Способы повышения финансовой устойчивости бизнес плана

Библиографическое описание:

Лядова, Ю. О. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия / Ю. О. Лядова. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 27 (317). — С. 199-201. — URL: https://moluch.ru/archive/317/72408/ (дата обращения: 29.10.2020).



В статье рассматриваются практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия в современных условиях.

Ключевые слова:



финансовый анализ, финансовая устойчивость, рекомендации по повышению, оценка финансовой устойчивости.

Развитие рыночной экономики способствует тому, что главным условием финансовой стабильности предприятия становится его финансовая устойчивость, которая представляет собой гарантию выживаемости и основу прочности занимаемого положения. В связи с этим обеспечение финансовой устойчивости в современных условиях является одной из наиболее важных задач. Кроме того, необходимо не только обеспечить стабильный уровень финансовой устойчивости, но и стремиться найти пути ее повышения.

Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия осуществлять свою деятельность, сохраняя равновесие активов и пассивов, при условии воздействия со стороны внешней и внутренней среды, что гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. [2]

Необходимым условием для обеспечения финансовой устойчивости является рациональное сочетание собственных и заемных средств. Поэтому работа в области повышения финансовой устойчивости может осуществляться в двух направлениях: на основе управления пассивами и на основе управления активами (рис.1)

Рис. 1. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Рассмотрим более подробно каждую из групп.

1. Рекомендации, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия.

На основе управления пассивами

1) Увеличение собственного капитала:

– эмиссия будет способствовать быстрому привлечению денежных средств, что будет влиять на увеличение уставного капитала. Размещение новых акций среди существующих акционеров является одним из решений проблемы по выходу из кризиса, а также одной из возможностей повышения финансовой устойчивости;

– использование нераспределенной прибыли, которая представляет собой достаточно гибкий источник финансирования за отсутствия регламента по использованию средств. В связи с этим, данные финансовые ресурсы могут быть направлены на осуществление высоко рисковых проектов, а также на реализацию мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния предприятия [3];

– получение финансовой помощи — представляет собой получение средств от органов федеральной, региональной или местной власти, а также собственниками предприятия без соответствующего увеличения доли обязательств;

– рост прибыли — один из самых распространенных механизмов увеличения собственного капитала. Прибыль представляет собой источник финансирования предприятия и может быть направлена на развитие хозяйственной деятельности, что благоприятно скажется на укреплении позиций хозяйствующего субъекта и, как следствие, его финансовой устойчивости.

2) Снижение обязательств:

– реструктуризация обязательств подразумевает пересмотр условий обслуживания долга, а также изменение ранее согласованных условий кредитного договора. В качестве конкретных примеров могут служить: замена денежных выплат на акции; пролонгация заемного капитала; замена одного обязательства другим; в отдельных случаях прощение долга;

– мобилизация денежного потока на покрытие обязательств — высвобождение денежных средств для погашения обязательств за счет ускорения сбора дебиторской задолженности;

– управление кредиторской задолженностью — кредиторская задолженность является одним из наиболее часто используемых источников финансирования деятельности. С одной стороны кредиторская задолженность может рассматриваться в качестве временного беспроцентного кредита, но с другой стороны значительная доля кредиторской задолженности в пассиве баланса может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим грамотное управление кредиторской задолженностью позволит предприятию получить гибкое финансирование своей деятельности [1, 4].

– рефинансирование долга — представляет собой заимствование денежных средств у банка для погашения кредита, взятого у другой кредитной организации. Рефинансирование осуществляется с целью получения более оптимальной процентной ставки по кредиту, увеличения срока кредитования, возможное изменение при необходимости валюты кредита, а также с целью изменения в сторону уменьшения ежемесячной суммы платежа.

На основе управления активами

1) Управление дебиторской задолженностью.

Рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку денежные средства, которые должны будут получены от покупателей в будущем, не могут принимать участия в обороте и, как следствие, не приносят дохода. Поэтому перед руководством стоит задача сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности [5]. Мероприятия по управлению дебиторской задолженности могут быть реализованы как при работе с клиентами (стимулирование к осуществлению досрочной оплаты; использование бартерных сделок; взаимозачеты; использование аккредитивной формы расчетов и т. д.).

Другим направлением при работе с дебиторской задолженностью является рефинансирование, то есть перевод дебиторской задолженности в высоколиквидные формы активов, преимущественно — деньги. В качестве основных форм рефинансирования выступают факторинг, форфейтинг, цессии, использование векселей, полученных от покупателей.

