План финансирования капитальных вложений в составе бизнес плана организации
Стратегическое планирование развития предприятий предусматривает обоснование необходимых капитальных вложений, или инвестиций, на осуществление предстоящих проектов. В состав капиталовложений входят денежные ресурсы, или инвестиционные средства, связанные с приобретением, содержанием и расширением основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств и других видов собственности предприятий и фирм.
Основные фонды — это часть средств производства, которые многократно используются в хозяйственной деятельности, не изменяя свою первоначальную вещественно-натуральную форму. Стоимость основных производственных фондов переносится на готовый продукт (услуги) частями по мере износа и возвращается предприятию после реализации продукции или услуг. Процесс переноса стоимости основных фондов принято называть амортизацией. К основным фондам относятся: здания, сооружения, передаточные устройства, рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы, вычислительная техника, транспортные средства, технологическая оснастка, хозяйственный инвентарь и т.д.
Нематериальные активы включают стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав.
К нематериальным активам, используемым в течение длительного периода хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся: права, возникающие из авторских и иных договоров на произведения науки, компьютерные программы, изобретения, аренда земельных участков и др. Такие активы по своему экономическому назначению напоминают основные средства. Они также используются в течение длительного времени, приносят прибыль их владельцу, не теряют со временем свою первичную стоимость. На нематериальные активы тоже начисляется амортизация. Особенностью данных активов является отсутствие материально-вещественной формы, сложность определения их стоимости и расчета прибыли от их применения.
Оборотные средства состоят из оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные фонды по своему вещественному содержанию представляют различные материальные запасы, ресурсы. Они однократно участвуют в производственном процессе, изменяют свою натурально-вещественную форму и полностью переносят стоимость на создание товара или услуги. Фонды обращения связаны с продажей готовой продукции. Они включают изготовленные товары, запасы ресурсов, денежные средства на расчетных счетах и в кассе предприятия. По характеру участия в процессе производства и реализации продукции оборотные фонды и фонды обращения тесно связаны между собой, переходят из сферы производства в сферу обращения, и поэтому они учитываются в денежной форме как единые оборотные средства.
Капитальные вложения, или инвестиции, на предприятиях планируются на осуществление следующих инновационных проектов:
- • выполнение научно-исследовательских, экспериментальных, конструкторских, технологических и организационных работ;
- • приобретение, демонтаж, доставка, монтаж, наладка и освоение технологического оборудования и оснащение производственного процесса;
- • освоение производства продукции и доработка опытных образцов изделия, изготовление макетов и моделей, проектирование предметов и средств труда;
- • строительство и реконструкция зданий и сооружений, создание или аренда производственных площадей и рабочих мест, а также других элементов основных фондов, непосредственно связанных с осуществлением проекта производства новых товаров;
- • пополнение норматива оборотных средств, вызванное внедрением проектируемых процессов или производством продукции;
- • предотвращение отрицательных социальных, экологических и других последствий, вызванных внедрением предлагаемых проектов.
Общая величина планируемых капитальных вложений включает все суммарные затраты на выполнение предусмотренных в стратегическом плане проектных работ. Используя основные показатели стратегического планирования, можно составить план капиталовложений по отдельным производственным подразделениям или предприятию в целом на требуемый плановый период.
В общем виде, например, суммарную величину требуемых капитальных вложений в технологическое оборудование можно определить по следующей формуле
где Коб — общая сумма капитальных вложений; Ц е — рыночная цена единицы оборудования; Ке — количество требуемых единиц оборудования; Тр — транспортные расходы; С смр — стоимость строительно-монтажных работ; Апл — аренда (стоимость) производственной площади; Знир — затраты на научно-исследовательские работы; — затраты на проектно-конструктор-
пкр
ские работы.
Подобные расчетные зависимости или модели могут быть составлены по каждому подразделению предприятия, виду производственных ресурсов, типу поставщика или сегменту рынка и т.п. Они могут быть использованы на всех предприятиях для расчета требу емых капитальных вложений и оценки инвестиционных последствий разнообразных плановых решений. Эти последствия можно оценивать для ряда соответствующих допущений относительно будущих условий хозяйственной деятельности. Основная структура капитальных вложений в производственную сферу предприятия представлена на рис. 3.7. Как видно, величина капитальных вложений на отдельные виды ресурсов, а также производственные затраты и конечные финансовые результаты имеют тесную взаимозависимость. Например, количество продукции, которое планируется продать на рынке, зависит от наличия производственных мощностей в будущем, что в свою очередь — от планируемого объема продаж. Аналогично издержки производства зависят от суммы капитальных вложений, инвестируемых в производственную сферу.
