Бизнес план инвестиционного проекта отечественный опыт
учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений
Российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова
Попов В.M. (руководитель),
Медведев Г.В.,
Ляпунов С,И.,
Муртазалиева С.Ю.
Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация
Издание пятое, переработанное и дополненное
Под редакцией действительного члена Академии инвестиций и экономики строительства РФ, профессора В.М. Попова
Рекомендовано Учебно-методические объединением вузов Финансовой академии при Правительстве РФ в качестве учебного пособия для студентов экономических специальностей высших учебных заведений
Москва — «Финансы и статистика» — 2003
УДК 658,152,012.2(075,8) ББК 65.290-56-2я73 Б59
Авторских коллектив: В.M. Попов (руководитель), ГВ. Медведев, С,И. Ляпунов, С.Ю. Муртазалиева Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие. — 5-е изд., перераб, и доп./Под ред. В. М. Попова. — М.: Финансы и статистика, 2ОО3. — 432 с.: ил. ISBN 5-279-02346-9
Рассматриваются содержание и циклы реализации бизнес-проекта, процесс и методика составления бизнес-плана осуществления этого проекта.
Анализируются и разъясняются порядок, способы и показатели оценки проекта при помощи бизнес-плана. Освещаются вопросы инвестирования проекта на основе бизнес-плана и применения бизнес-плана в Интернете. Приводятся многочисленные примеры, а также контрольные тесты, задачи и ответы на них,
Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов и факультетов, слушателей сети повышения квалификации бухгалтеров, экономистов, руководителей всех уровней.
СОДЕРЖАНИЕ
РАЗДЕЛ 1. РАЗРАБОТКА И ПРОДВИЖЕНИЕ БИЗНЕС-ПРОЕКТА. МЕТОДЫ И СОВРЕМЕННАЯ ПРАКТИКА …19
* ГЛАВА 1. БИЗНЕС-ПРОЕКТ КАК ИНИЦИАТИВНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЗАМЫСЕЛ 19
o 1.1. Перспективная бизнес-идея как интеллектуальная основа инвестиционного проекта 19
o 1.2, Что покупают организации и люди 21
o 1.3. Понятие инвестиционного бизнес-проекта 24
o 1.4, Система и классификация бизнес-проектов 24
o 1.5. Цели и структура бизнес-проекта 29
o 1.6. Признаки бизнес-проекта 32
o 1.7. Участники бизнес-проекта 35
o 1.8. Кто и почему заинтересован в осуществлении инвестиционных бизнес-проектов 36
* ГЛАВА 2, СОДЕРЖАНИЕ БИЗНЕС-ПРОЕКТА, ЕГО ОКРУЖЕНИЕ И ЖИЗНЕННЫЕ ЦИКЛЫ „38
o 2.1. Состав и структура инвестиционного бизнес-проекта 38
o 2.2. Стратегические ориентиры бизнес-проекта 40
o 2,3. Масштабы бизнес-проекта 46
o 2.4. Исходные данные для предынвестиционных исследований бизнес-проекта 47
o 2,5. А.нализ и отбор альтернатив с учетом доли инвестора 49
o 2,6. Принципы планирования и управления инвестиционным проектом, Основные положения 52
o 2.7. Принцип успеха как пример новой логики планирования бизнеса 57
o 2,8. Жизненные циклы предприятия, бизнес-проекта и продукта 57
o 2.9. Бизнес-план как основная составляющая инвестиционного бизнес-проекта 61
o 2,10. Особенности бизнес-планирования в России и за рубежом бб
* ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-ПЛАНА КАК ПРОЦЕСС ФОРМИРОВАНИЯ ОБРАЗА ННОВАЦИОННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 71
o 3,1. Два портрета одного бизнес-плана 71
o 3,2. Процесс бизнес-планирования … 72
o 3.3. Последовательность разработки бизнес-плана 76
o 3.4. Резюме бизнес-плана 80
o 3.5. Место нахождения предприятия 82
o 3,6. Цель деятельности (миссия) предприятия 83
o 3.7. Среда бизнеса, Отрасль и создаваемое предприятие 84
o 3.8. Описание вида деятельности (бизнеса) 89
o 3.9, Ваша продукция (вид услуг) 95
o 3.1О. Анализ рынка сбыта 99
o 3.11. Конкуренция и конкурентные преимущества 107
