Выводы финансового анализа при разработке бизнес плана
Бизнес-план — одно из основных средств управления организацией. Он составляется в случаях:
- • обоснования и осуществления инвестиционных проектов;
- • реализации отдельных крупных хозяйственных операций;
- • эмиссии ценных бумаг;
- • определения перспектив развития организации;
- • проведения реорганизационных мероприятий;
- • финансового оздоровления организации.
Пользователями бизнес-плана являются учредители-собственники, партнеры организации, потенциальные инвесторы, банки, государственные органы.
Бизнес-план представляет собой подробный, структурированный, тщательно обоснованный, динамичный, перспективный план развития, который:
- 1) позволяет оценить жизнеспособность организации в условиях конкуренции;
- 2) содержит ориентиры для лучшей организации деятельности — прогноз развития, выработку стратегии;
- 3) служит аргументом для переговоров с инвесторами;
- 4) содержит обоснование предпринимательской идеи.
Целью составления бизнес-плана является получение полной картины и ответов на вопросы о целесообразности использования располагаемых ограниченных финансовых ресурсов для производства или оказания услуг.
Анализ финансовой отчетности предшествует бизнес-планированию, создавая объективную информационную основу бизнес-плана.
Анализ выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью организации, выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
Значение финансового анализа организации при этом трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии организации.
Информация финансовой отчетности служит исходной базой для принятия решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Следовательно, финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления организацией, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.
Основой бизнес-плана является анализ финансовой отчетности.
В частности, в содержание раздела «Финансовый план» входят:
- • прогноз объемов реализации;
- • денежные расходы и поступления;
- • смета прибыли и убытков;
- • прогнозный баланс активов и пассивов;
- • график достижения безубыточности.
Задачами анализа и оценки финансовой отчетности для составления данного раздела являются финансовый анализ деятельности организации, анализ движения денежных средств, анализ безубыточности, анализ доходов и затрат.
В содержание раздела «Стратегия финансирования» входят определение величины и источников получения финансовых ресурсов, обоснование полного возврата средств и получения доходов.
Задачами анализа и оценки финансовой отчетности для составления данного раздела являются анализ источников финансирования, анализ платежеспособности, анализ сроков окупаемости вложений.
На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики организации. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.
Поскольку анализ финансовой отчетности осуществляется преимущественно по данным бухгалтерского баланса, то можно установить его взаимосвязь с принятием финансовых решений (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Взаимосвязь анализа финансовой отчетности с принятием управленческих решений
На основании данных анализа принимаются решения:
- • по краткосрочному финансированию организации (пополнению оборотных активов);
- • долгосрочному финансированию (вложению капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
- • выплате дивидендов владельцам акций;
- • мобилизации резервов экономического роста (рост объема продаж и прибыли);
- • увеличению доходности и рентабельности организации.
Информация для принятия управленческих решений готовится
по трем направлениям:
- • оценка исследуемых явлений;
- • диагностика — установление причинно-следственных связей и оценка «силы влияния» отдельных факторов на результат;
- • прогнозирование последствий принимаемых решений. Регулярность и тщательность изучения финансовой отчетности
является залогом успешного финансового управления организацией.
Принятие правильного финансового решения и оценка его результата
могут быть осуществлены только с использованием данных финансовой отчетности и оценки финансового положения организации.
Источник
Министерство образования
науки Российской Федерации
Федеральное государственное
бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального
образования
«Тамбовский государственный
университет имени Г.Р.Державина»
Кафедра бухгалтерского учета,
анализа и аудита
Реферат
По дисциплине «Анализ
финансовой отчетности»
На тему «Использование
выводов из анализа финансовой отчетности
при разработке бизнес-плана организации
и принятии различных управленческих
решений».
Выполнил: Студент 2 г/о
заочного отделения
специальности «Бухгалтерский
учет, анализ и аудит»
Прохорова Мария Николаевна
Проверил:
к. э. н., доцент Сытова
Алена Юрьевна
Тамбов – 2012
СОДЕРЖАНИЕ
Введение | 3 |
1. Понятие бизнес-плана | 5 |
2. Состав бизнес-плана | 10 |
3. Информационное обеспечение | 18 |
4. Финансовый анализ и | 23 |
Заключение | 24 |
Список используемой литературы | 27 |
ВВЕДЕНИЕ
Прогноз финансовых результатов
призван ответить на главные вопросы,
волнующие менеджера.
