F анализ чувствительности бизнес план
ºF þ` *
endstream
endobj
3865 0 obj
>/Metadata 198 0 R/Pages 3862 0 R/StructTreeRoot 254 0 R/Type/Catalog/ViewerPreferences 3881 0 R>>
endobj
3866 0 obj
>/MediaBox[0 0 595.32 841.92]/Parent 3862 0 R/Resources>/Font>/ProcSet[/PDF/Text/ImageB/ImageC/ImageI]>>/Rotate 0/StructParents 0/Tabs/S/Type/Page>>
endobj
3867 0 obj
>stream
hÞÄWmoÛ6þ+üØ~Èøþ¸i4ÙxÍ AÔXsØa«[òï{wlÙuc'[QOº#yäÝóð¬CL0bÊb¯Ø5öðQsÊ£à-íPL
³DÁ¤Wh%Á£}T 4SBàh@²dgR´)Hëæ YÀ)áaÙ(àÔ(I¦!I1íqæ(Àé¨IB
ìÝ;>¬Viñ4¬ïGU3-Y³üZâì_×ËY1壧EÉß?6n¢)ù}ÁäÅùÉ3²¬îËyÃ`Ç|ðÏä®7ÌÉÏÅDzãpDNÊëbVòQ5+W×å¿7õ¬ÿq{5″Õ]ÜÁ/bZÝæØàÊbÍ’Ì(~UH»À9Ыeµhê%ÿ«uVYqzÁu¿ 5õzÝʨG{³cÚbÃ9¬3Ô{¥sÉR2kÉ¢]1Éi(aCAcPÂ1&³F§’®/-Jýõ}7ßÙ[{
àG×äO+Ã|9æM±*ñ÷ïýü¾Æ ñ»j>¯ªõûEµ5çŲKMx”»áÖF*Å)=.$¿ýú¥Á ±)¸ësÿ*!ÆSÊþ¾KXñÍår²jÞòrRåÓÁ¸þR¾
i9Ã??Í/ªi tö7¿4óE1ÏuÖe¸!` 2ë Î¥Íþ#
r3 A®]örcpÝÜUnÀmäVg?ÀAî
r¦pi&ç2ÜÙ1`è6¶y°Ù1x.fÝ»xvÞÖÑæÖÌÃÓV`2Ò1àÅ`m+·AÐVèû§ÐéðàÊòæ*¥
#=à«ÏïVC
Y84CdF$Ã7·ÊêÔSn$G
ßpomöF{ =ãÔ¬Ä-Àà²Q°
k»tVNÇsÃYEkòdr~9¼}ZAz_Îÿ®ÓíÏ£úÃåðªXðä|xG§¿Zì:ÁhXQ}&IW=HFw=ÜK|0. â`°J
®µ&½Î»@µþs^Q rpíËÿËbÊ÷YÌûÃ,f×,Qö~Åâ³,vrVOÇÛTæ£2X·£2õ2*ë×qårÍC
G’²ÊuHlDx$
17Ð,(D^ê@N¯D À=¯ þÞfÈc>e~P¤æÁz²a5 ùP÷¹ÚÅÀF%Æ¢Õ7õ·äçº ñÚ°`[VA=¼K5(>5bhWÊ¿ªÍéAÉj,2#À%@q¡ä&Ç`o½hkDµÑALjjsc1Ag|!ºÛ¥¨_AÑKÑnh¢ÎÇ=á_ÃqWüTÜÿR÷+uñl.Øp¾5cª¥ÓÒ®CÁƢغÓ&ûþgŶۢ-ëÉõîoÂÚf³ 2ÂõÊJ;ÆJ[ƶÒ6ÇTÚ¾ùqÞIõÒ¼úòNBÅ}DÞ¥,{>ûN¤ûÍìÍ@Í:åqx0k^ü¿Ýý÷±ÇED§|` {~î
endstream
endobj
3868 0 obj
>stream
x}TM£0½ó+r=T*UHЩYmgO«=Pp;HÓRzè¿ß`w:- ¬çkÛô”üåÚj½Ø5¶vxlO®B±Å}c¢nªþè]Ê.}ðæ|ìñ°¶»6ÍDøÛ_{w/yÝnñG¾¹]c÷âåÏ|ãñæÔux@Û(È2QãÎ’úYv¯åEHauíïþKSµ5»²BWÚ=³ÈLÌVþdÚztÚî¾é±§{£É@DQ_÷WzõQ:b§LÓùá1iÁIÌN3r®É%;çÏ+Rp[éQ>$_%î¦ã¤±dÚÅܺMF¬RTÄhÁÈ21#.m4#nÙäÏekà¬À¬îdÇcÙg ÐÜr¢ñ¨ôyÁ»Ë=ûïÅzS”0Ù¿[0PHâIêx*2·%Õ¸$Äù@E*ISÿ
ȹdgNNMãÃNj);§#)-)6Y1âL)u)åÞa7¾.^urÎïí9-Û°fÅë¯ k»!jxþCò,¡
endstream
endobj
3869 0 obj
>stream
x}RËjÃ0¼ë+tlÁ¶äÀvøÐu{*=8Ò:Ô²ÿ¾Ò*(´[ììÌhÐ*©]côL7ÊfÚk£LãÉI 8jC2Nó¹Â¿:K/ni¡1ýH&¯¾9Ín¡w¥pOg§Àis¤wïuëëödí7`f!¨Þ=vö©&([5Ê÷õ¼¬¼æÆx[,PuÃÈQÁd; ®3G Eê ÅÞ/AÀ¨_ý³êÐ˯Î!{v²ÙgÒÒ:²·Á=VYÁÁ,f;Üx`ùUY
úöèVUâ3úG¸*8³`ù_8ÆË`Ç8ÆÉ37®×ܔȪFù3æürÑ>aôu>òä
>I6p}1v´A¾® °^
endstream
endobj
3870 0 obj
>stream
H¬TÛjÜ0}7øæ±-X«ËèF`{wC.ô¡ä1ÍSIÿ:ÉÎnÒu!YÐÅ3£sf67Ð÷ëéëdJ0n’xj)dþBð
$Øh
ÑP¨áù®m~~Ƕm³Ù+pøÝ6ÙR#@Þ;Èæêû?îyêîªm~}Ï·pøÖ6;ö½m`w=ÁRï¥Á ‘Èö xD@FÆ
^jÜ¥ÎÒlö4hë¤b¶±©s4[GkO#°&uù¿Ù&ìË1©S>oÊT}úNè¥VR8»Âr”yìgxþ-g±ÌL¨áî.Î
´?ÏÅ9ÇVU¡MôÃUÌz_êçWêWkeU
她ï
+ÜêWJ#FÖVeV§8«wQ!ªÈt]iD8·Ânz
£R´ñCPÔ? #ðÿ¶ý¾öc@¡x$: ·ßäD1u¦ª^§ávÃÅ´sKîBòàåX&ÌÙKüM.:»¹NÄF[v3%ë|2Y:ÃKS`
Õè}ä+ã|/ê«m~be¹D¡ÂÂ_ ìEV
