Бизнес план как модель инвестиционного процесса
Содержание
Введение 3
- Понятие и
значение бизнес-плана инвестиционного
проекта 5 - Автоматизация
расчетов при составлении бизнес плана 7 - Состав и
структура бизнес-плана инвестиционного
проекта 11 - Резюме бизнес-плана 12
- Характеристика
предприятия 13 - Описание
продуктов, услуг 14 - Анализ рынка
(оценка рынков сбыта и конкурентов) 15 - Производственный
план 16 - Инвестиционный
план 18 - Обзор состояния
отрасли 19 - Организационный
план 21 - План маркетинга 22
- Финансовый
план 25 - Оценка экономической
эффективности затрат 28 - Анализ рисков 35
- Приложения 39
Заключение 41
Литература 42
Введение
Уже
в начале 90-х годов, когда в
России начались кардинальные преобразования
экономической системы, переориентирующие
ее на функционирование в условиях
рынка, проблематика разработки бизнес-плана
стала одной из самых популярных, как в
предпринимательской, так и в научной
среде. К тому времени, в странах с развитой
рыночной экономикой разработка бизнес-плана
была совершенно нормальной и общепринятой
практикой при осуществлении каких-либо
инвестиций, но в России прошло определенное
время, прежде чем к бизнес-плану начали
относиться с должной серьезностью.
Актуальность
темы работы имеет две основные составляющие.
С одной стороны, усложнение мировой
экономической системы, увеличение
количества видов товаров и услуг, которые
предлагает рынок, усложнение технологии –
все это требует более тщательной проработки
инвестиционных проектов, что, в свою очередь,
стимулирует разработку новых, более эффективных
методик подготовки бизнес-плана.
Другая
составляющая актуальности связана с
быстрым развитием информационных технологий
в последние десятилетия, которое затрагивает
практически все сферы человеческой деятельности,
и в самой большей степени его экономическую
деятельность. Как только появляются новые
технологии, практически во всех сферах
предпринимательства, во всех видах задач,
которые решаются в процессе управления
появляются возможности применения этих
технологий, а значит актуальные темы
исследования, и они существуют до тех
пор, пока практика деятельности не приводится
в соответствие с этими новыми технологиями.
Среди
хозяйствующих субъектов постепенно
происходит изменение отношения
к бизнес-плану. Если раньше его воспринимали
как формальный документ, необходимый
для привлечения инвестиций, то сейчас
он все более превращается в алгоритм
реализации проекта.
О
том, что задача разработки бизнес-плана
сегодня является неотъемлемой составляющей
деятельности большинства хозяйствующих
субъектов в России, свидетельствует
множество фактов. Практически все
банки требуют от корпоративных заемщиков
бизнес-планы при рассмотрении вопроса
о выделении кредита. В нашей стране проводятся
конкурсы на разработку бизнес-планов
под патронажем известных консалтинговых
фирм. Реализация любого инвестиционного
проекта практически вне зависимости
от размеров бизнеса сегодня требует разработки
бизнес-плана.
Также
следует отметить, что интеграция
России в мировую экономику в
самое ближайшее время приведет к образованию
и развитию рынка венчурного капитала
в России, что также будет вызвать потребность
инвесторов и предпринимателей (реализующих
инвестиционные проекты) в совершенствовании
методов разработки бизнес-плана.
Вопросы
разработки бизнес-плана подробно рассмотрены
в работах отечественных авторов,
таких как И. Жаров, В. Спивак, В. Савчук,
А. Нетесова, В. Кандалинцев и других, а
также иностранных, таких, как Э. Зигель,
Л. Шульц, Р. Хизрич, М. Питере.
Цель
курсовой работы – раскрыть сущность
и значение бизнес-плана инвестиционного
проекта.