Планы капиталовложений обычно разрабатываются на годовые инвестиционные проекты, но могут быть составлены и для более длительного срока, например на 5 или 10 лет. Инвестиционные проекты можно использовать для оценки разнообразных финансовых последствий альтернативных средств, ресурсов, а также условий внутренней или внешней среды. Они могут быть применены в долгосрочном планировании таких показателей деятельности фирмы, как доход на инвестиционный капитал, дивиденды на акцию, прибыль на единицу проданной продукции, общий доход на акцию, доля продаж на рынке и т.д. В зарубежной инвестиционной деятельности плановые расчеты и модели широко используются при разработке рыночной стратегии фирмы, политики привлечения денежных средств, программы технического развития, модификации технологии и т.д.
Стратегическое планирование капиталовложений позволяет каждому предприятию выбирать такие варианты размещения дефицитных ресурсов, которые могут обеспечить получение наилучших из ряда возможных социально-экономических результатов. Оно служит не только основой оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, но и является аналитическим инструментарием, с помощью которого можно найти правильные ответы на следующие вопросы.
- 1. Какой общий объем капиталовложений может или должна сделать фирма в плановом периоде?
- 2. Какие конкретные инвестиционные проекты должна принять фирма в будущем времени?
- 3. Из каких источников будет финансироваться инвестиционный портфель фирмы?
Рис. 3.7. Структура капиталовложений предприятия
Выбор и обоснование плановых решений по всем этим вопросам тесно связаны между собой. Они не должны сводиться к нахождению простых ответов о том, какое направление капиталовложений следует финансировать из данного объема средств, поскольку сейчас и объем заимствования, и размер эмиссии акций являются переменными значениями, которые постоянно находятся под контролем высшего руководства фирмы. Поэтому все решения о выборе инвестиционного проекта и получении фондов в идеальном случае должны приниматься одновременно. В свою очередь отбор проекта не может быть сделан предприятием без учета его стоимости, на величину которой оказывают большое влияние возможности получения необходимых инвестиций.
Анализ эффективности инвестиций дает ответы на все поставленные вопросы. В конечном счете он создает предприятию возможность свободного выбора такого варианта распределения расходов в пространстве и времени, который в будущем может дать максимальную прибыль или доход на вложенный капитал. С учетом выработанных в теории инвестиционных решений и методологических положений максимизация дохода или приращение капитала могут быть достигнуты по правилу либо чистой дисконтированной стоимости, либо внутрифирменной нормы прибыли [7. С. 137].
В том и другом случае требуется правильное определение стоимости капитала. Она представляет собой стоимость использу емых для финансирования проектов ресурсов. Величина капитала может быть определена на рынке или рассчитана как альтернативная стоимость. При оценке инвестиционного проекта стоимость капитала должна выполнять роль минимального норматива окупаемости затрат, который перекрывается приемлемыми результатами. Идеальным будет такой вариант проекта, когда стоимость капитала автоматически устанавливает величину общего инвестиционного бюджета фирмы, так как должны выбираться решения, обеспечивающие возможность получения доходов, равных или превосходящих стоимость капитала. Такая инвестиционная политика ведет к максимизации прибыли и благосостояния акционеров, поскольку в стратегические планы предприятия включаются только те проекты, которые увеличивают общую сумму его чистого дисконтированного дохода.
В процессе планирования капиталовложений на стратегические или долгосрочные проекты стоимость капитала и совокупные доходы будут неопределенными. В связи с этим при расчетах обычно предполагается, что общая стоимость фондов на рынке отражает не только существующую цену денежных средств с учетом доходов будущего периода, но также и степень риска, связанного с их использованием в любой конкретной фирме или на предприятии. Кроме того, необходимо учитывать предполагаемый период осуществления
ш инвестиционного проекта, привлечение собственных или заемных денежных средств, планируемые ставки рефинансирования и кредитования проектов и многие другие факторы неопределенности как внутренней среды, так и внешнего окружения предприятия.
В рыночных отношениях промышленных предприятий, банковских структур и финансовых организаций основными источниками инвестиций являются собственные доходы фирм и организаций, привлеченные капиталы акционеров и учредителей, целевое финансирование из федеральных или региональных фондов, кредиты коммерческих банков, выпуск ценных бумаг или эмиссия акций корпораций, спонсорские и другие виды взносов и т.п. В каждом из перечисленных источников финансирования капиталовложений существует много общих правил и особенностей максимизации результатов и минимизации затрат.