endstream
endobj
3871 0 obj
>stream
H¬SMkÜ0½üæØV;}1xåÝÒB C¥Ç¤§ÿÈå$u×Ëv½55fFOïiouµêê{]=×*/Æ Á%§A´Z%ûºúñêjÇñÛmZêJ¢48mT´Äá+Âoù}©«àæçÁþ6lï i¶·ùk¦ma×g¸Y ¢=*Ã@LTt¤A²Ä¶kmó18$s`Û·^¦ÝÌÖµN¦¹ìJóeiʳS5Ãx
=[(k&·©»ÙaôGÉØuíÿ #U.`à¬vµ4CAMñùcwíÆêðÀéw¯]’q=d2±KGFr)²çSy’»²fÆ3«Â4³’U0_E¸þû&jeý{eÛc{IvNÙ £¼ÿKøu@hé¨ HÑò¢²-²¾Fz£Ó¬/ÂÀ½MÓØN”-wçf³´fY:Ìêb.]+÷1ÑåbË÷;KtXGô”¢¸~ÍÓÿ^ ë1ò
endstream
endobj
3872 0 obj
>stream
H¬KKÄ0ïü9î
Íæ1yA l_¢ (ûî¡»mi3ͼ¾!¯wðCI3R²$daü¤D · ¡C F{æßpøJ¯{JÞj.¹TÛIìó¢²ôqgst20-ÚsÛPù´Ë÷FÙ¦¶Xä1PÜÁìE5¦.©CeQw®Ñþ4c*Y¾ÃøHIK¡ä7ÖÄxº³©xí5S
æ%ü}PrÚ*1Ñ*ÔéZÁú,ôO-ÀæêzóÔ>tàC¦kaÅ5Có³9_DZæä|±Ìâ|¹8Ir4f>ZÄzWàu$jÄÆ^HmSS3f?_ìQÔéÇGA E»¨nãÚìNúy¬ÈÝçPnSIë×+J4*³«&¬õ2±pêÎô%¬Uµþ 3±
endstream
endobj
3873 0 obj
>stream
H¬TMÛ0½üæØ¢hF_6Al’¥
==n{j¡ýÿÎÒ¸ÅËÒî&-F£7ïÕ}zßûnºôÝþ £ó._úÁó!ää(@ÊÁ
.ßúÎÃWy¼í»ÏOqdK±fÆ÷>ÈjE÷ÐæÛÌÙlGJÍEu©FÖ{¸¼ï»ÃúØw?øE¥1¹@0Dt#ÁϾ{ªä2″BÅQÙ*#æ²Et×Ú^:(þ¿Âlòfw°r(
¶ÿ,¤ä[¸p xϺ/ÆgQ7() G(x¯ÿ8Nw3Àþû»ùÝj
iáÏH
¤ÇGÿ m !FR¸»19Ķ%7hëN4ÏKE’OlÜùԨڼe4ye)ÍâæqR}3iÓäÕ- xU½;÷`«¥MîÓÀkvëq¥ÉºÓzæ³:·:’#z¥§õ*/§Rp â8:6äºòÀ´M®Aþ3Îl¼æ×ÜM+GËÌUj¹ -ý êÛGÅVµÎuÕ°I[jéìRüÄO§k±Í+My¬içÖuä=f¶
%Úc0¨üqØõ?]Kir6b¸!fZ¸×bó*ÝÍðK þm:¤
endstream
endobj
3874 0 obj
>stream
H¬SMKÃ@½ö?ÌQ
nwvg¿ ,´I+
ñ¨ôÿÜÍnlÚFm%9d2÷^Ú[V[VݳêUt9gh¯¹à¹ðù̪+xgÕ*öÏ7H´/¬JÝ4Zn÷(hßâðn׬z¼Ë’hwû`½æw°XÌ·õMèBUSÃHäÒ9ÉÝ
Æ
Ñb°)µa&sRP]*ÏëàfY¢éÊV÷qЦW¥ ÷ÄÚ&/ê6ȼÐú°GÊ”(¥yÿôC& Z)ÏñªuܸÂñ
ò¨3¡ßi Tª6§º¯NM&äÆHæ±£ý61Üê&µAÍXwFO~í=ØuQö~a8]méÞÄÎeuèåú¶lØØeÆ ëbðãÅ&.ü°?¥âÒþBs²@ZpcÏGÓ#Qĵ?
É «/
endstream
endobj
3875 0 obj
>stream
H¬Ô?KAð~`¾Ã+Õ”Ì$ó+nï
±T+ýþ
»¥s$ÅTÉð+Ó#v»éÒ~ÃqÆwL¼MkUÀ°n
õ·oðÃaaº+÷¶m ³V¨42Áò¹þí¹áå
ׯXb8÷O1àt¿ì.I%SÎãõh¥dãód!©ãâ/#îãê.Þ/Hló´DýÄvI)4Ìþc*i”þ¬d:.ñ¯XY+V˸äÿ_ +
endstream
endobj
3876 0 obj
>stream
H¬TMÓ@½GÊðÖµgìTDó@Z ¤JGàüÿv²ÐMiËÒ*±ëØñóó¼6ï_À·¶ÙíÛf31° ì?·
Ù!¢d`
쿶
Á¿½jÏàùGØ¿iÑêßµ
÷=Àæ-l·ûþõ Qj
ÝÐÃw+AòO)ÙßbP±ðãSÛ# +HF,
%aô’§H¶âή©&sEÍÌ*þóåo7!±Ö»¸5=L,ÙÕynD-küiFÊgPÿÉßýÖö¥ÄÈáÊ~ó¾¬iV,I ä Vl±`HGM-±(j1Y÷¡D$+>ä =«Éº©Øv²|iª£Álíº_-#Ù[òÀé øºê¿hÇì¡fÔîvíäC²¦!Ï5@¶^ÑäYjBICå`~6ɧïKq¶® rÙãbWYrµ}¡Uýix¨î+’óM¡9yñðHtO%^Å?7îeâËÿ%ªÎõxcØÎÙíBW^H¶0Ñ4ÿ/9ß:μ>
ªUªÈr`¦ey:Õr g»tT~
0 &û2ò
endstream
endobj
3877 0 obj
>stream
H´KKÄ0ïü9ª°éL&&PÝ(,(W#É#)!°Aq°xÕêá
>µæ÷©r4s0o.x°DãÞÚõVZqh}Ï4°”QzædÚàp¹¶Lf#⪪nÆÀ1%Gp9²Ïyw¬f!urUïfwÛÝôÑ2ùÞ4È!DÆ̤¿U÷ÿæsk}:M,ü°õbù>~Y°%ke8°¥´3BûÞûcZqDêÎ
(;lá£+Xë×ìÅíãµÒ÷æþ6ßïrNbÊÏgæ°1anÃ# Á?=3ؾ Æ:
endstream
endobj
3878 0 obj
>stream
xì |#gyÿY×ܧFÝ·dɲ,ëõz7½u²¹wIä Én R²Ð@)