Для
достижения поставленной цели необходимо
решить ряд задач:
- Раскрыть
понятие и значение бизнес-плана; - Исследовать
технологию бизнес планирования; - Описать состав
и структуру бизнес-плана;
1. Понятие и значение
бизнес-плана инвестиционного
проекта
В
современных условиях одним из важнейших
инструментов планирования является бизнес-план.
Возрастание роли бизнес-плана в планировании
особенно отчетливо проявилось в последние
десятилетия. Связано это было со следующими
причинами [2, с. 31]:
1.
Возрастание сложности внешней
хозяйственной среды потребовало
от компаний высокой гибкости в управлении,
умения постоянно просчитывать множество
вариантов управленческих решений в комплексе,
с учетом всех факторов.
2.
Возросла роль стратегического
маркетинга, умения находить и
оценивать возможные новые, перспективные
направления хозяйственной деятельности.
3.
Расширилась самостоятельность
производственных подразделений.
Финансовое
обоснование инвестиционных проектов
стало обязательным условием соискателей
инвестиций из государственного бюджета,
коммерческих банков и других потенциальных
инвесторов. В соответствии со ст. 1 ФЗ
«Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных
вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ [1] инвестиционный
проект должен включать бизнес-план.
Бизнес-план
инвестиционного проекта – форма представления
инвестиционного проекта, составляемая,
как правило, на стадиях предварительного
технико-экономического обоснования и
содержащая основные сведения об условиях
инвестирования, целях и масштабе проекта,
объеме и номенклатуре намечаемой к производству
продукции, потребных ресурсах, а также
конкретную программу действий по осуществлению
проекта, возможные экономические и финансовые
результаты. Бизнес-план представляет
собой документ, в котором обосновывается
концепция реального инвестиционного
проекта, предназначенного для реализации,
и приводятся основные его характеристики.
[3, с.45]
Выделяют
несколько функций
бизнес-планирования [5, с. 19]. Первая
функция связана с возможностью использования
бизнес-плана для разработки общей экономической
стратегии предприятия. Вторая – предполагает
привлечение денежных средств (ссуд, кредитов)
со стороны. Третья – это функция планирования,
которая дает возможность оценить и контролировать
процесс развития основной деятельности
предприятия. Четвертая функция отражает
привлечение к осуществлению проектов,
реализации планов развития предприятия
потенциальных партнеров, которые могут
вложить собственный капитал или технологию.
Цели
разработки коммерческими
организациями бизнес-планов
инвестиционных проектов многообразны,
важнейшие из них [5, с.20]:
- совершенствование
внутрифирменного управления; - представление
фирмы во внешней среде.
Бизнес-план
как инструмент внутрифирменного управления
формулирует стратегию и тактику
деятельности по реализации проекта. В
данном качестве он связан с прогнозированием
и реалистичной оценкой вероятности успеха
в осуществлении задуманного проекта,
составляет основу стратегического планирования
коммерческой деятельности, позволяет
уберечься от деятельности, обреченной
на провал и осуществлять контроль за
ходом реализации проекта в каждый конкретный
период времени, сверяя достигнутые результаты
с плановыми, проводить необходимые корректировки.
Бизнес-план
как рабочий инструмент представляет:
- выбор перспективного
направления хозяйственной деятельности; - расчет затрат,
необходимых для изготовления и сбыта
продукции; - определение
цены; - выработанные
требования к персоналу и условия мотивации
труда; - прогноз рисков
и проблем; - расчет прибыльности
проекта.
Бизнес-план
в качестве документа для внешней среды
может выступать:
- заявкой на
кредитование/финансирование инвестиционного
проекта; - документом,
с которым будут ознакомлены потенциальные
партнеры по бизнесу и, прежде всего, инвесторы; - документом
для презентации инвестиционного проекта.
Бизнес-план –
это способ донести свои идеи до других
людей.
