Бизнес план и его роль в планировании инвестиций
В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли.
Процесс бизнес-планирования рассматривается как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких- либо действий для достижения цели. Методы и оценки, полученные формализованными и неформализованными способами, собранные в одном документе и предназначенные для достижения цели бизнеса, называют методологией бизнес-планирования. В случае, если целью такого документа являются обоснование и планирование вложения
средств и их отдачу в реальных экономических условиях конкретного предприятия, то его называют инвестиционным бизнес-планом. Анализ мировой практики привлечения партнеров и инвесторов показывает, что если организация стремится получить инвестиции, то она должна иметь четкое представление о предполагаемом производстве, его масштабе, рыночном потенциале, способах реализации, будущих доходах и др. Разработка бизнес-плана становится основной задачей на пути получения и использования инвестиций.
Инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений.
Разработка любого инвестиционного проекта от первоначальной идеи до реализации может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз:
- 1) предынвестиционной;
- 2) инвестиционной;
- 3) эксплуатационной.
Суммарная продолжительность трех фаз составляет срок жизни инвестиционного проекта.
Предынвестиционная фаза содержит следующие стадии:
- • анализ возможностей (поиск инвестиционной концепции);
- • подготовка обоснования проекта (предварительного и окончательного);
- • оценка проекта и принятие решения об инвестировании.
На данной фазе осуществляется процесс выявления возможности инвестирования. Определение инвестиционных возможностей связано с поиском направлений инвестирования. Существуют определенные исходные предпосылки и факторы, которые помогают сформировать инвестиционную концепцию: наличие полезных ресурсов, природных ископаемых; существующие сельскохозяйственные угодья; возможные в будущем сдвиги в величине и структуре спроса; структура и объем импорта; потребности, которые могут возникнуть в отраслях — потребителях продукции; планы увеличения объема производства или изменения структуры производства; возможности диверсификации производства; общее состояние инвестиционного климата; промышленная политика; возможности кооперирования и интеграции; возможности для экспорта; влияние на окружающую среду. В предынвестиционной фазе качество обоснования проекта играет большую роль, чем фактор времени. На предынвестиционной фазе закладываются основы для успешного осуществления следующих фаз инвестиционного цикла. Чем детальнее проведены предынвестиционные исследования, тем реже возникает необходимость пересматривать и уточнять последующие действия. Стоимость этой фазы может составлять от 1 до 3 % стоимости объекта для крупных проектов и до 5 % для средних и мелких проектов.
На основе анализа инвестиционных возможностей формируется идея инвестиционного проекта, которая должна быть разработана достаточно детально, чтобы в дальнейшем принять решение об осуществлении этого проекта. Эта работа очень дорогостоящая, длительная и трудоемкая, поэтому на практике сначала осуществляют оценку идеи проекта в форме ПТЭО на стадии подготовки обоснования проекта.
Стадия предынвестиционной фазы — подготовка обоснования проекта — включает: предварительное технико-экономическое обоснование (ПТЭО), вспомогательные исследования, составление бизнес-плана инвестиционного проекта.
Разница между ПТЭО и бизнес-планом заключается в уровне детализации получаемой информации и глубине рассмотрения различных проектов.
На этапе ПТЭО должны рассматриваться имеющиеся альтернативы проекту. Здесь выносится окончательное решение о жизнеспособности проекта, а также дается заключение об экологической ситуации в районе и о потенциальном воздействии на экологию инвестиционного проекта. Завершающим этапом является разработка окончательного обоснования в форме развернутого инвестиционного бизнес-плана, в котором определяются и анализируются все важнейшие аспекты, связанные с будущим производством.
Инвестиционная фаза состоит из следующих стадий:
- • определение юридической, финансовой и организационных основ проекта;
- • приобретение и передача технологии;
- • детальное проектирование, контрактация;
- • строительство;
- • предпроизводственный маркетинг;
- • набор и обучение персонала;
- • ввод объекта в эксплуатацию.
Отличительной особенностью инвестиционной фазы является то, что она требует больших затрат, вместе с тем проект еще не может развиваться за счет собственных поступлений, ему необходимо внешнее финансирование.
