Оценка эффективности проекта в бизнес плане что это
План действий — это необходимая часть любого успешного дела, любых успешных начинаний. Множество людей считают необязательным составление плана и дорого расплачиваются за это. Это касается как мелочей, так и чего-то глобального.
План — начало любых действий
Поговорим о бизнесе.
Каждый из нас хотя бы раз в жизни слышал о таком понятии как бизнес-план, однако лишь немногие знают, что же это такое в действительности.
На первый взгляд может показаться, что это план по воплощению в жизнь какой-то бизнес идеи.
По сути своей это действительно так, но на деле все гораздо сложнее.
Что такое бизнес-план
Бизнес-план — это своеобразный документ, который включает в себя определенную программу реализации всех деловых сделок и операций предприятия таким образом, чтобы в конечном итоге данная организация покрыла все предпринимательские затраты и вышла на уровень получения прибыли.
Также этот документ содержит в себе такие данные о самой организации как: сфера деятельности, производимые товары или услуги, ценовая политика, политика налогообложения, рынок сбыта, эффективность производства и многое другое.
Показатели эффективности бизнес-плана
Эффективность бизнес-плана оценивают по ряду показателей
Основополагающим любого бизнес-плана является его эффективность, так как ни одна организация, заранее обреченная на провал, не может привлечь внимание инвесторов.
Давайте подробнее остановимся на том, что же собой представляет эффективность бизнес-плана, а также показатели, с помощью которых можно эту эффективность оценить.
Под эффективностью бизнес-плана понимают получение максимальной выгоды от предполагаемого предприятия, а оценка ее охватывает несколько показателей.
Рассмотрим основные из них:
- Точка безубыточности. Является основополагающим показателем при определении эффективности бизнеса и представляет собой величину, при которой доход организации равен ее расходам. Другими словами, точка безубыточности — это прибыль, равная нулю.
- Срок окупаемости. Понятие срока окупаемости говорит само за себя и представляет собой период времени, при котором чистый доход организации станет равным величине инвестированных вложений в эту организацию.
- Рентабельность. Это относительный показатель, который определяет степень эффективности использования тех или иных ресурсов организации, в частности денежных, трудовых и материальных.
- Денежный поток. Этот показатель отражает поток денег в данный момент. То есть, благодаря денежному потоку, можно увидеть разницу между всеми доходами организации и текущими затратами в денежном выражении.
- Чистый дисконтированный доход. Чистым дисконтированным доходом или ЧДД называют размер денежного потока за весь период реализации бизнес-плана, учитывающий ставку дисконтирования. Именно этот показатель в полной мере отражает реальный доход организации, так как деньги со временем имеют свойство обесцениваться, что учитывает ставка дисконтирования.
Каждый показатель эффективности играет большую роль
- Индекс доходности. Данный показатель отражает относительную доходность предприятия при расчете на единицу вложений. Определяется индекс доходности как частное ЧДД на величину инвестированных средств.
- Внутренняя норма доходности. Показатель отражает ставку дисконтирования, когда объем дохода организации равен размеру инвестиционных вложений. Если данная величина больше или, по крайней мере, равна предполагаемой норме дохода, то инвестиции оправданы. Соответственно, если величина меньше, то предприятие не эффективно.
- Запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности показывает объем, на который могут снизиться продажи, не уводя при этом бизнес в убыток. Для того, чтобы посчитать этот показатель, необходимо из объема реализации организации за все рассматриваемое время вычесть величину реализации в точке безубыточности. Результат в большинстве своем отражается в процентах.
- Операционный рычаг. Операционный рычаг показывает зависимость изменения прибыли от увеличения или уменьшения объема реализации. Так, если при увеличении объема реализации и производства объем постоянных затрат не меняется, то можно смело говорить о том, что коммерческий риск организации невелик.
Таким образом, подводя итоги темы об эффективности бизнес-плана и методах ее оценки, важно отметить, что каждый, перечисленный выше показатель играет огромную роль как отдельно от других, так и в совокупности всех показателей.
Чтобы бизнес-план был наиболее эффективным, а вероятность привлечения инвесторов стала максимальной, важно не пренебрегать ни одним из них.
