Методы финансового прогнозирования используемые в бизнес плане курсовая

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический
университет»

факультет «Менеджмент и маркетинг»

Курсовая работа

по дисциплине: «Финансовое прогнозирование»

на тему:  «Методы финансового прогнозирования»

Выполнил:       студент группы 5-22-37-(З)

Амерханова Т.О.

Принял:       Земцова Н.В.

2010г

Содержание

Ведение

Тема данной курсовой работы –виды прогнозов,содержание
и последовательность их разработки. Актуальность
выбранной тематики объясняется тем, что
прогнозирование является основой успешного
построения финансовой (и любой другой
системы). Чем успешнее и точнее построен
прогноз, тем эффективнее будет последующий
результат любой сферы деятельности. Однако
финансовое прогнозирование является,
пожалуй, наиболее важным аспектом всей
системы прогнозирования.

Практическое  проявление роли финансового прогнозирования 
находит свое отражение в следующем. Крупные народнохозяйственные
комплексы (холдинг-компании), а также предприятия,
банки, финансовые рынки во многом ориентируются
на величину изменения финансовых показателей
потоков в хозяйстве, связанных с бюджетной
системой страны. Бюджетная система, особенно
на региональном уровне, не свободна от
учета широты и финансовой мощи частно-коммерческого
бизнеса, возможностей увеличения или
снижения им (и не только им) объема денежных
потоков на данной территории. Политика
финансового управления в государстве
предполагает обязательное прогнозирование
финансовых показателей на всех уровнях.
В финансовом прогнозировании на макроуровне,
региональном и на уровне предприятия
(фирмы, компании) есть много общего: однотипность
финансово-экономических показателей,
используемых при финансовом прогнозе
(объемные стоимостные и курсовые показатели),
однотипность набора финансовых показателей,
на которые направлен прогноз (прибыль,
валовой доход, чистая прибыль, чистый
доход, налоги, отчисления из прибыли во
внебюджетные фонды, прочие доходы и расходы),
сходство методологии и методов прогнозирования
и, наконец, той формы, в которую облекаются
результаты финансовых прогнозов.   
 

 
 1. Теоретические основы  построения финансовых 
прогнозов

• 1.1. Сущность  финансового прогнозирования

Политика финансового  управления в государстве предполагает
обязательное прогнозирование финансовых
показателей на всех уровнях.В финансовом
прогнозировании на макроуровне, региональном
и на уровне предприятия (фирмы, компании) есть много общего: однотипность финансово-экономических
показателей, используемых при финансовом
прогнозе (объемные стоимостные и курсовые
показатели), однотипность набора финансовых
показателей, на которые направлен прогноз
(прибыль, валовой доход, чистая прибыль,
чистый доход, налоги, отчисления из прибыли
во внебюджетные фонды, прочие доходы
и расходы), сходство методологии и методов
прогнозирования и, наконец, той формы,
в которую облекаются результаты финансовых
прогнозов. Форма эта балансовая, независимо
от того, бюджет ли это конкретного звена
бюджетной системы или это финансовый
план предприятия. В обоих случаях мы имеем
баланс доходов и расходов. Эти принципиальные
сходства, независимо от разницы методологии
составления, позволяют говорить о финансовом
прогнозировании в новом понимании общности
основного финансового плана страны (бюджета)
и финансового плана предприятия, (фирмы,
компании). Бюджетные отношения суть часть
финансовых отношений в государстве, равно
как и финансовые отношения на уровне
хозяйствующего субъекта. Факторов, сдерживающих
эффективное финансовое прогнозирование.

Прогнозирование соотносится с более широким 
понятием — предвидением. Предвидение 
опережает отражение действительности
и основано на познании законов природы,
общества и мышления. В зависимости  от степени конкретности
и характера  воздействия на ход исследуемых
процессов различают следующие его формы:
гипотеза, прогноз, план.

Гипотеза характеризует  научное предвидение,
исходя из общей  теории, т.е. исходную базу
построения гипотезы составляют теория и открытые
на ее основе закономерности и причинно-следственные
связи функционирования и развития исследуемых
объектов. На уровне гипотезы дается их
качественная характеристика, выражающая
общие закономерности поведения.