Конечно всякий финансовый
анализ будущего характеризуется неопределенностью,
поэтому возможны несколько сценариев,
свидетельствующих о предложениях в отношении
будущего и позволяющих лучше понять перспективы
фирмы. Для того, чтобы бизнес-план был
действенным инструментом планирования,
а также документом, способным привлечь
внимание потенциальных инвесторов и
кредиторов, его содержание должно соответствовать
реально складывающейся обстановке.
Финансовый план включает
три документа: отчет о прибылях
и убытках (отражает операционную деятельность
фирмы в намеченный период), план-баланс
и отчет о движении денежных средств.
С помощью первого документа
определяют размер получаемой прибыли
за конкретный период времени. Цель составления
отчетов о прибыли – в обобщенной
форме представить результаты деятельности
предприятия с точки зрения прибыльности.
Этот материал составляется обычно из
следующих разделов: реализация, себестоимость
реализованной продукции или
услуг, операционные затраты, получение
(до уплаты налогов) прибыли (или убытки).
Во многих случаях в плане показывают,
что получается после вычета налогов.
Отчет о прибыли выступает
наиболее распространенным показателем
финансовых резервов предприятия.
План-баланс демонстрирует
финансовое состояние фирмы на конец
рассчитываемого периода времени.
Из его анализа можно сделать
выводы о росте активов и об
устойчивости финансового положения
фирмы в конкретный период времени.
Отчет о движении денежных средств
характеризует формирование и отток
денежной наличности, а также остатки
денежных средств фирмы в динамике.
Проектировка потоков денежных средств
наиболее важный финансовый прогноз в
бизнес-плане. Отчет о денежном потоке
отражает фактические поступления денежных
средств и их перечисление. Итоговая цифра
отчета о потоке денежных средств отражает
сальдо оборота денежных средств компании,
а не ее прибыль. В отличие от отчета о
прибыли, отчет о денежных потоках отражает
фактическое поступление всех денег из
всех источников, включая выручку от реализации
продукции, от продажи акций или полученных
в долг, а также средств от продажи или
ликвидации некоторых активов. Что касается
затрат, то в отчет о денежных потоках
включается фактическая оплата всех затрат.
Некоторые затраты могут быть покрыты
немедленно, в то время как другие – через
некоторое время.
На основе отмеченных трех
документов проводится анализ финансовых
ресурсов фирмы и выбирается схема
финансирования инвестиционных проектов,
среди которых могут быть использованы:
получение финансовых ресурсов путем
акционирования, долговое финансирование
(долгосрочные кредиты в коммерческих
банках, частное размещение долговых
обязательств и др.), лизинговое финансирование.
1. Понятие бизнес-плана
Бизнес-план описывает цели
и задачи, которые необходимо решить
предприятию, как в ближайшем
будущем, так и на перспективу. В
нем содержаться оценка текущего
момента, сильных и слабых сторон
проекта, анализ рынка и информация
о потребителях продукции или
услуг.
Ценность бизнес-плана
определяется тем, что он:
- дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;
- содержит ориентир, как должен развиваться проект (предприятие);
- служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
При составлении бизнес-плана
необходимо оценить возможности
и проблемы, которые могут возникнуть
в будущем. Этот процесс называется
определением (или оценкой) общего положения.
Имея такую оценку, приступают к
постановке целей и задач. Этот процесс,
в свою очередь, состоит из двух частей.
Во-первых, устанавливается, что будет
являться продукцией проекта (каким
бизнесом будет заниматься предприятие),
во-вторых, определяются главные, количественно
обоснованные цели на перспективу.
Установление таких целей
является наиболее простой задачей
на первом этапе составления бизнес-плана
(при более детальной разработке
цели могут изменяться и уточняться).
Решив ее, необходимо определить пути
достижения этих целей. Для этого
необходимо выработать стратегию и
составить планы, которые формируют
ядро бизнес-плана. Хорошо составленный
бизнес-план, как правило, является
существенным фактором длительного
выживания предприятия и его
прибыльности.
