприятий
и организаций, возможности получения
банковских кредитов, осуществление структурной
перестройки производства, создания условий
для организации более эффективной и рентабельной
работы. Бизнес-план позволяет очертить
круг проблем, с которыми столкнется предприниматель
при реализации своих целей в изменчивой,
неопределенной, конкурентной среде, сформировать
и обеспечить пути решения этих проблем.
Таким образом, тема настоящей курсовой
работы является, несомненно, актуальной.
Основная цель работы – составление инвестиционного
плана для реально существующей организации.
Для достижения поставленной цели необходимо
решить следующие задачи:
- Изучить теоретические
основы бизнес-планирования - На основе
теоретической информации и данных производственного
предприятия разработать бизнес-план
инвестиционного проекта.
Объектом настоящего исследования является
ООО «Такелажный мир».
Методологической основой проекта являются
научные труды отечественных и иностранных
исследователей.
1.
Цель, функции и структура
бизнес-плана
Реализация идеи создания или развития
предприятия всегда требует существенных
инвестиций. Иногда у предпринимателя
есть возможность инвестировать собственные
средства, чаще приходится привлекать
сторонних инвесторов или брать долгосрочный
кредит в банке.
Даже если предприниматель вкладывает
собственные средства, ему требуется получить
гарантии необходимой доходности гостиничного
бизнеса. Если же речь идет о привлечении
заемных средств, без подробного бизнес-плана
или хотя бы инвестиционного предложения
не обойтись.
Прежде,
чем начать любое новое дело, необходимо
продумать стратегию, оценить имеющимися
ресурсы и возможные угрозы со стороны
«внешнего мира», что позволит избежать
в будущем многих ошибок. В этом существенную
помощь может оказать бизнес-план.
Существенные преимущества дает первоначальное
составление бизнес-плана для внутреннего
использования. В процессе его разработки
рассматриваются многие вопросы, которые,
возможно, никогда не будут записаны в
бизнес-плане, предназначенном для внешнего
пользования, и, прежде всего, для инвесторов.
Однако инвесторы наверняка зададут подобные
вопросы, чтобы «почувствовать» серьезность
проработки. Те, кто не подготовлен к этим
вопросам, окажутся в невыгодном положении.
Например, может выясниться, что не был
проработан вопрос о том, действительно
ли нужен инвестор или лучше сконцентрироваться
на увеличении производительности.
Стратегия и все варианты развития должны
быть проработаны заранее, при написании
внутреннего бизнес-плана. А если привлечение
финансовых средств окажется оправданным,
тогда и инвестор, и фирма будут иметь
твердую основу для сделки. Таким образом,
составление в первую очередь внутренне
ориентированного бизнес-плана — в интересах
обеих сторон.
Непростительная ошибка в бизнесе
— обман самого себя. Бизнес-план,
составленный только для внешнего
пользования, часто приукрашивает реальность.
Вера в собственную пропаганду может оказаться
разрушающим фактором.
Итак, назначение бизнес-плана состоит
в том, что он помогает предпринимателям
решать следующие задачи:
1. Бизнес-план
для предприятия равносилен чертежам
для строителя. Он показывает, какими методами
и с помощью каких средств предприниматель
собирается достичь поставленных целей.
Он является пошаговым дневником в организации
нового дела.
2. Бизнес-план
показывает, что предприниматель
наделен определенной инициативой, достаточно
дисциплинирован, чтобы использовать
свою энергию для определенного проекта,
и что он понимает, как достичь поставленной
перед собой конечной цели, обходя или
решая все встречающиеся на своем пути
проблемы и трудности.
3. Ознакомление
с бизнес-планом партнеров или
уже имеющихся сотрудников поможет
им увидеть в предпринимателе
не просто начальника, а своего
коллегу.
4. С
помощью бизнес-плана предприниматель
может получить желаемые вложения
капитала от потенциальных инвесторов.
Ведь именно на основе бизнес-плана они
будут принимать решения о финансировании
бизнеса.
5. Изучить
емкость и перспективность развития
будущего рынка сбыта.
6. Оценить
затраты для производства нужной
рынку продукции, соизмерить их
с ценами, по которым можно будет
продавать свои товары, чтобы определить
потенциальную прибыльность дела.
7. Обнаружить
всевозможные «подводные» камни,
подстерегающие новое дело в
первые годы его реализации.
8. Определить
те показатели, по которым можно
будет регулярно контролировать
состояние дел.
