Оценка бизнеса оценка финансовых вложений

Определение 1

Финансовые вложения – это вложения организации в активы с целью получения дополнительных доходов в виде процентов, дивидендов и прироста стоимости активов.

Первоначальная оценка финансовых вложений

Первоначальная оценка финансовых вложений производится по изначальной стоимости. Под ней подразумеваются фактические затраты на приобретения, без учета возмещаемых налогов.

Под фактическими затратами на приобретение активов понимаются:

Вознаграждения, уплачиваемые продавцу по договору купли-продажи.
Затраты на информационно-консультационные услуги.
Проценты, уплачиваемые посредникам.
Выплаты по кредитам и займам, если они были взяты на приобретение финансовых активов, при условии, что подобное не противоречит нормам ПБУ 10/99 по учету расходов и ПБУ 15/2008 по учету займов и кредитов.
Прочие затраты имеющие фактическую связь с приобретением активов.

Получение активов на кредитные средства связано с затратами по займам, которые должны учитываться как прочие расходы согласно с ПБУ 10/99 и ПБУ 15/2008.

Существует некоторый перечень затрат, которые не входят в состав фактический при приобретении финансовых вложений:

Расходы общехозяйственного характера.
Консультационные затраты по вопросам финансовых вложений, которые не были произведены.
Разница курсов по вложениям, которые были оплачены после постановки на учет.
Выплаты по кредитам, которые были начислены после постановки актива на бухгалтерский учет.

Перечисленные затраты должны быть включены в число прочих расходов и отражены на счете 91-2.

Первоначальная стоимость

В качестве первоначальной стоимости, внесенной в счет вклада в установочный капитал предприятия, рассматривается их денежная оценка, подтвержденная общим согласованием учредителей компании.

Первоначальной стоимостью финансовых вложений, которые были получены безвозмездно, в качестве ценных бумаг, признается:

Текущая рыночная стоимость, на момент занесения в отчетные документы. Где под определением рыночной стоимости понимается цена, рассчитанная согласно установленному регламенту.
Общая денежная сумма, которую может потенциально получить компания от реализации ценных бумаг, на момент их занесения в отчетную документацию. Такие бумаги не требуют расчета рыночной стоимости.

В качестве первоначальной стоимости вложений, полученных по договору купли-продажи, признается стоимость активов исходя их цены аналогичных. Первичной стоимостью вложений, внесенных в счет вклада товарищеской организации по договору простого товарищества, признается финансовая оценка, согласованная в данном договоре.

В случае, если ценные бумаги не являются собственностью предприятия, но предусматривают право пользования или распоряжения, по условиям договора, то и к бухгалтерской оценке они принимаются по данному договору.

Последующая оценка финансовых вложений

Под влиянием многих факторов первичная оценка стоимости претерпевает изменения, вследствие чего проводится последующая оценка. Для осуществления этого процесса необходимо разделять вложения на две категории:

Вложения с определяемой текущей стоимостью.
Вложения, по которым рыночную стоимость определить нельзя.

Ценные бумаги из первой группы, должны быть отражены в отчетной документации организации с корректировкой их оценки на предыдущую дату. Подобная корректировка может производиться ежемесячно или ежеквартально.

Несоответствие оценки по рыночной стоимости на отчетную дату и предыдущей оценки отражается в финансовых результатах компании в качестве прочих доходов или расходов.

Вторая группа ценных бумаг отражается в финансовой отчетности компании по первоначальной стоимости. В данную группу входят доли в уставных капиталах, кредиты, депозитные вклады в банковских организациях, вклады по контракту простого товарищества и прочие. Однако необходимо учитывать, что разницу неликвидных долговых ценных бумаг можно списать равномерными долями на прочие расходы/доходы в течение всего оборотного периода.

На сегодняшний день процесс формирования рыночной стоимости ценных бумаг организованного рынка и максимального порога допустимых колебаний регламентирован ФСФР России.

Переоценка стоимости ценных бумаг

Корректировка стоимости, согласно п. 20 ПБУ 19/02, должна быть произведена организацией на конец отчетного года. В случае падения биржевых котировок информация о стоимости активов, предоставленная компанией – ключевой признак оценки жизнеспособности бизнеса. Нередко, при подготовке бухгалтерской отчетности, которая будет отражать актуальную сумму активов, рекомендуется производить ежемесячную переоценку.

Переоценка стоимости ценных бумаг осуществляется по следующему алгоритму:

Определение расхождения стоимости на текущий момент и последнюю отчетную дату.
Учет полученного результата в бухучете на счете 91 с пометкой «прочие доходы и расходы».