w[® ùC @SHÓ«´@ËÕ;ÇæÚ$äàÈ}m @ËQ %ú?ï+¯dmd¯Çx×^ûýÎg~£Fï+=zô¾Ï{¸ â«7o?~ëÓïÕ~ Þ@äG[7o9î+?ùú÷Àý7 ¸c[O=eû×ì¾Ü7].c`ëöMÞ|]ÿWÀóàm »:aûãv_îï1Á«&Nܱ}ú¯¸J8æj ÷í}¡3·¿ ËÆç_vêÔ;κçMãõ7ãþÈOzñÉÙKÞpÊ7 ôk.Ü}þå|à ¸Ä÷÷.|íT|g×ýÐ徯÷Ö.¿x÷î³¢ÛÁµÿz á¬Ï¿ârC¯7×Ó.¾ôuɧ}óVè
Øà:»dçî+ß°ë>ówëÝì:çÓoô¸>JÞÿ|=îßû¹Kvï¹òM}Âô^ °1øÊ]¯¾ìkÞ/
ÁýÎ= Ò/}Õ
ç¿æ¡Ûüà~e
µc÷ùW^´¯ãë¯OíÞµç|ïí·}?ü|àËÎß½kêéæ÷Úng/Õ{ê9Øé
ó/õ®Ë¿0ðþ÷ëW¸«~ Èwã{ê¢~xýÍç©ã¿æÂ>ñxü[d»ïcO¸Ûówiçr§á.OÏ’àÖ~~©Ás{~w·vnóÈï
^ß}n’àíøvCø¾]ø¬Û=캼Ày?âÄKæ[÷upQáòvuùÜ^·ËíyªõoÀS4ȦRxÔsï»?Î5èO»¾6®z½¯¾Æ{“É)X¾õ®9»ëÀú)x½Þv
¾OÁôÇøÜ«÷ͼæ2ÜßÛ÷u7?×_àZÁu;®)/ÀõŸëp=
Ïý×ðqÖó8=W@O}|¿Áó2dëã¹7Õ$Ïãyô¾6¯Â×nÂã”®ÿÝy9g¶Ûh þs²u¿ÇÇÏáö8LëfÜç7â*cºÇ»Ö×/ÄÇ:>Þè[:>pݯûÝÌ5ewvâó%çâ5Kpy¤Þ?³ ²â¯î©ÎÏ׶ë¸ÎxþÓm¯»Â¸”³!6òcýKý>q8Àÿ«ü¡ÏZ^¼ÓÿîeyÏÅr
çZȲ
ç:È{_R¶ð÷áéùÅçóÞÝX^ å
ÈÎ;ò¤lAÊ$´Lñ)øNg®÷ÖÏ°¬äï÷x>y¯iØÀ÷úÏh¹ÂÝ7AÍ=
I|!eï; ä.íÆr®îÇq}$¯Öاå
ºÿIÜA˷Τå ò¾TÉêÉâs/^÷
xWAÔû{|ü¹z¼×ÏG?·ÿSóáÿN+
×õ¯.w7zô¤Á`0Ô¿ÊáªóÁ`0Á`0Õg~´Üi`0ÿÉß:’ý`tZ£×G;ÁX©¸
É®ÂeîoÁ¤ûM0à¾rî¿!2fÊý4L¹ïW1Sõpq×7áT2¶Êýe8Â×Ò±U¸5¶jÜó}(ùnÂõF(y.¬ïÜf@pß
AÏV8Þs=DÜ×À°ûÝ·»,(v½b=Ptï¢7×¼LÏUp¼ûFHZ= vý
NÂ4õyÞ
GÁ·”ø:Ü®[æó@>«åNÃùÞ¾ØȽÖùç@ì®ùú2O¶ùlbÃÔn7D®åýO]ÏÂÇ ÌØ¯í¹ªaßÄíSÛ=$íÔnÉ9 ¾«À&+ßç½ÏÇ÷Âôû^ÛD#
]g@××ájàºW ×
¸¦qÍÎK/ô
wö
7írúÜO}ë»
ÝrÍ#dù®o±ã7_Ã,Ø=«u4írÅ®M ¨ö¦Mg)§ËaجV¡”¡U
¸bº²-è2]ÐssQ»ÐpYË%»Üm FãAZÒ,ÍëЧ,âTÆ!@{Xî$0sÔåN ãðã¥G?«%G=®} WCéØÎ{$ ¸J®~WoY+EÏ[ôõ;MÜv¢³ Âk&c$Á:&ÕÉËu¹,²
]YpuâêÂ
nú½zÝnW~½¶÷§â7à·ëåýyàA@¨ Öÿµ: U¦ªª¢þh ¢êT
ÐPMÔçÐètTÔ PC¨¿,Ô0P#T£`×1 Æ©& j
õ·8j¨YH¡æPÿòF-@µHµrõß@ ò¨e( ö@µÝõ_C/P«PFí£Zú¯ð×QA^ÔAªCÐWÿ%C
uê:èG
úÿÀzDaÔ
TÇau#êc5|ê10:c¨Ç¢þ&aê£n¨[PÇÁ1¨[auêñplýgpL¢n)Ôa3êI°¥þ_p2z
lE=êi0]ÿ)’ n§º¶¡¾N¬ÿÎPϤúb8õ,8õ%pZýYx)Õ³átÔs`;ê¹°£¾Î¡¾Î@=ÎD½ õ¸^º^º^zêÓp1z úrª¯óêOÁ+áe¨Âù¨»©^ÔWÁ
¨ÃNÔ?]¨¯êOÀp1ꪯKP_/GýSxeýq¸êëàRÔ×ÃnÔ?ËêÁ¨þ9úFøÔ¿@}®W£¾ ®@}3ìA}¼¦þ¼^ú6øSԷèï@}þ^úWðg¨MõðúCð.øsÔwÃQßCõ½pUýÇp5¼ õ}ðfÔ÷Sý ¼õxkýGðÿàm¨·£~Þ¯ºþý0ÕÀ_¡þ
¼õ£ð.ïFý[xêu¨?¿«Q?ïCý$¼õzÔÀßÃPokPÿ>z#êðð!ÔOÁµ¨ãñÏPý,ü
ù|õ¨~>úÏðñúð/ð·¨_ëP¿ú%øDý~øWø$ê¿Qý2ú¸¡~|ê×àP¿7¢þ;ücýûðTÿ>ú
øê7á³õ{á[T¿
Cý|õ»¨÷À÷àQo/ Þ_D½
êð¥úÝ°þõ6ø7ÔÛá˨wÀWêûàNø*ê]T÷Á×Pï¯×ï{à?P數@½¾Q¿îo¢>@õAø6êà;õ;àTßEý1|õ!¸©~;7£>· >
·¢>{ë·ÁãTÛP;P¢ú4ÜYßÏÀ]¨ûaê³T÷Ôo
½¨ÿßGýÕÃ}¨¿ûQÿ@ýxõðú-ð+ø!ꯩþ~ú¿ðPýfø-}ûôPþêÓ¥>ýYêÓ¥>ýYêÓ÷S¾úôýÔ§ï§>}?õéû©OßO}ú~êÓ¡>ýêÓ¡>ýêÓ¦>ýiêÓ¦>ýiêÓ¢>ý)êÓ¢>ý)êÓ¢>ýIêÓ¤>ýIêÓ¤>ý êÓ >ý êÓ >ýqêÓ§>ýqêÓ§>ý1êÓ£>ý1êÓ£>ýQêÓ¥>ýQêÓ¥>ýêÓ¡>ýêÓ¡>ýaêÓ¦>ýaêÓ¦>ýaêÓ¢>ý!êÓZF~íOpQ>ýêÓ >ýêÓ >ýêÓ >ýêÓï§>ý~êÓï§>ý~êÓï§>ý>êÓï£>ý>êÓï£>ýûÔ§ßK}ú½Ô§ßK}ú½Ô§ßC}ú=Ô§ßC}ú=Ô§ßM}úÝÔ§ßM}úÝÔ§ï£>}õéû¨O¿úô}Ô§ï£>}õéû¨O¿úô»¨O¿úô»¨O¿úô;©O¿úô;©O¿úô;¨O¿úô;¨O¿úôÛ©O¿úôÛ©O¿úô½Ô§ï¥>}/õé{©OßK}ú^êÓ÷R~õé{©OßK}ú^êÓ÷R~+õé·R~+õé·R~õé·P~õé·P~óòé=̧3¾f|úÿ(~ÿaòéÿÄ|úðé@ú¬i1ÈÛíñÒñ=¸=n·¯Û