Хорошо проработанный бизнес-план увеличивает
доверие и уважение не только со стороны
коллег, но и со стороны вышеупомянутых
ссудодателей. Бизнес-план будет первоначальным
средством для «продажи» идеи о предприятии
и кратким изложением основных сведений
о предприятии при привлечении инвесторов
для участия совместно с предпринимателем
в организации нового бизнеса, связанного
с риском.
Необходимо особо отметить, что бизнес-план
обычно пишется на перспективу, и составлять
его следует примерно на 3 года вперед,
при этом для первого года основные показатели
следует рассматривать в месячной разбивке,
для второго — поквартально и, лишь начиная
с третьего года, следует ограничиться
годовыми показателями.
К сожалению, такое планирование в условиях
современной российской экономики пока
не представляется возможным, поскольку
экономическая ситуация очень быстро
меняется и планирование на промежуточном
времени более года будет заведомо ошибочным.
Поэтому многие предприниматели ограничиваются
написанием плана на год.
Бизнес-план — это документ, включающий
все основные стороны коммерческой деятельности
предприятия: его производственные,
коммерческие и социальные проблемы.
Он составляется на 3-5 лет с разбивкой
по годам, а первый год – по месяцам. В
отличие от директивного плана он не принимает
законодательного характера, регулярно
корректируется в зависимости от конъюнктуры
рынка, и, таким образом, адаптируется
к непредсказуемым рыночным ситуациям.
Бизнес-план представляет собой специальный
инструмент управления, широко используемый
практически во всех областях современной
рыночной экономики независимо от масштабов
и сферы деятельности предприятия, формы
собственности. Это документ, в котором
изложены организационные, производственные
и рыночные аспекты предлагаемого бизнеса,
а также представлены плановые расчеты
объемов производства, вкладываемых инвестиций
и получаемых финансовых результатов.
Составление бизнес-плана имеет существенное
значение для предприятий в тех случаях,
когда у них недостает собственных финансовых
ресурсов для выполнения того или иного
их проекта. В этих случаях данный документ
является одним из основных, который необходим
предприятию для обращения к другим инвесторам
с просьбой привлечения их финансовых
ресурсов для финансирования данного
проекта или в банк, для получения на данную
цель заемных средств, для определения
объемов и разработки стратегии финансирования.
При этом в качестве инвесторов
могут выступать банки, другие юридические
лица, а также физические лица.
Бизнес-план оценивает перспективную
ситуацию как внутри фирмы, так и вне
ее. Он необходим руководству фирмы для
ориентации в условиях акционерной собственности
и, в определенной мере, при создании обществ.
Именно при помощи бизнес-плана руководство
фирмы принимает решение, какая часть
прибыли остается в деле для накопления,
а какая – распределяется в форме дивидендов
между акционерами. Бизнес-план используется
при обосновании мероприятий по совершенствованию
и развитию организационно-производственной
структуры фирмы, в частности для обоснования
уровня централизации и ответственности.
3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПЛАНА
Для того чтобы принять окончательное решение о реализации данного проекта нужно оценить его экономическую эффективность. Экономическая эффективность проекта — это результативность экономической деятельности, определяемая отношением полученного экономического эффекта (результата) к затратам, обусловившим получение этого эффекта.
Экономическая эффективность проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его реализации. Начало расчетного периода рекомендуется определять как дату начала вложения средств в проект.
В качестве основных показателей, используемых для расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, применяются:
1) РВ (Payback Рeriod) — период окупаемости проекта;
2) DPB (Discounted payback period) — дисконтированный период окупаемости;
3) ARR (Average rate of return) — средняя норма рентабельности;
4) NPV (Net Present Value)- чистая приведенная стоимость;
5) IRR (Internal Rate of Return) — внутренняя норма доходности
6) PI (Profitability Index) — доходности инвестиций;
Рассмотрим методику расчета данных показателей.
1. Периода окупаемости проекта:
Период окупаемости — это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Расчет показателя:
где Investments — начальные инвестиции;
CFt — чистый денежный поток месяца;
PB — период окупаемости.
Для того, что бы проект мог быть принят, необходимо чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.
РВ = 3 000 000 : (( 3 903 618 + 5 657 417 + 7 835 731) : 36)) = 3 000 000 : 483243,50 = 6,2
Как видим из расчета, период окупаемости проекта составляет 6 месяцев. Именно за этот период окупятся первоначальные инвестиции в сумме 3 млн. руб.
