Альт инвест программа бизнес план

Андрей Енютин, эксперт по бизнес-планированию, экономист, аудитор

Оригинальная статья опубликована 09.03.2020 на сайте vc.ru. Размещение на www.alt-invest.ru с согласия автора.

В мае 2018 года мы стали партнером компании «Альт-Инвест» по продвижению программных продуктов для разработки финансовых моделей и анализа финансового состояния, что явилось вполне обоснованным и логичным шагом, так как мы часто и давно разрабатываем финансовые модели с помощью Альт-Инвеста и хорошо понимаем функционал, особенности и преимущества этой программы для тех, кто занимается подготовкой информации для принятия инвестиционных решений. Опираясь на более чем 10-летний опыт использования, мы решили подготовить обзор ключевых возможностей этой программы.

ОБЗОР ПРОГРАММЫ АЛЬТ-ИНВЕСТ

АЛЬТ-ИНВЕСТ ЯВЛЯЕТСЯ ПОЛЕЗНЫМ ИНСТРУМЕНТОМ ДЛЯ ТОГО, ЧТОБЫ:

• Разрабатывать и анализировать финансовые модели.
• Планировать стратегию финансирования инвестиционного проекта.
• Анализировать отдельный проект или группы проектов (для этого оптимально подходит расширенная версия — Альт-Инвест Сумм).
• Рассчитывать основные показатели инвестиционной эффективности проектов (NPV, IRR, PB, PBP и т.д.).
• Оценивать стоимость бизнеса методом дисконтированных денежных потоков.
• Рассматривать различные сценарии реализации проекта, оценивать риски и чувствительность, проводить стресс-тесты и т.д.
• Осуществлять мониторинг реализации инвестпроекта (сравнение плана с фактом).

ДЛЯ КОГО ПРЕДНАЗНАЧЕНА ПРОГРАММА АЛЬТ-ИНВЕСТ?

Основными пользователями программы являются инвестиционные аналитики, экономисты и финансисты, относящиеся к широкому перечню организаций, связанных с планированием, анализом и реализацией инвестиционных проектов и привлечением финансирования, в том числе:

• • Банки
  • Корпорации развития
  • Инвестиционные фонды
  • Лизинговые организации
  • Финансовые организации
  • Консалтинговые компании
  • Строительные предприятия
  • Промышленные производства
  • Холдинговые структуры

Отрасли применения программы практически не ограничены: от производства и сельского хозяйства до торговли и сферы услуг. Полезна программа и для серийных предпринимателей и инвесторов, оценивающих эффективность вложений и выбирающих между различными вариантами инвестирования в проекты.

ВОЗМОЖНОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА ПРОГРАММЫ

• Альт-Инвест значительно снижает риск совершения ошибок при построении финансовых моделей, потому что её алгоритмы продуманы, выверены, отработаны годами и даже защищены (при этом, это все тот же старый добрый эксель). Тысячи экспертов и аналитиков долгие годы использовали эту программу и давали обратную связь разработчикам, что позволило последним заниматься ее постоянным улучшением.
• При создании финансовой модели нового проекта аналитику не нужно каждый раз заново выстраивать логику и структуру финмодели, набирать вручную формулы или копировать данные из предыдущих проектов (часто вместе со старыми ошибками!). Новая модель в Альт-Инвесте разрабатывается не с чистого листа, а создается в рамках заданной структуры, в которую нужно вносить свои данные. Это значительно сокращает время на разработку и снижает риск возникновения технических, логических и методологических ошибок при создании финансовой модели.
• Благодаря понятной логике и универсальности Альт-Инвест получил широкое распространение в финансово-кредитных учреждениях. Большинство банков либо используют программу при анализе (или расчете) заявок на финансирование, либо хорошо знакомы с ней. Это означает высокий уровень доверия со стороны высокопрофессиональных конечных пользователей (которые анализируют проект и формируют заключение о возможности финансирования проекта).
• Отчёты формируются с учетом международных стандартов, поэтому понятны и российским, и иностранным пользователям.
• Преимуществом также является и то, что финмодель всего за пару секунд можно переключить с русского на английский язык. А чтобы полностью подготовить модель на английском останется перевести только те строки, которые не относятся к базовым данным (то есть те, которые мы пишем сами). Таким образом можно сэкономить немало времени и денег на перевод. В большинстве случаев для этого даже не понадобится переводчик и будет достаточно собственных знаний языка и любого онлайн-переводчика.
• Альт умеет работать с несколькими валютами (возможно использовать до трех валют одновременно) и в разных налоговых режимах (предусмотрены все действующие в РФ системы налогообложения). Разумеется, что мы не застрахованы от изменений законодательства и появления новых налогов, поэтому программа умеет добавлять новые налоги.
• По умолчанию, разрабатываемый в программе проект будет защищен от внесения изменений в формулы. Однако, при необходимости подкрутить что-то под себя, защита легко снимается.
• В альте можно произвести не только все необходимые расчёты и анализ, но и получить уже готовые таблицы и графики для вставки в бизнес-план или презентацию, сэкономив при этом значительное количество времени. В последней версии разработчики сделали еще один шаг навстречу аналитикам, создав возможность быстрой очистки форматирования итоговых таблиц и удаления лишних и ненужных строк и столбцов, что сильно упрощает работу с таблицами и, опять-таки, экономит время на подготовку итоговых отчетов.