Бизнес-план помогает решить
вопросы финансирования, то есть он
может стать средством привлечения
капитала, необходимого для осуществления
проекта (развития предприятия). При составлении
бизнес-плана необходимо представить,
какие препятствия могут возникнуть на
пути к успеху. Может случиться так, что
эти препятствия слишком серьезны и на
предлагаемой идее нужно ставить крест.
Разумеется, это не самый приятный вывод,
но лучше его сделать, пока проект на бумаге,
а не тогда, когда на его создание уже потрачены
деньги и время.
Таким образом, бизнес-план
дает возможность понять общее состояние
дел на данный момент; ясно представить
тот уровень, которого может достичь
проект (предприятие), получать важную
информацию по вашей индустрии и маркетингу,
планировать процесс перехода от одного
состояния в другое.
В наше время бизнес-план
становиться для предпринимателя
все более важным документом. Ни
одна компания не сможет выразить цели
своего существования или получить
финансирование без грамотно разработанного
бизнес-плана. Если вы не представите
грамотный бизнес-план, никто не
будет серьезно рассматривать вашу
идею.
Инвесторы хотят увидеть
бизнес-план доказывающий, что над
идеей хорошо поработали и предприниматель
тщательно продумал все действия,
которые необходимо предпринять
для осуществления идеи и превращения
ее в успешно функционирующую
программу.
Бизнес-план представляет из
себя документ, который убедительно демонстрирует
способность вашей компании произвести
и (что самое главное) продать достаточно
товаров и услуг, чтобы при этом размеры
прибыли и возврат вложений удовлетворяли
потенциальных инвесторов (кредиторов).
Таким образом, бизнес-план
является не просто набором управленческих
решений в области маркетинга,
стратегии производства и продаж,
организации и финансов – он позволяет
Вам “удачно” продать ваш бизнес
тому, для кого этот план предназначен,
будь то банк, инвестиционная компания,
потенциальный партнер (заказчик).
Бизнес-план предназначен для
вашего инвестора или банкира, а
также огромную пользу он приносит
и вам. Подробный и продуманный
бизнес-план, возможно, является наилучшим
инструментом, который поможет достичь
долгосрочный целей.
Бизнес-план помогает:
- принимать важные деловые решения;
- подробно ознакомиться с финансовой стороной вашего дела;
- предвидеть и избегать препятствий, которые часто встречаются в схожем бизнесе;
- поставить конкретные задачи, осуществление которых будет свидетельствовать о сделанном прогрессе;
- расширяться в новых и перспективных отраслях;
- быть более убедительным при поиске финансирования.
Создавая бизнес-план вы
получите возможность: узнать много нового
о вашей индустрии и секторе рынка, лучше
контролировать свою фирму и увеличить
свою конкурентоспособность
Любой бизнес-план должен иметь
читателей, заинтересованных в успехе
дела. Существует восемь различных
причин, которые определяют характер
бизнес-плана в зависимости от
того, для кого он предназначен:
Бизнес-план для
себя. Это своего рода самоконтроль:
что необходимо для открытия дела? Достаточно
ли реалистична идея?
Бизнес-план для
получения кредита. До недавнего времени российский
предприниматель для получения кредита
в банке мог представить лишь двухстраничное
ТЭО (Технико-экономическое обоснование),
которое, впрочем, не являлось решающим
для принятия банком или другой финансовой
организацией решения о предоставлении
кредита. Решающими же были личные связи,
рекомендации, а также осведомленность
банкиров о состоянии дел кредитополучателя
(как правило, предприниматели брали кредиты
в банках, клиентами которых они были).
В последнее время все больше и больше
российских банков требуют от предпринимателей
бизнес-план для предприятия окончательного
решения о выдаче (или не выдаче) кредита.
