Проблемы бизнес плана инвестиционных проектов
К проблемам реализации инвестиционных проектов можно отнести ошибки, которые совершаются при составлении бизнес-плана. Они в основном связаны с возможными противоречиями в описательной части и расчетах, некорректным или необоснованным планом реализации, использованием специальной терминологии. [4.с.197]
Несоответствие расчетов описательной части бизнес-плана. Типичен случай, когда исходные данные для расчетов, основанные на информации отдела маркетинга, технологического анализа, исторических данных компании, включенные в описательную часть бизнес-плана, отличаются от тех, которые были использованы в расчетной части. Нередко это связано с тем, что менеджмент компании “подгоняет” расчеты под желаемый финансовый результат. Подобный бизнес-план инвесторы никогда не примут.
Финансовые расчеты для бизнес-плана должны основываться на достоверных допущениях, обосновании эффективности проекта. Желательно, чтобы предположения менеджмента компании были подтверждены независимыми экспертами, аудиторами, авторитетными консалтинговыми компаниями. Заключения таких компаний должны быть включены в пакет документов, направляемый инвестору на первичное рассмотрение.
Можно выделить наиболее часто встречаемые ошибки инвестиционного проекта в рамках данного признака:
- – бизнес-план не адаптирован к местонахождению будущего бизнеса (например, вы намерены изготовлять валенки в жаркой стране);
- – стратегия проекта, которая описана в бизнес-плане, не соответствует требованиям рынка;
- – непонятны структура и потребности рынка;
- – отсутствует детальное описание конкурентов или сравнение вашего проекта с конкурентами (цена, местонахождение, преимущества и недостатки);
- – отсутствуют данные о перспективах развития и способах совершенствования бизнеса;
- – не учтены факторы, связанные с персоналом, такие как зарплата, обучение, способы подбора сотрудников и тип руководства.
Необоснованный план по реализации. Подавляющее большинство финансистов при подготовке расчетов отталкиваются не от маркетинговых данных, полученных компанией в результате исследований об ожидаемых планах реализации продукции, а от технологических возможностей проектируемого производства (т. е. исходя из того, сколько может произвести компания, а не из емкости рынка или тенденций предложения и спроса). При этом необоснованный план сбыта пытаются оправдать доводом “низкие цены -хорошее качество”. Получив такой расчет, потенциальный инвестор в лучшем случае попросит увеличить планы по выручке (все хорошее стоит дорого) или же откажется от проекта, посчитав его невыгодным для себя.
Использование для расчетов незнакомых программ. Западные инвесторы могут и не знать российских программных продуктов. Посылая им расчеты в программах отечественных разработчиков, бизнес-планы заведомо обречены на провал. Проще и надежнее воспользоваться Excel, где расчеты понятны, а файлы без проблем открываются и в англоязычной версии MS Office.
Предоставление лишней информации. Часто в бизнес-план пытаются включить информацию, которая не связана непосредственно с инвестиционным проектом. К примеру, обширные блоки макроэкономических данных, подготавливаемые МЭРТ России, или статистические данные. Никто не станет тратить время на то, что не имеет прямого отношения к делу, – кроме некоторого раздражения, иных эмоций у потенциального инвестора такой проект не вызовет.
Еще один важный момент. Довольно часто компании составляют очень подробные бизнес-планы на сотни страниц, что совсем неправильно. Бизнес-план должен быть ясным, лаконичным (не более 30 страниц). Все главные моменты бизнес-плана нужно вынести на первые две страницы — не стоит забывать, что время инвестора дороже денег. Бывают случаи, когда инвесторы получают до 300 бизнес-планов в месяц, поэтому нередко они ограничиваются прочтением лишь первых страниц. Чтобы заострить внимание на определенных моментах, следует использовать приложения. Это может быть как резюме ключевых сотрудников, так и графики, рисунки и т.п.
Использование специальной терминологии. Разные главы бизнес-плана готовят специалисты различных подразделений (производственных, технологических, маркетинговых, финансовых, юридических и т.д.). Не стоит забывать, что ни один фонд, инвестиционный банк и тем более частный инвестор не могут позволить себе содержать огромный штат специалистов из различных сфер для анализа проектов. Аналитиков и консультантов инвестиционных компаний отличает поверхностное знание множества отраслей экономики, более глубокое, чем у обывателя, но, тем не менее, недостаточное для понимания высокопрофессионального технического текста. Поэтому важно не переусердствовать в использовании специальных терминов, ограничившись лишь самым необходимым. [10. с. 82]
Источник
§ 3. проблемы реализации бизнес-плана инвестиционного проекта
Стадии реализации бизнес-плана. Запуск бизнес-плана и его
практическая реализация предполагают выполнение крайне разнородных рабочих
задач на фирме и вне ее, необходимых для перевода инвестиционного проекта из
фазы бизнес-плана в производственно-коммерческую фазу. Для этого желательно
составить график, который объединит различные этапы реализации проекта в
последовательную схему действий.