Под прогнозом  понимается система научно
обоснованных представлений о возможных состояниях
объекта в будущем, об альтернативных
путях его развития. Прогноз в сравнении
с гипотезой имеет гораздо большую определенность,
так как основывается не только на качественных,
но и на количественных показателях и
поэтому позволяет характеризовать будущее
состояние объекта количественно. Прогноз
выражает предвидение на уровне конкретно-прикладной
теории, и поэтому по сравнению с гипотезой
более достоверен. В то же время прогноз
неоднозначен и носит вероятностный и
многовариантный характер. Процесс разработки
прогноза называется прогнозированием.

Формы предвидения  тесно связаны в своих проявлениях 
друг с другом, представляя собой  последовательные,
конкретные ступени  познания поведения объекта в  будущем. Исходное
начало этого процесса — общенаучное предвидение
состояний объекта; завершающий этап —
разработка методов перевода объекта
в новое заданное для него состояние. Важнейшим
средством для этого служит прогноз как
связующее звено между общенаучным предвидением
и планом.

Прогноз и план взаимно дополняют друг
друга. Формы сочетания прогноза и плана
могут быть самыми различными, прогноз
может предшествовать разработке плана
(в большинстве случаев), следовать за
ним (прогнозирование последствий принятого
в плане решения), проводиться в процессе
разработки плана, самостоятельно играть
роль плана, особенно в крупномасштабных
экономических системах (регион, государство),
когда невозможно обеспечить точное определение
показателей, т.е. план приобретает вероятностный
характер и практически превращается
в прогноз.

Планирование нацелено на обоснование
принятия и практической реализации управляющих
решений. Цель прогнозирования — прежде
всего, создать научные предпосылки для
их осуществления. Эти предпосылки включают:
научный анализ тенденций развития экономики;
вариантное предвидение предстоящего
ее развития, учитывающее как сложившиеся
тенденции, так и намеченные цели; оценку
возможных последствий принимаемых решений.
Обоснование направлений социально-экономического
прогнозирования заключается в том, чтобы,
с одной стороны, выяснить перспективы
ближайшего или более отдаленного будущего
в исследуемой области, руководствуясь
реальными экономическими процессами,
сформировать цели развития, а с другой
— способствовать выработке оптимальных
планов, опираясь на составленный прогноз
и оценку принятого решения с позиций
его последствий в прогнозируемом периоде.
Прогнозирование экономических процессов
осуществляется в тесном единстве с другими
видами прогнозирования, социальным, политическим,
демографическим, научно-техническим,
развитием базы естественных ресурсов
и др.

При разработке плана необходимо соблюдать ряд 
требований, важнейшими из которых  являются.

1.Оптимальность, предполагающая такой вариант плана, когда потребности в ресурсах наименьшие,
а конечный  результат по финансовым и другим
критериям лучший и, как правило, сроки
осуществления события минимальные.

2.Определенность,при которой установленные показатели и другие условия должны быть конкретизированы по величине и срокам выполнения,обоснованными
и реализуемыми.

3.В плане  должны быть четко определены 
цели и задачи. План оформляется  в виде специального документа. После его принятия соответствующим 
органом управления начинается организационная работа по практической реализации плана.

Прежде чем  приступить к процессу планирования,
как правило, проводится предварительный 
анализ тенденций развития рассматриваемого
объекта, разрабатываются возможные  варианты
хода процесса при изменении  внешних и внутренних факторов
в каких-то пределах, с тем, чтобы предложить
для дальнейшего выбора один из них или
несколько наиболее обоснованных. Данные
функции обычно реализуются через прогноз.

• 1.2. Роль финансовых  прогнозов

Практическое  проявление роли финансового прогнозирования 
находит свое отражение в следующем. Крупные народнохозяйственные
комплексы (холдинг-компании), а также
предприятия, банки, финансовые рынки
во многом ориентируются на величину изменения
финансовых показателей потоков в хозяйстве,
связанных с бюджетной системой страны.
Бюджетная система, особенно на региональном
уровне, не свободна от учета широты и
финансовой мощи частно-коммерческого
бизнеса, возможностей увеличения или
снижения им  объема денежных потоков на
данной территории.