à#=±üßççü^T÷
bÁÝÿV¬@pMQEû@«PqWÕAU,I *èøcÄÆ|¤ß”è’EEàÑUg4; XÒ,Í?Q6-ËÒá¶ÊËÁpë`¶8ø.[G7,V°BHC*i’ÓÒº5V«dCt|$ñ¤·¶_dÚ[Ã:¸%åE¿ÓXA[ýLjʬ§Ûúò¼ÊI(Ê´1f@$ý%Ú¸s¬ÀZtf+»fâWÌ ´¢Æqø8_jâóÓÁ º¦éª¬ëè`麤hZ÷8Ht8Qòù$/2?¾¤ûwȤ»®µ¬øC¹c
Å
²àBZë+ÒMÑÔ ¤¦¡U]Ý@[±m°-¬¡MßÇËèXTYÉ®&~&
qBÛshI³4Ü)eépÛµåNÁ`8× WK¡qµô8êxÒèJ*S2’-®>5(+¢ (>NUEñTIL,)/úÍFºÚêgôÐöÞb[?bIÒXQdÓ«~IJ¬È¢²)¿Àn½ZXøXAçeðó~NiB:`É4SWMlÓ$4Óã¤Yâ$Åï¹ ¾x#V/;îÅ=o¬ J·Ùò?T;Vèü¸ã ÜSÈh}¬¦fhn+0´
S54ÓB[DÀÖ6!¢Ä·èÄÐ]²¢XbHR@HÜgöó¹«wÊZ-îèÈr’Á`0sDnÐÃX^4ª«¥ÐÈb+Y ÍdX&SÈtQüZ(¨ñ&æçUY×Homëà©?-§®¶¶êéRÞº&æç5MU0½fJUM USV
pèbóÂXaÄÇB3±ýWp¦iZ @ “V@#ÕDËEc*ȼ§+Æ
D¼H@éÜè?ó¸jEÓmË?Ô´9/Ãf$Z8îþo¶bÝÔFD
Í4¬ÚJ,aÝLªHª@ߢ(NEeôD ¾E
ãÚ¾ðØfiÄ
ØP«¥Ã[î$0s´åN ãðÓhX-±Õ2â¨GñEUºÅ3¶fc=[%]çxM1uMUÄÒqHíÜü¹ Zo[[.ýh³È¤¶Õ¼¦*ò¼
)ÖTL¯.c^SuÕ¶µéî+/6/Fj”_±F%3à÷- é6! AË
PH ÄB!,Ãâ
HgtEPU×øÕwQäUbõ#dóZÐf5XÞ±ñ?ĵ±àîÿV+4,3k!°h!Ü
!d¥R3¬´
ÝIPFߢзhè/-U×Âa=¨*61¥- Ò,ÍÐë?aàIM,wÃ9¬Ù Ñ2°ZX¬`
ª¢Jµ¦(äÆѨÕUÝTdÓäC
¤ZKÊ~3§±¶¶úh_?5æXUe] auÓkªC7õHĪzD¾Zl^+ôdä
±½
A;`ضuʸm¤
%Á¦±T+ ¡k$V ñºÒ´¥¤é¶õK”þÐè8y>8dÁ£XAÈ¡@B·!D«° m¥Ó7ôB|aheh¦(¥z#V^ù±6-ËÒáIO.wÃ9Gä=å¥Ñ2°Zb«eÞ
£M”³zßt+×®:XõmÅ4yÑÐ,2²[4¬yë?Sëm«½0V ÚVó:VóÕMÓ0¬ÆcÄ
¢Q3¤bºAè ¤ÆÊ”Bx^TiEMLàE^0ð1
ÃáhÈDE@:µ E£ dàº&&Ï|- $E0¨¡kNÓ3Ï §ÛVÏp+tlüåq-ÆA,xTÝúXÃ.¡´Eû@«âN$Q;eÂãB¨aFÀ@idÖµ1Í»e2Gsá ôʦeY:¼ù; áÖÁl
¤ºZX¬`
`È:VÈoÙÔMW&¤i,]Zd¶eé`*XÌÅ»§Ö«ÍÞ±r ½m̱©Z@ª`z-ËôVÀ2 +¢qÄ@~±ya¬0Ê;Òø+:¨)¢”JV2ÿÖÑX”JÄH@>Ak
”î)¸X`Ë $ZR:°@Õ$+·LÇ#¾çàÀ¹ëZË?uì=/âZH,ôÄX+°£v
åãh±H”¶R.CÞõÄL+ [F¢ED
þ2jT*3
t$9{ÄT÷fi^Ù´,K·¼c¹À`0Î .w0Udzq¯PV˼G=«ÔXXAÅ
ÐŹl(EbÛ4¶(QÛ6!¨a´ïn6¶õ” McmÕ)³q«yA3¡Ûv(éµÍ`
ÚÁLÆÁt¤ »Uöj¡zv¿bm¦@î)`¤Jr¨ ¹}G H¦ctZ
4Òé$#ñTªR â+j0(IA)@3äP0
:Í3h!¬ÒmË?´;6þJ¸ã ÜS(Ñ[2ID±R(
É$ZE:§sNT«ÐIô%PÐ)#âá`8¡p(µV c¤ÁföseI³4B¯lZ¥ÃW={¹À`0Î /wFËÀji`Z-c)zZ0j¬ÙZĸ¤X±.ØÁpÔ2£QIãѶrvhñýYFºÚÚré í^d 4¯i[A3l¥h4lcz£é#6éGIYvÞ¹P]tf+Eü5¬ÓÉY¨är1Hǹr ã }P
Ûòv$º{hõ#dÚÜOÙö ݶþ¸I¬ Ú±ñÚ÷â§]{äzbº5_D6g½á¤3h¹X:íz` *ñô`:¶ÑdѨN¡o £¿LÙÑp±É¬«Í»Õ2Gsá V:lX{øv.wÃ9¬Ù ѵrµ40±G=¶AÚÞöèáPØÆ5,%ÊåhëÙñ ËZÌNÅc!v,Ü /þÞáN#]m#hÓXÛ½È$vмf$d[Ñ`.G£Þx(jGcx¤TeCî¨Eg±²¹´¢£Qôy£ mBnß>´ËÓbQ”ÔÅäâébq÷¢`£ÕØFO¨%|±è4=óÌ”¹C{ëÄNãiÍ^¼p=1×úXÉ2®EË£U¹t¡ÙèKæFsv4Úyôh&Gm;ÅM¹Ë
CÝaôÐZÒ,ÍnZÃ5äÒåNÁ`8u0[¤¨®&6Y×
!bí
#Ѹ
&3¬V¥«½^¬g’íP*©èH&C,ID{°¤¼è7séjq@§ol·9
#¡¸]´ÉxÓÇ#ñD«T
p¬’Z`dÑa¬,Æöôªê!Ú¨kQPMU7Q5Ú=½T(³ÉrÉË)(¦²åò:(K”h5#ê=1¬¾!-+Çb#dóÄ
b±ÆÚ[¿$;M¥:«âZ(-ôÄB«ßR)]Ètgâ%(JåRª-UÑVÆÆ`0]/¢ã³îP2çñdbÉxoo¢ ÷D#¤ÈìÿæuK¥9pÐMM˲tøÇö,wÃ9Gä=å¥Ñ2 -o”Õ2ïÂQOÌcx,OâÑx×¸í¯¥jh2±3ÕLÅòtV,¯b-|Ñoæ4ÒÕÖK ©ÙG”mcѨCL*éÍD±T*Iôõ¥»£jôÀØbóÂXaL½}¿â@`Ì=¨&I’2èëír}µ ôÁxÞ|w¶ jÂ%L”¦3¦1Ð 13é¾tÊqlÛÔ¥RStÛjí%±Ó|Ç
