Качественный и количественный анализ рисков бизнес плана

Информация, полученная на этапе идентификации рисков, необходима для качественной оценки риска и для дальнейшей работы с риском в рамках бизнес-планирования. Методология оценки рисков бизнес-проекта объединяет качественные и количественные методы. Качественная оценка используется, когда нельзя количественно определить риски в связи с невозможностью получения данных для оценки или в связи с высокой стоимостью получения этих данных. Методы количественной оценки, как правило, требуют большей точности и используются в отношении более сложных проектов в дополнение к качественным методам.

В риск-менеджменте используют следующие методы и технологии оценки рисков[1], которые также могут быть применены для оценки рисков при бизнес-планировании:

• • разработка карты-рисков;
• • маркетинговые исследования;
• • перспективный анализ;
• • тестирование;
• • моделирование взаимозависимостей;
• • дерево событий или дерево ошибок;
• • операционное моделирование;
• • статистический анализ;
• • анализ угроз;
• • 8УОТ-анализ и др.

Наиболее простой и наглядный метод оценки рисков в бизнес-плане из вышеперечисленных — это разработка карты рисков проекта, которая позволяет оценить риски и выявить наиболее существенные для данного бизнес-проекта риски.

Для формирования карты риска необходимо оценить вероятность возникновения рисков и возможные последствия их наступления для проекта. Вероятность представляет собой возможность того, что данное событие произойдет, в то время как влияние отражает его последствия. Возможные последствия, как правило, оцениваются через ожидаемый ущерб от наступления конкретного вида риска. При оценке вероятности риска и его последствий разработчик бизнес-плана должен использовать данные из прошлого опыта реализации аналогичных проектов компанией, что позволяет получать более объективный результат оценки. Однако при использовании прошлых событий для составления прогнозов на будущее необходимо учитывать возможное изменение условий реализации проектов с течением времени.

Данные, полученные внутри организации на основе ее опыта, являются менее субъективными и обеспечивают получение лучших результатов, чем при использовании данных из внешних источников, хотя внешние данные могут быть использованы для расширения анализа. Например, при оценке вероятности поломки оборудования первоначально следует определить частоту поломок данного оборудования в течение прошлых двух-трех лет, а затем сравнить их с аналогичными данными по отрасли, что позволяет получить более точную оценку вероятности и соответственно разработать более точный график проведения профилактических работ.

Для формирования карты риска необходимо определить возможные последствия риска с точки зрения угроз и возможностей и измерить их в определенном масштабе, который устанавливается индивидуально для проекта, а также оценить вероятность возникновения риска. Например, последствия могут быть измерены как высокие, средние и низкие; вероятность также может быть высокой, средней и низкой[2]. В данном случае используется трехмерная матрица оценки вероятности риска и его последствий, однако могут применяться и четырех- и пятимерные матрицы. На рис. 9.3 приведен пример трехмерной матрицы рисков.

Карта риска наглядно показывает уровень риска проекта, поскольку если оценить вероятность возникновения отдельного риска и возможный ущерб от его наступления, то можно внести его в соответствующий квадрат матрицы. В результате разнесения всех идентифицированных в бизнес-плане рисков матрица заполняется, и сразу можно оценить уровень рискованности всего проекта, основываясь на карте риска. Уровень рискованности проекта зависит от того, в какой зоне находятся риски: если основная масса рисков сосредоточена в зоне высокого риска, то проект высоко-рискованный, если в зоне низкого риска, то низкорискованный.

В отдельных случаях данный метод оценки рисков проекта может быть достаточным. Если же разрабатывается бизнес-план круп-

к

СО

н

о

сг

о

с;

о

о

Высокие

Высокий

риск

Средние

Низкие

Низкий

риск

Низкая Средняя Высокая

Вероятность наступления риска

Рис. 9.3. Матрица рисков (карта рисков)

ного инвестиционного проекта, то необходимо провести дополнительную оценку рисков проекта с использованием следующих методов оценки рисков бизнес-проектов:

• • метод корректировки нормы дисконта;
• • анализ чувствительности критериев эффективности;
• • метод сценариев и др.

К преимуществам метода корректировки нормы дисконта относятся простота расчетов, которые могут быть выполнены с использованием обыкновенного калькулятора, а также понятность и доступность. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки, так как он осуществляет приведение будущих потоков платежей к текущему моменту времени, но не дает никакой информации о возможных отклонениях результатов. При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск.

Метод корректировки нормы дисконта также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для большинства бизнес-проектов характерным является высокий уровень рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации бизнес-проекта. Соответственно, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Кроме того, метод корректировки нормы дисконта не дает инвестору никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет их оценить. Несмотря на отмеченные недостатки, данный метод часто применяется в процессе для оценки рисков при бизнес-планировании.