Бизнес-план для
привлечения средств сторонних инвесторов. Инвесторами выступают: венчурные
инвестиционные фонды, частные инвесторы
или публичная эмиссия акций. Если вы привлекаете
средства за счет публичной эмиссии акций
вашей компании, бизнес-план содержащий
сведения о фирме, о стратегии маркетинга,
продаж, производства и о финансовых перспективах,
поможет вам успешнее продать компанию
инвесторам. По мере того, как российский
фондовый рынок развивается и стабилизируется,
бизнес-планы будут приобретать все большее
значение для осуществления публичной
эмиссии ценных бумаг (и во всей видимости,
станут основой проспекта эмиссии). Российская
практика имеет мало прецедентов создания
и открытого распространения бизнес-планов
в качестве вспомогательного инструмента
публичной эмиссии (самым ярким примером
представляется опыт эмиссии российского
АООТ “Медиа Мекэникс”).
Бизнес-план для
совместного предприятия или
стратегического альянса с иностранным
партнером. Иностранные компании, пережив
эйфорию первых лет перестройки, теперь
с большей осторожностью подходят к оценке
потенциального партнера по совместному
предприятию. И грамотный бизнес-план
дает уверенность иностранному партнеру
в серьезности вашего дела.
Бизнес-план для
заключения крупного контракта.
Бизнес-план для
привлечения новых сотрудников. В наши годы трудно переманить
профессионалов из других фирм, даже пообещав
им более высокие заработки. Описание
будущей деятельности фирмы дает потенциальному
сотруднику информацию о перспективности
и стабильности предлагаемой работы.
Бизнес-план для
реорганизации дела и оптимизирования
операций. По мере того, как небольшие
компании растут, появляется необходимость
создания стратегической (или тактической
– в зависимости от ситуации) концепции
развития. Бизнес-план, в разработке которого
принимают участие ваши партнеры по бизнесу
и ключевые сотрудники, поможет вам выработать
эту концепцию и, что важнее, позволит
вам выработать эту концепцию, позволит
вашим партнерам более четко осознать
цели и конкретные задачи, стоящие на пути
реализации этой концепции.
2. Состав бизнес-плана
Состав бизнес-плана и
степень его детализации зависят
от размеров будущего проекта и сферы,
к которой он относиться.
Например, если предполагается
наладить производство нового вида какой-либо
продукции, то должен быть разработан
весьма подробный план, диктуемый
сложностью самого продукта и сложностью
рынка этого продукта. Если же речь
идет только о розничной продаже
какого-либо продукта, то бизнес-план может
быть более простым.
Таким образом, состав и детализация
бизнес-плана зависят от характера
создаваемого предприятия – относиться
ли оно к сфере услуг или
к производственной сфере. Если предприятие
производственное, то на состав и детализацию
бизнес-плана повлияют вид товара
и будет ли этот товар выпускаться
для потребителей или для производителей.
Состав бизнес-плана также
зависит от размера предполагаемого
рынка сбыта, наличия конкурентов
и перспектив роста создаваемого
предприятия.
Примерный состав бизнес-плана:
1. Вводная часть
- название и адрес фирмы;
- учредители;
- суть и цель проекта;
- стоимость проекта;
- потребность в финансах;
- ссылка на секретность.
2. Анализ положения
дел в отрасли
Источник
Важной составной частью любого бизнес-плана при оценке эффективности вложения инвестиций является проведение финансового анализа инвестиционного проекта и принятие соответствующих решений на основе проведенного анализа.
Для проведения финансового анализа инвестиционного проекта используются следующие группы коэффициентов финансовой оценки проекта: коэффициенты рентабельности; коэффициенты оборачиваемости; коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициенты ликвидности.
Приведенный выше перечень коэффициентов финансовой оценки не является полным, но соответствует составу исходной информации и позволяет оценить проект с различных точек зрения. Коэффициенты определяются для каждого шага планирования в течение проектного цикла.
1. Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Их рассчитывают как отношение полученной прибыли к затраченным средствам. При оценке проекта определяют: рентабельность активов; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность реализации товаров и услуг; стоимость реализации продукции.
1.1. Рентабельность активов (РА) характеризует уровень отдачи общих капиталовложений в проект и определяется по формуле:
РА = ЧП/А
где, ЧП – чистая прибыль, А – активы организации.
