Финансовый план и финансовая стратегия в бизнес плане

Финансовый план и стратегия финансирования

Финансовый план является, пожалуй, самым важным разделом бизнес-плана, поэтому к его разработке следует подойти наиболее тщательно. При достаточном уровне его обоснованности он является главным критерием принятия проекта к реализации инвестора (естественно, что при недостаточной разработанности этого раздела бизнес-плана принятие проекта к реализации просто нереально, так как бизнес-план не ответит на главный вопрос — как быстро и в каких формах будет обеспечен возврат инвестируемого капитала).

Финансовый план как раздел бизнес-плана включает в себя следующие разделы:

прогноз объемов производства;

баланс прибыли и убытков;

отчет о движении наличности;

расчет точки безубыточности.

Прогноз объемов производства продукции является основной характеристикой предстоящей производственной деятельности объекта инвестирования на стадии его эксплуатации. Он дифференцируется по отдельным годам предстоящего периода, так как предполагается, что по мере освоения проекта его мощность будет возрастать за счет реализации отдельных резервов. Планируемый объем и структура производства продукта ( оказания услуг) рассчитываются в трех единицах измерения:

в количестве единиц (или в других натуральных единицах измерения);

в национальной валюте ( с учетом индекса цен);

в условных единицах (также с учетом прогноза динамики цен).

Результаты проведенных расчетов удобно представлять в бизнес-плане в табличной форме. Если расчеты носят альтернативный характер (например, при благоприятном и неблагоприятном вариантах развития рынка, более быстром или медленном освоении проектных мощностей и т.п.), то они излагаются как разные варианты прогнозируемого выпуска продукции.

Расчет прогнозируемого объема выпуска продукции рассчитывается исходя из следующей модели:

(6)

где xj — количество товаров, которые изготавливаются j-м производственным способом (единиц товарагод);

j = V = 1.. n;

mj — производственная мощность j-го способа (единиц товарагод);

aij — существенные затраты i-го ресурса на единицу товара, выпущенного j-м производственным способом (единиц ресурса iединицу товара);

Wi — стоимость единицы i-го ресурса (грнединица ресурса i);

I = 1.. m;

W0 — объем фиксированных затрат на обслуживание производства и управления (грнгод);

P — цена товара (грнединица товара) [1, 205].

Баланс прибылей и убытков составляется для более наглядного изображения положения дел предприятия. Составляется по форме, представленной в таблице 8 (см. Приложение).

Составление баланса проходит три этапа:

Анализ ожидаемого исполнения финансового плана текущего года.

Рассмотрение и изучение проектируемых производственных и маркетинговых показателей, на основе которых будут рассчитываться плановые финансовые показатели.

Разработка проекта финансового плана.

Порядок расчета отдельных показателей финансового плана определяется разнообразными методиками, но в процессе составления баланса доходов и расходов следует проверить взаимоувязку планируемых сумм расходов и отчислений с источниками покрытия их соответствующими доходами и поступлениями средств.

Отчет о движении наличности не характеризует прибыль. Он лишь показывает, сколько денег “приходит” на счет и сколько “уходит” с него в течение каждого месяца. И хотя в нашей практике бухучета он не является сейчас обязательным, при разработке бизнес-плана без него не обойтись. Особенно важно включить этот отчет предприятиям, зависящим от сезонности и для тех, кто продает свою продукцию в кредит. В этом случае обязательно должен планироваться и рассчитываться лаг между временем оплаты счетов за материалы и реальным временем получения денег за проданную продукцию.

Разрабатывая эту форму, желательно показывать отдельно наличность, которая будет поступать от продаж продукции и от других видов деятельности (например, финансовые операции, проценты, выплачиваемые банком, получение инвестиций). Это даст ясную картину источников поступления наличности и покажет вероятность продажи продукции в кредит.

Точка безубыточности показывает, при каком объеме продаж продукта ( услуги ) будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности предприятия, для которого составляется бизнес-план, в ходе его работы. Безубыточность этой деятельности достигается при таком объеме чистого дохода от реализации ( валового дохода за вычетом НДС и акцизного сбора ), который равен сумме текущих затрат. Графическая интерпретация точки безубыточности представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Определение точки безубыточности в процессе эксплуатации объекта.