Краткосрочная и долгосрочная финансовая
политика промышленного и торгового, частного
и акционерного ,финансового и  банковского
капитала прямо или косвенно, жестко или
опосредованно ориентируется и зависит,
формируется и проводится исходя из объявленных текущих и прогнозируемых
действий государства, его финансовой
и кредитной систем, точности по срокам
и полноты по объемам выполнения бюджетных
и кредитно-денежных обязательств коммерческих
банков, вероятности изменений налоговой,
учетной, экспортно-импортной и таможенной
среды. Вот почему проблемы финансового
прогнозирования на уровне государства
и регионов, тесно связанные с денежно-кредитным
оборотом, выходят далеко за рамки вопроса
о формировании бюджетов. Они фактически
во многом определяют общий тонус деловой
активности, относительную стабильность,
а часто и конкретные параметры сделок
на центральных и региональных рынках
товаров, услуг и капиталов. Учитывая ожидаемые
последствия финансовых прогнозов макроуровня,
первичный уровень хозяйствования осуществляет
свое самостоятельное финансовое прогнозирование,
которое оказывает прямое и косвенное
влияние на достоверность макрофинансовых
прогнозов, материализованных в бюджете
страны и направлениях денежно-кредитной
политики. При этом определяются и изучаются
коммерческие “бреши” макроэкономической
финансовой и денежно-кредитной политики,
формируются временно неизвестные центральным
экономическим органам управления новые
направления и механизмы деловой активности
Они базируются не только на прогнозах
макроуровня и региональных финансовых
прогнозах, но и на реальном и повседневном
ощущении бизнесом полновесности рубля.

Задача укрепления финансового управления
экономикой, таким образом, может быть
представлена как задача сближения прогнозных
финансовых проектирования стоимости,
а также целям, задачам и механизмам их
практической реализации. Это действительно
крупная проблема может быть решена на
основе целого комплекса мероприятий,
обеспечивающих финансовую устойчивость
и экономическую определенность отечественной
экономики

Одним из ключевых факторов сближения выступает устранение
объективных и субъективных факторов, сдерживающих
эффективное финансовое прогнозирование
на всех уровнях управления экономикой.
Центральным вопросом стабилизации и
уменьшения громадного разрыва в сущностном
и целеполагательном аспектах финансового
прогнозирования на уровне государства
и предприятий выступает реальность государственного
финансового прогнозирования, проявляющаяся
на стадии разработки, формирования и
утверждения бюджетов в бюджетной системе
страны.

Бюджетное прогнозирование  в этом смысле
есть важнейшее условие  эффективного управления
ключевым в переходной экономике блоком
денежно-кредитных и финансовых проблем.
Общая закономерность здесь такова —
четкое выполнение бюджетом своих объявленных
и ожидаемых инвесторами обязательств
создает положительный вектор стабилизационного
развития экономики. Так мы приходим к
одному из главных вопросов сегодня —
проблеме реальности бюджетов всех уровней,
которая тесно связана и в определяющей
мере зависит от обоснованности и точности
принятых финансовых прогнозов.

Центральная проблема подготовки сводного
прогноза параметров финансов страны
и осуществления финансового планирования
на предприятиях состоит в отсутствии
приемлемой базы данных прошлого, служащих
основой для любого прогноза. Это важнейший
объективный, на наш взгляд, фактор, сдерживающий
эффективное финансовое прогнозирование
в стране как в сфере централизованных,
так и децентрализованных финансов. Дело
в том, что существующие и применяемые
в прогнозировании отчеты об исполнении
бюджета не отражают в полной мере многообразных
и постоянных изменений в соотношении
секторов хозяйства, ценах, инфляции и
других факторов, К тому же представительный
ряд базовых для финансового прогнозирования
основных финансово-экономических показателей,
сопоставимых по принципу однотипности
системы рыночных отношений, сегодня чрезвычайно
мал и исчисляется фактически семью годами
начиная с 1992 года.