Можно выделить две основные стадии реализации бизнес-плана:
1) предпроизводственную; 2) функциональную.
К важнейшим предпроизводственным элементам в реализации
бизнес-плана относят: а) формирование квалифицированной команды управляющих; б)
создание при необходимости новой организации; в) получение лицензий на право
осуществления определенных видов деятельности; приобретение патентов; г)
подготовка к финансированию проекта; д) набор персонала; обучение персонала; е)
заключение контрактов с поставщиками, подрядчиками, консультантами; ж) аренда
недвижимости, приобретение земельного участка, обустройство строительной
площадки; з) установка оборудования; обеспечение производства сырьем; и)
подготовка рынка продаж и др.
Данные элементы не всегда поддаются типовому пошаговому
регламентированию, такому представлению, когда один из них неизменно следует за
другим.
Важнейшим моментом функциональной стадии в реализации
бизнес-плана является налаживание информационной системы и контроля за ходом
его выполнения. Система контроля должна быть простой и вместе с тем
эффективной, т.е. позволяющей обеспечивать информацией всех участников
бизнес-проекта для принятия ими при необходимости своевременных корректирующих
мер. К основным элементам системы контроля относятся: а) контроль запасов; б)
производственный контроль, т.е. сравнение плановых и отчетных показателей; в)
контроль качества выпускаемой продукции; г) контроль продаж в натуральном и
стоимостном выражении; д) контроль расходов.
Бизнес-инкубаторы. Всякое начало трудно. Особую сложность
составляет реализация самого первого бизнес-плана для начинающего предпринимателя.
При этом стартовые деньги — не единственный дефицитный ресурс для вновь
возникающих фирм. Обеспечение их разнообразной необходимой поддержкой находит
выражение в организации так называемых «инкубаторных» программ. Назначение
данных программ состоит в помощи мелкому, преимущественно инновационному
предпринимательству на первых этапах становления. Отличительной чертой
бизнес-инкубаторов является то, что они занимаются не продвижением конкретного
товара, а развитием независимых фирм.
Первые инкубаторы появились в конце 70 — начале 80-х гг. XX
в. В зарубежной литературе бизнес-инкубаторы именуются «инновационными
центрами», «технологическими бизнес-центрами».
В своей деятельности бизнес-инкубаторы придерживаются двух
стратегий. За счет перестройки старых или пустующих зданий вновь создаваемым
фирмам предоставляются помещения: 1) путем сдачи в аренду для самостоятельного
плавания в океане бизнеса; 2) и оказываются услуги, проводится патронаж фирм. В
развитых странах при создании и функционировании бизнес-инкубаторов практически
используется только вторая стратегия помощи при реализации бизнес-планов.
Обычно схема прохождения фирм через бизнес-инкубатор
предусматривает четыре основных этапа:
предварительный этап, состоит в отборе бизнес-планов
претендентов по критерию новизны идеи и реальности ее воплощения в жизнь. Если
бизнес-план претендента признается перспективным, он становится клиентом
бизнес-инкубатора, с ним заключается договор на аренду помещения;
этап обустройства, включает первый год работы в бизнес-инкубаторе.
Клиент получает финансовую, техническую и иную помощь на льготных условиях, его
консультируют по различным аспектам деятельности фирмы (ведению бухгалтерского
учета, налогам, юридическим проблемам);
основной этап связан со становлением и ростом фирмы в
течение двух-трех лет. По мере организационно-хозяйственного укрепления
положения клиента помощь постепенно сокращается (арендная плата постепенно
увеличивается до уровня, сложившегося в данном регионе, условия деятельности
клиента приближаются к тем, что существуют во «внешнем мире»);
заключительный этап, выход фирмы из бизнес-инкубатора.
Сформировавшаяся фирма подыскивает помещение и освобождает место в
бизнес-инкубаторе.
Бизнес-инкубаторы организуются и финансируются за счет
средств местных органов власти, университетов и других учебных заведений,
промышленных корпораций, субсидий центрального правительства.
Минэкономразвития России планировало создать в 2005 г. около
45 бизнес-инкубаторов в нескольких регионах страны, которые позволят организовать
порядка 1000 малых предприятий, способных обеспечить работой около 10 тыс.
человек.