yk1¢¶Ð+I¡û
½Åji
^
ç`
ïrx=7§á³ð5W׺®Ýot_çñx|ÛóÊâúûÌÌóì%É&û&dw³Ù²¹{ÂJ!$p5b6 wP¬K¬¥jPQë[+X^À²Ù(.èO¢Õ¶j[°Ö¶Z+Øbk/´´µÔVȾßy6 üÞö÷y÷}?¿|fÏ93sÎÌ9s;ód7ÎWZnªçû(ÉßÍxh
¡îFÔ=æ_¨»®ý·u[L%_ñþÛº)üê¿_G&ÿù¦égììî^ÂÉ0U³ÁßÿðÄÃ’¶ýþñ×½¿é½½&Íôÿi4«6Ñ·l¶f6Å8Ç°ü’y0
¢bã,`MLJNIMK·edÚ³²sôojäyò¦L-ôQ M+¯ ªêÚºzòÁÞnÿ-m3gµÏîè3·«{Þü´hñå=þ%W¹ô¿þÿõÄû½õàÈø¿~K¢w&mòÙ]»apý5W¯[»fõª+÷/]´°k®Ö0ã2ßôúºÚêªÊ
¥%ÅEÞ©S
ò=yîÓeÏÌ°¥§¥$’%Zâ-q±1fÑ *3*ju·Áü@PÉwÏU,Óî>dô]:Õv©LÐÐÅJjñ$µ¨¤vAY>ò9[ÝÎàZÜÎ0[2¯ñ;ZÜ~gð£ÇïÒãÄ].p¶ÚVµ8,àl
¶m^5ÒhAu£±1Íîæå1ÅE4h,bÁt÷à(KÁôOoåd²@©`¦»¥5án
§µoY°{^OkÝåòYó»?Hî¦`W¡f½ ¡9hÔq®½¡íÎÑ¢ñÛÃVêxã¹õ]Ù}~ÙF¢í¶Óo8iû4Ê{n¹k#¶ÕN¹ÅÜ=¯çb®Kb¿u¹§-0Òo ;8Ñßæï ²mhÐ)û!ûíÝrw«Ì ¬qÍî&÷ª5LæHæ_ï
efj”‘(³Õ9²°Çí
6ØÝþ¾¬ÑýXæ̸S4jMu4>a2g¹8²üOéâ2Ö1ÿ]ÔÈÝét8¡I}ªhy-ÔB¡TpÆcuÐܱÖ#ß*ËUÕíùaüݧþpiNßdÁcýɨ%&øçãA¯7XX(‘±#
gèéªâ¢ÍatZ 0uö}þúRßåû=¬Q?Ááy=Ñ´úí!ÒJ½þ HÎøyNê”É>ϹPkZrëªú Kû/ØË£üîyKz#IÛv,¼$å×^àMÆX,ÕîÆÔ¿¤Gfà£zÚÜ«³°Ô c0¹¹Gع?ãv¡W
ù{å
e¢’NÖ¥xúü_60õælZ³¢Øãrý
GNËR:ù´ØdõÞKÓÓ/I_¢^ÜÂJ>ïX¸dd$æ^6«6·³m$0Ò÷»V÷È!Ñ#zF[ç?9¼Ýl»ÝN¬bõÅEnÉY6J³°’¨ÙG©iÞîvyýî`¿×ír÷,G#£õçZhFSÓ¨Ý:oTc·.XÒsÈÓîÖ
=!Îxs É?^Ï!’¶z=Ë)N µâ&]Þ~H#Ö¹¡§ÂôaͳFÊ×ÒàÉ(G;/ ÏÍJO6cÃÄ¥w*Ñg
=ZLV¯M×fðȬrCv:£±¬ÙGQç|=;ÌG§köCzMó’%!)ó/äAs)vQEh/ÚñEö`ѱúu&ùÈýJ¼ôíE®}/À¶T.á«Ú={Ïõêétd¶»u$$à¨V.ç2¿rËÙ!Gøß
±ä¾§W>b~>Å&SHà3yirÕ
d¨èÁ|Öç¦+¸Æç÷^é÷;G0ëåL®×ÏÀÂèk~ÀÙÈpöôÛ]~T(ÏyÌô¡¡¥à5ÞKªÄägÑ4÷È3ÅÂæõ`¡:*¨sÎzw ÝÑþtc¯éY²ðÛFìX+ú»åòÊZ?º7ÍÒ ÙGFÜ#A=mFõùAC~»$øzÝ}Ë¥²Bz!Ë£’$ÔÕ#k³·º]~pnK3ª_¢éä,
xaĤgÝföR,J%`q Øiu¶9õ¡î³##´ËEÍ)òú’?xµwt©ÑóiþYï
ôZõ3/Ø}^ĨÙà
òôZ0eçÜ£»³4êiy5Ì*»,íò
;e´|»,j??`ÑbÈѦ~bïñ°[»/^òW;æ_aaåch¡ø²É!þ(Ná^â§BlGXüaL:SÅI
ßÒ.ñ(dE±À âﵶkaPoNCS¦PfVù÷ù~* 2Òì:ç½PSÓd¤º6+,.?Þ#Þ£?¸xOǽ@/56¥¤üt£L|#í¿ &ÞËË/ßuD|ü×Ä«´L/öjÈX
¿+¥$tï xfóÌX|b95;°W (´^
æ×ÛaìS)QLIn÷ÿå³¼é¿!ÌÆúÞ]6 _çÜËàöÍ«lòªç]öîä{¾ü@ÿÀ*IqÙy×½¼%¸ÌÝâíøìÉîs·Ò@ëÂÑmyK¨Oëku÷µøÇönmÛ.´Õ¼õ_T¶UVÖ,ÛÚÛñ/ؽW¶Õ!ÛêmíÕöêmuÌobÝ=£&jò7_¥cË”ûaSup¾F¦»l_°VçW¬×s7- É*n,n,,RÉ/l’Y¶/LwٳǒYVd’ºÈK¶ÖÕ->CCC$ڴɼqMÏÜÅëZÐlï|A_kP´øöhÕ½î^OïÞ=Êz÷zÏú)ë÷(]î.O×®=J»ÁÓ0¥aRê.õN)Ý£8Ücc²IüÍ=õ隷÷mõíðíòð©Ñì¤#¹Gsyoîúܹ;rwåÈ5HÆ=5ß®Ü?åMl#Ö]ÝM øÈäÆM²#CÐ./`4
Õì45s·Y]/¶B8D©h]¢W¨p£BÆú
ÍP_qWìîØ`ìxì±X5h7306¨NCA3tAðá.Ãnù.Ã]FÖXglY¬Û«:з!´Ñ¦MvÍj4´8bcZ·8̦4ß»ÉÛÜÓKð|ùbJ¸ ¾
ü&àW¿ºø+Gc2GâVÛêi¿Wî¤6Q>VVU^í[¥DiëÜ(õ5Û@C
1 pÕ~
ðàwTQ.ÊõÊ7E× ¼Ý”$6J4äÝȼ09w6y½$A.WÌ’zÙ¥«ØÐ&”Ì.é¹C²Ø&IÏ?`.¯ÞI¤v¥ßê(ò>à$àÃÙ³êZrO¬ògºOMü§÷Ó.Ê£Ól½Dã8 öÂë¦{i&¥O׳×aO7§Ç±ÿ9pµQ:SéAz®¤ké:v½ÇPO+
âYù-É|xkä¤b¨¾EÙ:¶JÅ`íS:Mü ò3¤¾N°¼È(ÍBì×{ÄVºWï5ôZä,Éÿ~ÖO±-ì·p´]©TF”ki:=Co±ÄæÐõêÏÌÏÀí¹eél