Анализ чувствительности как метод оценки рисков является хорошей иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на конечный результат бизнес-проекта. Однако недостатком данного метода является то, что изменение одного фактора в ходе реализации проекта рассматривается изолированно, тогда как на практике все экономические факторы в той или иной степени взаимосвязаны и взаимообусловлены. Именно по этой причине применение данного метода в практике бизнес-планирования весьма ограничено.

Метод сценариев позволяет получать достаточно наглядную картину для возможных вариантов реализации проектов, а также представляет информацию о чувствительности и возможных отклонениях, а применение программных средств позволяет значительно повысить эффективность подобного анализа путем практически неограниченного увеличения числа сценариев и введения дополнительных переменных.

В процессе бизнес-планирования рекомендуется рассматривать сценарии, отвечающие:

разным прогнозам возможного изменения индекса инфляции, индексов цен и курса иностранной валюты;

возможному изменению налоговой системы;

разным природно-климатическим условиям реализации проекта и т. п.

При расчетах денежных потоков для каждого сценария необходимо учитывать организационные и экономические особенности механизма реализации бизнес-проекта. Например, если проект предусматривает получение кредита, то в различных сценариях могут рассматриваться разные графики его погашения.

Профессионально разработанные сценарии позволяют более полно и отчетливо определить перспективы развития бизнес-проекта с учетом применения различных управляющих воздействий. Кроме того, сценарии ожидаемого развития той или иной рисковой ситуации позволяют своевременно осознать опасности, которыми чреваты неудачные управленческие воздействия на риск.

Многообразие ситуаций неопределенности делает возможным применение любого из описанных методов в качестве инструмента оценки рисков, однако, наиболее перспективными для практического использования в процессе бизнес-планирования является метод сценарного анализа, который может быть дополнен или интегрирован с другими методами.

Проведя качественную и количественную оценку рисков в бизнес-плане, уже на этапе бизнес-планирования собственник активов или компания-инвестор имеет представление об уровне риска разрабатываемого проекта и, соответственно, может соотнести его с собственным риск-аппетитом. Если уровень риска удовлетворяет инвестора, то он принимает проект к реализации, если нет, то возможны два варианта развития событий: либо инвестор отказывается отданного проекта, либо, если он интересен инвестору, несмотря на высокий уровень риска, разрабатывается программа мероприятий, направленных на снижение уровня риска.

Прочитав статью, вы узнаете:

Как идентифицировать риски.
Какие этапы оценки рисков необходимо пройти.
С помощью каких четырех методов можно оценить риски.
С какими проблемами можно столкнуться при исследовании рисков.
Что и в какой последовательности нужно сделать, чтобы провести анализ рисков.

Идентификация рисков

Оценочная часть работы с любым риском на любом предприятии строится по схеме: определение – присвоение приоритета важности – снижение/устранение. Однако всем этим действиям предшествует выявление отдельных характеристик возможных неблагоприятных сценариев развития событий. Это и есть идентификация рисков. Она проводится путем сравнения риска с различными факторами:

Выявить критические и катастрофические риски своего бизнеса можно с помощью экспертов Национальной Юридической Сети.

• возможностями отдельных подразделений компании;
• эффективностью определенных бизнес-процессов;
• размером возможного урона;
• вероятностью реализации риска;
• возможностями компании в зависимости от ее сферы деятельности.

Идентификация рисков является первичным типом их исследования. Она позволяет выявить ключевые неблагополучные факторы, которые присущи тем или иным шагам в бизнесе. Это так называемый «риск идеи», позволяющий интуитивно определить при анализе, стоит ли намеченное действие полученных дивидендов. Для дальнейшего более точного прогнозирования возможных последствий прибегают уже к анализу. Это, в свою очередь, дает возможность получить максимально точные результаты исследования текущих рисков. Однако стадия идентификации очень важна, так как представляет собой основу для дальнейшей аналитики.

