Принятие решения об инвестировании бизнес плана

После изучения основных вопросов, решаемых финансами предприятия на этапе финансирования, перейдем к этапу инвестирования. Какие же вопросы решаются на данном этапе? Прежде всего это вопросы, связанные с выбором объектов инвестирования и оценкой эффективности инвестиционных вложений.

Заметим, что в экономической литературе нет устоявшегося определения инвестиций. Любое определение зависит от целей авторов исследования, уровня рассмотрения инвестиций — макро- или микроэкономический уровень, предмета изучения — экономика предприятия, инвестиционный анализ и т.п. В контексте исследования финансов предприятия под инвестициями понимается решение предприятия о приобретении реального, неосязаемого или финансового актива, сопровождающееся отрицательным денежным потоком (оттоком средств), имеющее своей конечной целью увеличение богатства собственника, выражающееся в росте стоимости предприятия.

Этап выбора объекта инвестиций и принятия решения об инвестировании на практике вызывает у инвестора наибольшие трудности. Это связано с тем, что именно на стадии принятия инвестиционного решения сталкиваются интересы большинства участников кругооборота финансовых ресурсов на предприятии: поставщиков капитала — собственников, кредиторов и менеджеров предприятия, имеющих разные представления о цели инвестирования и доходности инвестиций.

Этот этап состоит из нескольких стадий:

1) определение цели инвестирования;
2) анализ инвестиционных возможностей (инвестиционных проектов, вариантов и видов инвестиций и т.п.);
3) определение объема необходимых и доступных средств для осуществления инвестиций;
4) выбор варианта инвестирования с учетом интересов участников кругооборота и критериев принятия инвестиционных решений;
5) принятие окончательного решения о схеме финансирования инвестиции.

Цели инвестирования подчинены стратегическим целям развития предприятия и являются производными от них. Последние зависят от стадии жизненного цикла предприятия. Можно выделить пять стадий жизненного цикла — зарождение, рост, стадия зрелости, упадок, реструктуризация.

На первой стадии, являющейся важнейшей для владельцев собственного капитала создаваемого предприятия, определяется миссия предприятия, профиль его деятельности. Целью инвестирования на этой стадии является формирование уставного капитала, достаточного для начала производственного процесса на предприятии.

На второй — стадии роста — стратегические цели предприятия связаны с его позиционированием и занятием определенной ниши на рынке, наращиванием его экономического потенциала. Цели инвестирования здесь связаны с расширением производственной деятельности.

На третьей — стадии зрелости — стратегические цели и цели инвестирования наиболее разнообразны. Речь идет о расширении бизнеса (выход на новые региональные рынки), его диверсификации (выход на новые товарные рынки), создании стратегических альянсов и возможном поглощении конкурентов.

На четвертой — стадии упадка — стратегической целью предприятия может стать выведение его из кризиса. Цели инвестирования становятся более специфическими — сокращение убытков, предполагающее отказ от производства неконкурентоспособной продукции и, возможно, продажу излишних активов, что потребует проведения операций дезинвестирования.

На пятой — стадии реструктуризации, которая может закончиться банкротством и ликвидацией предприятия, стратегическая цель связана с сохранением имущества предприятия как производственного комплекса или его наиболее выгодной продажей для удовлетворения претензий кредиторов и остаточных требований собственников. На этой стадии инвестиционная активность угасает.

Определив цели инвестирования, предприятие должно оценить имеющиеся у него инвестиционные возможности. Достижение одной и той же цели инвестирования возможно с использованием различных, альтернативных вариантов инвестирования. Выбор инвестиционных проектов из ряда альтернативных или ранжирование проектов по степени предпочтительности исходя из ограниченных финансовых возможностей предприятия осуществляется при помощи системы оценки их эффективности.

Анализ вариантов инвестиций может проводиться с учетом количественных и качественных параметров. При количественных оценках происходит сопоставление денежных потоков, продуцируемых инвестицией с затратами на ее осуществление или стоимостью инвестиционного проекта. Практически все количественные методы оценки инвестиций построены на различных вариантах этого сопоставления. Что касается качественных оценок, то, по сути, они должны дать ответ на вопрос о необходимости инвестиции или ее нежелательности. Данная стадия завершается формулированием инвестиционных предложений, которые подвергаются дальнейшему анализу.

Затем предприятие анализирует свои возможности по финансированию инвестиционных предложений, ориентируясь на внутренние возможности, условия функционирования финансового рынка и тип политики финансирования, реализуемый на предприятии. Происходит согласование инвестиционных предложений с финансовыми возможностями.