2) Управление запасами.

Значительный объем запасов в общем объеме активов предприятия негативно сказывается на прибыльности, поскольку требуются значительные средства на содержание и хранение, а также негативно влияет на оборачиваемость всех фондов. Основными мероприятиями по управлению запасов с целью минимизации их влияния на финансовую устойчивость предприятия могут быть: нормирование и планирование запасов; грамотная организация снабжения, формирования и хранения запасов; контроль уровня и состояния запасов и т. д.

3) Управление основными средствами.

– продажа — представляет собой один из способов расчета с кредиторами и снижению налоговой нагрузки за счет сокращения суммы имущественного налога;

– аренда — сдача в аренду неиспользуемых основных средств предприятия может способствовать увеличению его доходов и, как следствие, прибыли;

– переоценка — осуществляется не чаще одного раза в год, в результате чего происходит дооценка объектов основных средств, которая приводит к увеличению добавочного капитала, являющегося частью собственных средств предприятия.

4) Управление денежными средствами.

Управление денежными потоками напрямую влияет на финансовое состояние предприятия, поскольку от наличия необходимого количества денежных средств зависит возможность принятия эффективных решений, направленных на реализацию проектов, на оплату кредиторской задолженности, приобретение оборудования, сырья, материалов. Кроме того, денежные средства могут быть трансформированы в другие активы или направлены на погашение обязательств [7]. Управление денежными средствами заключается в синхронности притоков и оттоков во времени их поступления и объемов [6].

Таким образом, финансовая устойчивость отражает то, насколько грамотно предприятие распоряжается имеющимися в наличии денежными средствами, поскольку это дает возможность свободно маневрировать финансовыми ресурсами, обеспечивать бесперебойный производственный процесс. Поэтому эффективная работа в области управления активами и пассивами предприятия будет способствовать повышению финансовой устойчивости, что позволит противостоять негативному внешнему влиянию и преумножению своих активов.

Литература:

1. Базилевич А. Р., Сирченко А. Е. Проблемы и пути повышения финансовой устойчивости организации // Молодой ученый. — 2019. — № 37. — С. 116–118.
2. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г. В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2010. — 352 с.
3. Хасанов Т. Ю., Пономарева Л. Н., Проблема использования нераспределенной прибыли, как источника финансирования бизнеса/Т. Ю. Хасанов, Л. Н. Пономарева// Сборник трудов конференции «Механизм обеспечения конкурентоспособности качества экономическогог роста в условиях модернизации экономики». — 2019. — С.133–135
4. Экономика предприятия: учеб. пособие / А. И. Ильин [и др.]; под общ. ред. А. И. Ильина. — 4 — е изд., стер. — М.: Новое знание, 2014. — 698с.
5. Жулина Е. Г., Управление задолженностью в системе методов управления конкурентоспособностью предприятия/ Е. Г. Жулина/ Актуальные проблемы Управления: Теория и практика. — 2016–77–83
6. Кадеева Е. Н., Иванова Л. Р., Сорокина А. В., Совершенствование системы управления денежными потоками как фактор повышения финансовой устойчивости предприятия/Управление устойчивым развитием. — 2019 — № 1(20) — С. 29–34
7. Шулико Е. В. К вопросу эффективного управения денежными потоками организации в современных условиях // Инновационная наука. — 2015. — № 11. — С. 211–217.

Анализ финансовой устойчивости

Положение экономики таково, что доля предприятий с устойчивым финансовым развитием в целом по стране, по итогам исследования Нацбанка, составляет всего 20%, а каждая третья компания в реальном секторе экономики имеет критическое финансовое состояние. Как восстановить платежеспособность и финансовую устойчивость компании

Под финансовой устойчивостью понимается способность поддерживать нормальный уровень деловой активности, расплачиваться по обязательствам, быть инвестиционно привлекательным. См. также законные способы сделать вашу компанию привлекательной для банка. Безусловно, такое предприятие вовремя выплачивает заработную плату сотрудникам, обслуживает кредиты, выполняет все обязанности по налогообложению. См. законные способы оптимизации налогов и сокращения расходов>>

Рассмотрим, какие стадии финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов выделяют и чем они характеризуются, а также рассмотрим пути улучшения финансового состояния предприятия.