В современной зарубежной экономической теории и хозяйственной практике, — писал М. Бромвич, — нет разногласий относительно роли стоимости капитала, однако нет согласия относительно этого понятия, а следовательно, и его измерения [7. С. 138]. В мире современных рынков и финансово-экономической стабильности такой проблемы не существует. Результаты эффективной финансовой деятельности многих зарубежных фирм и корпораций давно уже доказали, что в условиях определенности ставка процента играет роль стоимости капитала и представляет собой рыночную ставку обмена между сегодняшними и будущими деньгами. Поскольку риск в этом случае отсутствует, то здесь нет разницы между стоимостью долга и акции. Доходность любого инвестиционного проекта зависит от условий рынка капитала, определяющих ставку процента, которая регулирует спрос и предложение средств. Приемлемость проекта зависит главным образом от величины рыночной ставки процента. Иными словами, он может быть принят при одних ставках и не рекомендован при других. Следовательно, ставка процента, впрочем, как и любая другая рыночная цена, выполняет свою распределяющую роль. Она также выполняет эту функцию и в условиях неопределенности, когда одна ставка процента заменяется рядом других, каждая из которых связана с различной степенью неопределенности в планировании затрат и результатов.
Таким образом, действующая в условиях рынка учетная ставка процента или норма прибыли на капитал служит не только основой долгосрочного планирования требуемых инвестиций, но и распределения имеющихся денежных ресурсов. В первые годы перехода от плановой экономики к рыночной учетная ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации выросла в сотни раз, что лишило большинство предприятий возможности брать кредиты на долгосрочное развитие. Максимальная ставка ЦБ РФ в размере 210% пришлась на период с 15 октября 1993 г. по 29 апреля 1994 г. и затем пошло ее медленное снижение (рис. 3.8). Коммерческие банки выдавали в этот период кредиты предприятиям под 300 и более процентов годовых. В первом полугодии 1998 г. минимальная ставка составляла 30%, средняя — 50%, максимальная — 150%. В 1999 г . ставка была равна 55%, в 2000 г. снизилась с 45 до 25%, а затем за 2001 — 2004 гг. — с 25 до 14%. В 2006—2007 гг . стала равной 11%. В период экономического кризиса 2008—2009 гг. ставка рефинансирования была повышена Минфином РФ до 12%, а затем по решению Правительства Российской Федерации постепенно была снижена до 9%. По нашим прогнозам, в предстоящие годы ставка будет непрерывно снижаться до 5ч-6%, как в цивилизованных рыночных странах.
В США, например, в докризисный период она составляла около 5% годовых, а в кризисные годы была снижена до 1ч-2%.
Рис. 3.8. Динамика учетной ставки Центрального банка России
Снижение учетной ставки будет способствовать широкому использованию банковских кредитов для подъема производства на отечественных предприятиях. Кредитование всех предприятий и организаций производится на основе принципов срочности, возвратности, платности, целевого назначения, залога имущества и гарантии возврата в соответствии с условиями договора. Кроме кредитов коммерческих банков, предприятия имеют сейчас возможность использовать для своего долгосрочного развития также другие источники финансирования. Например, в целях создания устойчивых условий работы предприятий аэрокосмического комплекса, участвующих в реализации Федеральной программы развития гражданской авиационной техники, и их поддержки в освоении производства конкурентной на мировом рынке продукции правительство Самарской области предоставляет своим предприятиям необходимые кредиты на инновационные проекты. Основным источником инвестиции сейчас стали собственные доходы предприятий.
Расширение существующих источников финансирования долгосрочных планов предприятий будет способствовать их дальнейшему экономическому развитию и повышению эффективности использования имеющихся основных производственных фондов, оборотных средств и других ресурсов.
- ? Контрольные вопросы к главе 3
- 1. В чем состоит назначение стратегического планирования? Какова его задача на российских предприятиях?
- 2. Что представляет собой стратегия развития предприятия? Чем она отличается от стратегии роста?
- 3. Какие существуют типы развития экономических систем? По какому типу развивается сейчас российская экономика?
- 4. Каковы основные этапы стратегического планирования? В чем состоит содержание первого этапа?
- 5. Какие факторы содержит «модель-7С» развития предприятия? Как они взаимодействуют между собой?
- 6. Как установить основную цель развития предприятия? Как ранжируются цели?