Для расчета точки безубыточности используется следующая формула :

Vc = Sc/( Ud + Usc) (7)

где Vc — объем продажи ( производства ), обеспечивающий достижение точки безубыточности рассматриваемого проекта;

Sc — сумма постоянных текущих затрат ( к ним относятся расходы на аренду и содержание основных фондов, амортизация основных фондов, расходы на рекламу и другие виды текущих затрат, сумма которых не изменяется при изменении объемов продаж или производства);

Ud — уровень чистого дохода к объему продажи в процентах;

Usc — уровень переменных текущих затрат к объему продажи в процентах ( к переменным затратам относятся расходы на сырье и материалы, транспортные расходы, расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит и другие виды текущих затрат, сумма которых изменяется пропорционально изменению объемов продажи или производства ) [23, 49].

Стратегия финансирования заключает изложение бизнес-плана. В процессе разработки этой стратегии необходимо определить источники финансирования инвестиций.

Наиболее распространенные формы финансирования инвестиционных проектов:

Акционерное инвестирование — вклады денежных средств путем приобретения акций.

Бюджетное — осуществляется непосредственно за счет инвестиционных программ через прямое субсидирование.

Лизинг — способ финансирования инвестиций, основанный на долгосрочной аренде имущества при сохранении права собственности за арендодателем.

Долговое финансирование — за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц.

5. Ипотека — вид залога недвижимого имущества с целью получения денежной ссуды [14, 106].

Для определения стратегии финансирования на предприятии должны: во-первых, исходя из сметной стоимости работ и этапов их осуществления составить график потока инвестиций, связанных со строительством (расширением, реконструкцией, техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию. В этом графике отражается также потребный объем инвестиций в оборотные активы и в создание резервных фондов. В составе инвестиций, связанных с вводом в действие основных фондов, учитывается не только прямые затраты по смете, но и накладные расходы подрядчика и инвестора. На первый год график потока инвестиций разрабатывается в помесячном, а на второй — в поквартальном разрезах.

Во-вторых, обосновать план доходов и расходов, связанных с эксплуатацией инвестиций. В нем отражаются такие основные показатели хозяйственной деятельности реализуемого проекта, как валовой доход от реализации продукта (услуги), общий объем и состав основных текущих затрат, налоговые платежи, валовая и чистая прибыль, денежный поток (сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений). Этот расчет также осуществляется на первый год в помесячном, а на второй — в поквартальном разрезах.

Руководствуясь принципами оптимизации источников финансирования, указанными выше, определяются возможные источники финансирования.

Именно финансовый план в бизнес-плане позволяет оценить целесообразность создания бизнеса. Так, если отмечается положительное сальдо, просматриваются перспективы для развития на рынке, есть смысл привлекать кредитные средства или инвестиции для реализации проекта.

Финансовые планы современного предприятия

Большинство компаний в России используют 3 типа финансовых планов.

• Краткосрочные. Составляются максимум на год. Их задача — позволить предприятию оставаться стабильно платёжеспособным. По сути, они отражают поступления и расходы в тех объёмах, которые позволяют каждому подразделению выполнять свои функции.
• Среднесрочные. Составляются на срок до 5 лет. На этом этапе планируются конкретные мероприятия, способствующие реализации стратегии.
• Долгосрочные. Составляются на срок от 5 лет, чтобы достичь глобальных финансовых или производственных целей.

Уровни финансового планирования

На практике в компании можно выявить 3 уровня финансового планирования.

• Стратегический. Отражает общий план развития и позволяет вывести предприятие на новый уровень. Его задачи должны становиться конкретными действиями на следующих уровнях. Реализацию обеспечивает Исполнительный совет. Он следит за тем, чтобы средства и усилия направлялись не только на выполнение текущих заданий, но и на реализацию долгосрочных проектов. Составляется такой план на 2–3 года, реже — на 5 лет.
• Тактический. Является аналогом среднесрочного плана. Чаще составляется на год и включает планы по доходу, задачи по комплектации подразделений сотрудниками, перечень действий по продвижению и т. д.
• Оперативный. Определяет действия персонала на ближайшее время (чаще всего на неделю). Для его составления каждый сотрудник и руководитель перед началом рабочей недели продумывают план задач. Действия разных подразделений согласовываются.