Срок проекта составляет 36 месяцев, соответственно окупаемость проекта гарантированная, что позволяет сделать выводы о привлекательности данного проекта.
Однако реализация бизнес-плана осуществляется во времени (в течение 3-х лет), поэтому установлена годовая ставка дисконтирования в размере 20 %. Для определения окупаемости проекта с учетом ставки дисконтирования нам необходимо рассчитать дисконтированный период окупаемости.
Дисконтированный период окупаемости рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтирование.
Расчет показателя:
где Investments — начальные инвестиции;
CFt — чистый денежный поток месяца;
r — годовая ставка дисконтирования;
DPB — дисконтированный период окупаемости.
DPB = 3000000 : ((3903618 : (1+0,20) + 5657417 : (1+0,2)+7835731 : (1+0,2) / 36 ) = 3000000 : ((3253015+3928762+4534567) /36) = 3000000: 325454 = 9,2
Как видим из расчета, дисконтированный период окупаемости проекта составляет 9 месяцев, что на 2 месяца больше простого периода окупаемости, однако дисконтированный период окупаемости проекта так же меньше общего срока проекта (36 мес.), соответственно проект имеет экономическую целесообразность.
Еще один показатель, определяющий экономическую эффективность проекта, является средняя норма рентабельности.
Средняя норма рентабельности представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.
Расчет показателя:
где Investments — начальные инвестиции
CFt — чистый денежный поток проекта
N — длительность проекта (в годах);
ARR- средняя норма рентабельности.
ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766 : 9000000 = =1,93
Получили среднюю норму рентабельности равную 193 %. Этот показатель определяет норму дохода на каждый вложенный рубль. Как видим по нашему проекту предприятие (инвестор) получает 93% доходности от вложений в проект. Полученная норма очень высокая, что позволяет сделать вывод о высокой доходности данного проекта и не только быстрой окупаемости, но и о дальнейшей эффективной работе по данному направлению торговли.
Поскольку денежные средства распределены во времени, то и здесь фактор времени играет важную роль.
При оценке инвестиционных проектов используется метод расчета чистого приведенного дохода, который предусматривает дисконтирование денежных потоков: все доходы и затраты приводятся к одному моменту времени.
Центральным показателем в рассматриваемом методе является показатель NPV (Net Present Value) чистой приведенной стоимости – текущая стоимость денежных потоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков. Это обобщенный конечный результат инвестиционной деятельности в абсолютном измерении.
При разовой инвестиции расчет чистого приведенного дохода можно представить следующим выражением:
где Rk – годовые денежные поступления в течение n лет, k = 1, 2, …, n;
IC – стартовые инвестиции;
i – ставка дисконтирования;
NPV- чистая приведенная стоимость.
Важным моментом является выбор ставки дисконтирования, которая должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке. Для определения эффективности инвестиционного проекта в качестве ставки дисконтирования используется средневзвешенная цена капитала, используемого предприятием для финансирования данного инвестиционного проекта. В нашем случае чистая приведенная стоимость составит:
NPV = (3903618/ (1+0,2) + 5657417/ (1+0,2) + 7835731/(1+0,2)) — 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-3000000=8 716 344
Показатель NPV является абсолютным приростом, поскольку оценивает, на сколько приведенный доход перекрывает приведенные затраты:
· при NPV > 0 проект следует принять;
· при NPV < 0 проект не принимается,
· при NPV = 0 проект не имеет ни прибыли, ни убытков.
По данным расчетам можно сделать вывод, что NPV проекта больше 0, то есть приведенный доход покрывает общую сумму приведенных затрат и в абсолютном показателе составил + 8 716 344 руб.
Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия данного проекта. Одно из важных свойств данного критерия, что показатель NPV различных проектов можно суммировать, поскольку он аддитивен во времени. Это позволяет использовать его при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.
Для дальнейшего определения целесообразности нашего проекта рассчитываем внутреннюю доходность проекта. Под Внутренней доходностью (нормой рентабельности инвестиции — IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю.
Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.
На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала.
Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать «ценой» авансированного капитала (CC).