В этом видео вы узнаете о назначении и структуре бизнес-плана:
Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.
Источник
Оценка эффективности проекта – это процесс анализа затрат ресурсов на реализацию проекта и полученных результатов, его соответствия поставленным целям и ожиданиям всех участников.
Определение эффективности проекта также позволяет оценить уровень его привлекательности для потенциальных участников и привлечения внешних инвестиций.
Задачи оценки эффективности проекта
Для обеспечения конкурентоспособности бизнеса в современных условиях необходимо выполнять постоянный мониторинг реализуемых проектов, а также производить оценку их эффективности. Процесс оценки предполагает решение следующего перечня основных задач:
- определение процента реализуемости, что означает выполнение проверки удовлетворения проекта всем требуемым параметрам и установленным ограничениям;
- установление целесообразности воплощения проекта, что предполагает рассмотрение и сопоставление совокупных результатов и понесенных затрат;
- изучение сравнительной результативности проекта, исследование и сопоставление его преимуществ в сравнении с аналогами и альтернативными идеями.
Методы оценки эффективности проекта
Процесс оценки эффективности конкретного проекта основывается на использовании комплекса определенных индикаторов, которые позволяют рассмотреть различные составляющие экономической, финансовой, социальной и других сфер проекта.
Для осуществления оценки используются различные методы, которые имеют единый принцип – главным результатом реализации любого проекта является получение организацией прибыли.
Учитывая это, в методики оценки включаются такие показатели, которые позволяют наиболее полно изучить проект и в итоге предоставить его развернутую картину всем заинтересованным лицам.
В практическом применении наибольшее распространение имеют такие группы методов оценки:
1. Статистические
Это достаточно простая в исполнении методика, позволяющая получить всю необходимую информацию, особенно на первых стадиях выполнения анализа. В эту группу входят следующие значения:
- Срок окупаемости инвестиционных вложений.
С помощью этого показателя определяется период, в течение которого компания сможет вернуть все вложенные инвестиционные средства за счет полученного в результате своей деятельности дохода. Основной смысл заключается в том, чтобы предоставить потенциальному инвестору информацию, в течение какого времени он сможет вернуть свои вложенные средства;
- Коэффициент эффективности инвестиционных вложений.
Данный показатель позволяет увидеть, какую прибыль на свои вложенные средства может получить потенциальный инвестор в случае полноценной реализации проекта. При этом такая прибыль на единицу вложенных средств не должна быть ниже установленной процентной ставки для долгосрочных банковских кредитов.
Статистические методы имеют некоторые недостатки, основным из которых является исключение временного фактора. Также при произведении расчетов используются значения, которые не могут быть сопоставимы. Все это приводит к определенной доле искажения результатов.
2. Динамические
Данную группу методов можно охарактеризовать как сложную, поскольку для анализа используется большое количество разнообразных значений. Как правило, эти методы применяются для изучения длительных проектов, которые, к тому же, требуют дополнительных финансовых вливаний в процессе воплощения в жизнь. Используются такие значения:
- чистый дисконтированный доход. Он показывает рост капитала компании, и поэтому положительное значение данного показателя является весомым аргументом для принятия проекта. Если встает вопрос выбора между несколькими проектами, то решающим фактором как раз является большее значение данного показателя;
- индекс рентабельности инвестиций. Расчет этого значения позволяет увидеть соотношение стоимости денежного притока и оттока в текущем периоде. При этом учитывается сумма первоначально вложенных инвестиционных средств. Проект следует принимать в том случае, если данный показатель имеет значение больше единицы;
- внутренняя норма рентабельности. С помощью данного значения определяется максимально возможный уровень, до которого могут доходить расходы на реализацию всех стадий проекта;
- модифицированная внутренняя норма рентабельности. На основании расчета данного показателя компания может выполнять реинвестирование в том случае, если в процессе реализации проекта происходил неоднократный отток финансовых ресурсов;
- дисконтированный срок окупаемости инвестиций. На основании данной величины определяется период, в течение которого полученные от запуска проекта доходы перекроют вложенные в него инвестиционные ресурсы.
