Вложение в бизнес на украине

Дорогие друзья, сегодня расскажу об инвестировании в Украине для тех, кто не имеет начальных сбережений. Разберем вопросы, какой стартовый капитал нужен, какой порог входа в разные инвестиционные инструменты. Немного поговорим об инфраструктурных ограничениях, как получить доступ к инструментам фондового рынка, как инвестировать в инвестиционные фонды.

Когда я только начинал экономить и сберегать деньги, тоже задавался подобными вопросами. Я работал грузчиком по 12 часов в день за 3 тысячи гривен в месяц и не мог выделить большую сумму на инвестиции. Поэтому я понимаю, как важно начинающим знание о пороге входа и особенностях отечественных инструментов инвестирования.

Я предлагаю рассмотреть ряд инвестиционных инструментов отечественного рынка на предмет входа с небольшим капиталом, который мы можем сохранить с зарплаты и других небольших доходов.

Банковский депозит

Через банковский депозит проходят наверное все, кто начинает сберегать и инвестировать. Я тоже начинал копить свои первые деньги на депозите. Порог входа здесь самый маленький, особенно если вы пользуетесь услугами онлайн-депозитов, которые открываются через интернет-банкинг. Ниже скриншот моей попытки открыть депозит онлайн через Приват24.

Обратите внимание на поле выделенное желтым. Приватбанк принимает депозиты от 2 гривен. Может это и вовсе смешная сумма, но я в свое время нашел применение такому депозиту. Несколько примеров:

• можно сэкономить на чашечке кофе и перевести на депозит;
• можно отказаться от курения и пополнить депозит – я смог пополнять депозит на 500 гривен в месяц, бросив курить в 2014 году;
• любая другая мелкая экономия, которую в итоге можно вырастить до нескольких тысяч в месяц;
• переводить по 10% со своей зарплаты, как это рекомендуют авторы мотивирующей литературы по финансам, тот же Бодо Шефер;
• можно переводить 50% от нерегулярных поступлений, вроде премии которую не ждали, наследство и т.д.

Я думаю, вы уловили суть. В первый год такой экономии я смог собрать 30 тысяч гривен в сертификатах инвестиционных фондов и на депозитах, а также начал покупать украинские акции. И это реальная история с такими же реальными примерами.

Вывод: банковские вклады можно использовать новичкам с порогом входа от нескольких десятков гривен до крупных сумм.

Инвестиционные фонды украинских управляющих компаний

Инвестиционные фонды или, как их еще называют, ПИФы – это тоже финансовый продукт для начинающих. Особенно если мы говорим об открытых паевых инвестиционных фондах. Сама суть ПИФов, которая сделала их популярными на западе, в том чтобы собрать небольшие деньги многих мелких инвесторов в один большой портфель и использовать стратегии недоступные инвесторам с маленьким капиталом.

Например, как создать инвестиционный портфель содержащий в себе акции индекса S&P500? Это индекс 500 самых больших по капитализации компаний США. Даже чтобы купить по одному лоту акций входящих в индексную корзину Украинской биржи, сегодня потребуется более 10 тысяч гривен. А чтобы купить их в той же пропорции по которой считается значение индекса, потребуется гораздо больше. Пропорцию индекса УБ можно  посмотреть на этой странице https://www.ux.ua/ua/marketdata/, обратите внимание на столбик «Вага в індексі».

Но собрав деньги инвесторов в один большой портфель, управляющая компания ПрАТ«КИНТО» предлагает купить сертификат фонда ЗНПИФ «Індекс Української біржі» по 64 гривны за штуку. Цена такого фонда будет повторять движение индекса УБ, повышаться и падать вслед за ним. Это становиться возможным только благодаря использованию коллективного инвестирования. По такому же принципу работают все взаимные фонды в мире, ориентированные на мелких и средних инвесторов, в том числе и популярные сегодня ETF.

Для начинающего инвестора это значит что порог входа в ПИФы определяется во многом стоимостью инвестиционного сертификата фонда. Ниже на скриншоте можно увидеть стоимость инвестиционных сертификатов некоторых украинских фондов с сайта УАИБ.