Стадии финансовой устойчивости

Обычно выделяют четыре таких стадии (Рис. 1):

Абсолютная финансовая устойчивость – собственный капиталпокрывает и внеоборотные активы и товарные запасы. См. подробнее про абсолютные показатели финансовой устойчивости>>

Нормальное финансовое положение гарантирует платежеспособность предприятия. В этом случае, даже при отсутствии свободных денежных средств, оно может погасить обязательства, реализовав свои текущие активы. Проверьте себя и контрагентов по банковской методике оценки платежеспособности

Неустойчивое финансовое положение характеризуется наличием допустимых кредитных обязательств банкам, поставщикам, которые в числе прочего покрывают и товарные запасы.

Критическое финансовое положение характеризуется наличием не только допустимых кредитных обязательств (банкам, поставщикам), но и недопустимых:

• задержка оплаты труда и поставок дольше оговоренных сроков;
• неуплата налогов;
• невыплата дивидендов.

Предприятие в этом случае полностью зависит от заемных источников финансирования, собственных средств не хватает для покрытия материальных оборотных активов. Пять показателей для объективной оценки долговой нагрузки вашей компании

Рис.1. Стадии финансовой устойчивости

Как мы видим, финансовая устойчивость напрямую связана с обеспеченностью предприятия собственными средствами. В следующем разделе мы проведем проверку обеспеченностью собственным капиталом на конкретном примере. Читайте также: Коэффициент оборачиваемости оборотных активов>>

Обеспеченность собственным капиталом

Для проверки обеспеченности собственными средствами применяют коэффициент Косс, который рассчитывают по формуле:

Косс = Собственные оборотные средства/оборотные средства

Собственные оборотные средства для расчёта получают из разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами. Внеоборотные активы низколиквидны – финансируются из собственных средств, поэтому их вычитают, и лишь остаток берут для расчета нужного параметра.

Исходные данные берем из бухгалтерского баланса – это основной источник получения необходимых сведений.

Косс = (итог раздела III пассива баланса – итог раздела I актива баланса)/итог раздела II актива баланса

Рассчитаем это значение на примере ООО «Азимут», предприятия мукомольной и крупяной промышленности. Данные баланса взяты с официального сайта (Таблица 1). Отчетность составлена в тысячах рублей.

Таблица 1. Бухгалтерский баланс ООО «Азимут»

Собственные оборотные средства Азимута состоят только из собственного капитала, внеоборотных активов нет. В 2017 году:

Косс = 148/12092 = 0,01

В 2018 году:

Косс = 222/830 = 0,26

Если на конец 2017 года показатель обеспеченности собственным капиталом был на критическом уровне, то на конец 2018 года он составил 0,26, что выше нормативного значения 0,1. Из данных баланса видно, что фирма смогла реализовать значительное количество запасов и перевести нераспределенную прибыль в резервный капитал.

Что бы произошло, если бы компания не смогла улучшить финансовое положение?

Развитие критического финансового состояния

Кризисное финансовое состояние – это положение на грани банкротства. Фирма не имеет денежных средств на оплату обязательств, не имеет активов, которые можно быстро распродать и расплатиться по счетам.

Развитие критического финансового состояния происходит постепенно: сначала предприятие задерживает оплату счетов деловым партнерам, затем выплату дивидендов, далее – выплату зарплаты, процентов банку и, наконец, выплату налогов. Это прямой путь к банкротству – см. рис. 2.

Рис.2. Схема нарастания критического финансового состояния

Из схемы видно, как фирма неуклонно скатывается в финансовую пропасть. На первой стадии, когда задерживается оплата счетов деловым партнерам, можно договориться об отсрочке, бывает достаточно письма о вынужденной задержке с извинениями. См. подробнее, какой стратегии придерживаться в переговорах с поставщиком об отсрочке и как настоять на своем.

На второй стадии, если собранием акционеров принято решение о выплате дивидендов, а финансовой возможности нет, проблема тоже решаема: задолженность можно погашать частями, договориться об отсрочке или выплате дивидендов имуществом. Как договориться с собственниками о безопасной для бизнеса сумме дивидендов

На третьей стадии, когда уже нет денег на зарплату работникам, наступает административная и даже уголовная ответственность. Когда финансового директора могут привлечь к ответственности и как этого избежать

Четвертая стадия финансового состояния ведет к блокировке счетов, пятая – к банкротству. Как оценить риск банкротства

Рентабельность собственного капитала

Очевидно, что ни один хозяйствующий субъект намеренно не снижает уровень своей финансовой устойчивости. Напротив, все стремятся к увеличению прибыли, к высокой отдаче от своих инвестиций. Как же вовремя заметить и предотвратить ухудшение финансового состояния?