Дайте определение следующим ключевым понятиям:
план; бизнес-план; коммерческая тайна; производственный
план; финансовый план; маркетинговые стратегии; емкость рынка; доля фирмы на
рынке; организационная структура; срок окупаемости проекта; переменные затраты;
постоянные затраты; общие затраты; точка безубыточности; стратегии
ценообразования; план по источникам денежных средств; план денежных поступлений
и выплат; бизнес-инкубатор.
Вопросы и задания для обсуждения
Охарактеризуйте цели и задачи бизнес-плана инвестиционного
проекта.
Можно ли согласиться с появившимися утверждениями, будто
бизнес-планирование отходит в прошлое?
Охарактеризуйте последовательность разработки бизнес-плана
инвестиционного проекта.
Каковы основные разделы бизнес-плана инвестиционного
проекта?
Опишите производственный раздела бизнес-плана.
Охарактеризуйте содержание маркетингового раздела
бизнес-плана инвестиционного проекта.
Как рассчитываются финансовые результаты реализации
инвестиционного проекта?
Каким целям служит расчет точки безубыточности?
Что представляют собой итоговые показатели бизнес-плана?
10. Что такое бизнес-инкубатор и в каких целях он
создается?
Литература
Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и
зарубежный опыт. Современная практика и документация: учеб. пособие. 5-е изд.,
перераб. и доп. / под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2002.
Бэнгз Дэвид Г. Руководство по составлению бизнес-плана. М.:
Финпресс, 1998.
Попов В.М., Ляпунов СИ., Млодик СТ., Зверев А.А. Сборник
бизнес-планов с рекомендациями и комментариями: учебно-метод. пособие / под
ред. В.М. Попова. М.: КНОРУС, 2004.
Постановление Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470 4
Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной
основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об
оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной
основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской
Федерации» (с изменениями от 20 мая, 3 сентября 1998 г.).
Источник
Современные темпы развития технологий и глобализация обуславливают необходимость быстрой и качественной организации собственного бизнеса. Чаще всего невозможно развить определенный проект без соответствующих капиталовложений, и в таких случаях на помощь приходят инвестиции. В современном мире инвестиционные проекты являются своеобразным гарантом значительного увеличения конкурентоспособности предприятия и его конечной рыночной ценности.
Инвестиционные проекты и бизнес-план: главные особенности
Инвестиционный проект — это совокупность всей документации, которая характеризует определенный проект от самого начала (идеи) до конечной реализации (достижения определенных в документах показателей эффективности бизнеса). Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации.
Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений. Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса.
На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства. Отметим, что большинство таких проектов отличаются продолжительностью и высоким риском.
Подробное техническое и экономическое обоснование необходимости инвестиций излагается в соответствующем плане. Бизнес-план инвестиционного проекта имеет такую характерность, как формирование и подача инвесторам идеи, которая тщательно разрабатывается и обосновывается в плане, а на практике реализуется посредством необходимых капиталовложений.
Что представляет собой бизнес-план для инвестиционного проекта?
Бизнес-план для инвестора представляет собой экономико-техническое обоснование необходимости капиталовложений. В обязательном порядке предусматривается анализ эффективности рассматриваемого комплекса мероприятий, оценку действительности и необходимости инвестиций и разрешение проблем, которые появляются при непосредственной реализации и использовании идеи.
Другими словами, бизнес-план инвестиционного проекта — это логическое и структурированное обоснование необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.
Бизнес-план создается для мотивирования следующих позиций:
- Степень стабильности и экономической ликвидности проекта.
- Возможность получения средств, в случае ликвидации проекта — их возврата.
- Предложений организации совместных производств.
- Необходимости комплекса мер, обеспечиваемых в рамках поддержки со стороны государственных органов.
- Ориентации в дальнейшем развитии реализуемого проекта.
Бизнес-план — это самый важный пакет документов как для потенциальных кредиторов, так и для самого бизнесмена. От составления плана напрямую зависит возможность реализации идеи и ее дальнейшая экономическая жизнеспособность.
Как составить инвестиционный бизнес-план?
Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предусматривает точное, полное, грамотное и структурированное изложение всего материала, который всесторонне характеризует предлагаемую инвесторам бизнес-модель. Текст обязательно должен быть максимально легким и содержать понятную и достоверную информацию для вкладчиков.
Важное условие — это логическая структурированность всего плана.
При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:
- Достоверность и точность информации.
- Избежание некорректных формулировок, а также выражений, которые несут в себе двоякое, противоречивое понимание ситуации.
- Использование достаточного количества цифр, фактов и информации для логического обоснования всех действий на каждом шаге проекта.
- Использование кратких и исключительно необходимых данных.
- Избежание информационных данных, которые излишне подчеркивают преимущества и пропускают существующие недостатки проекта.