Содержание следующей стадии этапа принятия инвестиционного решения раскрывается через учет ряда факторов, к числу которых следует отнести:

— инвестиционный тип владельцев капитала предприятия, под которым а понимается склонность инвесторов к риску. Консервативные инвесторы, не склонные к риску, будут ориентировать предприятие на реализацию низкодоходных, быстро окупаемых инвестиций с невысоким уровнем риска. Агрессивные инвесторы, наоборот, будут воздействовать на предприятие с целью осуществления высокодоходных, рисковых инвестиций;
— доступность и цена финансовых ресурсов, необходимых для реализации инвестиции. Во многом это решающий фактор для принятия решения об инвестировании;
— степень риска инвестиции. Очевидно, что и краткосрочное вложение средств может оказаться рискованным. Однако время усиливает неопределенность, а значит, и риск. Поэтому первым шагом на пути учета риска является учет фактора времени в инвестиционных решениях, что обеспечивается дисконтированием всех параметров инвестиций;
— ожидаемые темпы инфляции. Рентабельность инвестиций должна превышать темп инфляции. В противном случае инвестиция не будет соответствовать своей цели — росту стоимости предприятия. Однако в период с высокой инфляцией инвестиционная деятельность предприятий хотя и сужается, но все же продолжается. Как же учитывать этот фактор при принятии решения об инвестировании? Простейший способ — это реализация инвестиций с коротким сроком окупаемости. Второй способ — введение поправки в коэффициент дисконтирования на прогнозируемый уровень инфляции. В условиях инфляции возрастает роль инвестиционного портфеля предприятия, увеличивается объем денежных средств, направляемых в государственные ценные бумаги. Эти операции способствуют снижению уровня инфляционных рисков;
— перспективы налогообложения могут усилить решения предприятия о целесообразности или нецелесообразности инвестиций. Их учет необходим на этапе расчета чистых денежных потоков, порождаемых инвестицией.

Далее с учетом вышеперечисленных факторов принимается инвестиционное решение.

Источник

Перед тем, как приступить к созданию бизнес-плана, нужно ответить на вопрос, какие цели планируетcя реализовать с его помощью. От этого напрямую зависит содержание документа и способы подачи информации. Существует несколько стандартов составления бизнес-плана, направленного на привлечение сторонних средств. То, какой из них следует выбрать, зависит от политики инвестиционной компании, с которой собирается сотрудничать ищущий спонсора предприниматель.

Перед началом разработки своей стратегии следует учесть, что начинающему человеку, не имеющему ни производственных мощностей, ни собственных денег, вряд ли удастся привлечь значительные средства для открытия бизнеса с нуля, поэтому наиболее перспективным направлением для него станет покупка франшизы.

Этому направлению посвящено большое количество материалов, поэтому данная статья разбирает вопрос того, как заинтересовать и привлечь инвестора, какие ключевые позиции, и разделы следует выделить в предлагаемом к рассмотрению потенциальному партнеру документе.

Содержание

Основные задачи бизнес плана

Бизнес план для инвестора — это, в первую очередь, маркетинговый инструмент. Его структура и содержание должны обеспечивать знакомящемуся с ним человеку возможность максимально быстро понять суть проекта и основные критерии планируемого развития. Главная задача такого документа — убедить потенциального инвестора в том, что бизнес обладает тем, что ему нужно, а именно двумя характеристиками:

низкие риски возможной потери денег;
высокая рентабельность.

Главное, что интересует инвестора — какую прибыль должны дать вложенные средства.

Структура бизнес плана

Перед тем, как приступить к написанию бизнес-плана, следует тщательно продумать его структуру, ознакомиться с примерами и образцами, в большом количестве представленными на нашем сайте. При этом следует помнить, что все они носят рекомендательный характер, а созданный в итоге документ должен отражать особенности разрабатываемого проекта. Размер основной части бизнес-плана для инвесторов должен составлять 15-20 страниц. Дополнительную информацию следует оформлять в виде приложений, которые могут быть представлены в виде отдельного документа. Существует ряд элементов структуры, обойтись без которых не получится.

Титульный лист

При оформлении титульного листа можно в качестве примера использовать любой приведенный в интернете шаблон. Необходимой информацией является:

наименование и адрес предприятия;
краткое и полное наименование проекта;
сведения о руководителе проекта и авторе документа;
даты составления бизнес-плана и планируемого начала его реализации.

Для того чтобы предотвратить ситуацию, когда документы, содержащие интеллектуальную собственность, которой является разработанный бизнес- план, будут переданы третьим лицам, нужно обозначить конфиденциальность изложенной информации.