- 7. Какие стратегии развития можно использовать на наших предприятиях? Что означает стратегия стабилизации производства?
- 8. Что предусматривает прогнозирование конкурентоспособной продукции? Чем характеризуется уровень конкурентоспособности?
- 9. Что представляет собой жизненный цикл продукции? Какие этапы он включает?
- 10. Какие существуют основные виды кривых жизненного цикла товаров? В чем состоит отличие классической кривой от традиционной?
- 11. Что показывает матрица БКГ? На основе каких экономических правил она строится?
- 12. Как определяется положение продукции на рынке? Какой вид продукции занимает наилучшее место на рынке?
- 13. Из каких этапов состоит процесс планирования новой продукции? Что служит началом прогнозирования продукции?
- 14. Как отбираются лучшие виды продукции? Какой существует перечень оценочных показателей для отбора товаров?
- 15. Какие методы прогнозирования применяются в планировании новой продукции? На чем основана экстраполяция?
- 16. Что означает потенциал предприятия? Какие основные факторы его характеризуют?
- 17. Как можно оценить уровень развития потенциала предприятия в целом? Какие для этого применяются индикаторы?
- 18. Как обеспечивается перспективное планирование потребности ресурсов? Какие нормы расхода следует при этом применять?
- 19. Как определить потребность капиталовложений при стратегическом планировании? Как сопоставляются затраты разных лет?
- 20. Из каких источников финансируются стратегические планы? Какие принципы кредитования применяются?
Источник
С развитием рыночной экономики в России планирование деятельности стало основой финансовой работы организаций. Характерным примером этого является бизнес-планирование. Отсутствие бизнес-плана – непреодолимое препятствие для развития или расширения бизнеса. От правильности и точности составления бизнес-плана зависят успехи и неудачи предпринимательской деятельности.
Финансовые планы – важнейший элемент в составе бизнес-плана организации. В мировой практике комплексным документом, отражающим основные цели и содержание стратегического планирования развития организации и обеспечивающим максимальную эффективность принимаемых решений, является бизнес-план. При формировании бизнес-плана первостепенную роль играет сам процесс его разработки, в ходе которого решаются вопросы управления, финансирования, маркетинга, распределения обязанностей и многие другие, происходит регулярная корректировка решений, оформленных в виде плановых показателей, осуществляется пересмотр системы мер по выполнению плана на основе непрерывного контроля и оценки происходящих изменений в деятельности организации.
Необходимость повышения качества управления финансами организаций и преобразования финансового планирования обусловили объективную необходимость широкого использования бизнес-планирования в целях улучшения рыночного функционирования российских организаций. Современный рынок, основанный на соблюдении равновесия между спросом и предложением и соизмерении доходов и расходов, всегда будет отдавать предпочтение в кредитовании и финансировании тем производственным, предпринимательским или коммерческим предложениям, которые в будущем дадут наибольший социально-экономический результат. Бизнес-планы в основном предназначаются для того, чтобы способствовать выходу на рынок высококонкурентных видов товаров и услуг.
Цель разработки бизнес-плана – планирование производственно-экономической деятельности организации на краткосрочную и долгосрочную перспективу с учетом потребности рынка и возможности получения необходимых финансовых ресурсов.
Финансовый план в составе бизнес-плана – это составной элемент системы тактического финансового планирования по развитию действующих и разработке новых производственных линий и производств.
Эффективного развития любой организации можно достигнуть только при наличии определенной, тщательно выверенной программы действий, которая является отправной точкой при принятии таких решений, как:
– определение конкретных направлений деятельности организации, целевых рынков и ее места на этих рынках;
– формирование финансовой политики, стратегии и тактики достижения целей организации;
– оценка финансового состояния организации и соответствие финансовых ресурсов достижению поставленных задач;
– определение трудностей и выявление болевых точек, узких мест, которые могут помешать выполнению бизнес-плана.
В современной деловой практике разработка и составление бизнес-плана направлены на решение следующих задач:
– получение кредитных средств;
– поиск инвестора для реализации коммерческой идеи или инвестиционного проекта организации;
– определение стратегии и способов ее осуществления;
– повышение эффективности финансового менеджмента;
– планирование реструктуризации бизнеса.