Важно на этой фазе осуществить мониторинг и контроль за реализацией проекта, чтобы сравнить прогнозы бизнес-плана с реальными данными по фактически осуществленным затратам.
На инвестиционной фазе определяющим является фактор времени, чтобы удержать проект в рамках прогнозов. На этой фазе реализуется 90—95 % всех капитальных вложений. И вместе с тем резко падает уровень влияния фазы на эффективность проекта (примерно 25 %).
В течение инвестиционной фазы осуществления проекта формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов.
Эксплуатационная фаза, называемая производственной или операционной, включает собственно производство продукции и услуг с операционными издержками, а также поступление выручки. Из выручки возмещаются текущие затраты и формируется прибыль. Чистая прибыль и амортизационные отчисления представляют собой реальные деньги, за счет которых осуществляются возмещение инвестиционных затрат и формирование прибыли на вложенный капитал. На эксплуатационной фазе возникают проблемы, связанные с применением технологии, работой оборудования и недостаточной производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала. С целью устранения этих недостатков и привлечения дополнительных капиталов должен быть разработан проект реабилитации, в который входят следующие задачи:
- 1. Возврат вложенных в проект средств в соответствии с графиком бизнес-плана.
- 2. Обеспечение высокого дохода на вложенный капитал, который удовлетворял бы владельцев инвестиционного проекта (не ниже среднеотраслевого).
- 3. Обеспечение оптимальной продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта.
Значительное влияние на общую характеристику инвестиционного проекта оказывает продолжительность последней фазы его реализации. Необходимо отметить: чем дальше отнесена во времени его верхняя граница, тем больше будет совокупная величина дохода.
Бизнес-план, наряду с другими финансовыми документами, служит для обоснования необходимости инвестиций, дает представление о том, каким образом предполагается решить задачи выхода на рынок с новыми товарами или достигнуть других целей, намеченных инвестиционным проектом.
Бизнес-план служит для предприятий важным инструментом привлечения финансовых ресурсов, а для инвесторов — гарантией надежного и выгодного помещения капитала. Тщательное обоснование бизнес-плана создает у владельцев капитала уверенность в эффективности и безопасности вложений.
Решение инвестиционного характера владельцы капитала или их доверенные лица принимают на основании расчетных критериев эффективности инвестиционного проекта. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является задача их сопоставимости. Планирование объема инвестиций, вероятность и сроки их возврата, будущие поступления могут восприниматься инвестором лишь в соответствии с объективными и субъективными условиями реализации: предполагаемыми темпами инфляции, вероятностью получения необходимой инвестору прибыли, рисков и сроков прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т. п.
Источник
7.1. Место и роль бизнес-плана инвестиционного проекта в планировании на предприятии
Наряду с понятием «бизнес-план развития предприятия на год», широкое распространение получило понятие «бизнес-планирование ИП». В период становления рыночных отношений некоторые специалисты пытались противопоставить последний вид планирования системе технико-экономического планирования. Практикой, а затем и нормативными документами было подтверждено параллельное существование на предприятиях указанных двух видов планирования, хотя по поводу применяемой терминологии можно и дискутировать. У каждого из этих бизнес-планов имеется свое место и свой предмет в сфере планирования на предприятии. Прежде чем перейти к рассмотрению их отличий, следует отметить, что содержание бизнес-планов инвестиционных проектов может быть в какой-то мере различным в зависимости от объекта инвестирования и требований инвестора.
Принципиальные различия между бизнес-планами ИП и бизнес-планами развития предприятий на год состоят в следующем:
- • бизнес-план ИП, в отличие от бизнес-плана развития предприятия, в большинстве случаев включает не весь комплекс целей предприятия, а лишь одну из возможных, которая и определяет его содержание;
- • бизнес-план ИП имеет четко очерченные временные сроки выполнения, в отличие от комплексного планирования работы предприятия, которое осуществляется непрерывно и на всех уровнях управления;
- • бизнес-план ИП имеет своей целью привлечение инвестиционных или кредитных ресурсов, в отличие от бизнес-плана развития предприятия, который имеет целью регламентацию (установление) параметров работы предприятия на определенный период.