Отметим, что только лаконичная и обоснованная позиция, закрепленная в созданном проекте, может привлекать потенциальных вкладчиков. Если в бизнес-плане будут лишние подробности, массив технической терминологии или заведомо неправдивая информация, предприниматель не сможет получить средства от инвесторов.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта включает в себя две части: вступление (краткое резюме всего бизнес-плана, с которым в первую очередь ознакомятся инвесторы) и основная часть. В свою очередь, основная часть предусматривает наличие следующей структуры:
- Общая характеристика предприятия и предполагаемая стратегия его развития.
- Описание товаров или услуг. Также данный пункт плана носит название “Характеристика отрасли”. В данном случае рассматривается общее положение всей отрасли на рынке и положение предприятия (реализуемых товаров и услуг) в частности. На данном этапе рассматривается уже предлагаемый товар или услуга, которая сравнивается с товаром или услугой, предлагаемой после инвестирования.
- Маркетинговая стратегия, рассмотрение потенциальных рынков сбыта. Детально рассматриваются ключевые моменты, направленные на достижение высоких объемов продаж и оптимальных путей доведения товаров и услуг для потребителя;
- Производственный и организационный план (могут быть в отдельных разделах). Рассматривается существующая техническая база, которая позволяет выпускать продукцию, а также существующая организационная упорядоченность на предприятии.
- План технической и экономической реализации проекта. До ведома вкладчиков доводится план с возможностью реализовать заявленное количество продукции на основании имеющейся материальной базы.
- Инвестиционный план.
- Прогнозы касательно дальнейшей финансовой и хозяйственной деятельности.
- Обоснованные показатели потенциальной эффективности. В данном случае предприниматель обосновывает эффективность собственной идеи, которая требует средств вкладчиков. Иначе говоря, предприниматель должен убедить потенциальных инвесторов в том, что его идеи действительно способна приносить прибыль.
- Оценки риска. Рассматриваются основные проблемы, с которыми может столкнуться предприятие на любом этапе производства и реализации продукции или услуг.
- Юридический план.
- Данные о лице, которое разработало проект.
Также рассматриваются и этапы реализации инвестиционного проекта в рамках указанной структуры. Другими словами, бизнес-план содержит не только описание бизнес-идеи по разделам, но и возможности пошаговой реализации, начиная от разработки и заканчивая фактической реализацией идеи на практике.
Бизнес-план инвестиционного проекта является официальной документацией и выполняется согласно с требованиями, которые предъявляются инвесторами.
Как инвесторы оценивают бизнес-план?
Оценка эффективности плана характеризуется совокупностью показателей, которые представляют собой отношение капиталовложений к получаемым результатам. Беря во внимание существующие типы инвесторов, рассматривают три вида показателей:
- Финансовые показатели эффективности, включая фактические финансовые последствия для инвесторов.
- Показатели эффективности по существующему бюджету, в случае капиталовложений со стороны бюджетов в пределах города, региона или государства.
- Показатели эффективности по экономическим факторам, включая всевозможные виды затрат (такие, что не являются прямыми интересами инвесторов).
Помимо вышеперечисленных показателей, также могут учитываться экологические и социальные показатели эффективности. Предприятия, которые только планируют выход на рынок и дальнейшее закрепление на нем, главным показателем является финансовая эффективность.
Отметим, что бизнес-план инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:
- Скорость окупаемости.
- Индекс доходности бизнеса.
- Чистые доходы от ведения бизнеса.
- Внутренние показатели нормы доходности.
Целесообразность определенного размера капиталовложений определяется соотношением получаемой чистой прибыли и величиной капитала, который инвестируется в организацию предприятия.
На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.
Мы рассмотрели пример бизнес-плана инвестиционного проекта по основным моментам, которые необходимы для успешной реализации идеи на практике. Отметим, что предприниматель должен строго придерживаться всего бизнес-плана, начиная с рассмотрения отрасли и текущего положения предприятия на рынке (при наличии такового) до оценки максимальной прибыли, которую получат инвесторы после капиталовложений. Необходимо помнить, что вкладчики — это люди, которых интересует ваш бизнес только с точки зрения прибыльности. Именно поэтому все действия, рассматриваемые в бизнес-плане, должны быть направлены на решение данной первостепенной задачи. Правильная реализация плана обеспечит фактический успех для бизнеса.
Основные показатели эффективности и привлекательности инвестиционных проектов.
Что это за орган и как он работает в крупных компаниях. Отличия совета по инвестиционной политике от комитета.
Расчет чистой стоимости, срока окупаемости и показателя эффективности инвестиционного проекта.
Критерии эффективности инвестиционных проектов в денежном выражении.
Источник