Этим задачам соответствуют различные виды бизнес-планов. Основные из них:
1) бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта, в котором излагаются для потенциального партнера или инвестора результаты маркетинговых исследований, обосновываются стратегия освоения рынка, предполагаемые финансовые результаты. В результате его составления формируется основа для переговоров с потенциальными инвестором и партнером для выяснения степени их заинтересованности или возможной вовлеченности в проект;
2) в бизнес-плане организации определяется стратегия ее развития на 3-5 лет с разбивкой по годам, в первый год – поквартальной, с указанием основных финансовых показателей для обоснования объемов инвестиций, производственных и трудовых ресурсов;
3) бизнес-план, составленный для получения кредитных ресурсов на коммерческой основе, снижает кредитные риски. Кредитуя проект организации, кредитному учреждению необходимо получить гарантии возврата кредита и процентов по нему. Одной из форм такой гарантии является профессионально составленный бизнес-план.
Разработка бизнес-плана позволяет получить все данные, необходимые для принятия решений об инвестировании. Коммерческие, технические, финансовые, экономические предпосылки и условия окружающей среды по отношению к деловому бизнес-проекту должны быть определены и тщательно проверены на основе рассмотрения альтернативных решений, изученных в предварительном ТЭО. Результат этих решений – бизнес-план, внешние условия и цели которого были четко определены по отношению к главной цели и возможным маркетинговым стратегиям и достижимой доли рынка, соответствующим производственным мощностям, расположению организации, существующим сырьевым материалам, подходящей технологии и оборудованию, оценке влияния на окружающую среду. Финансовая сторона исследования при составлении бизнес-плана охватывает масштаб инвестирования, включая оборотный капитал, производственные и маркетинговые затраты, доходы от продаж и прибыль на вложенный капитал.
Особенностью бизнес-плана как стратегического документа является его сбалансированность по постановке задач с учетом реальных финансовых возможностей фирмы. Это в значительной мере определяет характер проектов, изучаемых при разработке бизнес-плана.
Однако при исполнении бизнес-плана следует иметь в виду, что организация может не достичь запланированного результата, так как большинство расчетов строится на прогнозируемых величинах. Поэтому, приступая к разработке бизнес-плана, необходимо учесть некоторые основные аспекты:
1) четко обозначить выгоды, которые получит инвестор в форме рыночной и финансовой отдачи от проекта. Эта информация содержится в резюме к бизнес-плану;
2) представить различные варианты развития проекта. Если вариант реализации проекта не обоснован, инвестор не может быть уверен, что составитель детально проработал проект и, таким образом, предоставил ему возможность выбора приемлемого объема финансовых вложений;
3) провести полный анализ состояния рынка и маркетинговой стратегии организации. Очень часто анализу рынка сбыта уделяют недостаточно внимания, как и качеству маркетинговых исследований. Все это приводит к погрешностям в расчетах финансовых результатов проекта;
4) вносить необходимые изменения в типовую структуру бизнес-плана с целью отражения уникальности бизнес-идеи, сильных сторон проекта;
5) обратить особое внимание на оформление проекта, поскольку первое впечатление, безусловно, зависит от того, насколько понятно изложен бизнес-план.
По своей сути бизнес-план излагает концепцию предполагаемого бизнеса, или идею нового продукта, услуги, которые организация будет осуществлять.
Состав и структура бизнес-плана зависят от целей и задач, поставленных перед ним. Оптимальная структура бизнес-плана, наиболее широко используемая в РФ, состоит из следующих разделов:
– Резюме (представление бизнес-плана);
– План маркетинга;
– План производства;
– Организационный план;
– План по страхованию;
– Юридический план;
– План управления инвестициями;
– Финансовый план.
Значительная часть бизнес-плана раскрывает организационные и производственные факторы предлагаемой бизнес-идеи. В этих разделах бизнес-плана в обобщенном виде дается представление о рассматриваемой бизнес-идее (производство новых видов продукции, выход на новые рынки, освоение новых производств и технологий).
В основной части бизнес-плана обосновывается величина затрат на реализацию и конкретизируется цена готовой продукции. В состав бизнес-плана входят детально рассчитанный производственный план, маркетинговые исследования рынка сбыта продукции, оцениваются степень конкуренции на рынке и насыщенность его аналогичными видами продукции и определяется стоимость проведения соответствующей рекламной кампании.
Большое значение для решения способов привлечения капитала имеет юридический план, который определяет и обосновывает организационно-правовую форму будущего хозяйствующего субъекта и другие правовые аспекты бизнеса.
