Анализ в разработке и обоснований бизнес планов

Анализ бизнес плана выполняется для того, чтобы оценить эффективность инвестиций на основании информации, представленной в документе. Заинтересованными лицами в данном случае являются инвесторы и партнеры (действующие или потенциальные). Если проект составляется сторонними организациями, оценка бизнес плана необходима и для руководителей предприятия.

Необходимые составляющие анализа бизнес плана

Анализ бизнес плана организации позволяет инвесторам определить, соответствует ли проект главному показателю — возможности получения максимальной прибыли от вложения инвестиций при минимальном риске. Затем проводится оценка экономической эффективности предлагаемого вида деятельности. Анализируются возможности фирмы, необходимые для осуществления целей организации. Для этого предприятие оценивается по следующим показателям:

• результаты работы за 3 года;
• состояние производства;
• номенклатура и объем выпускаемой продукции;
• системы снабжения сырьем и сбыта готовой продукции;
• система управления;
• оценка трудовых ресурсов;
• экономическое положение предприятия.

Особое внимание уделяется оценке объема привлекаемого капитала, производственных мощностей, которые потребуются для реализации проекта.

Порядок анализа бизнес плана

Анализ инвестиционного бизнес плана выполняется в определенном порядке:

1. Проверяются исходные данные, качество предоставления.
2. Оцениваются организационная схема реализации проекта и схема финансирования.
3. Проводятся маркетинговый анализ, анализ экономических показателей.
4. В заключение оценивается возможность достижения целей, представленных в бизнес плане организации.

При проверке исходных данных особое внимание обращается на статьи расходов, уровень цен. Важную часть оценки проекта составляет маркетинговый анализ. Оцениваются следующие параметры: конъюнктура сегмента рынка, участие государства, схема продвижения готовой продукции, схема ценообразования.

Анализ организационной схемы заключается в том, что определяется форма участия инвесторов в реализации проекта. В частности, они могут входить в топ-менеджмент, владеть пакетом акций или участвовать в проекте путем предоставления инвестиций.

Особенности экономического анализа бизнес плана

Главной частью экономического анализа бизнес плана организации является оценка финансирования с точки зрения привлекательности для инвесторов. Она проводится путем создания модели движения финансовых потоков. При конструировании учитываются следующие параметры: используемые методики бухгалтерского учета и налогообложения, варианты амортизационного учета, график погашения кредита. Затем осуществляется проверка эффективности модели при различных вводных.

Для экономического анализа используются следующие виды цен: текущие (либо постоянные) с учетом НДС, текущие (постоянные) без учета НДС и др. Для сравнения инвестиционных проектов рассчитываются показатели экономической эффективности организации:

• прибыль;
• рентабельность;
• срок окупаемости;
• внутренняя норма доходности;
• эффективность капитальных вложений.

При оценке бизнес плана особое внимание следует обратить на тот факт, что процент за кредит не должен быть больше, чем ставка рефинансирования ЦБ + 5-10%. Если он намного превышает эту цифру, то кредитор был выбран неудачно. Внимательно проверяют данные и в том случае, если показатель внутренней нормы доходности (ВНД) будет значительно выше ставки по кредиту. Если ВНД будет больше 100%, этот означает, что завышены цены реализации, либо в проекте не учтены какие-либо затраты.

Экономический анализ бизнес плана организации также предусматривает расчет границ безубыточности. Если при уменьшении уровня продаж на 20% деятельность перестанет приносить прибыль, то вложение инвестиций в проект малоэффективно.

Анализ рисков

Анализ бизнес плана организации включает оценку следующих видов рисков: инвестиционный, рыночный, производственный, финансовый. Инвестиционный риск зависит от колебания стоимости инвестиционно-финансовых портфелей, рыночный — от колебаний цен, курсов валют, кредитных ставок. Производственный риск вязан с возможностями невыполнения обязательств перед потребителями продукции, финансовый — с возможностями невыполнения кредитных обязательств.

При оценке бизнес плана анализируются такие возможные проблемы: уменьшение объема продаж, повышение себестоимости единицы товара, снижение цены реализации. Итогом является составление описания возможных рисков. На основании данных анализа бизнес плана составляется заключение, которое должно быть представлено в форме, понятной для инвесторов и партнеров.