Резюме

Практика показывает, что эта часть бизнес-плана наиболее значима. Именно от того, насколько этот раздел сможет удачно презентовать написанный проект и заинтересовать инвестора, зависит, насколько внимательно будет изучаться представленный документ. Поэтому приступать к его оформлению следует, когда будут готовы остальные разделы, чтобы получившееся в итоге, по сути, являлось констатацией ключевых моментов.

Грамотно составленное резюме бизнес-плана должно включать краткую характеристику организации, находящейся в поиске инвестиций:

наименование;
организационно-правовую форму;
форму собственности;
уставной фонд;
оборот за последний год;
количество сотрудников;
юридический адрес;
реквизиты;
сведения о руководителях.

Также в этом разделе должна быть кратко изложена суть проекта, обозначена его цель. Необходимо указать, идет ли речь о развитии существующего бизнеса или планируется начало работы с нуля. Здесь же можно описать ключевые этапы становления, которые прошла компания, и указать квалификацию ведущих специалистов и управленческого персонала.

Резюме для инвесторов должно содержать основные положения раздела, описывающего анализ отрасли. Следует акцентировать внимание на материале, отражающем общие положительные тенденции, а также содержащем перечень типичных проблем, решение которых компания способна находить с выгодой для себя. Обязательно нужно создать для инвесторов картину, которая будет подчеркивать преимущества вложения денег в данный бизнес.

Неотъемлемой частью резюме должно стать изложение измеримых целей, представленных в максимально конкретной форме. Оно должно включать не финансовые допущения и прогнозы, а конкретные сведения, вплоть до указания районов, где будет производиться реализация продукции, сроков расширения сферы влияния, темпов наращивания оборотов.

Представленные цели не должны быть голословными. В умело составленном бизнес-плане они напрямую вытекают из преимуществ компании, устанавливаются после тщательного анализа рынка. Для придания этому разделу весомости желательно кратко изложить тактический план достижения заявленных показателей. Отдельно следует остановиться на плане ожидаемых доходов.

Следующим пунктом должен стать вопрос инвестиций. Указывать необходимо лишь ключевую информацию о количестве требуемых средств и основных направлениях их применения. Подробный расчет необходимо представить в разделе, посвященном финансовому плану. Кроме этого, из него в резюме следует вынести следующие сведения:

простой и дисконтируемый сроки окупаемости;
рентабельность;
валовый объем выручки;
себестоимость продукции или услуг;
чистая прибыль.

Цели разрабатываемого бизнес-плана

Бизнес-план, представляемый инвестору, можно считать хорошим, если благодаря ему достигаются следующие цели:

демонстрируется перспективность идеи и понимание ее автором реалий рынка;
дается точное представление о необходимых для реализации затратах;
команда, созданная для воплощения проекта, представляется, как обладающая необходимым знаниями и навыками.

Анализ выбранной отрасли

Обязательным элементом любого бизнес-плана является раздел, посвященный анализу тенденций и условий целевого рынка, определению того, как эти факторы повлияют на деятельность компании.

В первую очередь описываются характеристики рынка, приводится информация о прогнозах и перспективах развития, тенденции продаж основного продукта, динамика цен за последние несколько лет. В обязательном порядке следует осветить специфику области, порог вхождения, наличие сезонных факторов. Следует произвести расчеты возможностей получения прибыли через 1 год, 3 года, 5 лет.

В бизнес-плане крупных предприятий отдельное внимание уделяется тому, на какую долю рынка может претендовать компания, оценивается экспортный потенциал. При наличии маркетинговых исследований в предлагаемом инвестору брифе приводятся соответствующие ссылки на них.

Оценка возможностей организации

Для того чтобы грамотно подать перспективы организации, которые могут быть достигнуты благодаря вложению требуемых средств, желательно рассчитать ожидаемое через год, 3 года и 5 лет значение следующих показателей:

объем производства;
объем продаж;
рост маржи, снижение себестоимости;
увеличение чистой прибыли;
количественный рост масштабов предприятия.

Данные желательно представить в форме таблицы. Это сделает подачу информации более наглядной. Все приводимые числа должны иметь экономическое обоснование, способное продемонстрировать потенциальному инвестору, что предприниматель, находящийся в поиске финансовых ресурсов, имеет опыт в выбранной сфере и видит реальные пути развития своего бизнеса.

Описание самого товара или услуги

В первую очередь принято приводить характеристики товара или услуг, особенный упор следует сделать на позициях, отличающих компанию от конкурентов. После этого можно переходить к стоимости изделий.

Важно продемонстрировать соответствие предлагаемого продукта российским и международным стандартам и сертификационным требованиям.