В плане по страхованию находит отражение оценка рисков будущего проекта. При этом используются большой набор специальных методик по оценке рисков, а также экспертные оценки специалистов. Кредитные, валютные и другие виды финансовых рисков всесторонне анализируются в процессе бизнес-планирования с учетом вероятности их наступления и источников их возникновения. Таким образом, достигается определенная профилактика рисков и разрабатывается программа их страхования.
Заключительным разделом является финансовый план, который разрабатывается в виде прогнозных финансовых документов, обобщающих материалов всех предыдущих разделов бизнес-плана в стоимостном выражении. Он посвящен планированию финансового обеспечения нового бизнеса с целью наиболее эффективного использования имеющихся финансовых ресурсов. Финансовый план включает разработку следующих документов:
– прогноз объема реализации продукции;
– расчет безубыточности продукции;
– прогнозный отчет о прибылях и убытках;
– инвестиционный план;
– прогноз движения денежных средств;
– прогноз бухгалтерского баланса организации.
Перечень перечисленных плановых документов соответствует требованиям мировой практики бизнес-планирования и отражает все важнейшие количественные и качественные финансовые показатели (объем продаж, величина общей прибыли, объем необходимых инвестиций, потребность в капитале, источники их привлечения, сроки погашения задолженности, окупаемость вложений, величина издержек производства и обращения).
Для составления прогнозных финансовых документов важно правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции). Это необходимо для организации производственного процесса, эффективного распределения средств, контроля над запасами. Прогноз объемов продаж дает представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать своей продукцией.
Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года. Годовые прогнозы объемов продаж разбиты по кварталам и месяцам. Чем короче прогнозы продаж, тем точнее и конкретнее должна быть содержащаяся в них информация. Это связано с тем, что в первый год производства уже известны покупатели продукции, расчеты на второй и третий годы носят характер прогнозов, составленных на основе маркетинговых исследований.
Прогнозы продаж выражаются как в денежных, так и в физических единицах, в любом случае помогают определить влияние цены, объема производства и инфляции на потоки наличных денежных средств организации. Прогноз объемов продаж по конкретному виду продукции может быть представлен табл. 5.1.
Другим документом финансового раздела бизнес-плана является расчет точки безубыточности. Он представляет следующие возможности для бизнес-планирования:
– определение объемов производства и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности;
– установление размера желаемой прибыли;
– обеспечение гибкости финансовых планов путем учета различных вариантов изменения ситуации (ценовые факторы, динамика объемов продаж).
С помощью прогнозного отчета о прибылях и убытках определяется величина получаемой прибыли в предстоящем периоде.
Важный документ бизнес-плана, в котором отражаются объем инвестиций и источники их финансирования, – инвестиционный план. Он составляется после тщательного анализа производственных и финансовых возможностей организации и технико-экономического обоснования проекта. При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования рассматриваются дисконтированные денежные потоки путем расчета чистой дисконтированной стоимости.
Планирование капитальных вложений позволяет организации выбрать такие варианты привлечения денежных средств, которые могут обеспечить получение наилучших социально-экономических результатов.
Прогноз баланса входит в состав основных документов бизнес-плана и представляет собой сводную таблицу, в которой отражаются источники капитала (пассив) и средства его размещения (актив). Баланс активов и пассивов необходим для того, чтобы оценить, в какие виды активов направляются денежные средства и за счет каких видов пассивов предполагается финансировать создание этих активов.
В отличие от прогноза отчета о прибылях и убытках, показывающего динамику финансовых операций организации, прогноз баланса отражает фиксированную, статическую картину ее финансового равновесия.
Форма прогнозируемого баланса соответствует общепринятой структуре отчетного баланса организации, так как в качестве исходного используется отчетный баланс на последнюю дату.
При планируемом росте объема продаж (объема реализации), активы организации должны быть соответственно увеличены, так как для наращивания производства и сбыта требуются дополнительные денежные средства на приобретение оборудования, сырья, материалов и т.п. Рост объема реализации продукции, как правило, приводит к увеличению дебиторской задолженности, так как организации предоставляют покупателям более длительные отсрочки платежей, расширяют практику продажи товаров на условиях консигнации.
Рост активов организации должен сопровождаться соответствующим увеличением пассивов, так как растет кредиторская задолженность (обязательства по оплате поставок сырья, энергии, различных услуг), увеличивается потребность в заемных и привлеченных средствах.
Прогноз движения денежных средств – финансовый документ, отражающий движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками.
Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования организацией денежных средств и определении источников их мобилизации, синхронности поступления и расходования, ликвидности организации. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а следовательно, перспективы роста организации и ее будущие финансовые потребности.
Источник