Обеспечение устойчивого функционирования в длительной перспективе — важнейшая стратегическая задача производственной компании в условиях рыночной экономики. Для ее осуществления требуется регулярное финансовое планирование и прогнозирование. Процесс бизнес-планирования строится на понимании собственниками и руководителями компании целей и перспектив будущего развития, а также четком представлении тех финансовых операций и видов деятельности, благодаря которым будут достигнуты желаемые цели. В бизнес-плане компания формулирует основные цели деятельности, дает их обоснование, определяет пути достижения, необходимые ресурсы и источники финансирования, конечные финансовые показатели работы. Бизнес-план разрабатывает предприниматель (лицо или группа лиц) с привлечением специалистов консалтинговых фирм.

В настоящее время структура бизнес-плана строго не регламентирована. Главное, чтобы бизнес-план содержал всю необходимую информацию: о сущности проекта (вид деятельности, предполагаемые к производству и продаже товары или услуги), его обоснование (результаты рыночных исследований — состояние спроса и предложения, потребители, конкуренты, «ниши» на рынке и т.д.), обеспечение (производственная, маркетинговая, организационная программы, необходимые финансовые средства) и конечные финансовые итоги осуществления бизнес-проекта (плана).

Вводная часть представляет собой общие сведения о предприятии: название и местонахождение, учредители и их доля в уставном капитале, руководители, форма участия государства в финансировании, источники финансирования, характер инвестиций, сроки реализации и окупаемости, разработчики бизнес-плана, утверждение проектносметной документации, наличие заключения экспертиз, сведения о коммерческой тайне. Сущность проекта предполагает описание вида деятельности, предполагаемых к производству и продаже товаров или услуг. Обоснование включает результаты рыночных исследований — потребность в подобных товарах (работах, услугах) в данном территориальном образовании (районе, регионе и государстве), их значимость для социально-экономического развития, состояние спроса и предложения, потребители, существующие и потенциальные конкуренты, позиции на рынке, аналоги за последние три года, преимущества продукции (работ, услуг) предприятия по сравнению с российскими и зарубежными аналогами, потребность и срок возврата заемных средств, решение социальных проблем (новые рабочие места, прокладка дорог и коммуникаций общего пользования, создание социальной инфраструктуры).

Производственная программа отражает объем производства и реализации, содержит описание технологии, оборудования и организации процесса, технико-экономическую информацию, описывает научно-технический потенциал, условия применения лизинга оборудования. В программе содержится характеристика основных поставщиков сырья, материалов, комплектующих, прогнозируемые цены на их продукцию, переменные и постоянные затраты, применяемые формы и методы учета затрат, структура вложений и затрат, обеспечение экологической и производственной безопасности). Маркетинговая программа — необходимые для продажи продукции средства (объем, графики направления использования капитальных вложений, текущие издержки; организация сбыта и торгово-сбытовые издержки, организация рекламы, обоснование цены на продукцию (работы, услуги), наличие патентов и других нематериальных активов, защиты товаров на внутреннем и внешнем рынке, степень монополизации в данной сфере. Организационная программа отражает статус, организационно-правовую форму управления, наличие филиалов, представительств, других структурных подразделений, участие в группе взаимосвязанных предприятий, уставный капитал, состав и организационная структура предприятия, распределение обязанностей между членами руководящих органов, финансовое положение, наличие аудиторского заключения.

Финансовые показатели бизнес-плана находят отражение в финансовом плане:

• — оценка безубыточности (порога рентабельности);
• — бюджет продаж и оценка запаса финансовой прочности (выручка от продаж, прибыль от продаж по кварталам и годам в разрезе видов продукции, сегментов бизнеса и т.д.);
• — бюджет денежных средств (платежный баланс в разрезе источников и направлений расходования);
• — бюджет доходов и расходов и оценка финансовых результатов;
• — прогнозный бухгалтерский баланс (баланс необходимых для реализации бизнес-плана экономических ресурсов и источников их финансирования).

Важнейшим инструментом в разработке и обосновании бизнес- планов компании выступает управленческий анализ. Его функции распространяются на все сферы деятельности и бизнес-процессы: маркетинг, качество продукции (работ или услуг), ассортиментные программы, инвестиционное развитие компании, совершенствование кадровой политики, производственный потенциал, финансовое состояние и т.д. При этом существуют различные методы и подходы, а также практические наработки, составляющие инструментарий управленческого анализа. Маржинальный анализ позволяет оптимизировать финансовые результаты, ассортимент и цены на продукцию (работы или услуги); рассчитывать варианты изменения производственной мощности; оценивать эффективность производства, замены оборудования и т.п. Анализ безубыточности позволяет выявить оптимальный объем производства и темпы развития компании; методика финансового планирования выступает основой достоверности прогноза финансовой устойчивости бизнеса, что особенно важно для обеспечения платежеспособности и прибыльной работы компании в условиях внешнего кризиса экономики.