Очень часто недостаток опыта и профессиональных навыков специалистов компании при выборе методов оценки приводит к недостоверности полученных результатов, а также определенной доле субъективности в выводах. Именно поэтому, для получения объективной картины компании прибегают к помощи независимых сторонних экспертов.
Критерии оценки эффективности проекта
Критерии оценки позволяют установить некие ориентиры, которые принимаются за основу в процессе изучения всех аспектов проекта. К группе простых критериев можно отнести:
- срок окупаемости вложенных средств, позволяющий увидеть, в течение какого времени будут возвращены первоначально инвестированные ресурсы;
- простая норма прибыли, отображающая ту часть финансовых вложений, которая возмещается за счет прибыли, получаемой в течение определенного планируемого интервала. Данный критерий позволяет оперативно оценить проект, что особенно важно при имеющемся дефиците средств.
Также, часто применяются критерии, в основе которых лежит расчет временной ценности денежных ресурсов. К ним относятся индекс доходности, чистый дисконтированный доход, дисконтированный срок окупаемости и т.д.
Используемые на сегодняшний день оценочные критерии позволяют взвесить все аргументы и принять обоснованное решение о целесообразности воплощения в жизнь определенного проекта как собственникам бизнеса, так и потенциальным инвесторам.
Показатели оценки эффективности проекта
Показатели эффективности отображают количественные характеристики результатов реализации того или иного проекта. При рассмотрении определенных показателей необходимо принимать во внимание такие важные факторы, как сферу деятельности компании, ее экономический уровень развития, а также особенности исследуемого проекта.
Это необходимо для разработки наиболее оптимальной системы показателей, позволяющей выполнить оценку по всем параметрам максимально точно и информативно.
Все основные показатели можно выделить в следующие группы:
- отображающие финансовую и коммерческую результативность, что позволяет определить последствия экономического характера для всех участников проекта;
- отображающие бюджетную эффективность. Эти показатели демонстрируют последствия реализации конкретного проекта для бюджетов различных уровней;
- определяющие социально-экономические результаты. На основании таких показателей определяется эффект от воплощения проекта, который распространяемся как на непосредственных его участников, так на и косвенно затрагиваемые стороны.
Услуги оценки эффективности проекта
Услуги оценки эффективности проекта предоставляют объективный отчет о различных аспектах результативности изучаемого проекта для возможности принятия решения о целесообразности его реализации или вложении средств.
Источник
В результате изучения главы 12 у студента формируется компетенция ПК-20 (владение навыками подготовки организационных и распорядительных документов, необходимых для создания новых предпринимательских структур).
Для получения данной компетенции обучающийся должен:
- • знать виды организационно-распорядительных документов для создания предпринимательских структур;
- • уметь оценивать социально-экономические условия осуществления бизнес-проектов;
- • владеть методами ведения переговоров по созданию предпринимательских структур.
ПОНЯТИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Эффективность — категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами — предприятиями, акционерами и работниками, банками, бюджетами разных уровней и проч. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности проекта [15, 21]. Рекомендуется оценивать: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.
Эффективность проекта в целом характеризует с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения, оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
- • показатели общественной эффективности, которые учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе непосредственные результаты и затраты проекта, а также «внешние» — затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты;
- • показатели коммерческой эффективности проекта, которые учитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего проект, в предполо-
жении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки его реализуемости и заинтересованности в нем всех его участников и включает:
- • эффективность для предприятий-участников;
- • эффективность для акционеров;
- • эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям-участникам, в том числе: региональную и народнохозяйственную эффективность, для отдельных регионов и народного хозяйства, отраслевую эффективность — для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;
- • бюджетную эффективность, т.е. эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней.
В основу оценок эффективности проектов положены следующие основные принципы:
- • рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла;
- • моделирование денежных потоков за расчетный период;
- • сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);
- • принцип положительности и максимума эффекта.
- • учет фактора времени;
. учет только предстоящих затрат и поступлений;
- • учет наиболее существенных последствий проекта (экономических и внеэкономических);
- • учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
- • многоэтапность оценки;
- • учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта);
- • учет влияния неопределенности и рисков, возникающих при реализации проекта.
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в два этапа.