На предприятии даже среднего размера возможно наличие наряду с планом технико-экономического развития, или, по современной терминологии, бизнес-плана развития на год, нескольких, а иногда до десятка и более бизнес-планов ИП.
Разработка и содержание бизнес-планов ИП на промышленных предприятиях нашей страны регламентируется «Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов» (в дальнейшем — Правила), утвержденными Министерством экономики Республики Беларусь 31 августа 2005 г. № 158 [7]. В соответствии с этими Правилами разработка бизнес-планов инвестиционных проектов осуществляется для обоснования:
- • возможности привлечения предприятием инвестиций в основной капитал, долгосрочных кредитов, займов;
- • целесообразности оказания предприятию, реализующему инвестиционный проект, мер государственной поддержки;
- • эффективности использования собственных средств предприятия, направляемых на реализацию ИП, используемых по решению руководства предприятия.
По структуре в состав бизнес-плана ИП входят титульный лист, содержание, описательная часть, приложения, справочные и другие материалы. В соответствии с указанными выше рекомендациями, содержательная часть бизнес-плана инвестиционного проекта должна включать следующие разделы:
- 1. Резюме.
- 2. Характеристика организации и стратегия ее развития.
- 3. Описание продукции.
- 4. Анализ рынков сбыта, стратегия маркетинга.
- 5. Производственный план.
- 6. Организационный план.
- 7. Инвестиционный план.
- 8. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности.
- 9. Показатели эффективности проекта.
- 10. Юридический план.
На практике возможна и другая структура бизнес-планов ИП, но, учитывая долю госсобственности в промышленности республики, банковской сфере, об этом можно говорить лишь в теоретическом плане.
Рекомендуемый объем бизнес-плана — до 20 страниц при проведении расчетов в соответствии с упрощенными требованиями и до 40 страниц при проведении расчетов в полном объеме.
При проведении расчетов бизнес-плана в полном объеме к нему прилагается как составная часть паспорт инвестиционного проекта с краткой информацией о проекте, планируемой к производству продукции, возможных рынках сбыта, финансово-экономических показателях проекта и т.д. При проведении расчетов в соответствии с упрощенными требованиями к бизнес-плану прилагается инвестиционное предложение. Основная информация о предприятии отражается в паспорте предприятия, который также прилагается к бизнес-плану инвестиционного проекта. В паспорте предприятия указываются его название, основные виды деятельности, форма собственности, учредители, размер уставного фонда, его распределение между учредителями, фамилии директора и главного бухгалтера, стаж их работы на предприятии.
Разработку бизнес-планов ИП рекомендуется выполнять с соблюдением следующих принципов и подходов:
- • при выполнении финансово-экономических расчетов использовать методы имитационного моделирования и дисконтирования, позволяющие оценить влияние изменения исходных параметров проекта на его эффективность и реализуемость;
- • при решении вопроса о новом строительстве учитывать проведенные в рамках обоснования инвестиций альтернативные расчеты и обоснования возможного размещения производства;
- • для проектов, реализуемых с участием средств или предоставлением преференций государства, выполнять расчеты налогов, сборов и платежей в бюджет и внебюджетные фонды без предоставления льгот и с учетом предоставления льгот, а также выпадающих доходов государства и сроков окупаемости государственной поддержки;
- • составлять бизнес-план на весь срок реализации проекта (далее — горизонт расчета). Горизонт расчета должен охватывать срок возврата заемных средств плюс один год;
- • шаг отображения информации принимать равным одному году;
- • расчеты бизнес-плана проекта, для реализации которого требуются средства в свободно конвертируемой валюте (СКВ), приводить в условных единицах (как правило, в долларах США), а в остальных случаях — в СКВ или белорусских рублях (в текущих ценах без учета инфляции).