1.2. Рентабельность инвестированного капитала (РИК) характеризует соотношение объема привлеченных в проект средств (собственного капитала и кредитов) и запланированного объема чистой прибыли. Исключение из формулы краткосрочных кредитов позволяет сгладить колебания, связанные с текущей деятельностью. Формула для определения рентабельности инвестированного капитала имеет вид:
РИК = ЧП / (СК + К)
где, СК – размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта, К – размер привлекаемых в проект кредитов.
1.3. Рентабельность собственного капитала (РСК) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками проекта, и определяется по формуле:
РСК = ЧП/СК
1.4. Рентабельность реализации товаров и услуг (РР) позволяет определить удельный вес чистой прибыли в объеме реализованной продукции по формуле:
РР = ЧП/П
где, П – объем реализованной продукции.
1.5. Стоимость реализации продукции (СП) рассчитывают как отношение себестоимости реализуемых товаров и услуг к объему реализованных товаров и услуг. Этот показатель можно использовать при анализе затратной политики:
СП = СС/П
где, СС – себестоимость товаров и услуг.
2. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращения в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность проекта и тем более высок его инвестиционный потенциал. Эти коэффициенты также характеризуют достаточность реализации товаров и услуг с точки зрения задействованных в проекте средств. При оценке проекта определяют: оборачиваемость активов; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость уставного капитала; оборачиваемость оборотных средств; длительность оборота.
2.1. Оборачиваемость активов (ОА) характеризует, сколько раз за выбранный интервал планирования совершается полный цикл производства и обращения, и определяется по формуле:
ОА = П/А
В балансовом отчете приводят значения на конец соответствующего интервала, поэтому, чтобы более точно определить размер активов А на интервале t, следует принимать его среднее значение:
Аср(t) = [A(t – 1) + A(t)] / 2
2.2. Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) показывает число оборотов собственного и заемного капитала за выбранный интервал планирования и вычисляется по формуле:
ОИК = П / (СК + К)
2.3. Оборачиваемость уставного капитала (ОУК) показывает число оборотов собственного капитала за выбранный интервал планирования и определяется по формуле:
ОУК = П/СК
2.4. Если сферой деятельности проекта является производственный процесс или область электронной коммерции часто бывает полезно рассчитать оборачиваемость оборотных средств (ООС). Оборачиваемость оборотных средств характеризует эффективность производства и сбыта продукции проекта с финансовой точки зрения:
ООС = П/ОК
где, ОК – оборотный капитал.
Длительность оборота по составляющим средств, направляемых на реализацию проекта, вычисляют как частное от деления продолжительности интервала планирования на соответствующий коэффициент оборачиваемости. При необходимости можно также рассчитать коэффициенты оборачиваемости и длительности оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально-производственных запасов и основных средств.
3. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. При оценке финансовой устойчивости проекта определяют следующие коэффициенты: концентрации собственного капитала; концентрации заемного капитала; финансовой зависимости.
3.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) характеризует долю собственных средств в структуре капитала:
КСК = СК/ПС
где, ПС – размер пассивов.
3.2. Коэффициент концентрации заемного капитала (КЗК) указывает на долю заемного капитала в источниках финансирования; рост этого коэффициента указывает на увеличение зависимости проекта от заемного капитала:
КЗК = ЗК/ПС = 1 – КСК
где, ЗК – размер заемного капитала, направляемого на реализацию проекта.
3.3. Коэффициент финансовой зависимости (ФЗ) характеризует зависимость проекта от внешних займов. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск банкротства проекта и дефицита денежных средств при его реализации. Формула для определения этого коэффициента имеет вид:
ФЗ = КЗК/КСК
4. Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства. К ним относятся коэффициенты: общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. Подробнее расчет указанных коэффициентов изложен в статье «Коэффициенты ликвидности».
Конкретные рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности, используемые при финансовом анализе инвестиционного проекта часто указываются в открытых источниках. Одно из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта – анализ рентабельности активов (РА), которая определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА):
РА = РП*ОА
Таким образом, приведенные коэффициенты финансовой оценки инвестиционного проекта позволяют рассматривать его с различных позиций и тем самым анализировать устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов.
Другим не менее важным направлением использования коэффициентов является выбор таких источников финансирования проекта, которые обеспечивают превышение рентабельности собственного капитала над рентабельностью всех активов.
Источник