На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа — экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность; если она оказывается приемлемой, происходит переход ко второму этапу оценки. Если источник и условия финансирования известны, можно не производить оценку коммерческой эффективности проекта.
Второй этап осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и оцениваются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Для локальных проектов определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участ-ников, эффективность инвестирования в акции таких акционерных предприятий.
Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он будет принят к реализации только при выполнении следующих условий:
- • возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров (услуг);
- • получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня;
- • окупаемости инвестиций в пределах приемлемого срока. Оценка реальности достижения именно таких результатов инвестиционной деятельности составляет ключевую задачу оценки финансово-экономических параметров проекта вложения средств в реальные активы.
Проведение такой оценки всегда является весьма сложной задачей, что объясняется рядом факторов:
- • инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении довольно длительного периода времени (иногда до нескольких лет);
- • длителен процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов;
- • осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и риску ошибки.
Источник
Мы с Вами перешли к заключительной беседе из цикла «Бизнес-планирование».
Ключевые показатели эффективности – это целая система оценки, которая помогает организации определить достижение стратегических и тактических целей. Их использование дает организации возможность оценить свое состояние и помочь в оценке реализации стратегии.
Показателями эффективности бизнес – проекта являются:
- Прибыль
- Рентабельность
- Точка безубыточности
- Запас финансовой прочности
- Срок окупаемости — PBP,
- Принятая ставка дисконтирования –D
- Дисконтированный срок окупаемости- DPBP
- Чистая приведенная стоимость- NPV
- Внутренняя норма доходности- IRR
- Срок возврата заемных средств- RP
- Коэффициент покрытия ссудной задолженности (возврат заемных средств)
Основным показателем эффективности любого предприятия является прибыль, как важнейший показатель деятельности организации.
Следующим показателем, характеризующим, эффективность работы предприятия является рентабельность.
Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия.
Рентабельность является результатом производственного процесса.
Основными показателями рентабельности являются:
1). Рентабельность продукции и продаж
2). Рентабельность вложений предприятия
3). Рентабельность активов
4). Рентабельность производства
5). Общая рентабельность
Она формируется под влиянием факторов, связанных:
— с повышением эффективности оборотных средств
— снижением себестоимости
— повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.
Рентабельность и прибыль – показатели, которые четко отражают эффективность деятельности предприятия, рациональность использования предприятием своих ресурсов, доходность направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной и т.д.).
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции.
Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, рентабельность является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия.
СПРАВКА:
Прибыль – это часть выручки, остающаяся после возмещения всех затрат на производство и сбыт продукции.
Рентабельность – это доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Рассчитывается рентабельность просто: это частное от деления прибыли на затраты или на расход ресурсов.
Рентабельность – это состояние фирмы, когда сумма выручки от реализации продукции покрывает затраты на производство и реализацию этой продукции.
Основные показатели эффективности бизнес – проекта
(краткая примерная таблица)
| Наименование показателя | Единица измерения | 20__ год (оценка) | 20__ год (прогноз) |
| Объем налоговых отчислений в бюджеты всех уровней, ВСЕГОВ том числе:ЕНВД (УСН)НДФЛ другие | |||
| Выручка от реализации работ, услуг | |||
| Рентабельность деятельности(отношение прибыли к затратам) | |||
| Среднесписочная численность работающих, всего (для реализации проекта с нарастающим итогом). в том числе:по трудовым договорам по гражданско-правовым договорам | |||
| Среднемесячная заработная плата одного работающего – фактическаяпланируемая | |||
| Режим налогообложения(УСН, ЕНВД, на основе патента) | |||
Порог рентабельности
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убыток, но еще не имеет и прибыли.
Порог рентабельности — это показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам. То есть это тот объем продаж, при котором хозяйствующий субъект не имеет ни прибыли, ни убытка.
Порог рентабельности определяется по формуле:
ПР=Зпост/((ВР-Зпер)/ВР),
где ПР – порог рентабельности,
Зпост – затраты постоянные,
Зпер – затраты переменные,
ВР – выручка от реализации.
Анализ чувствительности и прибыльности.
Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью. Для того, чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ некоторых факторов. Он позволит нам определить количество единиц продукции или услуг, которое необходимо продать, для того чтобы достичь точки безубыточности — работа без прибыли и убытка.