Кроме того, надо учесть и то обстоятельство, что  и эта минимальная база, в сущности
несопоставима, поскольку в основных финансово-экономических показателях 
по годам представлена разная структура
общественного производства и потребления.
В этой связи представляется, что проблема
сбалансированности бюджета страны и
каждого из бюджетов предприятия сегодня
— вовсе не проблема бюджетной политики
или краткосрочной и долгосрочной финансовой
политики предприятия. Прогнозирование
должно осуществляется не на основе бюджетной
политики и финансовой политики предприятия,
а на основе фактических данных прошлого
и текущего финансового состояния субъекта
прогноза. В этой базовой и существенной
части прогноз не зависит от стратегических
и тактических установок на привлечение
и расходование финансовых ресурсов. Напротив,
бюджетная политика должна вырабатываться
и проводиться на основе данных прогноза.

ТВР = % = 98,74 %

ТАК = % = 110,33 %

После подстановки расчетных значений видно, что пропорции экономического развития предприятия нарушаются:

122 % > 98,74 % > 110,33 % ? 100 %

Правило не выполняется, так как темп роста активов выше темпа роста выручки от продаж. Таким образом, в планируемом периоде предприятие не обеспечивает эффективное использование имеющихся ресурсов
и потенциала своего развития.

Глава 2. Финансовое прогнозирование по методу « процента от продаж »

2.1 Характеристика метода

Существует два основных метода финансового прогнозирования. Один из них – метод бюджетирования – представлен в разделе 3 методических указаний. Напомним, что он основан на концепции денежных
потоков и его аналогом служит расчет финансовой части бизнес-плана.

Второй метод называется метод «процента от продаж» (первая модификация) или метод «формулы» (вторая модификация). Его преимущества – простота и лаконичность. Применяется для ориентировочных
расчетов потребности во внешнем финансировании.

Факторы, оказывающие влияние на величину потребности в дополнительном финансировании:

– планируемый темп роста объема реализации;

– исходный уровень использования основных средств;

– капиталоемкость (ресурсоемкость) продукции;

– рентабельность продукции;

– дивидендная политика.

Метод «процента от продаж» – метод пропорциональной зависимости показателей деятельности предприятия от объема реализации.

Все вычисления по методу «процента от продаж» (методу «формулы») делаются на основе следующих предположений:

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются, в среднем, на столько же процентов. Это означает,
что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки;

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствие с:

а) технологическими условиями бизнеса;

б) учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования;

в) в соответствие со степенью материального и морального износа наличных основных средств и т.п.;

3. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;

4. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.

Для прогнозирования нераспределенной прибыли к нераспределенной прибыли базового периода прибавляют прогнозируемую чистую прибыль и вычитают дивиденды.

2.2 Исходные данные для прогнозирования

Определить потребность в дополнительном внешнем финансировании предприятия ОАО «Лидер» на следующий за планируемым год.

За базовые значения принимаются результаты плановых величин баланса предприятия (табл. 1.16) и отчета о прибыли и убытках (табл. 1.15). Результат расчета приведен в табл. 2.3. Предполагается полная
загрузка производственных мощностей, необходимое увеличение прироста основных активов для обеспечения нового объема продаж составляет ТП = 24%. В данном случае все статьи актива, включая
основной капитал и текущие обязательства изменяются пропорционально объему продаж.

Норма распределения чистой прибыли на дивиденды НД = 38%.

Таблица 2.1. Отчет о прибылях и убытках базового периода, млн руб.

Таблица 2.2. Баланс предприятия на конец базового периода, млн. руб.

2.3 Расчетная часть

Прогнозируемая выручка от продаж составит:

359,92 + 359,92 * 0,24 = 446,3008 млн. руб.

Таблица 2.3. Прогнозный баланс предприятия на следующий за базовым период, млн. руб.