В этом же разделе должны содержаться сведения о принимаемых на себя гарантийных обязательствах и сопутствующем сервисе.

Составление маркетинг плана

Этот раздел должен кратко раскрывать основные составляющие стратегии маркетинга. Здесь приводится информация о потенциальных клиентах, покупателях продуктов или потребителях услуг: их возраст, уровень доходов, потребности и потребительское поведение. Либо делается указание, что сферой будущей деятельности будет рынок В2В, так называемый бизнес для бизнеса. Неотъемлемым элементом раздела должно стать обоснование ценовой политики. Далее следует описать схему распределения продаж: прямые продажи, через оптовых или розничных операторов и т. д. Отдельное внимание должно быть уделено рекламным инструментам.

Составление производственного плана

Главная цель данного раздела — показать возможность производства запланированного объема продукции в отведенные сроки. Он должен включать все этапы технологического процесса от момента приобретения сырья до передачи готовых изделий оптовым покупателям. Оптимальным вариантом будет представление в виде календарного плана.

Если используемые материалы требуют особых условий транспортировки и хранения, затраты на их реализацию также должны быть отражены в производственном плане. Здесь же следует зафиксировать способы контроля качества и своевременности поставок. Не менее важно разработать программу контроля качества готовой продукции, определить стандарты, которым должны соответствовать изделия.

Исходя из времени и количества персонала, необходимых для производственного процесса, рассчитывается показатель продуктивности, имеющий большое значение для инвесторов, вкладывающих свои средства в проект.

Важно помнить, что разработка технико-экономического обоснования деятельности — ключевой этап планирования будущего бизнеса, допущенные на нем ошибки приведут к потере прибыли. Поэтому достоверности данных, изложенных в этом разделе, опытные люди, давно инвестирующие свои капиталы, уделяют особое внимание.

Организационный план

Этот раздел должен давать исчерпывающие сведения, касающиеся вопросов управления предприятием. Здесь необходимо привести:

обоснование выбора правовой формы;
структуру компании;
штатное расписание.

Следует тщательно расписать функции каждого подразделения и характер взаимодействия между ними.

Во второй части этого раздела дается оценка персонала, описывается структура подразделений, условия оплаты труда. Если предполагается повышение квалификации служащих, это также должно быть учтено. Добавить весомости документу сможет план расширения на следующие 2-3 года.

Финансовый план

Этот раздел является самой сложной и трудоемкой частью бизнес-плана. Если речь идет о крупном предприятии, может быть разумным заказать бизнес-план для инвестора опытному эксперту. Это позволит получить не только красиво оформленный материал, но и грамотно обоснованные расчеты.

Обычно в этой части приводят 3 основных документа:

отчет о прибылях и убытках;
балансовая ведомость;
план движения денежных средств.

Рассмотрение и анализ возможных рисков

Все советы, касающиеся того, как грамотно и правильно составить бизнес-план для инвестора, отмечают, что ключевой особенностью этого раздела должно быть наличие перечня действий, которые можно применить для минимизации той или иной угрозы, а не просто их перечисления. В обязательном порядке следует рассмотреть следующие виды рисков:

Непредвиденные, сводящиеся к стихийным бедствиям или хищениям, минимизируемые оформлением страховки.
Коммерческие: неверная оценка конкурентов при составлении бизнес-плана, нарушение обязательств контрагентами. Пути снижения вероятности возникновения подобных ситуаций — строгая проверка партнеров, тщательные исследования рынка.
Экономические и политические. Связаны с общей нестабильностью мировой ситуации, снижением темпов развития промышленности. Являются мало прогнозируемыми.

Приложения

Все таблицы и графики, призванные служить наглядным подтверждением изложенных в бизнес-плане положений, обычно не вставляют в текст, а оформляют в виде приложений. Также требуется внести в этот раздел следующие документы:

результаты маркетинговых исследований;
техническую документацию;
договора, заключенные с поставщиками;
разрешительные документы от надзорных служб;
описание состава и структуры производственных мощностей.

Распространенные ошибки при составлении бизнес-плана

Для повышения шансов на положительный ответ потенциального инвестора следует убедиться, что при составлении бизнес-плана не были допущены наиболее распространенные ошибки, а именно:

отсутствие резюме;
неграмотность;
переизбыток сокращений
чрезмерный объем;
использование необоснованных утверждений.

Также не следует забывать о том, что даже самый высококачественный материал нуждается в хорошей презентации и заранее спланировать краткий доклад для переговоров.

оригинал статьи находится здесь: https://kredity-dlya-biznesa.com/pomoshch/biznes-plan-dlya-investora/