o 3.12. Организация внешнеэкономической деятельности предприятия 116
o 3.13. Стратегия маркетинга 122
o 3.14. Прогнозирование продаж 137
o 3.15. План производства 141
o 3.16. Организационный план и менеджмент 149
o 3.17. Оценка риска 158
o 3.18. Финансовый план 165
o 3.19. Стратегия финансирования 174
o 3.20. Наиболее актуальные приложения к бизнес-плану 175
o 3.21. Программные средства разработки бизнес-плана
* ГЛАВА 4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕС-ПРОЕКТА. РИСКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ 185
o 4.1. Классификация инвестиций 185
o 4.2, Целевые ориентиры участников инвестирования и типы инвесторов, 1h
o 4,3. Стоимость денег во времени. Дисконтирование 189
o 4.4. Оценка инфляции 196
o 4.5. Методы оценки инвестиций, необходимых для реализации бизнес-плана 200
o 4,6. Оценка рисков инвестирования 208
* ГЛАВА 5. ПРОДВИЖЕНИЕ БИЗНЕС-ПЛАНА НА РЫНОК ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ КАК УСЛОВИЕ ЕГО ЭФФЕКТИВНОЙ РЕАЛИЗАЦИИ 220
o 5.1. Презентация бизнес-плана 220
o 5.2. Продвижение бизнес-плана в процессе переговоров 223
o 5.3. Реклама бизнес-плана 245
* ГЛАВА 6, АУДИТ БИЗНЕС-ПЛАНА ВНЕШНИМИ ИНВЕСТОРАМИ. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИРОВАНИИ ПРОЕКТА 252
o 6.1. Источники информации для анализа бизнес-плана 252
o 6,2. Принятие решения об инвестировании бизнес-проекта … 268
o 6.3. Задачи принятия решения об инвестировании 275
РАЗДЕЛ 2. РЕАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА КАК ПРОЦЕСС ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С ПАРТНЕРАМИ И ИНВЕСТОРАМИ 278
* ГЛАВА 7, ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА РЕАЛИЗАЦИИ БИЗНЕС-ПЛАНА. ПРЕОДОЛЕНИЕ СОПРОТИВЛЕНИЯ , 278
o 7.1. Содержание работ по реализации бизнес-плана 278
o 7,2. Стадии реализации бизнес-плана 280
o 7.3. Управление реализацией бизнес-плана по результатам .„288
o 7.4. Пример управления реализацией бизнес-плана на действующем предприятии 293
o 7.5. Феномен сопротивления новациям, его выявление и управление им 295
o 7.6. Последовательное решение и раннее осуществление задач бизнес-плана … 300
o 7.7. Контроль и систематическое перепланирование бизнеса 301
* ГЛАВА 8. КОМПЛЕКС УСЛУГ, СПОСОБСТВУЮЩИХ ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ БИЗНЕС-ПЛАНА 303
o 8.1. Услуги как дополнительный товар или составная часть продукта 303
o 8.2. Особенности рисков услуг 305
o 8.3, Превращение товара в продукт 307
o 8.4. Сервисные услуги 311
o 8.5. Организация сервиса 317
* ГЛАВА 9. РЕАЛИЗАЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА В ИНТЕРНЕТЕ 323
o 9.1, Интернет — инструмент бизнеса будущего …. 323
o 9.2, Масштабы распространения электронной коммерции и сети Интернет в России 340
o 9 3, Особенности правовой базы электронной коммерции в России. Анализ недостатков 348
o 9,4. Корпоративные системы электронного ведения бизнеса Интранет и Экстранет 358
o 9.5. Примеры успешного сотрудничества системного интегратора АйТи с российскими организациями 364
o 9.6. Примеры реализации решений на базе технологии INTERSH0P в России и за рубежом 370
o 9.7. Последние российские Интернет-новости с мест 376
* ГЛАВА 10. АНАЛИЗ ТИПИЧНЫХ ОШИБОК И НЕДОСТАТКОВ В БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИИ 378
o 10.1. Типичные ошибки в бизнес-планировании 378
o 10.2. Как не следует составлять бизнес-план 381
* ГЛАВА 11. ЧЕРЕЗ БИЗНЕС-ПЛАН К ФИРМЕ МИРОВОГО УРОВНЯ 385
o 11.1. Четыре важнейших обстоятельства развития 385
o 11.2. Пять принципиальных изменений в будущем деловом окружении 388
* ПОСЛЕСЛОВИЕ 392
o Учитесь любить свои ошибки 392