Для наглядности можно привести пример:

Пример 1

Условно, компания «Заря», 25 июля 2009 г. подписала договор с компанией «Бета» на приобретение пакета акций в количестве 100шт. по цене 1000р. За единицу. Следуя внутреннему регламенту, организация «Заря» ежеквартально производит переоценку, для определения разницы между стоимостью финансовых вложений. В ходе этого выясняется, что по состоянию на 30 сентября 2009 г. цена единицы активов ценных бумаг от компании «Бета» снизилась до отметки 250р. Поскольку «Заря» не входит в число профессиональных участников рынка ценных бумаг, то отражение других расходов, связанных с приобретением акций, не производится. Учитывая все вышеизложенное, бухгалтерский учет организации будет иметь следующие записи:

Переоценка стоимости ценных бумаг

В ходе налогового учета доход или расход, приобретенный в процессе переоценки, не учитывался с учетом налогообложения прибыли. Вследствие чего в отчетных документах фигурирует постоянная разница и совершается пометка по отражению постоянного налогового обязательства:

Дебет 99, субсчет «ПНО»

Кредит 68, субсчет «Налог на прибыль» – 15 000 (75 000руб.×20%) – отражено ПНО.

По долговым ценным бумагам, по которым определение рыночной стоимости невозможно, предприятиям дозволяется относить образующуюся разницу равномерно на финансовые результаты. При этом списание происходит по мере причитающегося дохода, опираясь на условия выпуска ценных бумаг. В завершение периода обращения показатели между номинальной стоимостью и первичной фактически становятся равными.

НК РФ не предусматривает принятие для целей налогообложения прибыли разницы между первичной и номинальной стоимостью ценных бумаг, что подтверждено официальным распоряжением Минфина России от 8 апреля 2005 г. №03-03-01-04/1/175.

Пример 2

Предприятие «Звезда» 1 октября 2009 г. приобрела у компании «Сигма» облигации в количестве 1000шт. с годовым периодом обращения, по цене 150р. За единицу. Номинальная ценность единицы приобретенных ценных бумаг составляет 95р., также ежеквартально по ним начисляется процент с годовым эквивалентом 12%. Таким образом, в бухгалтерском отчете предприятия «Звезда» необходимо отразить следующее:

Переоценка стоимости ценных бумаг

Для целей налогообложения различие номинальной и первичной стоимости не учитывается в расходах при исчислении налога на прибыль, вследствие чего в учете предприятия «Заря» образуется постоянная разница и отражается так:

Кроме того в 2009 г. для целей налогового учета по данной операции кк доход рассматривается только сумма процентов за IV квартал, которая составляет 4 537руб.

С I по III квартал 2010 г. оформляются записи, аналогичные сделанным в учете 31 декабря 2009 г. (начисление процентов и постоянного налогового актива).

На период погашения ценных бумаг предприятие «Звезда» оформит такие записи:

Переоценка стоимости ценных бумаг

Кроме того, организации могут приобретать дебиторскую задолженность другой компании. Подобная инвестиция находит отражение в учетных бумагах, исходя из суммы фактически затраченных средств, а не по номиналу самой задолженности.

Если по объекту вложений, который ранее оценивался по текущей рыночной ставке, на момент формирования отчетной документации цена не определяется, то он выражается в эквиваленте последней оценки.

Оценка финансовых вложений при выбытии

Выбытие финансовых вложений может происходить по следующим причинам:

Передача в безвозмездной форме.
Продажа.
Погашение.
Передача во вклад уставного капитала другой организации и т.д.

В бухучете выбытие вложений может признаваться исключительно на момент единовременной остановки действия условий рассмотрения их в бухгалтерской отчетности. При корректировке текущей рыночной цены, стоимость вложений будет формироваться с учетом крайней переоценки. Если корректировка не производилась, стоимость исчисляется согласно одному из основных методов:

Стоимость единицы. Таким образом, рассчитываются вклады в уставные капиталы других предприятий, предоставленные займы, депозитные вклады в банки, дебиторская задолженность, приобретенная по процедуре уступки права требования.
Первичная средняя стоимость. Определяется по данным стоимости и количеству каждого вида ценных бумаг на начало периода и поступившим в течение периода ценным бумагам.
Первичная стоимость первых по времени осуществления финансовых вложений. В данном случае учитывается, что поступившие первыми в продажу должны быть оценены по первоначальной стоимости первых по времени приобретения с учетом стоимости ценных бумаг, числящихся на начало месяца.

Стоимость ценных бумаг при их выбытии определяется путем вычитания стоимости их остатка на конец расчетного периода из суммы стоимости остатков на начало и бумаг, поступивших в течение периода.