Этапы оценки рисков в бизнесе

После идентификации, полученные параметры рисков систематизируются. Этот процесс называется анализом. Благодаря ему перед исследователями предстает более-менее оформившаяся комплексная картина экономических угроз для бизнеса, возможных в отдаленном будущем. На данном этапе уже проводится оценка рисков. В широком смысле это понятие означает определение вероятности проявления негативных факторов риска в ходе работы над запланированным проектом. В более узком – качественное и количественное определение степени их возникновения. Такая работа выполняется в строго определенной последовательности и состоит из следующих этапов:

1. Определяются источники и факторы возникновения риска, выявляются виды и стадии работ над проектом, при которых угроза негативного развития событий особенно велика.
2. Перечисляются все типы рисков, которые могут возникнуть при реализации планируемого действия.
3. Определяется общая целесообразность проекта с точки зрения негативных последствий для бизнеса, вычисляется степень возникновения каждого риска в отдельности.
4. Рассчитываются допустимые значения рисков для деятельности компании. Здесь важно правильно определить уровень возможного урона, при превышении которого начинаются серьезные негативные последствия для компании.
5. Определяются действия для уменьшения или полного устранения заявленных рисков.

Данный порядок исследования подразумевает рассмотрение возможных негативных факторов с качественной и количественной сторон. Первый тип исследования используется при прохождении первой, второй и пятой стадий работ. Количественное рассмотрение рисков проводится на третьей, четвертой и пятой стадиях.

Подходы к оценке рисков

В основных методиках исследования влияния рисков на успешность проекта в расчет берутся экономические, социальные, управленческие и другие составляющие, характерные для деятельности компании и отдельного планируемого шага. При всех подходах к исследованию рисков задачей является прогнозирование результатов, вычисление размеров возможных прибылей и убытков для бизнеса.

Метод оценки неопределенности рисков

При оценке неопределенности рисков необходимо рассмотреть все возможные варианты негативного развития ситуации и для каждого сценария рассчитать пороговые значения ущерба. Это может быть размер производственных мощностей, цена продукта или скорость изготовления и другие характеристики, при снижении которых дальнейшая работа над проектом станет просто невыгодной.

Риск при таком методе понимается как результат неверного сочетания отдельного параметра проекта и остальных факторов. Поэтому анализ здесь проводится путем экспериментального снижения и повышения выбранной характеристики проекта. Это называется проверкой чувствительности конкретного параметра. Суть в том, чтобы проект не содержал характеристик, от которых зависит его общая эффективность. Если чувствительные параметры определены, это поможет контролировать риски, удерживая их на безопасных значениях. Когда подобных характеристик слишком много, это значит, что и риски достаточно велики. В этом случае стоит поставить вопрос о целесообразности проекта.

Исследовать каждый основной экономический параметр в движении недостаточно. Все потому, что на практике различные характеристики зависят друг от друга, а значит, и меняются синхронно. Например, при повышении скорости производства растет и предложение на продукт, что способствует его медленному обесцениванию. При исследовании рисков неопределенности специалисты в каждом случае исследуют влияние десятков таких факторов друг на друга. Это, в конечном счете, позволяет отладить реализацию проекта до мелочей и четко понимать его структуру.

Метод оценки рисков по степени информированности

Недостаток информации о проекте и его отдельных сторонах – это одна из основных причин возникновения многих негативных ситуаций и даже угроз для бизнеса. Из-за малой осведомленности принимаются управленческие решения, которые могут быть не просто неэффективны, но и губительны для компании.

В зависимости от степени информированности участников проекта различают:

• Риски определенности. Сюда относятся негативные варианты развития событий, когда информации достаточно. Источниками, вызывающими доверие, служит в первую очередь бухгалтерская отчетность. Это также могут быть другие официальные документы, предоставляющие какие-либо гарантии или закрепляющие права и обязанности сторон.
• Риски частичной неопределенности. Здесь имеются в виду такие случаи, когда данные о рисках неполные или косвенные. Например, известна только примерная частота возникновения негативных последствий.
• Риски полной неопределенности. Это те ситуации, когда данных о способах работы с риском нет совсем. Однако в таких случаях можно привлечь специалистов, которые смогут лишь частично оценить ситуацию, потому что гарантий не даст никто. Вероятность рисков очень высока.

Для каждой из приведенных групп рисков характерны свои особенности и способы исследования. Например, при полной определенности используются расчетно-аналитические способы определения рисков. Это вычисления, сделанные на основе финансовых отчетов, графиков, статистики и других официальных документов, вызывающих доверие. Результаты вычислений могут быть выражены в разных типах величин:

• Абсолютных. Это значения материального, финансового и другого возможного ущерба, который может быть причинен в результате риска. Они могут быть выражены в деньгах или в виде перечня имущества. Например, снижение уровня дохода предприятия или уменьшение рыночной стоимости продукта.
• Относительных. Это переменные значения, которые рассматриваются по отношению к другим постоянным показателям деятельности. Например, снижение ликвидности производства по отношению к прошлогодним характеристикам или доход от реализуемого проекта по отношению к ожидаемой прибыли. Относительные значения могут выражаться в виде процентов.
• Средних. Такие результаты исследования рисков представляют собой коэффициенты – усредненные значения, полученные при исследовании множества частных примеров. Средние значения используют для наглядного отображения закономерностей и текущих тенденций рынка. В этом смысле эти коэффициенты играют роль графиков. Чтобы комплексно исследовать риски конкретного проекта требуется множество средних величин.