При
составлении бизнес-плана нужно
учитывать [4, с.29]:
- объективность
и надежность входной и выходной информации; - достаточность
данных для принятия обоснованных решений
по проекту на всех фазах и циклах его
реализации; - комплексность
и системность рассмотрения влияния всех
факторов и условий на ход и результаты
осуществления инвестиционного проекта; - возможную
краткость представления информации - выделение
привлекательных и доказанных преимуществ
проекта; - отсутствие
общих и неконкретных формулировок, приукрашиваний
и искаженной интерпретации данных, влияющих
на принятие решений по проекту.
2.
Автоматизация расчетов
при составлении бизнес-плана [10]
Разработка
бизнес-плана – сложное и трудоемкое
занятие, поэтому исключительно актуальным
является вопрос о ее компьютеризации.
Специализированные программы незаменимы
при экспресс-анализе для составления
бизнес-планов, особенно если речь идет
о необходимости в короткие сроки оценить
достаточно большое количество их параметров.
В
настоящее время существуют различные
компьютерные программы для проведения
финансово-экономических расчетов
по инвестиционным проектам. На российском
рынке распространено множество
программных комплексов для различных
стадий реализации инвестиционных проектов.
Наиболее популярными являются следующие
программные продукты: COMFAR, Project Expert,
Альт-Инвест. Каждая программа для составления
бизнес-плана имеет свои достоинства и
недостатки.
Одной
из имитационных моделей для исследования
инвестиционных проектов, является система
COMFAR, разработанная организацией
ООН по промышленному развитию ЮНИДО.
Система позволяет получить значительную
графическую информацию о результатах
при варьировании ряда исходных данных:
объема реализации, производственных
издержек, процентов за кредит и др. Такая
программа получила широкое распространение
и используется банками, финансирующими
промышленное развитие, консультационными
учреждениями, поставщиками оборудования
и учебными заведениями.
Система
COMFAR находит широкое применение и в отечественной
практике для анализа и оценки экономической
эффективности инвестиционных проектов,
ориентированных, в первую очередь, на
привлечение и использование иностранных
инвестиций. Результаты расчетов эффективности
и представление выходной информации
в этой системе соответствуют принятым
международным стандартам, что, в свою
очередь, необходимо для успешной реализации
переговорных процессов с иностранными
инвесторами.
К
недостаткам системы COMFAR следует отнести
то, что в ней исходная информация для
выполнения расчетов недостаточно приспособлена
и не полностью соответствует структуре
калькуляции затрат и данных отчетности,
принятых на отечественных предприятиях.
Ими являются и несоответствие налогового
блока отечественным условиям налогообложения,
жесткая заданность перечня исходных
данных при ограниченности их количества,
трудность учета инфляции, «закрытый»
характер пакета. Для использования этой
системы статистические, бухгалтерские
и другие данные отчетности отечественных
предприятий необходимо переструктурировать,
но эта процедура трудоемкая и требует
специальной подготовки аналитиков. В
настоящее время для расчетов экономической
эффективности инвестиционных проектов
рекомендуется предоставлять необходимые
данные по содержанию и в форме, принятой
в отечественной практике, а результаты
расчетов – в показателях, принятых международными
организациями.
Project
Expert – одна из самых известных программ
для составления бизнес-планов, она полностью
автоматизирует составление бизнес-плана
инвестиционного проекта. В основу программы
положен метод имитационного моделирования,
основу которого составляет сценарный
подход. Имитационные модели позволяют
проигрывать различные варианты развития
компании, состояния внешнего экономического
окружения. Они дают возможность проверить
различные идеи, гипотезы и предположения
относительно развития бизнеса, проанализировать
последствия их реализации. Деятельность
компании воспроизводится посредством
описания движения денежных потоков как
событий, происходящих в различные периоды
времени. Последовательно моделируя в
программе планируемую деятельность новой
или действующей компании и изменения
в экономической среде, можно вести инвестиционное
проектирование и финансовое планирование,
создавать бизнес-планы, удовлетворяющие
международным требованиям, а также оценивать
эффективность реализации проектов. По
сути, вся работа с программой Project Expert
заключается в заполнении исходных данных
для расчетов и выборе подходящего варианта
из тех, которые предлагает программа.