Рассчитать точку безубыточности
Можно подумать, что анализ безубыточности позволяет ответить на вопрос: «Сколько нужно продать продукции, чтобы предприятие стало прибыльным?» Когда продается продукция, часть выручки идет на покрытие фиксированных затрат:
Эта часть, названная валовой прибылью, равна цене продажи за минусом прямых затрат. Поэтому для проведения анализа валовая прибыль должна быть умножена на количество проданной продукции: точка безубыточности достигается в том случае, когда общая валовая прибыль становится равной постоянным затратам.
Точка безубыточности
Точка безубыточности — минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.
Формула точки безубыточности:
Тб = (В х ПЗ) / (В – ПЗ)
Где:
В – выручка
ПЗ – постоянные затраты
ПР – переменные затраты
График безубыточности
Тб – точка безубыточности — _______ м 3
В – выручка – _________ руб. в год.
N – объем производства – ________ руб. в год.
Зпер – затраты переменные – _________ руб. в год.
Зп – затраты постоянные – ________ руб. в год.
Финансовые показатели
| периодСтатья | 20__ г. | |
| Рентабельность деятельности Р з = ЧП / И | ||
| Рентабельность оборота Ро = Пп. / В х 100 % | ||
| Рентабельность продаж Рпр = П / V х 100 % | ||
| Порог рентабельности ПР. = З пост. / ((ВР – З пер.) / ВР) | ||
| Точка безубыточности Тб = З пост. / Ц ед. – З пер. | ||
| Уровень эффективности предприятия Э = Р / З | ||
| Запас финансовой прочности предприятия З фп = ВР – ПР. | ||
| Валовой доход: ВД = Т х РН, РН = ТН/ (100% +ТН) | ||
Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.
Определяется по формуле:
ЗФП=ВР-ПР,
где ЗФП – запас финансовой прочности,
ВР – выручка от реализации,
ПР – порог рентабельности.
Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков.
Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.
Формулы:
Чистая приведенная стоимость: NPV = FCN/ (1 + D)N
Ставка дисконтирования: D = I/FV = (FV-PV)/FV
Срок окупаемости: PBP = И/(Дп + Ам)
Дисконтированный срок окупаемости: DPBP = Т t1 CFt x (1 + r) t > CF 0
Внутренняя норма доходности: IRR = r1 + NPV1 / (NPV1 — NPV2) х (r 2 — r 1)
Возврат заемных средств:
Метод чистой приведенной стоимости — NPV.
NPV, чистый дисконтированный доход — сумма предполагаемого потока платежей, приведенная к текущей (на настоящий момент времени) стоимости. Приведение к текущей стоимости приводится по заданной ставке дисконтирования
Этот метод учитывает зависимость потоков денежных средств от времени. Если рассчитанная чистая стоимость потока платежей больше нуля (NPV>0), то в течение своей жизни проект возместит первоначальные затраты и обеспечит получение прибыли.
Отрицательная величина NPV означает, что заданная норма прибыли не обеспечивается, и проект убыточен. При NPV=0 проект только окупает затраты, но не приносит дохода. Однако такой проект имеет аргументы в свою пользу – в случае его реализации объемы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах.
Формула расчета NPV:
Для денежного потока, состоящего из N периодов (шагов), можно записать:
FC = FC1 + FC2 + … + FCN,
Где:
FC – полный денежный поток
FC1 и т.д. – денежные потоки всех периодов
NPV = FC1/ (1 + D) + FC2/ (1 + D) 2 + FC3/ (1 + D) 3…………..и т.д.
Где D — ставка дисконтирования. Она отражает скорость изменения стоимости денег со временем, чем больше ставка дисконтирования, тем больше скорость.
Расчет дисконтирования.
Дисконтирование — это приведение всех денежных потоков (потоков платежей) к единому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.
Формула расчета дисконтирования:
PV=FV*1/(1+i) n
Где:
PV — приведенная к настоящему времени ценность выгод или издержек
FV — будущая ценность выгод или издержек
i — ставка процента или коэффициент дисконтирования в текущем или реальном выражении
n — число лет или срок службы проекта
Ставка дисконтирования.