o Учитесь отучаться от стереотипов 394
o Планы существуют для внесения в них изменений 395
* ПРИЛОЖЕНИЯ,.„ 398
o Приложение 1. Реальный пример, Международный бизнес-план- паспорт инвестиционного проекта 398
o Приложение 2. Из истории создания книги 431
ФОРМАТ:
PDF — 26,5 мб
…
01739-popov-biznes-plan-img-pdf.rar
Размер: 26.52 Mb(cкачиваний: 21)
Современные темпы развития технологий и глобализация обуславливают необходимость быстрой и качественной организации собственного бизнеса. Чаще всего невозможно развить определенный проект без соответствующих капиталовложений, и в таких случаях на помощь приходят инвестиции. В современном мире инвестиционные проекты являются своеобразным гарантом значительного увеличения конкурентоспособности предприятия и его конечной рыночной ценности.
Инвестиционные проекты и бизнес-план: главные особенности
Инвестиционный проект — это совокупность всей документации, которая характеризует определенный проект от самого начала (идеи) до конечной реализации (достижения определенных в документах показателей эффективности бизнеса). Как правило, такой проект охватывает несколько стадий реализации — прединвестиционную, непосредственно инвестиционную, стадию эксплуатации и ликвидации.
Чаще всего инвестиционные проекты являются таковыми, что предусматривают необходимость капиталовложений с последующим доходом от бизнеса. Проекты разнятся в зависимости от заданного объекта, скорости выполнения задачи и размера капиталовложений. Сюда можно отнести и создание новых юридических лиц и их подразделений, и вовлечение необходимых технических средств, и выпуск новых товаров и услуг, и реконструкция бизнеса.
На уровне определенного производства чаще всего выполняются инновационные проекты, представляющие собой комплекс нововведений, необходимых для постоянного совершенствования экономической системы. С помощью инвестиционных проектов можно реализовывать стратегические задачи производства. Отметим, что большинство таких проектов отличаются продолжительностью и высоким риском.
Подробное техническое и экономическое обоснование необходимости инвестиций излагается в соответствующем плане. Бизнес-план инвестиционного проекта имеет такую характерность, как формирование и подача инвесторам идеи, которая тщательно разрабатывается и обосновывается в плане, а на практике реализуется посредством необходимых капиталовложений.
Что представляет собой бизнес-план для инвестиционного проекта?
Бизнес-план для инвестора представляет собой экономико-техническое обоснование необходимости капиталовложений. В обязательном порядке предусматривается анализ эффективности рассматриваемого комплекса мероприятий, оценку действительности и необходимости инвестиций и разрешение проблем, которые появляются при непосредственной реализации и использовании идеи.
Другими словами, бизнес-план инвестиционного проекта — это логическое и структурированное обоснование необходимости и целесообразности вливания средств инвестора в определенное дело.
Бизнес-план создается для мотивирования следующих позиций:
- Степень стабильности и экономической ликвидности проекта.
- Возможность получения средств, в случае ликвидации проекта — их возврата.
- Предложений организации совместных производств.
- Необходимости комплекса мер, обеспечиваемых в рамках поддержки со стороны государственных органов.
- Ориентации в дальнейшем развитии реализуемого проекта.
Бизнес-план — это самый важный пакет документов как для потенциальных кредиторов, так и для самого бизнесмена. От составления плана напрямую зависит возможность реализации идеи и ее дальнейшая экономическая жизнеспособность.
