Венчурные инвесторы бизнес идей
Добрый день, дорогой читатель!
Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.
Успешные венчурные инвесторы в РФ
Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.
Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:
- Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
- Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
- Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
- Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
- Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.
Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.
Что такое венчурное инвестирование
В переводе слова venture означает «риск». Значит, по определению венчурное инвестирование – рисковое начинание. Объект – маленькие предприятия, которые только появились на рынке России. Именно благодаря венчурным вложениям компания создает продукт, «взрывающий» рынок.
Кратко схема выглядит следующим образом. Действует она одинаково что в России, что за рубежом:
- Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
- Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
- Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.
В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.
Отличие от прямых инвестиций
В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.
Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.
В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.
Механизм венчурного инвестирования
Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:
- Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
- Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
- Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.
Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.
Российские фонды и ассоциации
Все чаще встречаются не отдельные бизнесмены, а фонды. В России их численность составляет 260 единиц, из которых 30 % – государственные ассоциации. В одном фонде имеется около 20 млн долларов на развитие стартапов.
Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2017 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 %.
К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.
Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ
Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.
Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.
В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.
Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.
Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций
Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.
Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.
Пути поиска удачного проекта в России:
- По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
- На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
- Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
- Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.
Основное, что стоит запомнить инвестору в России, – нужно постоянно держать руку на пульсе и мониторить рынок. Неизвестно, когда появится предложение, способное перевернуть мир, как это сделала в свое время Apple.
Заключение
Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.
Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.
Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!
Источник: https://ventureinvestment.ru
Для сравнения бизнес-идей по каждой из них следует провести маркетинговые исследования и выявить наиболее перспективные.
Ознакомьтесь с каталогом бизнес-проектов. Каждую бизнес-идею следует провести через несколько «фильтров».
1. Цикл сделки — это время, которое проходит от момента привлечения клиента до момента получения денег в кассу. Сравните все бизнес идеи по-этому параметру: чем короче цикл сделки, тем быстрее бизнес-проект начнёт приносить прибыль.
2. Валовая прибыль — чистая прибыль от одной сделки. Сравните все бизнес-идеи по этому параметру — чем выше валовая прибыль, тем больше будут ваши дивиденды.
3. Скрытая ниша — малоизвестная ниша бизнеса, о существовании которой многие предприниматели не догадываются. Скрытая ниша гарантирует низкую конкуренцию либо её полное отсутствие. Имейте ввиду, что скрытой ниша может быть не только для неспециалистов: люди, работающие в этой сфере, считают это само собой разумеющимся и тоже могут не подозревать, что данная ниша является скрытой.
4. Фазы спроса не зависят от сезона — такой бизнес-проект будет более стабильным, а вы, как инвестор, меньше рискуете.
5. География бизнеса распространяется на всю Российскую Федерацию или выходит за её пределы. Чем шире география поставок бизнес-проекта, тем бОльшую прибыль он заработает; тем меньше на него будут влиять региональные катаклизмы. Бизнес-идеи, ориентированные на бОльший географический охват, для вас, как инвестора, более надёжны и будут приносить больше дивидендов.
6. Возможность использовать образцы делает продажи более лёгкими, что вам, как инвестору, обещает быстрый рост бизнес-проекта.
7. Квалифицированный персонал гарантирует высокое качество производимых товаров или услуг, что повышает конкурентоспособность бизнес-проекта. Поинтересуйтесь профессиональной квалификацией топ-менеджеров бизнес-проектов — квалифицированные топ-менеджеры наймут квалифицированный персонал.
8. Существующий спрос на товар или услугу, которую собирается продавать бизнес-проект. Чем выше спрос — тем востребованней данный бизнес-проект в глазах потребителей. Востребованный бизнес-проект быстро вырастет и будет приносить высокие дивиденды. Некоторые бизнес-идеи могут быть инновационными и не иметь спроса, поскольку потребители об этом ещё ничего не знают. Однако любая бизнес-идея направлена на удовлетворение какой-то потребности либо на избавление от каких-то проблем. Подумайте, какую потребность или проблему закрывает каждая бизнес-идея из каталога. А потом прикиньте, насколько востребована данная потребность среди населения.
9. Скрытые поставщики — это поставщики, которые не дают рекламы, и о них мало кто знает. У таких поставщиков можно закупать продукцию по цене ниже рынка, что делает бизнес-проект более рентабельным. Наличие скрытых поставщиков снижает ваши инвестиционные риски.
10. Стандартный товар или услуга означает, что он не штучный, существующий не в единственном экземпляре. Для продаж уникальных товаров или услуг требуется отдельный маркетинговый план по каждому экземпляру. А для стандартных товаров и услуг маркетинговый план создаётся один раз и потом масштабируется. В целом продажа стандартных товаров и услуг является более стабильным бизнесом, что сделает ваши инвестиции более надёжными.