Источник
Источник: www.biz-plan.ru
Анализ инвестиционной среды
Инвестор рассматривает различные объекты инвестиций (инвестиционные проекты)
с целью выбора способа вложения финансовых средств, который обеспечит наивысшую
отдачу при приемлемом для данного инвестора уровне риска. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта начинается с рассмотрения характеристик инвестиционной
среды (инвестиционного климата).
Инвестиционная среда по отношению к конкретному объекту инвестиций рассматривается
на общеэкономическом уровне, на отраслевом уровне и на локальном уровне, т.е.
как деятельность (бизнес) компании в конкурентных условиях. В соответствии с
общепринятой международной практикой проводится обследование и проверка
истинности всех сведений (“due diligence”) об объекте инвестиций для подготовки
к разработке бизнес-плана инвестиционного проекта.
1. Общеэкономический анализ инвестиционной среды
Процесс анализа инвестиционной среды начинается с изучения состояния национальной
экономики в целом. Особенно внимательно к этому относятся международные
инвестиционно-финансовые институты при выборе стран для осуществления
поддерживаемых этими институтами инвестиционных проектов.
В ходе разработки в бизнес-плане инвестиционного проекта обычно рассматриваются:
– темпы экономического роста;
– уровень социально-политической стабильности;
– уровень правовой стабильности;
– уровень инфляции;
– стабильность национальной валюты;
– состояние платежного баланса страны;
– уровень процентной ставки за кредит;
– размеры и динамика государственных расходов и инвестиций;
– развитость рыночной инфраструктуры
2. Отраслевой анализ инвестиционной среды
Отрасль, в которой предполагается осуществить инвестиционный проект, должна
быть рассмотрена в бизнес-плане со следующих позиций:
– темпы и перспективы роста отрасли;
– состояние рынков сбыта;
– уровень конкуренции;
-наличие специальных налоговых режимов и иных элементов государственного
регулирования.
3. Микроэкономический (локальный) анализ инвестиционной среды
Анализ всех существенных сторон деятельности предприятия, которое является
перспективным объектом инвестиций представляется в виде либо разработанного бизнес-плана инвестиционного проекта, либо
технико-экономического обоснования (ТЭО – аналог “ feasibility study ”) и
отражает следующие аспекты:
– история компании;
– правовой статус;
– финансовое состояние;
– состояние контрактов;
– состояние производственной сферы;
– выпускаемая продукция
– структура управления;
– состояние социальной сферы
– маркетинговая политика.
Полнота проводимого в бизнес-плане микроэкономического анализа зависит от того, как
планируется осуществлять инвестиционный проект: с созданием нового юридического
лица или в рамках уже существующего. В первом случае потребуется детальное
рассмотрение всех указанных сторон деятельности предприятия, во втором –
достаточно обойтись более кратким описанием предполагаемых участников проекта.
Оценка самого инвестиционного проекта включает в себя проверку исходных
данных, анализ организационно-правовой формы реализации проекта, построение финансовой модели и оценку проекта в соответствии с выбранным критерием. Если
проект отвечает выбранному критерию, то полученная информация образует основу
для составления бизнес-плана.
Наряду с разработкой бизнес-плана инвестиционного проекта проводится анализ возможных способов
привлечения капитала (выпуск акций, облигаций, получение кредита и т. п.) в
соответствии с существующей практикой корпоративного финансирования (corporate
finance), а также с условиями размещения ценных бумаг (андеррайтинга).
Оценка инвестиционного проекта
1. Проверка исходных данных.