Стоит отметить, что идея с планированием проста и логична, но у большинства компаний МСБ само планирование, к сожалению, отсутствует. От этого возникает масса проблем. Не получается достичь нужного дохода, так как понимание того, на какие цифры хотелось бы выйти, есть, а представления о том, как это сделать, нет. Да и действия разных подразделений не согласовываются или присутствует текучка кадров, поскольку сотрудники не могут выполнить поставленные планы и т. д.

Подходы к составлению проектов финансового плана в бизнес-плане

Документ может составляться в разном виде. Рассмотрим каждый из них.

1. Прогноз финансовых результатов

Период прогнозирования может охватывать срок до 3–5 лет. Задача прогнозирования — показать перспективы развития компании и прибыль, которую она может получить в предстоящий период. Изображается прогноз в виде таблицы, где отображаются следующие показатели:

• чистый объём продаж — это деньги, полученные от продажи товаров, с учётом скидок и за вычетом возвращённой продукции (из-за брака и др.); планирование начинается с расчёта этого показателя по всем видам продукции, которая изготавливается предприятием;
• себестоимость произведённых и реализованных продуктов за определённый период;
• валовая прибыль; чтобы рассчитать показатель, от чистого объёма продаж отнимают себестоимость;
• операционные расходы — это сумма, включающая расходы на разработку нового типа продукции и её реализацию, маркетинговые исследования и т. д.;
• расходы на уплату процентов по кредитам;
• балансовая прибыль (или общая) — доход до вычета налогов;
• налоговые выплаты;
• чистая прибыль; рассчитывается при вычитании из балансовой прибыли налоговых расходов.

Самыми важными показателями для анализа служат: чистый объём продаж, себестоимость и чистая прибыль. Интересно, что на случай непредвиденных обстоятельств, разрабатываются оптимистичный, пессимистичный и реалистичный прогнозы.

2. Проектировка движения денежных средств

Отображает сальдо оборота предприятия за определённый период. При этом учитывается приход и расход по пунктам (на операционные затраты, на сырьё, на зарплаты и т. д.).

Проектировка отличается от прогноза финансовых результатов тем, что отражает фактическое положение дел, а не прогнозируемое. В то же время в случае с ней возникают следующие сложности: если просчитать показатели помесячно и поквартально ещё возможно, то на год это сделать очень сложно.

3. Проектировка баланса

Баланс отражает активы компании, её капитал, обязательства. На основании исходного баланса составляются его проектировки на каждый год. Готовые документы представляют огромный интерес для инвесторов и кредиторов, так как дают понимание об уровне ликвидности.

Экспресс-анализ прогнозируемых показателей

Выполняется после проектировок. На этом этапе рассчитываются финансовые коэффициенты, анализируя которые оценивают перспективы развития предприятия с учётом намеченного плана действий, — платёжеспособность, рентабельность и т. д.

Расчёт коэффициентов осуществляется на основе данных проектировок. Полученные показатели приводят в таблице финансового резюме. Среди них, кроме коэффициента ликвидности, потенциальных инвесторов будут интересовать ещё и:

• рентабельность активов;
• период оборачиваемости запасов;
• процентное соотношение заёмного и собственного капитала;
• норма прибыли и т. д.

Структура финансового плана

В финансовом плане в бизнес-плане ряд разделов.

1. Расчётные нормативы

Описывает цены на товары, в том числе с учётом налогов, горизонт планирования (на какой срок составляется бизнес-план), текущий уровень инфляции и показатели нескольких прошлых лет (это влияет на стоимость сырья). Также важно детально описать выбранную систему налогообложения с размером налоговых платежей и сроками выплат.

2. Расчёт показателей эффективности

К ним относятся:

• прибыль — доля выручки за вычетом всех расходов;
• рентабельность — состояние компании, при котором выручка покрывает расходы на производство и продажу;
• точка безубыточности — показатель объёма продаж, при котором расходы компенсируются доходами, по сути, отражает условия, при которых бизнес сможет выйти в «ноль»;
• запас финансовой прочности — показатель, определяющий разницу между фактическим объёмом производства и продаж и объёмом в точке безубыточности, на практике показывает, насколько можно уменьшить объём продаж и не понести убытки;
• срок окупаемости — это период, за который доходы покроют расходы на инвестиции;
• ставка дисконтирования, или норма дохода;
• дисконтированный срок окупаемости — это период возврата денег с учётом ставки дисконта;
• внутренняя норма доходности — размер ставки дисконта, при котором инвестор сможет вернуть свои вложения;
• срок возврата заёмных средств;
• коэффициент покрытия долга, показывает, может ли компания оплачивать расходы по кредитам из прибыли.