11. Многоразовость продаж предполагает, что реклама привлекает клиента, который затем становится постоянным. Таким образом, реклама работает только на привлечение новых клиентов и расширение бизнеса. Если по какой-то причине остановится реклама, то это приведёт лишь к прекращению роста бизнеса, но не повлияет на уже существующий уровень дохода. Вам, как инвестору подобные бизнес-модели более выгодны, поскольку они более надёжны и предполагают постоянный рост бизнеса и, следовательно, увеличение дивидендов и стоимости вашей доли в бизнес-проекте.
12. Поставщики в том же регионе, что и бизнес-проект, позволяют сэкономить на логистике, что делает бизнес более рентабельным, а ваши инвестиции более защищёнными.
Подведём итоги: при выборе бизнес-проекта для венчурного инвестирования сравните все бизнес-идеи из каталога по вышеприведённым 12-и «фильтрам» и выберите наиболее перспективные. При сравнении бизнес-проектов учитывайте защищённость ваших инвестиций, возможность увеличения дивидендов в будущем и рост стоимости вашей доли в бизнес-проекте.
По мере развития ситуации в мире с COVID-19 инвесторы и технологические компании пытаются понять, как будет вести себя венчурный рынок. Пандемия, конечно, уже внесла свои коррективы на нем, и скорость этих изменений драматически быстрая. Но важны даже не сами изменения инвестиционного климата (венчурный бизнес перестал быть рынком стартапера, став рынком инвестора), а масштаб последствий для индустрии и направлений, в которых теперь будут развиваться новые стартапы.
Беспрецедентный кризис
Такие события, в том числе и глобальные пандемии, случались и раньше, и мир, как правило, выходил из этих потрясений существенно измененным. Примером может служить «черная смерть», поразившая Европу в 14-ом веке. Масштаб COVID-19, к счастью, не столь впечатляющий. Но меры, предпринимаемые правительствами почти всех стран по истине беспрецедентны. Никогда еще миллиарды людей не оказывались на карантине так надолго. И это не может не привести к долгосрочным изменениям в обществе. Я говорю сейчас не только про краткосрочные и среднесрочные проблемы — массовую безработицу, закрытие большого числа малого и среднего бизнесов в развитых странах. Фактически, многие индустрии, такие как туризм, нужно будет строить с нуля. Будет переосмыслено много аспектов жизнедеятельности в развитых странах в сфере здравоохранения и логистики, компании глубоко переосмыслят свои бизнес-процессы, по-другому станут относится к автоматизации, на повестку дня встанет вопрос работы распределенных и удаленных команд (то, что раньше было уделом стартапов), многие люди поменяют свои привычки, изменив отношение к работе из дома, командировкам, телемедицине, покупкам товаров и услуг онлайне, доставке продуктов питания и многому другому.
Никогда еще миллиарды людей не оказывались на карантине так надолго.
Приведу примеры. Yelp объявила об увольнении более 1000 сотрудников и уменьшила компенсации руководителей на 30-40%, а выручка компании, как ожидается, упадет на 56%. Airbnb ожидает сокращение выручки на 56%. Из-за массового ухода с рынка малого и среднего бизнеса Google и Facebook вместе потеряют более $50 млрд выручки в этом году (50% выручки Google составляет именно малый и средний бизнес).
Но многие стартапы, как это бывало и раньше, оседлают новые для себя ниши и паттерны поведения и будут пытаться капитализировать эти изменения. Ярким примером таких изменений в прошлый кризис может служить та же Airbnb. Компания запустилась в ипотечный кризис в США в 2007 году. Многие американские семьи во время кризиса столкнулись с ростом арендной платы и угрозой долгов по ипотеке. Последствия ипотечного кризиса в США повлекли за собой мировой экономический кризис, который заставил путешественников урезать бюджеты. В этот момент и сложились благоприятные условия для развития компании. Благодаря Airbnb почти половина клиентов сервиса смогли сохранить жилье за счет сдачи своих помещений в аренду, а путешественники получили новый формат проживания.
Кто выиграл?
В отличии от прошлых кризисов этот был слишком внезапным и развивается с геометрической прогрессией. Вспышка коронавируса в одночасье ударила по множеству отраслей экономики от промышленного производства до туризма. Первым удар на себя приняли стартапы в индустрии путешествий и гостеприимства, пассажирских и грузоперевозок. С начала года уже объявили о закрытии такие компании, как Service, Hipmunk, Starsky Robotics и многие другие. Уровень доходов в этих индустриях упал на 50-90%.