zNÂrÔôEºhfu79).£¹Ôîçém̦ -Ri×mÂìêÏ [m¢hïEÙýtMcÓx:_N¥Eàí =h±ægãìE±G-h¤DR#¿D¨z á.zm|ÄÊ D®Ø¨ä(Õòs7¡Ëè!:Fo@÷`÷¿ÑǬá}þ¾5ryäñÈ$ÿ®ì ZGKh=m¦ëèÕèeú3û!yTyE½A=¹¶Í§&èÞé¨{;F)Da Ì^Ô²¹l>[Év°ûY½ÍÞæîÂÑÿ;¯wjUÔ£¦4yûÇ,¹Va¾ kßþ>N¯Ð«,å³bôè'(Oç-ò£ü=±MìPΪ_81ñûO”#dÄ, ;l¢’a
?±4è0aCìWÐü.þ´VáU¢Q,~q«¸W|OüP¹VÙ§¼£¶«}ê>cßÄ5oD:”_ÒÝ.ô* “ª¤ÌMk¡ß µ´
n¢ºóåÚ
G>LGèUz~AÀsAçÕhýj̺mìNÙ~ö”{
½ÊÞggdà¹Sx5oàͼ¯äÛîåÇøOø”K`FxXoãÔQZ0KÝ®>fxÝ8Å8ËØoúþÙSç
ÏùϽ7AWLÜ?ñâÄo”#×CS 4½Z>9¸áIÌÄôú>ýT×õ/33ÞÆÜ
Eµ6®S;Ãæ!,B¸-AècýlÂV6̾Ènf_bw°ûô°}ÛÃ`eÞbÇÙ¯ÙïØ_8&1Í^ÀKyzÚÌgò.>a%_0ȯå1Bñ1~ÿD$öÛ>±A?ÿP¸R¤*>e±²R¹Y9ª¼¡üLùDu¨ê*õaõ%ÝPiXdXcØi8`øÐpÖh0vÃßbü±1bò`·ú.úýÌ%ñ.5eCjò9~ëÂ&Õ[Ø”XÌÀuâNñ#u;-ì6″VµGEÿX¬gù+j½XA·SíãïóøoT¶ÿMQîfÏòõ¢WUøR=¿óWÄÍâæÈP½ú0;®>Ìß §r’Óq¬ê[ø(ôC¾o§¥RýVÃîO¨½gð[Y¡ø±ò0} Üü¯¸6Þ]ãl¶Ç¯âulvÜs,N±
4Èî#=Ç~ÁÂpõ±NÑ
r«ÁmâÂÅ~,bÈ/udùw~D70ÁÊ0wÎ?t
VÀ½¼ {Z+v7Y9Ùèì÷Mõgêv̳GDͧ2ZÊ_§z¬zèËTN1o¥2¾¶DÙ2ìûs°rÂ
JY,vËtè¶çEÏÅ^(Kò1öÿ×°ëw°?ÒuÌ5NSɹ]iÅÎÀþ»a-Eê!ºÇðú&u±t”Å9ñ0fù»tÎ_¡ýLòA¿%ôRØ7 ÄC³HCø2½Î8Ýg`w+³°óÞY®ÆÕ3ñUZy1vó#7G¶Soäȸ/ô¡>G#ÊO±w6Dn¼E©°G.,ÔSô$]MÝfqªËG#mb’Ôqy,â`1´*²;ïó´Ç¨bï¦uæîve/¾S)”÷Juø©ø³2øûõÏÏÏÏÏÏÏÿ’
!þ
^wØ©ð8
q3þ})|Jø5¸¹ÕÁ?ç2x1Mð{ÚàMtÂÏêBX°HÿþìK®Ò¿éº^ØJܼV#¬
·~Ñfýöwü¡/À#Æ]çðnAÁmöNÜûïgô ü§Ý¸#>
om?¼1Ü,Ât^À]èEýÞø
nß
÷½_ìûôCÜ?Doâîñý¾Ù{tÞÕ øg¿&βà1gÉ?0â.·.¸ÍÛ3ÊÙsüÜÃüHT%Ì_xZPQFaa2¨GÀç$ØT2³µì*²yg|ç|sùæóQâÖ³@ÓÊ죤?[GÌ:ºÔ[ê-æw%º=@,K¡³N1~VSé8æãòØ’#’ÙwÔµëIjõ2È×ÌÕµ¤i&ùf+%ÇUùqüÊjÒ
«*£gѧ°hÖb-9ñ*ÍB£Xµ´ÊMù8ÃzæÔG§êJOQé믧±
ú/kk±kfK2cÆd³Q¡bйE~UeuEyZjQHlpçʶ*¿ÇÐZÚ¨SÒØX`+EaUfCggÍ{¶¬±Xf7Ê^mÃ-âyôʽz6ñ½¿Ç¸päã1·§R§Åe,ùpÝ¡pä{Z6″6 ÌZ ¿Ç1czÉÚN[àÉ/3ÌxÐP t÷i%FýNËÌLO¹ZùvúÕÈ·Ù³îu¹ÁæõYzîLÔv8çkÃåeN¾¾ÖþÅkÆi
ÌKlàºØ «Nãµ%Þºäºþ´ªâ¢úÌjáfy×gd4Ô×O[40ñs6å”~ú´;’ÞƤ£Yï`
[H.M£F¦´æÆHþaoÜÖ’wÈzÈs°èPYÜ=&ÁyXh)RpqbÜJbFµ½-&©-&Ìü¡PyQ-³¾°sÉ[P;ãÕµÝ%ÌZ¢ð0O³4kÿLÏhZ¸ÄæÅÃXÏ,Ý B
V©s§¬>SÖSæªpK÷FëËÓÊlÍ×kjc¥§,ßãÑòkó5ßfKËH8O¶§bZu65æÍÈfu^ĦOE,915rUG6ËE,ËXUiy6kȪ)®Ï¦Ë¦ ¥$$e3§(ÍbϦ]øËÁ§¯/Än¢¥l©}Ô]6¾ÿô:waëb¡*Iz¢ÖëÂX+’¹Áú²9ÊÌÍç’¸âêôCjJzZzZE¹ü
zA>+O»oÔγÕÁ³y~ñîÙE·Ü÷øæ®/uuoo«èJKÌKuåOs’fÞ1çÉí·uuÝ6³Ì][VWVæR×þs©ú軿õÂåûW¯½¼ösãÛÛkr*çYQÓz¾£B¾5Z81oQï¤dêΡûKä_»-Çì4’ÒN{nùñøÜn3§,¼JnZKOÃÈúä>pjZn¸1yE”5¿ WY©&Õ`àèbç[X~×C¬üÌçëÊ}ãÄzOç»ÙÈY5SØòû_ùÉǾ*µ*VufëZåMU
M³Tu¡V21fJÑðÂ0ÚóÍÿ]-©9W*¹
#j%cUuuì¹¼sù&þýó»æ¸2:¶¨Ë
;VÜ3qÝ[¯M°k¡Ó|fÐuº#uá¶+ªÅÉk{vþÑÌo·½ùã6S:=¾6¡>sz~UMu[Å|SJ¶5×êKiLiJi.²µ^f¿¬u®}nk¯½·õzÛPÖPóõ³nµ}9k[óm³vÚîϺ¯y笒m{³ö4ïk-ÿµç¼öæ:¥¼³²ZÉôäe§[G
ªË¯âh(Ùë³g5wRe×#ÑNË[©·