Информация, используемая в ходе оценки инвестиционного проекта, должна
подвергаться проверке. Особенно это относится к следующим данным:
– объем инвестиций в проект (расходы по строительству, НИОКР и т.п.);
– затраты на производство и реализацию продукции/услуг;
– нормы амортизации;
– ставки процентов за кредит;
– имеющиеся и прогнозные цены на выпускаемую в рамках проекта продукцию.
2. Маркетинговое исследование.
Проект может оказаться несостоятельным в случае отсутствия спроса со стороны
потенциальных потребителей на выпускаемую в рамках проекта продукцию. Поэтому
построению финансовой модели должна предшествовать работа по определению спроса
и возможностей рынка (маркетинговый анализ). Последний проводится по следующим
этапам:
1) оценка конкуренции и других внешних факторов:
– степень конкуренции;
– потенциальные источники конкуренции;
– наличие государственного регулирования.
2) определение стратегии развития предприятия:
– стратегия сбыта;
– стратегия ценообразования;
– использование рекламы, связи с общественностью (public relations),
продвижения товара;
– анализ места размещения компании;
– бюджет маркетинга;
– последующая стратегия маркетинга.
3) исследование рынка:
– поиск и анализ первичной информации;
– оценка реакции рынка.
4) прогноз объема продаж:
– объемы продаж по периодам;
– объемы продаж по продуктам и услугам;
– объемы продаж по группам потребителей;
– доля рынка.
Надежность полученной в ходе маркетингового анализа информации определяет
надежность финансовых расчетов в бизнес-плане инвестиционного проекта.
3. Анализ организационно-правовой формы.
Организационно-правовая модель реализации проекта может варьироваться в
зависимости, прежде всего, от следующих исходных предпосылок:
1. Проект реализуется на базе существующего предприятия – объекта
инвестиций, а предоставление средств инвестора осуществляется посредством
реализации ценных бумаг этого предприятия или в рамках кредитования.
2. Проект реализуется на базе новосозданного предприятия, в число
учредителей которого входит потенциальный инвестор, внося в уставный капитал
оговоренную сумму.
Кроме этого, следует определиться с организационно-правовой формой
предприятия, создаваемого для реализации проекта (ООО, ОАО, ЗАО и т.д.).
Использование одной из этих или иных организационно-правовых моделей и форм
в дальнейшем накладывает отпечаток на весь дальнейший процесс инвестиционного
планирования.
4. Финансовый анализ.
Финансовое планирование является составной частью разработки бизнес-плана инвестиционного проекта и представляет собой моделирование будущих финансовых результатов
деятельности предприятия при заданных прогнозных значениях основных параметров
и соответствующих ограничениях. Финансовое планирование осуществляется путем построения финансовой модели инвестиционного проекта и интерпретации результатов
расчетов.
Применение финансовой модели позволяет:
– анализировать и прогнозировать финансовые результаты;
– проводить анализ чувствительности;
– снизить затраты времени и средств на хранение и переработку информации;
– снизить риск человеческой ошибки;
– сократить время на проведение расчетов.
Основа финансовой модели разрабатывается таким образом, чтобы учесть все
факторы, оказывающие существенное влияние на данное предприятие. В своем
наиболее полном виде финансовая модель проекта позволяет не только просчитать
результаты при заданных прогнозных параметрах и составить прогнозные финансовые
отчеты, но и выбрать наиболее приемлемые схемы инвестирования средств и виды
источников финансирования в соответствии с установленными критериями. Некоторые
модели включают статистические методы прогнозирования, используемые для построения
трендов по основным параметрам на основе данных о деятельности предприятия в
прошлом.
Процесс финансового моделирования имеет несколько этапов:
1. Концептуализация (устанавливаются цели создания модели, параметры
вводимой и выводимой информации).
2. Создание модели.
3. Пробный запуск и проверка модели.
4. Внесение изменений в модель (при необходимости по результатам проверки).
5. Использование модели.