Публичные рынки обвалились почти мгновенно — акции авиакомпаний (UA, Delta, American), круизных компаний (Norwegian, Royal Caribbean), кинотеатров (Sinemark) обвалились на 70-90%, акции Uber и Lyft упали на 50-60% от значений середины февраля. Кризис негативно повлиял на динамику доходов стартапов в большинстве индустрий — доходы очень быстро схлопнулись. Стартапы отреагировали на это увольнением большого количества работников. Например, стартап Lime — один из лидеров в области проката самокатов — сейчас пытается поднять раунд по оценке $400 млн, то есть его оценка упала с последних значений на 80%.
Инвесторы вышли из необязывающих соглашений (Term sheets) либо полностью, либо уменьшив оценки рассматриваемых компаний на 30-60%
Только небольшое количество индустрий имели обратную динамику доходов: телемедицина, онлайн и мобильные игры, инфраструктура для работы из дома (видео, проектное управление, мессенджеры), онлайн-кинотеатры и другие онлайн-развлечения, а также в некоторой степени роботизация бизнес-процессов и доставка с электронной коммерцией. Все это отражается в том числе и на оценке стартапов. Так, Notion — разработчик платформы для совместной работы — уже в кризис поднял $50 млн по оценке $2 млрд в то время, как предыдущая оценка стартапа была $800 млн. Но и эти компании проходят сейчас испытание на прочность — конкуренция в этих областях также усилилась, а компании испытывают экстремальные нагрузки. Чего стоит только заявление Instacart нанять на работу более 300 000 работников в то время, как и Amazon, и сам Instacart сотрясают забастовки сотрудников.
Инвестиции на удаленке
Возвращаясь к венчурному бизнесу. Он, конечно, в полной мере ощутил на себе влияние кризиса. Начнем с того, что для венчурного фонда крайне важным является общение с компанией вживую. Нужно, что называется, посмотреть основателю в глаза, провести время с его командой. Сейчас это сделать невозможно. Не все могут и готовы перейти эту черту и начать давать деньги компаниям, чьих основателей они никогда не видели лично. Примерно 20% венчурных фондов решили не перестраиваться и ждут, когда можно будет начать работать со стартапами в привычном для них режиме, то есть они не будут инвестировать в новые, незнакомые им компании. Другие перестраиваются и используют для общения видеоконференции.
И компании, и инвесторы понимают, что, если раньше запаса кэша было достаточно на 10-14 месяцев, то сейчас этот запас должен составлять 20-24 месяца
Многие компании, находившиеся в стадии переговоров с инвесторами, их потеряли — инвесторы вышли из необязывающих соглашений (Term sheets) либо полностью, либо уменьшив оценки рассматриваемых стартапов на 30-60% и предлагают тем собрать в раунд больше денег. Из-за этого доли основателей и ранних инвесторов размываются сейчас в текущих раундах очень существенно. Со мной связывались компании, которые еще недавно надеялись поднять раунды по оценке $250 млн, и торговались с инвесторами, а сейчас готовы принять средства по оценке $100 млн.
Особенно большое давление испытывают компании, находящиеся на раундах С-D. Им сложнее всего «схлопнуть» свои расходы, и они, как правило, раньше стабильно поднимали деньги. Меньшее влияние кризис оказал на ранние стадии pre-seed, seed, A.
Лучшие компании все же поднимают раунды и привлекают в них денег больше, чем обычно. И компании, и инвесторы понимают, что, если раньше запаса кэша было достаточно на 10-14 месяцев, то сейчас этот запас должен составлять 20-24 месяца.
Сами фонды вынуждены резервировать больше средств для поддержки собственных стартапов, которые могут в текущих условиях не получить финансирования от новых инвесторов. Не смотря на все это, для ряда инвесторов, у которых на руках есть достаточно средств, сейчас открывается окно возможностей — больше денег в раунде и более низкие оценки дают возможность фондам поучаствовать в раундах лучших компаний с топовыми инвесторами.
Где произойдет технологическая трансформация?
Кризис, вызванный пандемией коронавируса, показал, какие области нуждаются в технологической трансформации и какие технологии будут востребованы не только сейчас, но и после кризиса. Это smart-технологии, которые сейчас получают поддержку от правительств многих государств. Кроме того, вирус уже изменил систему образования. В ближайшем будущем мы увидим, как изменится баланс в пользу дистанционного образования. Аналитики уже предсказывают рост рынка онлайн-образования в России до 60 млрд рублей. Учитывая дополнительное давление на систему здравоохранения, можно прогнозировать появление новых компаний, которые захотят выйти на рынок в кризис или сразу после него.
Многие стартапы в Долине, находящиеся на ранних стадиях, уже переквалифицировались и разрабатывают ПО для удаленной работы, видео-помощников, телемедицинские приложения — для них и для сильнейших выживших это тоже окно возможностей.