vV¿ÕÐàì,ë®ØÖìZ,Y2ªÛ%j·5dþ ½Nrþ§»ÁX]S}>j0ÂÐó¼ ¿ =®KW×HþäP#¬’ýQ±åNËsTjZr]ÅM_SQÙq}GqNNû©ñÔ¼2»”µ$N^ÔîÉÌÊ-:Õ1½ºãóÙÅÅ9®Ù×()-ý´T^üH»¼+¿Øá©ÏNL³Ç§5ä¶OóÖ5oöN©ÉN-)»¥¢¼ l~µ$+£&).ÅaOÈLuÚ·Ê1¿fbÛIß7sµ>æ~îO9MÓÇ2QQLIt0IUêR©Ã©”5Ì
µXGBoOÈ°=ôM}:çÜRypLªcQó2×þ,WRRÜO*pdVèSµZßܹçM5í5+7ÆXORÊ´úê¦;&öåîèN¶SÌõÓÚzWJ½°aÞÃÓqB,Ôõvru8{YõV1ýûc¸u³ »ífÇ
Yå34¬È½ÜzæÜR¹JOK%½ðEDØ9º¤”Õs¥ºpõÜ’¹2às¬KÓõÖ²H3Ä
ͬÕWµª^3Ûe>`ææmqÑ ¸áZ¯WZ^NzÇQ©çbßJ5Ý%xIÇ%¥ìä3°
èíI}Ýÿ
1yªY¸Há]ÓÝ¡¥8EA±[ñ{¿®ÙúÑãRSÉáð5ønQ’Ï$¯}Ç
:¿a;ç3&R»ÙïÕ;ÿ¹X}ùP¡>3Ì!UMÄbɳ-ÉIùZ>×òù»óOä+ù2;¾îêVÚ7T¥Ïaá§æZn83çÔäÖ
Ó±å¹óró¸3Á¸ÁèɲgÛsìÂàÍ·e¤gpKIì’!³¥Ä#Xsö3» (ÉÚO1@½B
o²ªÎ°ñwO¯SUKjØøÛÐ:=Ç&¸2©S.=-1
ë+·Æ*O),×ÄJ¹å¼ä³o߸$ðЯÝúfÿK7]ýrkÝê9%eyuSë[ªfUò?d]ów½2qàïûàÅ¿O|8z_ßµûYÝ_*s]¶`â!9ª§áB`Ó´¨g§¥h¶m·íM!fãáÊóøÆd¶5ÂkÞ
GèqânTð1%°ÕbÑâYB7s¦MqÐaöw·kIññ ZbUYÂÖ»v'( éy;9i~¯oõÔIyp`>$ÊZG;uýÍëÜíO3Õh _Ö㤡Êõ3ÅSêªÁ«¤q¤mN³Ù®dß
ì¥9K¥»Z XÀfåøH-Äáxµ3æéŧGàRÚù«Ç¹KÿbVZ0Ãu¯bp
¼ÿÉ[_Õ}àÅ7v{í*Æ5PÆ|2[¿n$Ö? ôgFÍ”IÐZÍÅéúÙaöu¦RãSZaIáõÂHás=
p²¸1².óTô@ô`æ¥Ì»wcïd>g ©2¼c0@btºÊðá!¿Îüe8uP2¥à
à “úfèÀC;¨Å°Ý÷¡±wàë
½
hGCjÀ×óñÑû^+ÀþÂá´_³?gGvOPÛs椶íì>Eã8×Å$íií%Ie»¦L6×[X.¬ÿC1¦².fÇõƲlÃ2°àjH,z1ÃåÁ ÉOxMj©ùº[ñõÕÓR,ýd
ûëP O+ö}%þ2ÿ÷d:gg|Gn¢|më¢VkQÊ|EÊ{ñHø9A¿¢eïæGL9¸¡·ë®ÊG[¯Êª¯u;V·ü¾7¾÷²PûÃߺä¡ì%[ï¹®}Ñv^¿çÖ’¦%üõ®3ì,µÏïONèÿcsûµ’»1ÀxÐcOa($]&hÓM
Ñ,°Îud`&3°×ú4/8x^ç éüßø°fÒAN8NбF#{ÎÂþ(ÀåA-|ù)2üau_rÄÂX8¼Ç|v·R¶bÅÃ$R»hkÎV³>i¬§ÕÚl¥Ó=ÇV2´X,K{pªÐSd#+ WܾÄëM&¼ZÝ O7Z©U 3bXÕ”Ìã2wýúήJú~åA¸¼ÙtúôÈØbâMË°7Õ]
T8ÎÝÔÇXh[øv`£n#·Ñ{§/¢¢:Z ^ï[[ëëCÛ¼Û|2OýD ½MÝér¬(2Ö¥R½áeV¯>
©öÕdÆ®áùïôªÇI@3zù~â%ðïØK”P, v¿/%Ô¯B¼&4©_B’|ÞOÒÙ=ÞÔIf:ÎqLxuuãõ ´O- ‘UÒÓL=°õ6ÁMhSÃìGHsÞÔ+¯Ð׳+mWºt]~]çBè2¡² F5ÉeìÃ@EøÒ@IeÏ{±¯ò,ñÜr´æD¾Cfíe¡øÐm6ãƵëVf”ÞDvöU{wÞ~Ã3Õ]úÔpbçòõý.oô¥%µ°wãúßµ4ðÈq¶Ü^{$aÚ®n¸Z³yx,v2ÆqÜÀ¬c×¹ns³BÓ1OÒÃ1¡Å0
â0·`{ç tD
ZLB#Õl/¨ÓêV·¤®¿n¤óTvɲçì}½ßÎÛ=©óÂì4íÇkÊÒExR:G{ð¤Ãó3¿ÏÀ)¢¹¬Þm~_À8kÌÌV²¨fZÂFÜsåº}){
8&©¡ XdXæî+É:k(YL_·ÓÌðgcÑiÖ-ÚÓqÎ>8p1÷nþñ£×Gwü¯Û_½öWo_úì]ÐòëÇ^µÍµ`ë
ñº1SûþßÖ«Fö
Источник
* В расчетах используются средние данные по России
Анализ чувствительности инвестиционного проекта проводится для того, чтобы учесть и спрогнозировать влияния изменений различных первоначальных параметров: инвестиционных затрат, притока денежных средств, уровня реинвестиций (средств, полученных в виде доходов по инвестициям и вновь направленных на инвестирование тех же объектов) и т. д.
По сути, этот анализ определяет устойчивость проекта к возможным изменениям как экономической ситуации в целом (изменение темпов инфляции, увеличение сроков задержки платежей и др.), так и внутренних показателей проекта (изменение цены продукции или объемов сбыта).