При частичной неопределенности в исследовании рисков большую роль играет понятие вероятности. Ведь о каких-либо гарантиях здесь не может быть речи. Поэтому методы, используемые для исследования опасностей, делятся всего на две категории: статистические и вероятностные. При помощи статистики определяют усредненные результаты проекта и вычисляют возможные отклонения от данных норм. Это довольно наглядные, но очень приблизительные способы исследования рисков. Однако при тотальной нехватке информации приходится использовать и их. В результате вероятностных способов исследования опасностей получают данные о частоте негативных исходов. Такие значения могут быть относительными в случае с конкретным видом деятельности. Например, если нужно рассчитать вероятность снижения покупательской способности при повышении стоимости смартфонов.

В условиях полной неопределенности для анализа рисков существует только один способ – пригласить эксперта в данной области, а лучше группу специалистов. На основе своего опыта и познаний в конкретной сфере бизнеса они могут дать индивидуальное или групповое заключение о том, насколько целесообразно реализовывать рассматриваемый проект. Это поможет определить круг и вероятность реализации каждого риска лишь приблизительно. Так как в таких ситуациях всегда остается элемент случайности.

Метод качественной оценки рисков

Такой подход предполагает заблаговременное выявление возможных негативных факторов, влияющих на проект. Специалист должен предусмотреть все риски на любой стадии разработки и определить меры защиты – нейтрализации негативных ситуаций, их снижения, либо распределения. Это может быть достигнуто следующими способами:

• Учитывается возможность выхода на рынок конкурентного продукта или появления инновационной, более дешевой, технологии изготовления. Поэтому стоимость товаров может быть заблаговременно снижена, чтобы стимулировать покупательский интерес. Вторым распространенным вариантом развития событий может быть ускорение реализации проекта. Целью такой работы с риском является опережение конкурентов.
• Проект тщательно планируется. Устанавливаются сроки выполнения каждого этапа работ вплоть до мелочей. Планируются поставки и другие действия контрагентов, потому что от этого во многом зависит продуктивность и слаженность действий в ходе работы. Мерой предупреждения опасностей при таком механизме анализа является введение штрафов за нарушение установленных сроков.
• Предусматривается вариант уменьшения стоимости продукта. Такой сценарий работы с рисками предполагает, что темпы производства будут снижены, а количество готового товара будет увеличиваться. Рассматривается также обратный вариант развития событий. При этом все указанные процессы, происходящие в проекте, выражаются в виде расчетов, полученных при работе с рисками.
• Весь проект тщательно планируется, выделяются конкретные этапы. После каждого из них подводятся итоги, в которых принимаются решения о том, нужно ли переходить к следующему шагу, возможно ли внести какие-то изменения в работу для максимального снижения опасности. Такой подход во многом способствует повышению результативности проекта.

Когда оценка опасностей производится таким образом, весь проект представляется схематически. Обычно он имеет вид дерева со множеством ветвей, каждая из которых представляет собой определенный ключевой показатель. Все для того, чтобы во время работы с рисками рассмотреть все возможные варианты и найти наименее рискованные решения при меньшей неопределенности. Такая схема анализа позволяет учитывать изменения параметров проекта с точки зрения вероятности.

Метод ставок на риски

При таком подходе вероятность каждого негативного варианта развития событий определяется в виде денежной ставки. Сумма здесь представляет собой максимально возможный доход от альтернативных инвестиций, имеющих те же риски. Например, оценка опасностей запуска новой производственной линии на предприятии для сравнения предполагает использование проекта по замене старого оборудования на новое. При таком методе каждому негативному фактору специалистами присваивается своя «ставка». Нередко такая информация оформляется в виде сводной таблицы.

Среди безусловных плюсов анализа ставок на риски отмечается удобство расчетов и наглядность. Однако минусом здесь является невозможность рассматривать риски, учитывая их развитие во времени. Ведь зачастую они меняются в зависимости от стадии реализации проекта. Также при выборе ставки очень важно подобрать для риска подходящий аналог, который бы мог служить альтернативой для удобного сравнения и анализа. Поэтому лучше всего поручить подобные исследования экспертам. Из-за указанных недостатков метода ставок на риск его нужно использовать с другими видами исследования как дополнительный.