Определим норму рентабельности инвестиций нашего проекта. Для этого выбираются два значения коэффициента дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы в интервале (r1,r2) функция NPV=f(r) меняла свое значение с «+» на «-» или с «-» на «+». Далее применяют формулу:
,
где r1 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r1)>0 (f(r1)<0);
r2 — значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(r2)<О (f(r2)>0)
Таблица 34
Расчет ставки дисконтирования
Ставка дисконтирования ( r ) | NPV ( f ( r )) |
| 0,1 | 11 111 395,55 |
| 0,2 | 8 716 343,36 |
| 0,3 | 6 916 926,50 |
| 0,4 | 5 530 322,92 |
| 0,5 | 4 438 517,63 |
| 0,6 | 3 562 710,03 |
| 0,7 | 2 848 727,03 |
| 0,8 | 2 258 368,30 |
| 0,9 | 1 764 088,68 |
| 1 | 1 345 629,63 |
Рис.1. Чистый приведенный доход
Для расчета берем значения r1 = 0,2 r2=0,7
IRR= 0,2+(8716343,36/(8716343,36-2848727,03))* (0,7-0,2) = 0,2+ 0,74=0,94 или 94%.
где Investments — начальные инвестиции;
CFt — чистый денежный поток месяца;
IRR — внутренняя норма рентабельности.
(3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0
4589154,48-3000000 >0
По сути IRR характеризует ожидаемую доходность проекта. Если IRR превышает цену капитала, используемого для финансирования проекта, это означает, что после расчетов за пользование капиталом появится излишек, который достается предприятию. В проекте IRR превышает цену капитала и следовательно, принятие проекта, в котором IRR больше цены капитала, повышает благосостояние предприятия. Так, если:
IRR > CC. то проект следует принять;
IRR < CC, то проект следует отвергнуть;
IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
По расчетам проекта IRR >CC, следовательно, проект следует принять.
Заключительным этапом оценки эффективности проекта является определение Индекса рентабельности (Profitability Index, PI) Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:
PI= ((3903618/(1+0,2) + 5657417/(1+0,2)+ 7835731/(1+0,2))/3000000=
= 11716344/3000000 = 3,9
Очевидно, что данный проект имеет высокий индекс рентабельности 3,9 так как нормативные данные при РI > 1, то проект следует принять;
РI < 1, то проект следует отвергнуть;
РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.
Следовательно, расчет индекса рентабельности так же подтверждает не только экономическую целесообразность проекта, но и существенные экономические выгоды для инвесторов данного предприятия.
Cведем все расчеты в таблицу 3.1
Таблица 3.1
Расчет показателей эффективности
| Показатель | Обозначение | Полученное значение |
| Период Окупаемости | PB | 6 мес. |
| Дисконтированный период окупаемости | DPB | 9 мес. |
| Средняя норма рентабельности | ARR | 1,93 |
| Чистый приведенный доход | NPV | 8 761 344 руб. |
| Внутренняя доходность | IRR | 94% |
| Индекс рентабельности | PI | 3,9 |
Оценка эффективности проекта показывает, что все экономические показатели выше нормы. Таким образом, можно сделать вывод, что решение о развитии нового вида деятельности экономически обосновано.
Раздел: Маркетинг
Количество знаков с пробелами: 164086
Количество таблиц: 31
Количество изображений: 10
… Главного тюремного управления, распоряжениями и приказами Восточносибирского и Приамурского генерал-губернаторов, губернаторства Приморской области, а также администрацией Корсаковской тюрьмы. 2. История градостроительного развития г.Южно-Сахалинск 2.1 Село Владимировка, каторжный Сахалин, 1882 – 1905 гг. Первыми жителями его стали ссыльнокаторжные, водворенные на Черную речку для » …
… связей, ключевая роль, то есть наибольшее количество функций и полномочий, имеет Министерство экономического развития и внешних связей. 1.3 Создание регионального центра международного сотрудничества в Хабаровском крае Современный инструментарий развития внешнеэкономических связей субъекта [40]: — заключение соглашений с правительством, организациями иностранных государств; — открытие …
… и независимыми экспертами в целях обеспечения оптимального соотношения между социальными, экономическими и экологическими факторами, которое принесет пользу всем, кто вовлечен в реализацию проекта «Сахалин-2» – Российской Федерации, ее населению, покупателям и акционерам компании. Sakhalin Energy осуществляет многомиллионный проект по модернизации инфраструктуры острова Сахалин – модернизирует и …
… время широкую популярность. Возможно, это связано с повышением финансового благополучия ЗАО «РЖД», а также с появлением возможности «испробовать на себе» новейшие достижения науки в области строительства контактной сети для железной дороги. Таким образом, увеличение спроса такого рода услуги привело к повышению предложения, а, следовательно, к увеличению количества фирм, конкурирующих в этой …