При построении финансовой модели обычно учитываются такие элементы как,
например,
– методы ведения бухгалтерского учета :
– порядок начисления амортизации;
– расчеты налоговых платежей;
– график погашения долговых обязательств;
– стратегия формирования запасов и др.
При выполнении работы по финансовому моделированию вся информация,
предположения, формат документов должны быть представлены таким образом, чтобы
специалисту легко было отразить в модели специфические характеристики
предприятия, а затем рассчитать проектируемые результаты при реализации
заданных условий.
Содержание финансовых моделей, построенных для прогнозирования составляющих
бухгалтерской документации с использованием формул, созданных на основе
бухгалтерских проводок, значительно отличается от моделей, построенных для
проведения оценивания инвестиционных проектов или бизнеса.
Основное отличие состоит в использовании различных методов финансового
анализа при оценивании инвестиционных проектов и бизнеса (расчет денежного
потока, расчет приведенной стоимости, оценка риска и др.), так как методы
бухгалтерского учета не обеспечивают адекватного описания происходящих и
предполагаемых в будущем процессов. Однако, применение методов финансового
анализа часто не представляется возможным без использования бухгалтерской
документации, соответствующих прогнозов, составленных в рамках финансового
планирования деятельности предприятия.
Например, для любого предприятия важное значение имеет оценка величины
поступлений и расходований денежных средств, основанная на анализе деятельности
предприятия за предыдущие периоды и прогнозах. Для этих целей составляются
бюджеты денежных средств – прогнозы поступлений и платежей на будущие периоды
(месяц, неделя). Расчет денежного потока предприятия проводится на основе
бюджета денежных средств.
По сравнению с бюджетом денежных средств, денежный поток обычно строится для
отдельного инвестиционного проекта, а не для организационной единицы
предприятия. Расчет денежного потока проводится чаще всего с целью оценить
отдачу инвестиций, а бюджет денежных средств используется в процессе
планирования. Это один из множества моментов, демонстрирующих необходимость
четко продумать цели и схему создаваемой финансовой модели, взаимосвязи между
элементами, учесть специфичные условия функционирования данного предприятия,
реализации проекта.
Схема основных взаимосвязей между исходными и результирующими параметрами в
финансовой модели
*При построении финансовой модели информация о необходимых капитальных
вложения и объемах финансирования представляет собой особый вид исходной
информации, так как в зависимости от цели построения модели, имеющихся
первоначальных исходных данных объем и использование этой информации будут
различны. Например, расчет суммы налогов, причитающейся к уплате при реализации
инвестиционного проекта, проводится исходя из предпосылки, что проект будет
профинансирован за счет акционерного капитала. Проценты по кредиту не
учитываются в расчете налога на прибыль по данному инвестиционному проекту.
** Анализ движения ресурсов включает построение и расчет различных видов
денежных потоков (денежный поток после вычета налогов, чистый денежный поток,
обычный денежный поток и т.д.), расчет соответствующих показателей при
построении финансовой модели для оценивания инвестиционного проекта, бизнеса или
отчет об источниках и использовании фондов, рассчитанный на основе отчета о
прибыли и баланса действующего предприятия.
5. Критерии для сравнения и выбора инвестиционных проектов
Для сравнения и выбора инвестиционных проектов инвестор обычно использует
следующие критерии:
– чистая приведенная стоимость;
– внутренняя ставка отдачи;
– индекс прибыльности;
– средняя бухгалтерская рентабельность;
– срок окупаемости.
На нашем сайте размещены примеры разработанных нами бизнес-планов разнообразных проектов и отзывы наших заказчиков, запись нашего семинара на тему бизнес-планирования на ТВ “Успех”, а также процедура заказа бизнес-плана. Вы можете узнать, как оптимизировать расходы на эту услугу в разделе “Стоимость разработки бизнес-плана”.
Если вы заполните этот вопросник для подготовки коммерческого предложения, мы подготовим для вас КП, учитывающее возможности такой оптимизации.
Источник