Как составить инвестиционный бизнес-план?
Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта предусматривает точное, полное, грамотное и структурированное изложение всего материала, который всесторонне характеризует предлагаемую инвесторам бизнес-модель. Текст обязательно должен быть максимально легким и содержать понятную и достоверную информацию для вкладчиков.
Важное условие — это логическая структурированность всего плана.
При составлении плана необходимо руководствоваться следующими принципами:
- Достоверность и точность информации.
- Избежание некорректных формулировок, а также выражений, которые несут в себе двоякое, противоречивое понимание ситуации.
- Использование достаточного количества цифр, фактов и информации для логического обоснования всех действий на каждом шаге проекта.
- Использование кратких и исключительно необходимых данных.
- Избежание информационных данных, которые излишне подчеркивают преимущества и пропускают существующие недостатки проекта.
Отметим, что только лаконичная и обоснованная позиция, закрепленная в созданном проекте, может привлекать потенциальных вкладчиков. Если в бизнес-плане будут лишние подробности, массив технической терминологии или заведомо неправдивая информация, предприниматель не сможет получить средства от инвесторов.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта включает в себя две части: вступление (краткое резюме всего бизнес-плана, с которым в первую очередь ознакомятся инвесторы) и основная часть. В свою очередь, основная часть предусматривает наличие следующей структуры:
- Общая характеристика предприятия и предполагаемая стратегия его развития.
- Описание товаров или услуг. Также данный пункт плана носит название «Характеристика отрасли». В данном случае рассматривается общее положение всей отрасли на рынке и положение предприятия (реализуемых товаров и услуг) в частности. На данном этапе рассматривается уже предлагаемый товар или услуга, которая сравнивается с товаром или услугой, предлагаемой после инвестирования.
- Маркетинговая стратегия, рассмотрение потенциальных рынков сбыта. Детально рассматриваются ключевые моменты, направленные на достижение высоких объемов продаж и оптимальных путей доведения товаров и услуг для потребителя;
- Производственный и организационный план (могут быть в отдельных разделах). Рассматривается существующая техническая база, которая позволяет выпускать продукцию, а также существующая организационная упорядоченность на предприятии.
- План технической и экономической реализации проекта. До ведома вкладчиков доводится план с возможностью реализовать заявленное количество продукции на основании имеющейся материальной базы.
- Инвестиционный план.
- Прогнозы касательно дальнейшей финансовой и хозяйственной деятельности.
- Обоснованные показатели потенциальной эффективности. В данном случае предприниматель обосновывает эффективность собственной идеи, которая требует средств вкладчиков. Иначе говоря, предприниматель должен убедить потенциальных инвесторов в том, что его идеи действительно способна приносить прибыль.
- Оценки риска. Рассматриваются основные проблемы, с которыми может столкнуться предприятие на любом этапе производства и реализации продукции или услуг.
- Юридический план.
- Данные о лице, которое разработало проект.
Также рассматриваются и этапы реализации инвестиционного проекта в рамках указанной структуры. Другими словами, бизнес-план содержит не только описание бизнес-идеи по разделам, но и возможности пошаговой реализации, начиная от разработки и заканчивая фактической реализацией идеи на практике.
Бизнес-план инвестиционного проекта является официальной документацией и выполняется согласно с требованиями, которые предъявляются инвесторами.
Как инвесторы оценивают бизнес-план?
Оценка эффективности плана характеризуется совокупностью показателей, которые представляют собой отношение капиталовложений к получаемым результатам. Беря во внимание существующие типы инвесторов, рассматривают три вида показателей:
- Финансовые показатели эффективности, включая фактические финансовые последствия для инвесторов.
- Показатели эффективности по существующему бюджету, в случае капиталовложений со стороны бюджетов в пределах города, региона или государства.
- Показатели эффективности по экономическим факторам, включая всевозможные виды затрат (такие, что не являются прямыми интересами инвесторов).
Помимо вышеперечисленных показателей, также могут учитываться экологические и социальные показатели эффективности. Предприятия, которые только планируют выход на рынок и дальнейшее закрепление на нем, главным показателем является финансовая эффективность.