3. Общепроизводственные расходы

В этом разделе перечисляются постоянные и сезонные траты, которые нужны для реализации проекта: затраты на обслуживание помещений, на покупку и обслуживание оборудования, на сырьё, заработную плату, рекламу и т. д.

4. Смета затрат и подсчёт себестоимости продукта

Раздел отражает расходы, которые нужны для реализации проекта. Здесь важно описать всё максимально подробно, чтобы показать, что вложения окупятся.

Себестоимость подсчитывается с учётом накладных расходов, данных по зарплатам.

5. Отчёт об основных финансовых потоках

Показывает все денежные потоки компании и демонстрирует её финансовую обеспеченность — наличие денежных средств на покрытие расходов в любой период времени.

6. Отчёт о прибыли и убытках

В этом разделе финансового плана в бизнес-плане должны упоминаться: выручка, себестоимость продукции, расходы на управление, ведение деятельности и др., показатели за указанный период с учётом дефицита и профицита. Также важно указать, почему те случаются.

7. Финансовый баланс

Следует сделать прогноз баланса на месяцы, кварталы, первый и третий год.

8. Анализ показателей

По ним судят о рентабельности, платёжеспособности, окупаемости проекта.

9. Прогнозирование объёма продаж

Раздел демонстрирует знание рынка — спрос и тенденции его изменения, ёмкость по тому или иному виду продукта, сегментирование, изучение работы конкурентов и т. д.

10. Анализ движения наличности

На первый год составляется на каждый месяц, а затем — на каждый квартал. По показателям этого раздела можно судить о том, будут ли деньги у компании на оплату счетов. Дело в том, что многие молодые предприятия, даже будучи прибыльными, испытывают нехватку наличности.

11. Анализ рисков

В данном случае риском считается потеря денег. Задача владельца компании — минимизировать эти риски. Для этого он может создать денежные резервы, застраховать имущество, привлечь инвесторов.

К тому же следует понимать, что есть:

• коммерческие риски — связаны с трудностями при производстве и реализации продукции (так, на неё может снизиться спрос, может ухудшиться её качество из-за нарушения правил транспортировки и хранения, могут увеличиться издержки из-за пошлин, штрафов и т. д.);
• финансовые — сводятся к появлению трудностей из-за принятых финансовых решений (это могут быть: недополучение прибыли, дополнительные траты);
• производственные — риск, что компания понесёт лишние расходы из-за проблем на производстве (имеются в виду сбои в работе оборудования, нарушение технологии и др.).

12. Индексы доходности

Раздел показывает, окупятся ли вложения. Анализируя показатель, говорят об эффективности проекта или нейтральности и решают, стоит ли выделять финансирование.

13. Годовая балансовая ведомость

Это баланс активов и пассивов. Его изучают в банке при выдаче кредита. Так, если кредитные средства пойдут на приобретение актива и предприятие обанкротится, банк сможет вернуть вложенное за счёт пассива (например, оборудования).

14. Описания способов финансирования

В этом разделе описывают, за счёт каких средств будет финансироваться проект. Имеется в виду акционерный капитал, лизинговое финансирование, долговое (в этом случае нужно указать сумму займа, источники, процентную ставку, график внесения платежей).

Баланс и планирование расходов

Баланс финансового плана в бизнес-плане иллюстрирует реальное положение дел в компании на ту или иную дату. Просчитывается он обычно на первый год, но на этом этапе часто возникают сложности, поскольку пока непонятно, сколько средств из дохода выделять на те или иные статьи расходов.

Здесь можно придерживаться формулы: 40% — 40% — 20%. Согласно ей: по 40% дохода нужно тратить на оплату счетов и на развитие бизнеса, а 20% направлять в собственный резервный фонд.