Источник
Место и роль бизнес-плана инвестиционного проекта в планировании на предприятии
Бизнес-план вошел в практику российского предпринимательства как инструмент стратегического планирования, а также как необходимый документ для ведения деловых переговоров с инвесторами, кредиторами, а также для государственных управляющих органов.
Между стратегическим и бизнес-планом существует ряд различий.
Стратегический план составляется в целом по предприятию (или по его отдельным подразделениям) и охватывает весь комплекс целей и задач, связанных с различными стратегиями жизнедеятельности организации.
Бизнес-план ориентирован, как правило, на конкретные цели и задачи в связи с созданием и развитием нового бизнеса, которые должны быть выполнены к определенному сроку.
Бизнес-план имеет строго очерченный горизонт планирования, в то время как стратегическому плану свойственен более широкий, растущий горизонт времени.
Бизнес-план, деловой план или план фирмы, разрабатывается на различные периоды планирования: год, 2–3 года, 5 и более ле г в зависимости от отраслевых особенностей производственного цикла и продолжительности интервала планирования (месяц, квартал, полугодие, год).
Цель бизнес-плана – спланировать и оптимизировать на определенный период хозяйственно-производственную деятельность предприятия (по объемам производства и реализации товаров и услуг в соответствии с потребностями рынка, обеспечением ресурсами и принятыми обязательствами) и выполнить финансово-экономическую оценку ее результатов.
Бизнес-план разрабатывается на основе утвержденной предприятием долгосрочной стратегии, принятых тактических решений по ее реализации и утвержденных руководством предприятия директивных заданий (основных показателей). Таким образом, можно констатировать, что бизнес-план является частью стратегического плана с конкретной проработкой определенной проблемы (бизнес-план по продукту, техническому решению, стратегическому центру хозяйствования и т.п.).
С позиций стратегического подхода к планированию бизнес-план должен быть подчинен основным целевым установкам аксиоматического характера: для кого производить продукцию (группы потребителей и их требования, потребительский спрос, предложения на рынке товаров и услуг); что производить в плановом периоде (номенклатура и ассортимент, объемы производства, график и объемы поставок); как производить (технология и материально-техническое снабжение, инвестиции и текущие издержки, цены и результаты).
Из этих общих установок вытекают общие основные задачи бизнес-планирования:
1) Исследование рынка (маркетинг), в результате которого уточняются традиционные и выявляются новые направления потребительского спроса, емкости рынков сбыта (сегментов рынка сбыта) продукции то
варов и услуг, исследуются предложения по видам товаров и услуг, разрабатываются балансы спроса и предложения; исследуется уровень цен, тарифов и других внешних факторов, влияющих на показатели коммерческой деятельности предприятия.
- 2) По результатам маркетинговых исследований и анализа состояния производства предприятия определяются директивные показатели и разрабатывается производственная программа:
- – номенклатура и ассортимент производства товаров и услуг;
- – использование производственных мощностей и объемы производства товаров и услуг;
- – объемы и графики поставок товаров и услуг.
- 3) Исходя из производственной программы определяются:
- – возможности технологических процессов и вспомогательных производств по выполнению производственных заданий, мероприятия по модернизации, реконструкции, организации производства и труда;
- – потребность в инвестициях, текущие издержки производства, заводская и полная себестоимость товаров и услуг;
- – финансово-экономические показатели предприятия.
В широком понимании содержание бизнес-плана составляют:
- – основные технико-экономические и финансовые показатели;
- – исходные данные;
- – технологическая часть;
- – научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР);
- – капитальное строительство, реконструкция и техническое перевооружение;
- – организация производства и его обслуживания;
- – основной капитал, его использование и воспроизводство;
- – организация труда и управление персоналом;
- – производственная программа;
- – потребность в ресурсах и их стоимость;
- – потребность в персонале и оплата труда;
- – издержки производства и их распределение;
- – себестоимость товаров и услуг;
- – реализация продукции и услуг;
- – прибыль и ее распределение;
- – показатели финансовой и экономической оценки;
- – выводы и рекомендации.