Отметим, что бизнес-план инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:
- Скорость окупаемости.
- Индекс доходности бизнеса.
- Чистые доходы от ведения бизнеса.
- Внутренние показатели нормы доходности.
Целесообразность определенного размера капиталовложений определяется соотношением получаемой чистой прибыли и величиной капитала, который инвестируется в организацию предприятия.
На основании проведенных вычислений инвесторы решают, целесообразно ли вкладывать в бизнес ту сумму денег, которую требует предприниматель.
Мы рассмотрели пример бизнес-плана инвестиционного проекта по основным моментам, которые необходимы для успешной реализации идеи на практике. Отметим, что предприниматель должен строго придерживаться всего бизнес-плана, начиная с рассмотрения отрасли и текущего положения предприятия на рынке (при наличии такового) до оценки максимальной прибыли, которую получат инвесторы после капиталовложений. Необходимо помнить, что вкладчики — это люди, которых интересует ваш бизнес только с точки зрения прибыльности. Именно поэтому все действия, рассматриваемые в бизнес-плане, должны быть направлены на решение данной первостепенной задачи. Правильная реализация плана обеспечит фактический успех для бизнеса.
Основные показатели эффективности и привлекательности инвестиционных проектов.
Что это за орган и как он работает в крупных компаниях. Отличия совета по инвестиционной политике от комитета.
Расчет чистой стоимости, срока окупаемости и показателя эффективности инвестиционного проекта.
Критерии эффективности инвестиционных проектов в денежном выражении.
ВВЕДЕНИЕ
Каждый предприниматель,
начиная свою деятельность, должен
ясно представлять потребность на будущее
в финансовых, материальных, трудовых
и интеллектуальных ресурсах, источники
их получения, а также уметь четко
рассчитывать эффективность их использования в процессе работы фирмы.
В рыночной экономике
предприниматели не смогут добиться
стабильного успеха, если не будут
четко и эффективно планировать
свою деятельность, постоянно собирать
и аккумулировать информацию, как
о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и собственных
перспективах и возможностях. При всем
многообразии форм предпринимательства
существуют ключевые положения, применимые
практически во всех областях коммерческой
деятельности для различных фирм. Необходимые
для того, чтобы своевременно подготовиться
и обойти потенциальные трудности и опасности,
тем самым уменьшив риск в достижении
поставленных целей. Бизнес-план (БП) –
комплексный документ, отражающий основные
аспекты и показатели деятельности предприятия,
дающие полное объективное представление
о Деле (бизнесе).
Инвестиционное планирование
обеспечивает взаимоувязку показателей
развития предприятия и поэтому
является сложным, трудоемким процессом,
затрагивающим практически все
службы и подразделения.
Инвестиционное планирование обеспечивает необходимый
контроль за образованием и использованием
материальных, трудовых и денежных ресурсов,
создает необходимые условия для улучшения
финансового состояния компании. Оно взаимосвязано
с планированием хозяйственной деятельности
и строится на основе других показателей
плана (объема производства и реализации,
сметы затрат на производство, плана капитальных
вложений и др.). Однако составление инвестиционного
плана является не простым арифметическим
пересчетом показателей производства
в финансовые показатели.
В процессе составления
проекта инвестиционного плана
осуществляется творческий подход к
показателям производственного
плана, выявляются и используются не
учтенные в них внутрихозяйственные
резервы, находятся методы более
эффективного использования производственного
потенциала компании, более рационального
расходования материальных и денежных
ресурсов, повышения потребительских
свойств выпускаемой продукции и т.д.
Разработка инвестиционного
плана связана с определением
затрат на реализуемую продукцию, выручки от реализации,
денежных накоплений, амортизации, объема
и источников финансирования, намечаемых
на планируемый период инвестиций, потребности
в оборотных средствах и источниках ее
покрытия, распределении и использовании
прибыли, взаимоотношений с бюджетом,
банками.