Ставка дисконтирования (коэффициент дисконтирования)- это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.
PV — первоначальная сумма.
FV — наращенная сумма.
I = (FV — PV) — процентные деньги, проценты.
Формула расчета процентной ставки:
r = I/PV = (FV-PV)/PV
Процентная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период (месяц, квартал, год).
Обычно процентная ставка известна из условий финансовой операции (например, из условий депозитного или кредитного договора), тогда для наращенной суммы можно записать:
FV = PV*(1+r).
Таким образом, зная процентную ставку и начальную сумму, мы определяем наращенную сумму.
Формула расчета ставки дисконтирования:
d = I/FV = (FV-PV)/FV
Зная ставку дисконтирования и наращенную сумму, решаем задачу дисконтирования (определяем начальную сумму):
PV = FV*(1-d).
Ставка дисконтирования и процентная ставка связаны соотношениями:
r = d * (FV/PV)
d = r * (PV/FV)
Кроме того, т.к. процентная ставка определяется по отношению к начальной сумме, а ставка дисконтирования — к наращенной, процентная ставка больше ставки дисконтирования.
Срок окупаемости проекта.
Срок окупаемости — период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. При этом временная ценность денег не учитывается. Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода для каждого периода проекта. Точка, в которой PV примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости. Однако у срока окупаемости есть недостаток. Заключается он в том, что этот показатель игнорирует все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов. При выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объем прибыли, созданный проектами.
Формула расчета срока окупаемости проекта:
PBP = И/(Дп + Ам)
Где:
И – инвестиции
Дп – денежный поток за один период
Ам – амортизация
Дисконтированный срок окупаемости.
Дисконтирование — это приведение всех денежных потоков (потоков платежей) к единому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.
Формула расчета дисконтированного срока окупаемости:
DPBP = min_t, при котором сумма Т t1 CFt x (1 + r) t > CF 0
где:
t — число периодов;
CF t — денежный поток для t-го периода;
r — ставка дисконтирования, равна средневзвешенной стоимости капитала
CF 0 — величина исходных инвестиций в нулевой период.
Или
DPP = IC/ PVt
где DPP — дисконтированный период окупаемости, лет;
IC — сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта;
PVt — средняя величина денежных поступлений в периоде t.
Внутренняя норма доходности.
Внутренняя норма доходности — IRR (ВНД) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.
Формула расчета внутренней нормы доходности:
IRR = r1 + NPV1 / (NPV1 — NPV2) х (r 2 — r 1)
где r1 — значение выбранной ставки дисконтирования,
при которой NPVi > 0 (NPVi < 0);
r2 — значение выбранной ставки дисконтирования,
при которой NPV2 < 0 (7VPV2 > 0).
Возврат заемных средств.
Заемные средства или заемный капитал — полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность.
Долгосрочные кредиты могут быть погашены в серии ежегодных, полугодовых или ежемесячных платежей. Используйте амортизационную таблицу для определения годовой оплаты, когда известна сумма заимствованных средств, процентной ставки и сроков кредитования.
Есть несколько способов, чтобы вычислить срока возврата заемных средств:
— равные суммы платежей за период времени (амортизации);
— равный основной платеж за период времени
— равные платежи в течение определенного периода времени с единовременным платежом в конце, чтобы погасить остаток.
Принципы погашения:
Для расчета суммы платежа, все условия кредита должны быть известны:
— процентная ставка
— сроки платежей (например, ежемесячно, ежеквартально, ежегодно)
— длина кредита
— суммы кредита.
Заемщики должны понимать:
— как кредиты амортизируются
— как рассчитать платеж и остаток по состоянию на определенную дату
— как вычислить основную сумму и проценты платежа.
Данная информация является ценной, если Вы планируете, получит кредит или инвестиции. Существует программа калькулятор погашения кредитов.
Срок займа — кредит в банке на определенную сумму, которая указывается графиком погашения и плавающей процентной ставкой.
Погашение — акт платежа ранее заимствованных средств у кредитора. Погашение обычно бывает в форме периодических платежей, как правило, включает главную часть плюс проценты в каждый платеж.
График погаше