Целями проведения этого анализа является оценка степени влияния изменения каждого (или нескольких сразу) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в проекте.
Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации обычно характеризуется показателями границ безубыточности (предельных уровней объемов производства), цен производимой продукции и других параметров.
Чаще всего граница безубыточности определяется для объема производства. Она рассчитывается только в период работы компании и называется уровнем (или точкой) безубыточности.
Точка безубыточности (break-even point) возникает в ситуации, когда постоянные и переменные издержки абсолютно равны полученным доходам, то есть когда ваше предприятие не приносит ни прибылей, ни убытков. Этот показатель может выражаться в денежном исчислении или в единицах продукции, стоимость которой полностью совпадает с доходом от продаж. Анализ безубыточности может проводиться математически или графически.
Расчет точки безубыточности
Анализ чувствительности обычно состоит из нескольких этапов:
Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может выступать внутренняя норма доходности (IRR) или чистый дисконтированный доход (NPV).
Выбор факторов, в которых вы не можете быть твердо уверенными: капитальные затраты и вложения в оборотные средства, рыночные факторы (цена и объем продажи), компоненты себестоимости продукции, сроки строительства и ввода в действие основных средств.
Установление верхних и нижних (предельных и номинальных) значений этих неопределенных факторов.
Расчет ключевого показателя для всех выбранных предельных значений факторов.
Построение графика чувствительности для всех неопределенных факторов, который позволяет сделать вывод о наиболее критичных аспектах вашего инвестиционного проекта и скорректировать их. Например, если критическим фактором оказалась цена реализуемой продукции, то стоит задуматься об изменении маркетинговой стратегии и/или повышении качества товара.
Перейти к подготовке раздела бизнес-плана: “Экологическая и нормативная информация”
Вернуться к перечню инструкций по составлению бизнес-плана
Все материалы по тегу: бизнес-планирование
4602 человек изучает этот бизнес сегодня.
За 30 дней этим бизнесом интересовались 147044 раз.
Сохраните статью, чтобы внимательно изучить материал
Другие статьи по теме:
Источник