Анализ присутствует практически во всех разделах бизнес-плана. Именно с него начинается работа над бизнес-планом, так как, во-первых, необходимо оценить состояние предприятия. При этом дается общая характеристика предприятия и выпускаемой продукции, оценивается состояние основных фондов и организационной структуры управления, технологии и уровня научно-технических служб, характеризуются обслуживаемые рынки и основные группы потребителей, оцениваются кадровые ресурсы и финансовое положение предприятия. Во-вторых, анализ внутреннего положения предприятия дополняется изучением состояния окружающей маркетинговой среды, которое должно охарактеризовать положение на рынке, оценить действие различных факторов, формирующих конъюнктуру, определить систему потребительских предпочтений, дать характеристику основных конкурентов. На основе исследований выявляются потенциальные возможности, которые могут быть использованы в качестве базы для разработки стратегии развития. Здесь возможны различные варианты: сохранение профиля и товарного ассортимента, диверсификация производства, модернизация мощностей и обновление выпускаемой продукции, расширение доли рынка за счет развития различных элементов комплекса маркетинга и т.д. Затем происходит сужение круга возможных направлений на основе их предварительного анализа и выбора нескольких, наиболее перспективных вариантов. Каждый из них разрабатывается более подробно, к этому привлекаются сотрудники основных служб и подразделений, а также внешние консультанты. В результате выбирается окончательный вариант стратегического развития.

Анализ безубыточности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия. Кроме того, анализ безубыточности позволяет выявить оптимальный для предприятия объем производства и темпы его развития, что важно для обеспечения платежеспособности и прибыльной работы предприятия. Теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затрат выступает система учета прямых затрат директ-костинг. Сущностью системы директ-костинг является разделение производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объема производства. При этом себестоимость учитывается и планируется лишь в части переменных затрат, т.е. лишь переменные издержки распределяются по носителям затрат. Оставшуюся часть издержек (постоянные расходы) отражают в бухучете на отдельном счете, в калькуляцию себестоимости не включают и в конце отчетного периода (как затраты периода) списывают на финансовые результаты, т.е. учитывают при расчете прибылей и убытков за отчетный период.

При использовании этой системы меняется также и расчет финансовых результатов: вместо одного показателя (прибыли) отчет о финансовых результатах в рамках системы директ-костинг содержит два (маржинальный доход и прибыль). Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия. Наиболее важные аналитические возможности системы директ-костинг заключаются в возможности оптимизации прибыли и ассортимента выпускаемой продукции; определения цены на новую продукцию; расчета вариантов изменения производственной мощности предприятия; оценки эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценки эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования.

В настоящее время существуют разнообразные программные продукты, позволяющие автоматизировать наиболее трудоемкие расчеты при разработке и аналитическом обосновании бизнес-плана организации или бизнес-плана инвестиционного проекта. Многие организации делают собственные разработки на основе пакета EXCEL. В табл. 1.2 обобщены сравнительные характеристики наиболее применяемых из общеизвестных программных средств.

В основе реализации всех программных продуктов лежит методика ЮНИДО по подготовке и реализации процедур проведения технико-экономического анализа, основная цель — составление бизнес-планов и бизнес-проектов, выбор эффективной рыночной стратегии развития предприятия, оценка стоимости компании, анализ бизнес-планов и бизнес-проектов, сравнительный анализ бизнес-планов и бизнес-проектов по некоторым показателям и представление результатов в графическом и табличном виде, анализ финансового состояния и соответствие его бизнес-плану.

Таблица 1.2

Характеристика наиболее распространенных программных продуктов, используемых для разработки и анализа бизнес-планов

Окончание табл. 1.2

В следующих темах рассмотрим особенности маркетингового анализа для оценки рыночного потенциала производственной компании, аналитические методы определения безубыточности продаж, запаса финансовой прочности, оценки рисков производственно-хозяйственной деятельности, а также важнейших факторов, определяющих конкурентоспособность и эффективность функционирования производственного бизнеса.