1 Основы бизнес-планирования
инвестиционного проекта
- Бизнес-план: сущность, понятие
Бизнес-планирование представляет
собой процесс написания бизнес-плана,
в котором могут принимать
участие две заинтересованные стороны: инвестор, который хочет оценить
эффективность вложения средств, и исполнители,
в лице консультантов или персонала предприятия.
В первую очередь, бизнес-планирование
необходимо инвестору, так как от
этого в огромной мере зависит
судьба его предприятия, именно по этой причине бизнес-планирование
не должно происходить без непосредственного
участия инвестора [1].
Основные преимущества,
которые дает предпринимателю бизнес-планирование:
- дает возможность четко обдумать и оформить идеи, проверить их жизнеспособность на бумаге расчетным путем;
- такой бумажный (виртуальный) вариант проверки идеи в конечном счете убережет предпринимателя от множества ошибок и ненужных затрат, сэкономит деньги, время и нервы;
- позволяет предпринимателю гораздо лучше понять механизм работы предприятия и действовать в рыночной среде намного эффективнее;
- после завершения процесса написания бизнес-плана, он будет служить предпринимателю, как схема или карта, точное следование которой позволит с большей вероятностью достигнуть намеченной цели.
Практика планирования выделяет несколько
типов бизнес-планов. Каждый тип
бизнес-плана имеет свои особенности.
Выделяют четыре типа бизнес-планов.
- Внутренний бизнес-план фирмы.
- Бизнес-план для получения кредитов с целью пополнения оборотных средств (коммерческого кредита).
- Инвестиционный бизнес-план.
- Бизнес-план финансового оздоровления.
Возможны и другие классификации
типов бизнес-планов, например, по компонентам
менеджмента. Бизнес-планы согласно
приведенной типологии разрабатываются
в различных модификациях в зависимости
от назначения: по бизнес-линиям (продукция,
работы, услуги, технические решения),
по предприятию в целом (новому или действующему)[2].
Следует отметить, что
бизнес-план финансового оздоровления
предприятия составляется для неплатежеспособных предприятий в обязательном
порядке, имеет свою структуру и логику
изложения. Однако его разработка может
оказаться полезной для всех казахстанских
предприятий, большинство из которых испытывает
значительные финансовые трудности.
Бизнес-план финансового оздоровления является основным
документом для неплатежеспособных предприятий
и служит:
- для выработки стратегии выживания предприятия;
- составления плана проведения реорганизационных процедур;
- организации управления предприятием в условиях кризиса или в его предвидении;
- обоснования необходимости и возможности предоставления предприятию государственной поддержки.
Бизнес-план состоит из
следующих частей:
- Возможности фирмы (Резюме).
- Характеристика товаров (услуг).
- Характеристика рынка сбыта товаров (услуг).
- Конкуренция на рынках сбыта.
- План маркетинга.
- План производства.
- Организационный план.
- Оценка риска и страхования.
- Финансовый план.
- Стратегия финансирования.
- Инвестиционное планирование
Инвестиционное планирование
обеспечивает необходимый контроль за образованием и использованием материальных,
трудовых и денежных ресурсов, создает
необходимые условия для улучшения финансового
состояния компании. Оно взаимосвязано
с планированием хозяйственной деятельности
и строится на основе других показателей
плана (объема производства и реализации,
сметы затрат на производство, плана капитальных
вложений и др.). Однако составление инвестиционного
плана является не простым арифметическим
пересчетом показателей производства
в финансовые показатели.
Инвестиционное планирование компании имеет следующую
целевую направленность:
- Обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами деятельности компании.
- Увеличение прибыли по основной деятельности и другим видам деятельности, если они имеют место.
- Организация финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, кредиторами и дебиторами.
- Обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов.
- Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости.
Общий инвестиционный план
разрабатывается сквозным образом с необходимыми
промежуточными согласованиями по службам
и подразделениям компании. Процедура
инвестиционного планирования не сводится
только к планированию финансовых показателей
фирмы в целом, а включает также: планирование
натуральных показателей и планирование
по структурным подразделениям [3].
В процессе инвестиционного
планирования отслеживаются финансовые
(на верхнем уровне), а также натуральные
показатели. В сводную службу поступают
итоговые показатели от каждого подразделения, которые при необходимости могут быть
детализированы.