Приведенные показатели бизнес-плана определяют не только содержание, но и последовательность выполнения необходимых планово-экономических расчетов. Поэтому для качественной разработки бизнес-планов необходима достоверная исходная маркетинговая, производственная, финансовая и другая планово-экономическая информация.
Близким “родственником” бизнес-плана можно назвать технико-экономическое обоснование (ТЭО). Это еще один вариант плана развития предприятия. В связи с этим функции ТЭО во многом близки функциям бизнес-плана.
Главным отличием ТЭО от бизнес-плана является то, что технико-экономическое обоснование – это специфический плановый документ для создания и развития промышленных объектов. Поэтому особый акцент в структуре ТЭО сделан на производственно-технические аспекты проекта, в то время как коммерческие, рыночные проблемы будущего бизнеса остаются почти нераскрытыми. Следовательно, можно говорить о гораздо более узком, специфическом характере ТЭО по сравнению с бизнес-планом.
В практике планирования выделяют несколько типов бизнес-планов в зависимости от круга задач, которые должно решать предприятие:
- 1) производственный (внутренний) бизнес-план, который необходим для планирования и прогнозирования деятельности предприятия; для определения целей развития в предстоящем плановом периоде, для решения проблем, с которыми предприятие сталкивается при реализации своих целей, и определения путей их преодоления с наименьшими затратами. Производственный бизнес-план позволяет убедиться, что все тщательно спланировано и целесообразно с точки зрения финансового, материального обеспечения, а также трудовых отношений с учетом прошлой деятельности и учетом конъюнктуры рынка;
- 2) инвестиционный бизнес-план, который является инструментом для привлечения инвесторов. Он предусматривает строительство (освоение инвестиций), изменение технологии, все то, что связано с такой экономической категорией, как инвестиции. В инвестиционном плане должны быть максимально учтены главные интересы кредиторов – обеспечение возвратности кредита и своевременная уплата процентов за пользование им;
- 3) бизнес-план финансового оздоровления, который составляется предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности, и предполагает финансовое оздоровление предприятия обычно в период наблюдения или внешнего управления его имуществом. Этот бизнес-план проходит достаточно длительный и сложный период согласования с кредиторами, с собственниками неплатежеспособного предприятия. Порядок согласования, структура бизнес-плана и методика его становления разработаны и утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий;
- 4) бизнес-план для получения кредитов с целью пополнения оборотных средств предприятия или для реализации широкомасштабных проектов развития действующего производства.
В России бизнес-план чаще разрабатывается предприятиями, начинающими свой бизнес. Зарубежные фирмы предпочитают его составлять на отдельную сделку. Такой подход ближе к пониманию классической роли бизнес-плана, который обычно отражает развитие одного направления в деятельности фирмы. Хотя если у предприятия есть несколько направлений, то оно может иметь несколько бизнес-планов одновременно.
Основными причинами необходимости составления бизнес-плана в российском предпринимательстве являются:
- – желание получить надежные инвестиции, в том числе иностранные;
- – стремление начать бизнес с большим объемом ресурсов, для чего необходимо привлечение капитала партнеров;
- – отсутствие необходимого опыта работы в рыночных условиях и попытка его компенсировать за счет совместных согласований будущих действий партнеров по бизнесу;
- – привлечение внимания региональных властей к бизнесу территории и попытка получения субсидий и льгот для его основания;
- – подготовка к конкурентной борьбе на рынке и доказательство готовности к ней;
- – необходимость выявления реального круга проблем, мешающих развитию бизнеса.
В разработке бизнес-плана для фирмы существует два основных подхода. Первый – это когда план составляется наемной группой специалистов, а работники фирмы выступают его инициаторами и эпизодическими участниками разработки. Второй подход – когда сами работники фирмы выступают разработчиками бизнес-плана, обращаясь за методической помощью к специалистам других фирм. Каждый подход имеет свои сильные и слабые стороны. Так, в первом случае можно ожидать более точную методологическую разработку проекта, но относительно слабое знание конкретных реалий условий предпринимательства. Во втором – наоборот. Тем не менее считается, что участие руководства фирмы в разработке бизнес-плана значительно повышает точность обоснования его показателей.
Источник