Рассчитать потребность в дополнительном внешнем финансировании можно по следующей формуле:

ПДВФ = АФ ТП – ПФ ТП – ЧПП (1-НД) или

ПДВФ = АФ ТП – ПФ ТП – ВРП (1-НД),

где АФ– изменяемые активы отчетного баланса;

ПФ– изменяемые пассива отчетного баланса;

ТП– прогнозируемый темп прироста выручки;

НД – норма распределения чистой прибыли на дивиденды (отношение дивидендов к чистой прибыли, сложившееся в отчетном периоде или задаваемое в прогнозных расчетах значение, доли единиц).

Анализ формулы (4.3) показывает, что возрастание потребности во внешнем финансировании происходит при увеличении активов, темпа прироста выручки и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды.

Расчет потребности во внешнем финансировании по методу «формулы» дает аналогичные результаты:

ПДВФ = ,

где Аф – изменяемые активы отчетного баланса;

Пф – изменяемы пассивы отчетного баланса;

Тп – прогнозируемый темп прироста выручки;

ВРф – выручка от продаж базового периода;

ВРп – прогнозируема выручка от продаж;

ЧПф – чистая прибыль базового периода;

НД – норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

ПДВФ = == 106,309 млн. руб.

Для обеспечения прогнозируемого объема продаж требуются новые капитальные вложения в сумме 155,76 млн. руб., при этом прирост оборотных активов составляет 25,1273 млн. руб. Суммарное возрастание
долгосрочных и краткосрочных финансовых потребностей составляет 180,8873 млн. руб. Прирост текущих пассивов составляет 16,7682 млн. руб. и нераспределенной прибыли 57,81 млн. руб. не покрывает
возрастающие потребности, и образуется дефицит в сумме 106,309 млн. руб.

Таким образом, для обеспечения заданного прироста продаж финансистам предприятия ОАО «Лидер» необходимо изыскать 106,309 млн. руб. собственных или заемных средств.

Заключение

Существует два основных метода финансового прогнозирования: метод бюджетирования и метод «процента от продаж».

Метод бюджетирования основан на концепции денежных потоков.

Составление регулярных производственных и финансовых планов (бюджетов) является важнейшей частью планово-аналитической работы предприятия, поскольку способствует уменьшению нерационального
использования средств благодаря своевременному планированию хозяйственных операций, товарно-материальных и финансовых потоков и контролю за их реальным осуществлением.

Бюджетирование является достаточно комплексной процедурой, благодаря которой увязываются различные аспекты деятельности предприятия, согласуются объемы материальных, финансовых и трудовых ресурсов,
потребных для осуществления планируемой программы, координируются отдельные виды деятельности таким образом, чтобы все структурные подразделения предприятия работали согласованно для достижения
общей цели.

На сегодняшний день бюджетирование представляет собой целостную систему, включающую все основные вопросы: от обоснования целей и задач до контроля его исполнения на всех стадиях.

Бюджетирование присутствует в любой эффективной системе управления хозяйствующим субъектом и позволяет видеть четкую картину будущей деятельности.

Процедура бюджетирования является нормой для любой компании в развитых странах мира.

Бюджетирование – это взгляд в будущее. Оно представляет собой более высокую степень развития бизнеса и позволяет ориентироваться на долгосрочные результаты.

Метод «процента от продаж» применяется для ориентировочных расчетов потребности во внешнем финансировании. Его преимущества – простота и лаконичность.

С помощью этих методов был спрогнозирован баланс предприятия ОАО «Лидер» на два года. Первый прогнозный баланс, составленный методом бюджетирования, показал, что данное предприятие неэффективно
использует имеющиеся ресурсы и потенциал своего развития, так как не выполняется «золотое правило экономики». Второй прогнозный баланс, составленный методом «процента от продаж», выявил дефицит в
размере 106,309 млн. руб. Это означает, что для увеличения объема продаж на 24% предприятию необходимо дополнительное внешнее финансирование. Источниками внешнего финансирования могут служить
дополнительная эмиссия акций, облигационные займы, банковские кредиты, кредиторская задолженность.

Используемая литература

Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансовое прогнозирование» для студентов специальности 060400 «Финансы и кредит». – Ижевск.: Издательство ИжГТУ, 2003. – 48 с.

Курс лекций.

………..Страницы: 1 | [2] |