Основные задачи инвестиционного
планирования:
- обеспечение источниками финансирования основной деятельности предприятия (поддержание нормального уровня запасов сырья, материалов, готовой продукции, финансирование прироста оборотных средств, воспроизводства основных производственных фондов и т.д.);
- своевременное и в полном объеме выполнение обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами;
- обоснование эффективного вложения временно свободных денежных средств, поддержание остатка денежных средств недостаточном уровне;
- выявление резервов роста доходов предприятия;
- оптимизация использования прибыли;
- определение дивидендной политики;
- обоснование размера и условий привлечения внешних источников для финансирования инвестиционной деятельности предприятия;
- поддержание платежеспособности предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости.
Методология инвестиционного планирования
на современном этапе предполагает решение
предприятием ряда проблем:
- обоснование цели (системы целей) финансового плана, адекватной основным направлениям деятельности предприятия в перспективном периоде;
- определение системы актуальных для предприятия внутренних и внешних финансовых ограничений. В настоящее время одним из наиболее важных ограничений для большинства предприятий является критерий банкротства;
- определение горизонта финансового планирования;
- выбор методов планирования финансовых показателей и разработки финансовых планов;
- разработка процедуры финансового планирования: определение круга участвующих должностных лиц, меры их ответственности, оптимизация информационных связей и документооборота.
Цель инвестиционного
планирования предприятия конкретизируется
в зависимости от длительности планируемого
периода, результатов анализа его финансового состояния, на момент разработки
финансового плана, динамики основных
финансовых показателей в ретроспективе,
результатов маркетинговых исследований,
а также внешних условий (таких, как уровень
инфляции, ставка рефинансирования Национального
банка, курс тенге по отношению к твердым
валютам, стабильность правового поля)
[4].
Предприятие, имеющее
большую просроченную кредиторскую
задолженность, финансовое положение
которого близко к критическому, при
разработке инвестиционного плана
должно ориентироваться на обоснование антикризисных
мероприятий, которые позволят избежать,
банкротства. Организация, получающая
стабильные доходы, финансово устойчивая,
может при разработке финансового плана
поставить цель – увеличить рентабельность
продаж и производства в целом.
Вместе с тем система
целей инвестиционного планирования
любого предприятия должна быть ориентирована
на увязку доходов и расходов, а
также обеспечение платежеспособности
в краткосрочном периоде и (или)
поддержание финансовой устойчивости
в долгосрочном периоде.
При разработке инвестиционного
плана следует учитывать перечисленные
ниже факторы:
- стадии жизненного цикла продукта: внедрение, рост, зрелость, падение, а также идеи относительно новых продуктов;
- уровень конкуренции;
- человеческие ресурсы и взаимоотношения в коллективе;
- уровень предпринимательского и финансового риска;
- запасы на складе и оборачиваемость активов;
- маркетинговые и рекламные условия – в том числе, долю рынка;
- ценообразование на товары или услуги;
- потребности в финансировании и наличие средств;
- корпоративная и отраслевая стабильность, включая трудовые отношения между администрацией и профсоюзами, спрос на продукцию, государственное регулирование;
- особенности цикла и сезонные колебания, факторы политики и экономики;
- экономические и политические условия.
Основной целью инвестиционного
планирования является обеспечение
оптимального размера оборотных
средств, а также поддержание
ликвидности предприятия. Под ликвидностью
понимается способность предприятия
осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами.
Фирма, являющаяся ликвидной, в состоянии
осуществлять свою текущую деятельность,
т.е. у нее имеется достаточно средств,
чтобы произвести необходимые выплаты
работникам, поставщикам и инвесторам,
заплатить налоги и т.д. И наоборот, фирма,
не являющаяся ликвидной, не может в короткое
время изыскать средства, необходимые
для данных платежей, и это приводит к
срыву текущих операций.
Заключительным этапом
процесса стратегического инвестиционного
планирования является прогноз денежных потоков. Планирование
денежных потоков является составной
частью общего процесса планирования.