Но вам стоит обратить внимание на следующие моменты:

• Некоторые управляющие компании (КУА) ставят ограничения на минимальное количество сертификатов, которые может приобрести инвестор. Другие компании позволяют приобрести сертификаты фонда начиная с определенной суммы стартовых инвестиций. Например, в управляющей компании «ОТП Капитал» минимальная сумма инвестиций по большинству фондов составляет 20 тысяч гривен.
• Компания по управлению активами может установить небольшую комиссию при приобретении и продаже инвестиционных сертификатов, поэтому инвестировать в ПИФы имеет смысл от нескольких месяцев и лет.
• Вам необходимо открыть счет в ценных бумагах у депозитария, услуги которого нужно оплачивать. Чаще всего деньги берут за открытие счета, зачисление и списание ценных бумаг. Поэтому смотрите тарифы на услуги депозитария. Открыть счет в ЦБ можно в той же компании, где приобретаете сертификаты фондов. Все КУА предоставляют такую возможность.

Касательно последнего пункта. Когда передо мною стал вопрос инвестирования в фонды, я уже навел справки и узнал, что гораздо дешевле услуги депозитария обойдутся если подписать брокерский договор. На самом деле, инвестиционный сертификат такая же ценная бумага, как и акции или облигации. Да, суть этих финансовых инструментов разная, но храниться эти все бумаги могут на одном счету. Так даже гораздо удобнее, имея один счет инвестировать во все инструменты и не открывать у каждой КУА отдельный. Поэтому, я подписал договор на брокерское обслуживание и использовал счет, который мне дали при его открытии для зачисления на него сертификатов фонда.

Большинство брокеров не изымают комиссии за хранение ценных бумаг на счете, поэтому ваши инвестиции могут годами приносить прибыль без издержек. Если вам предлагают тарифы с постоянной платой за хранение ЦБ, ищите альтернативы, они есть.

Вывод: большинство инвестиционных фондов ориентированы на розничного инвестора и предлагают низкий порог входа, который определяется часто ценой самого сертификата, но некоторые КУА дополнительно выставляют требования по минимальной сумме инвестиций или количеству приобретаемых сертификатов (такие требования тоже, чаще всего, не очень высокие).

Самостоятельное инвестирование в акции украинских компаний

С акциями ситуация похожа на покупку инвестиционных фондов, между прочим обе ценные бумаги относят к долевым. Это значит что инвестор после покупки такой бумаги имеет право на долю в организации равную количеству приобретенных ЦБ от общего количества. Но пока я вас окончательно не запутал значениями финансовых терминов, перейду к сути поставленного в начале статьи вопроса.

Сколько нужно денег для инвестирования в такой инструмент как акции украинских компаний? Прежде всего порог входа определяется ценой самой акции или минимального лота на бирже. Если вам интересно, зайдите на сайт Украинской биржи и посмотрите данные по любой акции. Для примера возьму акции компании Укрнафта и приведу скриншот ниже.

Найдите пункт «Кратность». Для компании Укрнафта на Украинской бирже кратность лота равняется 10. Это значит, что на этой бирже можно купить или продать акции этой компании в объеме кратному 10. При цене последней сделки 147,5 гривен (данные со скриншота) мы можем понять, что в среднем минимальная сумма на которую мы можем купить акций Укрнафты равняется 1475 гривен. Кратность нужна для того, чтобы биржа не заключала большое количество сделок с копеечными объемами.

Покупка акций осуществляется через брокера. Прежде чем совершать операции вам потребуется подписать брокерский договор. У каждого брокера есть свои ограничения по цене первоначального депозита – той суммы денег, которую вы должны перевести на свой брокерский счет, чтобы начать покупать и продавать акции. Среди украинских брокеров эти ограничения скорее формальны – 1000, 5000 гривен, может чуть больше.

Читайте также: Как выбрать брокера в Украине?