Допустим, обеспеченность собственным капиталом у предприятия соответствует норме, коэффициент обеспеченности (Косс) выше единицы. Но Косс не отражает, эффективно ли собственный капитал используется, грамотно ли он распределен между активами. Какие еще показатели, помимо финансовой устойчивости, помогут распознать надвигающийся кризис?

Эффективность использования собственных средств покажет рентабельность собственного капитала (Крск). Как провести факторный анализ рентабельности собственного капитала в Excel

Крск = чистая прибыль/ средняя величина собственного капитала х 100%

Рассчитывается Крск по данным бухгалтерского баланса:

Нормативное значение Крск – 20%, в западных странах инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%.

Вернемся к предприятию мукомольной и крупяной промышленности ООО «Азимут». Используя Таблицу 1 и Таблицу 2, рассчитаем рентабельность собственного капитала (данные взяты с официального сайта, отчетность составлена в тысячах рублей).

Крск за 2017 год:

Крск = 34/148 х 100% = 22,97%

Крск за 2018 год:

Крск = 74/222 х 100% = 33,33%

Как видим, у ООО «Азимут» рентабельность собственного капитала соответствует норме, более того, выросла за год в полтора раза. Как объяснить, почему снизилась рентабельность собственного капитала

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках ООО «Азимут»

Пути улучшения финансового состояния предприятия

Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия направлены на повышение удельного веса собственного капитала в структуре оборотных активов.

Снижение затрат. Иногда достаточно ввести или улучшить контроль за расходами.

Контроль подразумевает под собой анализ расходов. Например, если значительная часть средств тратится сотрудниками на обеды в дорогих ресторанах, это может быть как бесконтрольное растрачивание денет, так и инвестиции в поиск новых клиентов, расширение клиентской базы, создание и подкрепление имиджа и др. Анализ ситуации покажет – растет ли число подписанных контрактов, узнаваемость фирмы. Какие расходы сократить, а какие выгоднее не трогать

Инвентаризация запасов. Подвести товарные запасы к такому уровню, чтобы они не превышали в стоимостном выражении долгосрочные кредиты. В идеале, их финансирование осуществлять полностью за счет собственных средств (собственного капитала). См. также, как избавиться от неликвидных запасов

Рекомендуется провести такие мероприятия как:

• Уменьшить резервы, не критичные для предприятия. Например, распродать со скидками залежалые товары;
• Усовершенствовать складское хранение. Высвобожденные за счет этого дополнительные площади перераспределить;
• Внедрить новую или повысить эффективность имеющейся системы заказов на снабжение, оптимизировать документооборот.

Использование основных фондов. Выявление резерва производственных мощностей. Например, предприятие медленно осваивает, вводит в действие производственные цеха. Либо недостаточно полно использует имеющиеся в наличии, есть резервы. Цеха простаивают, налоги на них уплачиваются, денежные средства заморожены.

Можно предложить следующие пути:

• перераспределить загрузку мощностей и оборудования;
• высвободить мощности за счет перегруппировки;
• увеличить время работы действующего оборудования, сократить простои.

Производственные, складские, административные площади следует проанализировать на предмет их сокращения, продажи, сдачи в аренду. Что изменить в договорах аренды, чтобы не переплачивать за воздух

Неиспользуемые помещения, которые не удалось продать или сдать в аренду, следует законсервировать, актировать и представить документы в налоговые органы, т.е. исключить из налогооблагаемой базы.

Возврат задолженностей клиентов. Продумать систему стимулирования должников к погашению долгов: скидки, специальные условия, прощение части долга и др. В крайнем случае продать банку дебиторскую задолженность. Пересмотреть на будущее оценку деловых партнеров, подсчет рисков, прогнозы возврата дебиторской задолженности. Как разработать систему управления дебиторской задолженностью

Изменение структуры долговых обязательств. Пересмотреть долгосрочные обязательства на предмет перевода их в краткосрочные. Изучить возможность реструктуризации долгов.

Итак, меры по улучшению финансового состояния предприятия необходимо направить на поддержание финансовой устойчивости, а именно – на рост собственного капитала в структуре оборотных средств.