Альт-Инвест позволяет не просто разработать профессиональную финансовую модель инвестиционного проекта, но и максимально точно оценить его эффективность и риски, рассчитать несколько сценариев развития, а также подготовить всю необходимую визуализацию (таблицы, графики, диаграммы) для вставки в бизнес-план, презентацию или другой документ.

Уже 25 лет альт помогает аналитикам в создании финансовых моделей. У нас, как постоянных пользователей, вызывает симпатию и доверие отношение разработчиков к своему продукту, так как они не только находятся в постоянном изучении лучших мировых практик в области финансового моделирования, но и учитывают пожелания и замечания пользователей. Вполне логично, что это приводит к периодическим обновлениям программы.

Одно из таких обновлений произошло в мае 2018 года, когда вышла восьмая по счету версия Альт-Инвеста. В новом релизе разработчики постарались еще больше оптимизировать структуру модели, усилить возможности анализа и приблизиться к стандартам финансового моделирования, применяемым в самых известных консалтинговых компаниях мира. Пройдемся по основным листам программы и посмотрим как устроен процесс построения модели.

1. ЛИСТ «РЕЗЮМЕ» — ИТОГОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА НА ОДНОМ ЛИСТЕ

При составлении финансовой модели аналитики, как правило, формируют краткое представление основных результатов расчета. Это удобно и для подготовки отчета, и для быстрого просмотра и анализа итоговых показателей в процессе моделирования. Чаще всего для этого создается отдельный лист. В последней версии Альта разработчики сразу встроили этот лист в модель и назвали его «Резюме».  Таким образом, теперь все итоговые показатели проекта формируются автоматически и их можно в пару движений вставить в отчеты, проекты, презентации, письма. Разумеется, «Резюме» можно донастроить с учетом собственных потребностей и желаний, но на это уйдет уже гораздо меньше времени.

2. ЛИСТ «ПАРАМЕТРЫ» — ОПРЕДЕЛЯЕМ ВНЕШНИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОЕКТА

В листе «Параметры» задаются основные внешние характеристики проекта: горизонт планирования, шаг расчета (месяц, квартал, год), ставки, сроки и условия уплаты налогов, валюты, значения инфляции, а также данные для расчета ставки дисконтирования. Также здесь можно массово изменить цвета всех шапок таблиц и редактируемых ячеек.

Еще одним нововведением восьмой версии является возможность скрытия/отображения вкладок (листов) на нижней панели файла. Эта функция позволяет прятать листы, которые в текущий момент не используются (вероятно для того, чтобы визуально не перегружать модель и сосредоточиться на главном). Нельзя сказать, что раньше невозможно было это сделать с помощью штатных возможностей экселя, но для тех кто не знал как при помощи правой кнопки мыши спрятать/отобразить лист это новшество может показаться интересным. Будем надеяться, что в следующих релизах эта возможность будет доступна из навигатора в любом месте модели, а не только из листа «Параметры».

3. ЛИСТ «СТАРТ» — ВВОДИМ ДАННЫЕ ДЛЯ УЖЕ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПРОЕКТОВ И КОМПАНИЙ

Зачастую финансовые модели и бизнес-планы готовятся для действующих компаний или проектов, которые уже прошли определенный путь и имеют историю в виде кредитов, вложений акционеров, приобретенных активов и т.д. Для того, чтобы корректно учесть текущее состояние в программе предусмотрен лист «Старт», в котором можно ввести данные стартового баланса, параметры учета имеющихся активов (сроки эксплуатации, ставки амортизации, сроки постановки на баланс незавершенных капиталовложений) и финансовых вложений, а также параметры погашения имеющихся кредитных обязательств. Учет вышеперечисленных факторов позволяет более корректно оценить реализацию проекта как с учетом текущего состояния проекта, так и без него.

4. ЛИСТ «ПРОЕКТ» — СОЗДАЕМ И МОДЕЛИРУЕМ ПРОЕКТ

В листе «Проект» формируется вся информация, касающаяся реализации инвестиционного проекта. Здесь рассчитывается доходная часть (продажи) и затратная часть проекта, включающая в себя: расходы на сырье и материалы, оплату труда и прочие операционные расходы.