Я бы задал вопрос здесь по другому. А целесообразно ли инвестировать в одну, две акции? Во-первых, это рискованно. Весь украинский рынок акций очень маленький и высокорискованный. Заметьте, что я говорю обо всем рынке в целом для миноритарного инвестора, а отдельно взятая акция тем более. Правильный подход к акциям нужно искать через диверсификацию. Ее можно добиться инвестируя в фонды акций, но в Украине это лишено всякого смысла, за исключением одного фонда, упоминаемого выше в нашей статье, и то, с некоторыми поправками. Или составить диверсифицированный портфель акций самому. А лучше снижать риски, делая распределения еще и по классам активов. Это подход, который превосходно зарекомендовал себя среди долгосрочных инвесторов, и я ему следую в том числе.

Об этом подходе я узнал в книге «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма. Суть его в том, что мы покупаем облигации и акции в определенной пропорции. Об облигациях мы еще поговорим ниже. Самый простой вариант пропорции 50:50, то есть 50% портфеля из облигаций и 50% из акций. По своей природе акции очень волатильный инструмент, их стоимость может значительно меняться в рамках одного дня, не говоря уже о более длительных промежутках времени. Но акции оказываются более доходными, если взять большие промежутки времени от 5 лет, а иногда еще больше.

С облигациями у нас все наоборот. Надежные государственные, муниципальные или корпоративные облигации с высоким рейтингом не волатильный инструмент. Облигации способны приносить постоянный фиксированный доход, и в чем-то даже похожи на банковский депозит с рядом преимуществ. Правильно составленный портфель из облигаций будет постоянно расти даже на промежутках от нескольких месяцев, но на длительных промежутках времени будет проигрывать портфелю акций. И в Украине тоже есть тому примеры.

Включая оба инструмента в портфель, можно уберечься от падения рынка акций и получить дополнительную доходность, когда стоимость акций взлетает до небес.

Преимущество такого подхода в восстановлении баланса между этими двумя классами активов. Если акции дешевеют, соотношение облигаций и акций в портфеле будет сдвигаться в сторону роста облигаций. В этот момент мы должны или докупить акций (более дешевых) или продать часть облигаций и переложить деньги в акции.

Когда стоимость акций стремительно растет, баланс портфеля сдвигается в сторону большего их объема в портфеле. В таком случае мы должны продать часть портфеля акций и инвестировать деньги в облигации.

Восстановление баланса не стоит делать часто. Такую процедуру делают раз в год или еще реже. Об этом мы поговорим в одной из следующих статей.

Для инвестирования в свой украинский портфель ценных бумаг я принял решение использовать пропорцию 75:25, где 75% – инструменты с фиксированной доходностью (ОВГЗ, депозиты, корпоративные облигации), а 25% – акции украинских компаний.

Вывод: инвестировать в акции украинских компаний можно начиная с нескольких тысяч гривен, но рынок в целом высокорискованный. Покупать акции стоит исходя из определенной стратегии и на длительный срок, иначе вложения могут не оправдать себя.

Кстати! Теперь вы можете следить за Финансовым Экспертом в мессенджере Telegram. Подписаться на канал можно по ссылке: https://t.me/finance_expert.

Инвестирование в ОВГЗ (облигации внутреннего государственного займа)

Это один из популярных сегодня инструментов инвестирования, который противопоставляют банковскому депозиту. Для приобретения ОВГЗ необходимо подписать брокерский договор с компанией имеющей лицензию торговца ценными бумагами. После чего можно заключать сделки покупки-продажи ОВГЗ. В целом для частного инвестора в Украине я вижу три варианта приобретения государственных облигаций:

• через любого из лицензированного украинского брокера;
• предложение от брокерской компании Фридом Финанс Украина (с выгодными отличиями);
• покупка ОВГЗ через Приватбанк (минимальная сумма от 1 млн гривен).

Давайте рассмотрим каждый вариант подробнее.

Вариант №1. Приобретение ОВГЗ через украинского брокера

Покупая государственные облигации через брокера, вы платите комиссию, которая делает такую инвестицию менее доходной при вложении небольшой суммы. Давайте посмотрим таблицу, которую я подготовил для наглядности примера:

• % ставка – я взял среднюю ставку дохода по цене продажи на бирже ПФТС (такие предложения реально существуют в момент подготовки материала статьи).
• Вложенная сумма – первоначальная сумма инвестиций.
• Комиссия – за покупку облигаций и две выплаты купона в год (± будет отличаться в зависимости от выбранного брокера). Я посмотрел по сайтам брокерских компаний и принял за среднее 500 гривен.
• Доход за год – доход по облигации без учета затрат на комиссию.
• Доход за вычетом комиссий – доход, который вы получите после уплаты комиссий брокера.
• Реальный доход в % – реальная процентная ставка, которую вы получите.