Пример 3

Предположим, что с 1 января 2009 г. в бухучете ОАО «Радуга» числились акции ЗАО «Восход» в количестве 100шт. общей стоимостью 300 000руб. не входящих в обращение на рынке ценных бумаг. За январь ОАО «Радуга» заключила еще несколько сделок с ЗАО «Восход»:

10 января — 50 акций стоимостью 3 500руб./шт.
21 января — 30 акций стоимостью 3 800руб./шт.

Условно в ОАО «Радуга» принят метод оценки списанных ценных бумаг по протоколу ФИФО. На конец января 2009 в активах ОАО «Радуга» находится 70 единиц ценных бумаг, с учетом всех совершенных сделок с ЗАО «Восход», на общую сумму 254 000руб.

Общая стоимость проданных ценных бумаг составит:

(100шт.×3000руб./шт.+ 10шт.×3500руб./шт.) = 335 000руб.

Если рассчитывать первоначальную стоимость одной реализованной акции по алгоритму ФИФО, результат будет следующий:

335 000руб : 110шт. = 3 045руб. 45коп.

Средняя первоначальная стоимость поступивших акций:

50шт.×3 500руб. + 30шт.×3 800руб. = 289 000руб.

Цена одной поступившей акции:

289 000руб. : 80шт. = 3 612руб.

Таким образом, стоимость одной акции на конец периода 31.01.2019 будет составлять:

254 000руб. : 70шт. = 3628,6руб.

Оценка финансовых вложений при выбытии

Подобные методы формирования стоимости реализованных акций можно применять и на конец месяца.

Источник

Автор: Малыгина Елена Валерьевна, аудитор компании «Аудиторская фирма «АСБ»

При подготовке бухгалтерской (финансовой) отчетности достоверная оценка долгосрочных финансовый вложений играет важную роль не только для отражения текущей картины деятельности организации, но и для перспективного прогнозирования.

В ходе аудита нередко приходится сталкиваться с ситуациями, когда финансовые вложения (акции, доли участия и др.), купленные в давние годы, продолжают числиться на балансе, не принося доход. В отчетности они отражены по стоимости приобретения, хотя руководство понимает, что реальная оценка таких активов существенно снизилась.

В учетной политике организаций зачастую не предусмотрены положения о том, каким образом финансовые вложения будут проверять на обесценение. Менеджмент попросту не заинтересован делать такую проверку, потому что финансовый результат компании сразу же серьезно пострадает. Однако российские стандарты бухгалтерского учета однозначно трактуют, что проверка в подобных случаях необходима.

В соответствии Положением по бухгалтерскому учету ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» одним из основных критериев признания финансовых вложений является их способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.).

Приобретенные акции или доли участия принимаются к бухгалтерскому учету с отражением на счете 58 «Финансовые вложения» по первоначальной стоимости. В дальнейшем их реальная стоимость может как вырасти, так и упасть.

Для последующей оценки все финансовые вложения разделены на две группы:

вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость,
вложения, по которым текущая рыночная стоимость не определяется.

Что касается котирующихся финансовых вложений – с ними всё не так сложно: на конец отчетного года, ежеквартально или ежемесячно необходимо пересчитывать их стоимость в зависимости от их текущей биржевой стоимости. Полученная положительная разница в оценке относится на счет 91.01 «Прочие доходы», а отрицательная — на 91.02 «Прочие расходы».

Если же организация владеет нерыночными финансовыми вложениями, то даже в том случае, когда их стоимость действительно выросла, мы продолжаем учитывать их по первоначальной стоимости.

Когда же есть опасения, что стоимость финансовых вложений снизилась, их следует проверять на обесценение. Согласно ПБУ 19/02 проверку на обесценение необходимо проводить не реже одного раза в год по состоянию на 31 декабря.

Примерами ситуаций, в которых может произойти обесценение финансовых вложений, являются:

появление у организации-эмитента ценных бумаг, имеющихся в собственности у организации, признаков банкротства либо объявление его банкротом;
совершение на рынке ценных бумаг значительного количества сделок с аналогичными ценными бумагами по цене существенно ниже их учетной стоимости;
отсутствие или существенное снижение поступлений от финансовых вложений в виде процентов или дивидендов при высокой вероятности дальнейшего уменьшения этих поступлений в будущем и т.д.

Если проверка на обесценение подтверждает устойчивое существенное снижение стоимости финансовых активов, организация должна образовать резерв под обесценение финансовых вложений на величину разницы между учетной стоимостью и их расчетной стоимостью. В плане счетов для этой цели предусмотрен счет 59 «Резерв под обесценение финансовых вложений». Расходы по созданию резерва относятся на счет 91.02 «Прочие расходы».