Также можно распределять маржу по статьям расходов.

1. Денежные резервы. Имея их, предприятие всегда будет чувствовать себя уверенно. Чтобы сформировать такие резервы, достаточно отчислять 3–5% от маржи за неделю. Хранить деньги желательно в валюте, меньше подверженной инфляции.
2. Отчисления учредителям. Доля обычно составляет 3–10% и позволяет инвесторам вернуть вложенные средства.
3. Минимальные расходы на продвижение (5–15%).
4. Заработная плата сотрудникам. Желательно выделять до 40%. Если больше, компания не сможет полноценно развиваться.
5. На увеличение оборотных средств (5%).

Доля отчислений указана приблизительно. Чтобы высчитать точно, нужно анализировать деятельность компании, знать её планы, расходы и т. д.

Финансовые показатели

По финансовым показателям судят о положении дел в компании. Речь идёт о:

• собственных средствах, вложенных владельцем компании;
• инвестиционных;
• операционных затратах;
• валовой выручке;
• налогах;
• чистой прибыли;
• рентабельности продукции;
• рентабельности активов (чтобы рассчитать показатель, нужно чистую прибыль разделить на средний размер активов);
• рентабельности собственного капитала (рассчитывается по формуле Дюпона и определяет, эффективны ли будут вложения в проект).

Составление финансового плана

Перед тем как начать составлять финансовый план для бизнес-плана, нужно разобраться с целями бизнеса. Отталкиваясь от них, можно будет продумывать план работ по реализации проекта, расписывать статьи расходов, просчитывать, сколько понадобится ресурсов для запуска, материальных и нематериальных.

Важно! Имейте в виду, что расходы будут единоразовые (закупка оборудования, регистрация юрлица) и периодические (оплата аренды, услуг связи, налоги, заработная плата и вознаграждение персонала и т. д.).

Чтобы спрогнозировать доходы, рассчитайте:

• средний чек — сколько будет платить компании один клиент, то есть что чаще всего будут заказывать и по какой цене (цену можно продумать, изучив целевую аудиторию, предложения конкурентов и стоимость их услуг);
• количество клиентов в месяц в среднем;
• количество клиентов, которых фирма сможет обслуживать (это делается для того, чтобы убедиться, что ресурсов у неё хватит).

Имея план доходов и расходов, можно составить бюджет компании и посмотреть, сможет ли она выйти в точку безубыточности (в «ноль») и в точку окупаемости (начать получать прибыль).

Образец финансового плана в бизнес-плане

Делая свои расчёты, вы можете ориентироваться на краткий пример финансового плана в бизнес-плане для открытия фирмы по прокату автомобилей.

Вводные данные. Решено сдавать в аренду автомобили службам такси. Для этого нужно закупить модели Reno Logan с кондиционером. Это бюджетные иномарки с крепкой ходовой. Стоимость одной — от 410 тыс. руб.

Если сдать каждое авто за 24 000 руб. и вычесть обязательные расходы (на замену масла раз в месяц, на замену тормозных колодок раз в 2 месяца, транспортный налог), чистый доход составит чуть больше 20 000 руб. в месяц с каждой машины.

Сдача в аренду 5 авто в месяц принесёт 100 000 руб., а за год — 1 200 000 руб. За 3 года можно заработать 3 600 000 руб.

Более того, на любом этапе можно продать машины по цене до 300 000 руб. и таким образом вернуть вложения. Главное, лично присутствовать при отборе водителей, которые будут работать на машинах, а также заключать лично с каждым из них договор на использование авто (это будет побуждать людей бережно относиться к транспортным средствам).

В открытом доступе всегда можно найти другие примеры финансового раздела бизнес-плана, но, чтобы иметь точные данные, лучше просчитывать всё самостоятельно.

Проверить же финансовый план можно только на практике, организовав бизнес.

Выводы

Финансовый план играет важную роль в бизнес-плане. По сути, он отвечает на главные вопросы о том, эффективен ли бизнес, выгоден ли он собственнику, если «да», то как быстро его вложения окупятся и какую он сможет получать прибыль.

Именно поэтому к составлению этого раздела важно подходить особенно внимательно, а перед тем как приступить к расчётам, тщательно изучить все нюансы выбранного вида бизнеса и требования к нему.