В таблице я не учел 1,5% военного сбора, которым облагается доход по ОВГЗ. Но это значительно на результат не повлияет. Напомню, что по данному инструменту налог на доходы физических лиц (18%) не уплачивается в отличии от банковского депозита.

Инвестировать в ОВГЗ по варианту №1 имеет смысл с суммой от 50 тыс гривен, тогда комиссия брокера не так сильно влияет на результирующую доходность.

Инвестирование от 20 тыс гривен становиться прибыльнее, чем под такой же процент на банковский депозит из-за освобождения инвестора в ОВГЗ от уплаты НДФЛ. В нашем примере 20 тыс гривен в ОВГЗ приносит 22,5 тыс за год. На депозите под 15% годовых ваш доход будет 22,4 тыс в конце срока. Разница будет расти с ростом суммы вложения в ОВГЗ. Продать облигации вы можете в любой рабочий день на бирже, если вам вдруг срочно нужны деньги.

Вариант №2. Покупка ОВГЗ через компанию Фридом Финанс Украина

Компания Фридом Финанс предоставляет две возможности по покупке ОВГЗ. Вы можете купить их как в варианте выше, воспользовавшись брокерскими услугами компании. Кроме брокерской деятельности компания имеет лицензию дилера. Как дилер они предлагают купить ОВГЗ непосредственно у них.

На этой странице можно прочитать полностью их предложение: https://www.ffin.ua/service/prodadg-derdgavnykh-obligatsiy.

Пройдемся по ключевым особенностям предложения:

• покупка без комиссии от одной облигации;
• стоимость облигации 1150 гривен (на момент написания статьи);
• процент начисляется каждый месяц;
• процентная ставка 15% (сегодня такие же ставки по цене покупки на бирже).

Давайте посмотрим, что получиться, если мы подставим исходные данные в ранее составленную таблицу.

Важно заметить, что при сроке инвестирования менее года доходность в годовом выражении будет ниже, так как мы покупаем облигацию за 1150 гривен. Компания зарабатывает на том, что предлагает облигации с доходностью ниже рыночной. В этой таблице этого не видно, потому что доходность облигаций на бирже и та, которую предлагает Фридом Финанс, одинаковы. Несколько месяцев назад компания предлагала облигации с доходностью 15,7%, а облигации по рыночным ценам были на уровне 17-18%.

Для начинающего инвестора со скромным капиталом это возможность войти в рынок ОВГЗ и начать зарабатывать больше чем на депозите.

Вариант №3. Покупка ОВГЗ через Приватбанк

Сразу же скажу, что это предложение не для начинающих инвесторов. Минимальная цена инвестиций, с которой Приватбанк позволяет инвестировать в ОВГЗ, составляет 1 млн гривен или 40 тыс долларов. Если у вас будут такие активы в банке, вам наверняка смогут предложить кредит под залог ценных бумаг. Это можно использовать для инвестирования в недвижимость, оборудование для бизнеса, автомобиль и т.д.

Подошло время сделать итоги по инвестированию в ОВГЗ для начинающих сберегать и инвестировать.

Как видите, есть разные варианты для инвесторов с большими и меленькими капиталами. Можно инвестировать выгодно, покупая и одну облигацию. Порог входа очень низкий.

В моем украинском портфеле инвестиций находится большое количество ОВГЗ. Облигационная доля портфеля состоит почти полностью из этих ценных бумаг.

Заключение

Когда я только начинал сберегать и инвестировать деньги, у меня было много сомнений касательно размера стартового капитала. Помню меня посещали мысли, что нужно много денег, не пошлют ли меня куда подальше, не высмеют ли. С опытом я понял, что это не так.

Целью этой статьи было показать, что начать инвестировать можно совсем с небольших сумм денег. Это получилось у меня и обязательно получиться у вас!

Photo by Ibrahim Rifath on Unsplash