Программа позволяет варьировать степень детализации доходов и расходов, что дает аналитику возможность гибко подходить к разработке модели в зависимости от наличия информации, а также целей и сроков моделирования. Предусмотрена также возможность расчета цикла из нескольких переделов, что достаточно удобно в случаях когда продукция одного передела является сырьем для продукции другого передела.

В этом же листе задаются условия для расчета оборотного капитала (на основе циклов оборачиваемости), рассчитываются инвестиционные затраты, а также графики привлечения и возврата средств (для финансирования инвестиционных и оборотных затрат проекта), которые могут быть сформированы различными источниками (лизинг, займы, собственные средства инициаторов).

5. ЛИСТ «ОТЧЕТЫ» — БЫСТРЫЙ ДОСТУП К ГЛАВНЫМ ОТЧЕТНЫМ ФОРМАМ

В листе «Отчеты» автоматически формируются три основные формы финансовой отчетности — Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств и Баланс. Также здесь сведены отчеты о выручке, затратах, финансировании и инвестициях. В более ранних версиях альта все эти формы находились в самом конце листа «Проект», но теперь для удобства доступа к этим таблицам и, видимо, для уменьшения времени на скроллинг решено вывести формы в отдельный лист. Мы согласны с тем, что это более эргономичное решение.

Сгенерированные формы отчета о прибылях и убытках и баланса могут быть перенесены в программу «Альт-финансы» для детального анализа финансового состояния. Стоит отметить, что Отчет о движении денежных средств теперь формируется и прямым, и косвенным методом.

6. ЛИСТ «АНАЛИЗ» — АНАЛИЗИРУЕМ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

7. ЛИСТ «ГРАФИКИ» — ПОЛУЧАЕМ ВИЗУАЛИЗАЦИЮ

8. ЛИСТ «РИСКИ» — АНАЛИЗИРУЕМ РИСКИ И СЦЕНАРИИ ПРОЕКТА

Одним из важных этапов финансового моделирования является проведение анализа чувствительности и сценарного анализа. В этой части новая версия Альт-Инвеста претерпела очень значимое изменение. Так, если ранее, в анализе чувствительности можно было оценить одновременно влияние одного фактора на один итоговый параметр (например, влияние изменения цены реализации на NPV), то теперь программа позволяет создавать несколько расчетов одновременно (без создания таблицы данных), что избавит от необходимости создавать отдельную сводную статичную таблицу с результатами анализа чувствительности, которую при любом изменении данных в модели приходилось до настоящего времени пересчитывать.

Еще одно интересное обновление — появился динамический анализ чувствительности, что позволяет оценить влияние любого параметра (например, снижения цены реализации) не на конечный показатель (например NPV), а на ряд данных (например, на маржинальную прибыль или остаток денежных средств на конец периода). Вообще, работа с анализом чувствительности стала гораздо более функциональной и удобной в плане его настроек — в качестве исходных и анализируемых параметров можно в пару кликов использовать практически любые данные модели.

То же самое можно сказать и про работу сценарного анализа — теперь в модели можно настроить и проанализировать любое количество сценариев и на выходе получить результаты, на основании которых взвешенно осуществлять стратегическое планирование проекта.

9. ЛИСТ «МОНИТОРИНГ» — СРАВНИВАЕМ ПЛАН С ФАКТОМ

10. ЛИСТ «БИЗНЕС-ПЛАН» — ГОТОВИМ ТАБЛИЦЫ ДЛЯ ВСТАВКИ В БИЗНЕС-ПЛАН, ПРЕЗЕНТАЦИЮ ИЛИ МЕМОРАНДУМ

ДРУГИЕ ПРОГРАММЫ АЛЬТ-ИНВЕСТ

АЛЬТ-ИНВЕСТ СУММ

Альт-Инвест — главный программный продукт компании. Но не единственный. Так, программа Альт-Инвест Сумм, о которой уже было упомянуто выше, представляет собой расширенную версию Альт-Инвеста, позволяющую одновременно рассматривать несколько инвестиционных проектов и действующий бизнес, готовить консолидированную отчетность по группе компаний и увязывать проекты и денежные потоки между бизнес-единицами.

АЛЬТ-ИНВЕСТ СТРОИТЕЛЬСТВО

Как следует из названия, программа Альт-Инвест Строительство предназначена для разработки и анализа инвестиционных проектов в сфере девелопмента. В модель можно включить до 3-х десятков объектов недвижимости с жилой и коммерческой функциями. В программе предусмотрена возможность учета аренды, продажи и эксплуатации недвижимости, работы с дольщиками или продажи готовых площадей с учетом скидок, рассрочек и различной цены объекта в зависимости от этапа строительства. Застройщикам, девелоперам и консультантам программа помогает планировать проекты и рассчитывать их эффективно