Из приведенных подходов основной в общепринятом понимании так и не выбран. Поэтому на практике используется анализ, который наиболее отвечает специфике компании и конкретного проекта. Нередко применяются сразу две и более методики. Чтобы оценка опасностей была разносторонней и более точной. Также в выборе подходов многое зависит от опыта и квалификации специалиста, проводящего анализ. Это неотъемлемый индивидуальный фактор, который присутствует на всех стадиях принятия решений.

Проблемы исследования рисков

Анализ и оценка рисков в бизнесе являются довольно трудоемкой работой. От специалиста, проводящего анализ, требуется учесть множество различных факторов и вывести из них общие закономерности.

Основные ошибки:

• Несоответствие сложности процесса исследования риска и степени его опасности. Ошибка ведет к неправильному распределению человеческих ресурсов в исследовательской работе. В итоге на анализ незначительных опасностей уходит много времени и сил.
• Повышенное внимание к прошлым и нынешним рискам при недостаточном рассмотрении будущих опасностей. Такая оценка не отражает реального положения дел.
• Отсутствие единого мнения в исследовательской группе по рискам. Это часто приводит к разногласиям и некачественному прогнозированию.
• Неправильное выявление риска. Происходит вследствие некомпетентности персонала, либо высокой сложности работы.
• Задержки в принятии решений по снижению и устранению риска. Некоторые экономические опасности требуют немедленного реагирования и принятия соответствующих мер. Непонимание данного обстоятельства при работе с рисками означает некачественную проработку негативных сценариев развития.
• Неправильно выбранные способы работы с рисками и расставления их по приоритетам. Это распространенная ошибка, особенно если речь идет о сложном проекте с несколькими направлениями деятельности.
• Отсутствие опыта в устранении опасностей для бизнеса. Чтобы предотвратить риски, необходимо тщательнее работать с кадрами, проверяя на профпригодность, либо привлекать сторонних специалистов с более обширным опытом.
• Некачественное оформление отчетов, схем и других сопутствующих материалов при работе с рисками. Это сказывается на восприятии документов и негативно влияет на принимаемые управленческие решения.

Это не полный перечень проблем, которые возникают в процессе анализа и оценки рисков в бизнесе и после него. Однако, зная основные негативные ситуации, можно выработать механизмы их предупреждения.

Пошаговая инструкция анализа бизнес-рисков

Шаг 1. Выявите внутренние опасности, общие для всей компании

Определяйте риски в рамках целей и задач организации. На их основе и с их учетом рассмотрите опасности, которые могут возникнуть в конкретных ситуациях.

Шаг 2. Разработайте библиотеку рисков предприятия

Включите в библиотеку рисков информацию обо всех опасностях, характерных для организации. Разделите риски на общие и частные.

Шаг 3. Распределите риски по сотрудникам

Для каждой опасности назначьте определенного специалиста в компании, который будет контролировать процесс оценки риска, подсчет возможных убытков фирмы и разрабатывать меры снижения и устранения негативных последствий. Заранее четко очертите зону ответственности. Если выбранный риск сложный, для управления им стоит назначить нескольких специалистов. Для согласованности их работы можно заранее разделить обязанности.

Шаг 4. Разработайте методы управления рисками

Сотрудники, ответственные за анализ опасностей, должны определить способы их контроля. Им необходимо выработать меры по уменьшению опасностей и создан запасной вариант управления риском.

Шаг 5. Оцените риски и их последствия

Обычно инвесторы принимают решение о целесообразности сделки интуитивно, основываясь только на собственном опыте. Задача специалистов по исследованию риска предоставить твердые аргументы в пользу инвестирования или против него. Экспертные результаты оценки должны быть поданы в виде расчетов. Такие данные помогут собственнику бизнеса принять взвешенное решение. Каждый риск оценивается на основе двух ключевых факторов:

• Правдоподобие. Анализ того, насколько вероятно возникновение негативного исхода после применения мер смягчения опасности.
• Финансовые последствия. Анализ, позволяющий определить, какие возможные денежные потери понесет компания после использования всех способов управления риском.

Шаг 6. Периодически обновляйте библиотеку рисков

Оценка рисков компании при условии ее стабильной работы должна проводиться ежегодно. При каждом новом исследовании пополняйте базу рисков, чтобы накапливать опыт анализа опасностей и в дальнейшем оценивать их более комплексно. Уже известные общие риски могут изменяться с течением времени, приобретая новые формы и последствия. Если компания меняет способы своей работы, инвестирует средства в новые проекты, начинает сотрудничество с новыми контрагентами, нужно проводить промежуточный анализ рисков. За счет всей этой работы библиотека должна постоянно пополняться.