Важно обратить внимание, что расходы на создание резерва под обесценение финансовых вложений не учитываются при расчете налога на прибыль, а, значит, в бухгалтерском учете появятся временные разницы.

Рассмотрим на примере, как можно проверить ценные бумаги (акции) на обесценение.

ООО «Мега» 5 лет назад приобрело пакет акций крупного завода АО «Металл», не котирующихся на организованном рынке ценных бумаг, за 30 млн. рублей. Акции были куплены у миноритарных акционеров по цене в 3-4 раза выше номинала. За всё время владения акционерам ни разу не были выплачены дивиденды. Таким образом, Общество не получало какой-либо экономической выгоды от владения акциями, следовательно, необходимо протестировать финансовые вложения на обесценение.

Общество может провести такую оценку самостоятельно или с привлечением профессионального оценщика, но, в любом случае, должен использоваться метод, предусмотренный законодательством. Что же говорит по этому поводу законодатель?

Одним из методов (назовем его Метод №1), рекомендуемых Министерством финансов РФ (Письмо от 15 мая 2008 г. N 03-03-06/1/312), для самостоятельного определения расчетной цены акции является способ расчета на основе стоимости чистых активов эмитента.

Метод № 1

Расчетную Стоимость (РС) финансовых вложений в акции, не котирующихся на рынке ценных бумаг, можно определить по формуле:

РС = ЧА / КАЭ* КАО,

ЧА — чистые активы эмитента, выпустившего акции;

КАЭ — общее количество акций эмитента;

КАО – количество акций в собственности у Общества.

В случае существенного снижения стоимости финансовых вложений создается резерв под их обесценение (Р), рассчитываемый по формуле:

Р = БС — РС,

где БС – балансовая стоимость финансовых вложений.

Воспользуемся приведенной методикой для оценки стоимости финансовых вложений Общества.

Чистые активы (ЧА) АО «Металл» на 31.12.2020 составили 700 млн. руб.

Количество акций (КАЭ), выпущенных заводом всего — 70 000 000 шт.

Количество акций в собственности у Общества (КАО) — 700 000 шт.

Балансовая стоимость акций (БС) — 30 млн. руб.

Расчетная стоимость финансовых вложений Общества составит:

РС=700/70 000 000*700 000= 7,00 млн. рублей

Как видим, произошло существенное снижение стоимости финансовых вложений – более чем на 75%. Размер резерва под обесценение финансовых вложений составит:

Р= 30 000 – 7 000= 23 000 млн. рублей.

Существуют и другие методы оценки финансовых вложений в акции, не котирующиеся на организованном рынке ценных бумаг. Один из них основан на оценке стоимости компании с помощью дисконтированного денежного потока.

Суть метода заключается в том, что компания, акции которой приобретены, рассматривается как ресурс, генерирующий денежные потоки – прибыль. Ожидается, что компания будет и в будущем получать прибыль, а, значит, создавать денежный поток в обозримом будущем (например, ближайшие 10 лет). Ожидаемый условный денежный поток дисконтируется на существующую ставку рефинансирования. Полученная сумма является оценкой собственного капитала компании. Тогда доля от этого капитала, пропорциональная доле принадлежащих Обществу акций, и будет составлять стоимость финансовых вложений.

Произведем оценку финансовых вложений в соответствии с описанным методом.

Метод № 2

Прибыль АО «Металл» за 2020 год – 100 млн. руб.

Ожидаемая прибыль в ближайшие 10 лет

100 *10=1000 млн. руб.

Текущая ставка рефинансирования ~ 4%

Коэффициент дисконтирования (на 10 лет, 4%) – 0,676

Собственный капитал компании (СК)=1000 *0,676=676 млн. руб.

Далее расчет аналогичен Методу № 1

РС=СК/КАЭ*КАО

Расчетная стоимость финансовых вложений Общества составит:

РС= 676/70 000 000*700 000= 6,76 млн. руб.

Как видим, во втором случае расчетная стоимость финансовых вложений оказалась еще меньше, чем в первом. Это говорит о том, что обесценение финансовых вложений действительно имеет место и для достоверного представления отчетности Общества необходимо сделать оценку и исчисление резерва под обесценение финансовых вложений.

Размер резерва под обесценение финансовых вложений составит:

Р= 30 000 – 6 760= 23 240 млн. рублей.

Существуют и другие способы проверки финансовых вложений на обесценение. Организация вправе определить тот метод оценки, который считает для себя наиболее приемлемым, и закрепить его в учетной политике.

Хотя зачастую трудно убедить руководство компаний применять инструменты для достоверной оценки финансовых вложений, делать это действительно важно. Пользователи отчетности имеют право получать наиболее полную информацию, необходимую им для принятия взвешенных экономических решений.

Источник